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| 28 de febrero de 2006 |
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RESULTADO OPERACIONAL DE EMPRESAS DE TELECOMUNICACIONES SUBIO 12%
La utilidad final del sector fue impactada por la venta de la filial móvil de Telefónica CTC.
Una caída de 74% experimentaron los resultados de las principales compañías de telecomunicaciones del país durante el año pasado, pues estas sumaron ganancias por $96.490 millones, frente a ganancias por $372.021 millones en 2004.
El retroceso en la última línea del sector se explicó fundamentalmente por los resultados de Telefónica CTC Chile, pues las ganancias de la compañía controlada por Telefónica España cayeron 92,2%, pasando de $322.847 millones, en 2004, a $25.183 millones, en 2005, cifra que implicó un ROE de 2,7% para la compañía. Ello, puesto que los estados financieros de Telefónica incorporan los efectos derivados de la venta de la filial Telefónica Móvil de Chile S.A. en julio de 2004, que produjo una utilidad neta aproximada de $314.468 millones en dicho ejercicio.
En términos operacionales, en tanto, la firma redujo en 15,2% sus utilidades, pues estas pasaron de $102.703 millones a $87.096 millones, mientras que las ventas descendieron 20,3%, desde $728.179 millones a $580.710 millones, incluyendo los efectos de la citada enajenación de activos.
Sin embargo, al depurar el impacto de la venta de Telefónica Móvil en el año 2004, el margen operacional alcanzó a 15,0% y 17,8% en 2005 y 2004, respectivamente. Por su parte, el resultado operacional disminuyó en 18,1%, producto de la baja de 2,8% en los ingresos y un incremento de 1,7% en los costos operacionales, según detalló la compañía en su análisis razonado.
Por su parte, el resultado no operacional de la compañía exhibió pérdidas por $28.491 millones, que se comparan negativamente con utilidades por $285.078 millones, el ejercicio anterior, derivado principalmente del resultado obtenido en la venta citada anteriormente. Sin considerar este efecto, explicó la compañía, las variaciones fueron favorables y se produjeron básicamente por la disminución de los gastos financieros, asociados a un menor nivel de endeudamiento y mejores condiciones de financiamiento, y a un efecto positivo por corrección monetaria.
Compensando
Pese a ello, el resultado operacional del sector creció 12%, desde $193.499 millones a $216.490 millones, mientras que las ventas sólo cayeron 7,1%, desde $1.466.662 millones a $1.361.922 millones, debido al crecimiento de Entel, que logró compensar, en parte, los números de esta actividad, tras la salida de Telefónica Móvil de los estados financieros de Telefónica CTC Chile.
La compañía controlada por Almendral registró un incremento de 45% en la última línea, pues obtuvo ganancias por $71.030 millones, las que se comparan positivamente con resultados por $49.070 millones el ejercicio precedente.
Esto se debió a un avance operacional de 41,5%, desde $91.432 millones a $129.353 millones, el cual se explicó por un incremento de 6,8% en las ventas desde $717.414 millones a $766.362 millones.
Según indicó la compañía en su análisis razonado, este desempeño estuvo fuertemente impulsado por el incremento experimentado por los servicios de telefonía móvil, cuyas ventas crecieron en $86.000 millones, equivalentes a un aumento de 23%, respecto al año anterior.
De hecho, la cartera de clientes, al 31 de diciembre de 2005 alcanzó a los 4.110.085 usuarios, lo que representó un aumento de 26% con respecto a igual fecha del año anterior.
Sin embargo, precisaron que las mayores ventas por servicios móviles, se han visto parcialmente compensadas por disminuciones en otras líneas de servicios, particularmente en aquellos en que actúa como sustituto.
En esa línea, la disminución más significativa se observó en los ingresos por servicios públicos de larga distancia tradicionales y de tráfico internacional, los que disminuyeron en cerca de $27.000 millones, equivalentes a un descenso de 24%.(Fuente: Estrategia)
UTILIDAD DE CONCHA Y TORO CAYO 19%
El año pasado, la viña controlada por el grupo Larraín-Guilisasti alcanzó una ganancia de $19.039 millones.
Una caída de 19% en su utilidad durante 2005 registró Viña Concha y Toro, controlada por el grupo Larraín-Guilisasti, al pasar de $23.506 millones a $19.039 millones.
Este menor desempeño se explica por el descenso de la ganancia operacional de 20,9%, tras terminar con $24.908,7 millones, debido al incremento de los costos de explotación en 10% por el mayor costo del vino, producto del alza en el precio de las uvas en la temporada 2005.
Lo anterior contrarrestó el aumento de los ingresos en 3,1%, que llegaron a $201.367 millones, impulsados por el crecimiento de las ventas en el mercado nacional de 15%; mayores ventas de la filial Concha y Toro UK, y el incremento de las exportaciones de Argentina. Los retornos de exportación en dólares crecieron 11,9% en 2005, mientras los despachos lo hicieron en 11,1%, alcanzando la cifra récord de 10.551.000 cajas. Las ventas de vinos premium aumentaron 15%, impulsadas por la línea Casillero del Diablo, con ventas globales de 1,7 millón de cajas.
A nivel no operacional, la viña redujo sus pérdidas en $588 millones, llegando a $2.394 millones, explicado por una ganancia en otros ingresos fuera de la explotación y por una ganancia por diferencias de cambio.
El resultado obtenido en los principales negocios, exportaciones, mercado nacional y ventas de nuestras filiales en el exterior muestran un positivo crecimiento, y la fortaleza de la marca en una industria altamente competitiva, afirmó Eduardo Guilisasti, gerente general de Concha y Toro. (Fuente: Estrategia)
PRODUCCION INDUSTRIAL CRECIO UN 7,7% EN ENERO
Las ventas industriales subieron un 5,0% en enero, dijo el INE en un comunicado. En enero del 2005, la producción industrial subió un 5,3%.
La producción industrial de Chile aumentó un 7,7% en enero frente al mismo mes del 2005, informó el martes el gubernamental Instituto Nacional de Estadísticas (INE).
Las ventas industriales subieron un 5,0% en enero, dijo el INE en un comunicado. En enero del 2005, la producción industrial subió un 5,3%.
Durante al año pasado, la producción industrial creció un 3,6% según cifras de la Sociedad de Fomento Fabril (Sofofa).
Por subsectores, los que registraron una mayor incidencia en el crecimiento en diciembre respecto a igual mes del año anterior, fueron:
• Elaboración de Otros Productos Alimenticios
• Elaboración de Productos de Tabaco
• Fabricación de Sustancias Químicas Básicas.
• Fabricación de Productos Minerales No Metálicos.(Fuente: Economía y Negocios)
NOVIEMBRE 2005-ENERO-2006: DESEMPLEO BAJO A UN 7%
Según informó el Instituto Nacional de Estadísticas, este último trimestre móvil presentó el más bajo nivel de desempleo para igual periodo desde los años 1997-1998, cuando fue de 5,2%.
Una baja de medio punto porcentual, desde 7,5% a 7%, presentó la tasa de desempleo nacional en el trimestre noviembre 2005-enero 2006 respecto a igual período del año pasado.
Según informó el Instituto Nacional de Estadísticas, este último trimestre móvil presentó el más bajo nivel de desempleo para igual periodo desde los años 1997-1998, cuando fue de 5,2%.
En doce meses se consignó la creación de 99.760 nuevas plazas de trabajo, siendo especialmente significativo el aumento de empleos asalariados, cuyo incremento superó el crecimiento global llegando a 156.650, frente a una disminución de 54.390 ocupaciones por cuenta propia.
Por sectores económicos, el mayor dinamismo se observó en Servicios Financieros y en Servicios Comunales, Sociales y Personales. Los grupos que más crecieron en empleo fueron los de Obreros y Jornaleros, además de Profesionales, Técnicos y Afines.
Cabe destacar que el 57,4% de los nuevos empleos en doce meses fueron ocupados por mujeres, mientras que del total de personas desocupadas éstas representan el 40,4%.
Por otra parte, el INE informó en enero comenzó la sustitución gradual de la muestra de la Encuesta Nacional de Empleo, proceso que finalizará en junio de este año.(Fuente: Economía y Negocios)
EEUU: ACTIVIDAD EMPRESARIAL EN REGION CENTRAL SE DESACELERA EN FEBRERO
La Asociación Nacional de Gerentes de Compras de Chicago dijo que su índice sobre el sector empresarial cedió a 54,9 desde el 58,5 de enero.
La actividad empresarial en la región central de Estados Unidos cayó en febrero, golpeada por un descenso en los nuevos pedidos, mostró el martes un informe privado.
La Asociación Nacional de Gerentes de Compras de Chicago dijo que su índice sobre el sector empresarial cedió a 54,9 desde el 58,5 de enero.
Economistas habían pronosticado que el índice se ubicaría en 58,5.
Pese a la caída, el índice se mantuvo por encima del umbral de 50 que separa el crecimiento de la contracción.
El componente del empleo subió a 54,9 desde el 50,2 de enero, mientras que los precios pagados cedieron a 71,6 desde 75,3 y las órdenes nuevas bajaron a 54,9 desde 63,7.(Fuente: Economía y Negocios)
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Dossier Chile Market
ANÁLISIS DE CHILEMARKET
Carteras Recomendadas, por Claudio Cardernas
Informes de Empresas, por
Claudio Cardenas
Señales de Mercado
, por Romanet Velasquez |
| 27 de febrero de 2006 |
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LAS ACCIONES OCULTAS QUE PODRIAN OTORGAR MAYORES SATISFACCIONES A LOS INVERSIONISTAS
Para los inversionistas de mayor riesgo, que buscan más retorno en sus apuestas que las que le pueden ofrecer papeles del IPSA, las corredoras de bolsa fijaron la mirada en un selecto grupo de acciones de segunda pantalla.
La alta rentabilidad alcanzada por el IPSA durante el año, casi doblando a la mostrada por el IGPA, hace que las miradas del mercado apunten ahora hacia los papeles más rezagados. De esta manera, la segunda pantalla ofrece un diverso abanico de posibilidades para los inversionistas dispuestos a asumir mayor riesgo, y que buscan más retorno en sus apuestas que las que pueden ofrecer las acciones del principal indicador del mercado.
Si bien los títulos del IGPA muestran limitaciones en el mercado, como un generalizado desinterés de los departamentos de estudios, por analizar las acciones de este índice y la dificultad que existe para entrar o salir de una empresa con baja presencia bursátil, los desempeños en 2006 de Campos, Pilmaiquén, Chilectra, Itata y Nortegran con alzas sobre 20%, han provocado que algunas corredoras presten mayor atención a los títulos del IGPA y señalen cuáles son las que presentan el mayor potencial de crecimiento.
Ripley. Según Banchile, el agresivo plan de inversiones para el trienio 2005-2007, que involucra una inversión cercana a los US$ 563 millones y contempla apertura de tiendas tanto en Chile como Perú, además de un fuerte aumento en la cartera de colocaciones de la tarjeta de crédito propia, se traduciría en un crecimiento de la superficie de ventas del orden de 36% hacia fines de 2007 respecto de 2004 y una importante alza en el Ebitda. Además, las positivas perspectivas de crecimiento para la economía chilena, con un favorable escenario para el consumo interno, son un factor que afecta favorablemente la evolución de los niveles de venta de la compañía. Los papeles de la empresa, controlada por la familia Calderón, muestran un avance de 5,6% en el año, alcanzando una valorización de $475.
Parque Arauco. Los títulos de la firma, liderada por el grupo Said, ha incrementado en 3,6% su valorización este año a $350, pero según el analista de Ugarte Corredores de Bolsa, Jorge Tolosa, estos deberían tomar mayor protagonismo, ya que tras la decisión de suspender el aumento de capital e iniciar su arribo en Perú, se eleva la perspectiva positiva para la compañía. A esto se le debe sumar el nuevo plan de desarrollo que tiene la compañía, tanto para su activo en Kennedy como para la ampliación de metros cuadrados construidos en su inversión en Maipú.
Andrómaco. El analista de LarrainVial, Salvador Arenas, sostiene que con la compra de Silesia, la empresa complementó sus líneas de negocio y mejoró su capacidad de negociación con las cadenas de farmacias. A su vez, Andrómaco ha desarrollado una amplia red comercial en Chile y la región, lo que favorecen la obtención de licencias. Estos factores, junto con la reciente recertificación GMP de su planta productiva, ponen a la firma en una buena posición competitiva para enfrentar los desafíos del sector. Las acciones del laboratorio han mostrado una alza anual de 12% a $102.
Melón y Polpaico. Los papeles de la cementera Melón -controlada por la francesa Lafarge- han aumentado en 1,5% su cotización en 2006, alcanzando un precio de $68. Por su parte, los títulos de Polpaico -dirigida por la suiza Holcim- han rentado en el año 6,3% a $11.510.
Para el analista de MBI Corredores de Bolsa, Humberto Muñoz, los papeles de empresas vinculadas a la construcción y especialmente de cementeras, tienen un importante potencial de crecimiento, debido a que la industria está mostrando índices interesantes. Los resultados de la compañía están muy ligados a las cifras macroeconómicas del país, por lo que esperamos para la industria, incrementos en torno a 7%.
Sigdo Koppers. Para el analista de la corredora Ugarte, después de su colocación bursátil, la compañía tomó una tendencia bajista, perdiendo todo interés para los inversionistas, producto que en los resultados a septiembre la empresa reconoció provisiones y gastos, luego de ajustes que son por una vez. El monto de estos cargos alcanza a $5.240 millones, que no se repetirán durante 2006, por lo que su balance de este año debería ser más auspicioso. Las acciones de la sociedad, liderada por Ramón Aboitiz, se han mantenido en los $360 con los cuales cerraron en 2005.
Itata. El sector pesquero se ha visto fuertemente beneficiado en bolsa durante 2006, reflejándose en el aumento de 20,4% en las acciones de la compañía controlada por la familia Sarquis. Para la analista de LarrainVial, Roberta Marietti, Òla mayor parte de las ventas de la compañía son exportaciones a China y Japón, que han presentado un crecimiento importante en la demanda de harina de pescado, lo que se ha visto reflejado en la positiva evolución de los precios internacionales de este commodity. Además, la firma ha desarrollado una estrategia de mejorar sus márgenes, a través del cambio en el mix de productos que creemos tendrá un impacto positivo en los resultados futuros.
Invermar. Los papeles que ingresaron a finales del año pasado a la bolsa muestran una rentabilidad de 10,6% en 2006, cotizándose en $230. El mayor volumen de ventas, sumado a los mayores precios del salmón y todo esto bajo el esquema de fijar políticas de venta de mediano plazo, le da una mayor estabilidad a los ingresos de la compañía, con lo cual presenta aún expectativas positivas en el mercado, afirma un analista. También se destaca la capacidad de la empresa, vinculada a la familia Montanari ,para posicionarse en mercados internacionales desarrollados y el enfoque de la empresa hacia productos de alto valor agregado.
IAM. Si bien las acciones de Inversiones Aguas Metropolitanas han aumentado en 18,2% su cotización durante el presente año, alcanzando un precio de $510, analistas consideran que aún existen perspectivas favorables para el papel. Se destaca que Òse está frente a un buen papel que es espejo al de Aguas Andinas y es como una inversión en bonos, ya que tiene un atractivo dividend yield y bajo riesgo, ante estabilidad en sus utilidades y dividendos. Además, la fijación de tarifas fue muy favorable para la empresa y al ingresar esta al negocio de recolección de residuos industriales y los planes por bajar costos, permiten establecer buenas perspectivas.
Esval. Un crecimiento de 1,8% muestran los papeles de la serie A de la compañía, controlada por Consorcio, alcanzando un precio de $71,5. Para Jorge Tolosa, la decisión de la empresa de fijar una monto de inversión de US$48 millones para el periodo 2006-2010, permite reactivar el atractivo por la firma, resaltando además el hecho de que la compañía dedicará sus mayores esfuerzos a rentabilizar la inversión realizada en años anteriores. Esto nos hace prever que el valor real de la empresa está por encima del valor bursátil de la acción.
Chilectra. En el mercado se estima que el brazo de distribución de Enersis en el país se verá beneficiada con la materialización de la fusión con Elesur, la que se concretaría en el primer semestre de este año. Esta operación significaría para la sociedad fusionada, beneficios cercanos a US$190 millones en un plazo de 10 años (US$19 millones anuales), los que provendrían de la optimización de la estructura tributaria, además de ahorro en costos operacionales y gastos financieros.
Fasa. Los papeles de la firma, controlada por José Codner, se han replegado 0,4% en el año a $1.165,1. Pero en Banchile señalan que si bien los resultados de la cadena en Chile han sido débiles, debido principalmente al impacto de la guerra de precios, se espera una paulatina recuperación, producto de la reestructuración organizacional, racionalización de costos y aumentos de eficiencia, además del hecho que durante 2005 se efectuaron ajustes contables extraordinarios. Se destaca positivamente la salida de Brasil, ya que le permitirá mejorar su generación de caja y destinar mayores recursos a sus inversiones en los demás países en que está presente.
Gener. Si bien las acciones de la compañía, liderada por el grupo AES Gener, muestran un retroceso de 2,2% a $90, las perspectivas para la generadora son favorables, a partir de las modificaciones a la Ley Eléctrica con el consiguiente aumento del precio nudo y la tendencia alcista de este. Esto más que compensará los problemas que pudiesen haber con un menor envío de gas natural por parte de Argentina, destacó un analista.
En el mercado también se destaca el potencial de crecimientos que pueden tener los papeles CB -tras la fusión se denominarán Curauma-, Andina-A, Watts y Tattersall.(Fuente: Estrategia)
RESULTADOS DE BESALCO CRECEN 6,7%
Besalco -compañía constructora controlada por la familia Bezanilla- incrementó sus utilidades en 6,7% durante el año pasado, tras obtener ganancias por $6.752,1 millones, frente a resultados por $6.326,9 millones en 2004.
Este aumento se debió a un avance de 33% en el resultado de explotación, el cual creció desde $6.155,8 millones a $8.186,9 millones, luego de que las ventas se elevaron 43,9% a $167.406,9 millones. (Fuente: Estrategia)
MINERIA Y SECTOR FINANCIERO LIDERARON CONFIANZA EMPRESARIAL EN FEBRERO
La mayoría de los sectores presentaron aumentos en sus niveles de confianza, con respecto a la medición del mes de enero. Sólo el sector Construcción mostró un deterioro en la confianza de 20 puntos.
El Índice de Confianza Empresarial (ICE), que elabora el Centro de Investigación en Empresas y Negocios (CIEN) de la Universidad del Desarrollo en conjunto con la Confederación de la Producción y del Comercio (CPC), se situó en 15,8 puntos el mes de febrero.
Este nivel fue 4,7 puntos más alto que el obtenido el mes de enero y 2,6 puntos superior a la medición efectuada en febrero de 2005.
La mayoría de los sectores presentaron aumentos en sus niveles de confianza, con respecto a la medición del mes de enero. Sólo el sector Construcción mostró un deterioro en la confianza de 20 puntos, esto principalmente por la mala evaluación de las variables coyunturales.
De éstas, las que tuvieron un mayor impacto negativo sobre el indicador fueron las relativas a la situación general del sector y la evolución de la demanda nacional.
El sector Agrícola mejoró su nivel de confianza con respecto a la medición anterior. No obstante, aún presenta valores negativos en todas las variables que componen el índice, salvo en la proyección sobre la situación general de la economía (situación que no se observaba desde septiembre de 2005). El nivel de confianza registró un aumento en este sector, básicamente por la mejora en las proyecciones de variables como el precio de venta de sus productos, el número de trabajadores a contratar y la proyección de la situación general del negocio.
Proyecciones
El sector más optimista durante febrero continuó siendo el Financiero. Sin embargo, y a pesar de estas positivas proyecciones, los encuestados no consideraron que esto hará subir durante los próximos meses los niveles de inversión ni de contrataciones en el sector. Minería también registró un importante aumento, sobre todo por la percepción de los encuestados sobre la evolución de las ventas y la evolución de la demanda mundial.
El presidente de la CPC, Hernán Somerville, destacó que "en la mayoría de los sectores económicos haya aumentado el índice de confianza empresarial durante el mes de febrero". Agregó que "a pesar del aumento de la proyección del precio de los insumos, los empresarios están optimistas en cuanto a la situación de sus negocios en particular y respecto a la estabilidad de la economía en general".
La directora del CIEN, Vesna Mandakovic comentó que“durante el mes de febrero aumentó el porcentaje de encuestados que proyecta aumentos en el precio de los insumos que utilizan, retomando la tendencia observada durante el primer semestre de 2005" agregó que "temas como las restricciones al suministro de gas que enfrentan las empresas influyen en la percepción de los empresarios".(Fuente: Economía y Negocios)
RESERVA FEDERAL DETENDRIA EL CICLO DE AJUSTE MONETARIO EN 5,0%, ESTE AÑO
La propia Fed sugirió recientemente que se necesitarían medidas monetarias para evitar que la inflación se acelere, aunque el mercado estima que pondrá fin a su campaña de alzas en las tasas en junio.
La inflación de Estados Unidos se ubicaría por encima de la zona de tolerancia de la Reserva Federal durante el 2006, pero una desaceleración de la economía por un enfriamiento del mercado inmobiliario haría que las tasas de interés toquen un techo del 5,0%.
La eliminación de la política monetaria expansiva será el tema clave para varios bancos centrales alrededor del mundo durante este año y la Fed no será la excepción, ya que las proyecciones de los economistas consultados por Reuters apuntan a que las tasas subirán a un 5,0% hacia mediados de este años, desde el actual 4,50%.
La propia Fed sugirió recientemente que se necesitarían medidas monetarias para evitar que la inflación se acelere, aunque el mercado estima que pondrá fin a su campaña de alzas en las tasas en junio.
Un sondeo de Reuters entre 40 analistas mostró que el mercado espera que el Producto Interno Bruto (PIB) de Estados Unidos crezca un 4,9%, a tasa anual, en el primer trimestre de este año, para luego desacelerarse paulatinamente a un 3,0% hacia fin del 2006.
Las tareas de reconstrucción tras los huracanes Katrina y Rita deberían seguir dando impulso a la economía en la primera parte de este año.
Pero un enfriamiento en el mercado inmobiliario quitará algo de envión a la actividad.
"Esperamos que los efectos directos e indirectos del sector inmobiliario quiten 1,5 puntos porcentuales del PIB en el 2007", estimó Jay Hatzius, economista de Goldman Sachs, que calcula que el PIB estadounidense crecerá un 3,6% en el 2006 y un 2,2% en el 2007.
El sondeo de Reuters mostró que sobre una base anual, la mayor economía del mundo crecería un 3,5% en el 2006, desacelerándose luego a un 3,2% en el 2007.
Las proyecciones son levemente superiores a las tasas de 3,4 y 3,1% estimadas en el anterior sondeo realizado en enero.
La escalada en los precios del crudo impulsó hacia arriba a la inflación general de Estados Unidos, aunque la medición estructural, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, se ha mantenido controlada.
Pero algunos economistas advierten que si los consumidores siguen gastando y los costos laborales por unidad suben, un traspaso del alza del crudo al conjunto de la economía será inevitable.
El índice estructural de precios al consumidor subiría un 2,1% en el primer trimestre de este año, para tocar un máximo de 2,5% a fines del 2006, según el sondeo de Reuters.
La Fed ha dicho que preferiría ver al índice estructural por debajo del 2,0%.
Sin embargo, no todos creen que será necesario acelerar el incremento de alzas en las tasas si el índice supera ese umbral. (Fuente: Economía y Negocios)
ECONOMIA ESTADOUNIDENSE CRECERIA HASTA 4,5% EN PRIMER TRIMESTRE 2006
Un panel de 53 expertos en proyecciones sondeados por la Asociación Nacional de Economía Empresarial (NABE por sus siglas en inglés) elevó su consenso del crecimiento económico esperado para el primer trimestre, a un ritmo anual de 4,5%.
El crecimiento económico estadounidense repuntará en el primer trimestre del 2006, lo que causaría dos incrementos más de las tasas de interés de la Reserva Federal, antes de desacelerarse en el segundo semestre, de acuerdo con un sondeo de economistas difundido el lunes.
Un panel de 53 expertos en proyecciones sondeados por la Asociación Nacional de Economía Empresarial (NABE por sus siglas en inglés) elevó su consenso del crecimiento económico esperado para el primer trimestre, a un ritmo anual de 4,5%.
Hace tres meses, el crecimiento previsto por este panel era del 3,4%.
"El panel NABE ve un fuerte repunte de la economía a inicios del 2006 después del débil crecimiento del cuarto trimestre, de 1,1%", dijo Stuart Hoffman, director general de NABE y economista jefe de PNC Financial Services Group.
Para todo el 2006, el panel pronosticó una desaceleración del producto interno bruto (PIB) a 3,3%, desde el 3,5% registrado en el 2005. Los expertos ya esperaban esa tasa de 3,3% en su proyección de noviembre.
Para el 2007, anticiparon una mayor desaceleración, a 3,1%.
Los economistas dijeron que los funcionarios de la Reserva Federal elevarían su tasa de los fondos federales a 5,0%, el pico más probable del actual ciclo de ajuste monetario, antes del final del verano boreal.
"En el 2007, todo el panel anticipa que la Fed bajará gradualmente la tasa de fondos federales, de vuelta a 4,50 por cientp para fines de ese año, la tasa que el panel estima como neutral", dijo el grupo en un comunicado. (Fuente: Economía y Negocios)
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Dossier Chile Market
ANÁLISIS DE CHILEMARKET
Carteras Recomendadas, por Claudio Cardernas
Informes de Empresas, por
Claudio Cardenas
Señales de Mercado
, por Romanet Velasquez |
| 24 de febrero de 2006 |
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UTILIDADES DE QUINTEC SUBEN 15% EN 2005
Quintec, la segunda mayor empresa de integración y outsourcing de TI de Chile, reportó una utilidad neta de $ 965 millones (US$ 1,9 millones) para el período enero-diciembre de 2005.
La cifra representa un incremento de 15,5% en comparación con la registrada durante el mismo período del año pasado, según puntualizó la compañía en un comunicado.
Las ventas consolidadas para el mismo período alcanzaron los $ 34.350 millones, lo que es una baja de 6,5% respecto del año anterior debido al menor precio del dólar, que impacta una parte importante de las ventas.
Durante el ejercicio 2005, la compañía registró un incremento sustentado por los buenos resultados de la línea Apple y el continuo crecimiento en sus áreas de servicios de outsourcing informático y aplicaciones de negocios.(Fuente: La Tercera)
CRECIENTEINTERES POR AHORRAR EN DEPOSITOS A PLAZO ANTE ALZA DE TASAS
En los últimos doce meses el stock creció 16,3%, sumando un total de US$72.541 millones.
Un renovado interés por ahorrar en depósitos a plazo están generando las alzas de tasas del sistema financiero, a raíz de la normalización de la política monetaria que está llevando el Banco Central. Pues aunque este proceso es más lento que lo pronosticado -afirman banqueros- la tasa de instancia ya está en 4,75%, previéndose que a fines de este año llegue hasta un 6%.
Con ello, según comentaron actores del mercado bancario nacional, este año los depósitos a plazo retomarán el rol que venían perdiendo, pues ante las tasas reales cercanas a cero, fueron sustituidos por fondos mutuos, dólares y acciones. En opinión de la subgerente de Instituciones Financieras de Feller-Rate, Claudia Labbé, 2006 se ve como un buen escenario para esta herramienta de inversión, "porque el año pasado, definitivamente, estaba siendo sustituida por los fondos mutuos, pero con tasas de interés más atractivas las personas naturales aumentarán su ahorro en depósitos a plazo".
Según las últimas cifras de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras, Sbif, en enero pasado los depósitos a plazo sumaron US$72.541 millones, con una alza de 16,3% respecto de igual mes del año anterior. En este negocio, el principal actor es Santander Santiago, con una cuota de 22,3%; seguido de BancoEstado, con 16,6%, y el Banco de Chile con 16,2%.
La analista de Feller Rate agregó que este producto comenzó a repuntar a fines del año pasado, pues "tuvieron dos aumentos importantes". Uno de ellos fue en diciembre cuando experimentaron una alza de 4,6% y el otro fue en octubre cuando subieron 2,9%, en cambio en noviembre su crecimiento fue menor, alcanzando un 1,4%.
Según el gerente de Mercado y Productos de Banco de Chile, Ramón Bustamante, este instrumento de inversión debería tender a una buena rentabilidad. "Durante diciembre de 2005 pudimos ver que las tasas llegaron a niveles máximos del año, lo que hizo que los depósitos a plazo fueran muy atractivos. Para 2006, deberían verse como un atractivo instrumento de inversión, debido a las política monetaria que está llevando el Banco Central". Ante este panorama, el ejecutivo pronosticó que las tasas deberían seguir con una alza moderada y, por lo tanto, "los depósitos a plazo serán una gran alternativa para los ahorrantes".
La misma apreciación tiene el gerente de Finanzas de BancoEstado, Antonio Bertrand, pues señaló que al estar el precio del dinero regido a la tasa rectora, "todo instrumento de inversión que se canalice y regule a través de esta tasa se verá beneficiado y tendrá un mayor precio".
El ejecutivo explicó que para este año, se espera que este producto cierre en orden del 5,5% nominal, con algún premio sobre ello. "Esperamos que para el cierre de este año la tasa de este instrumento en pesos -para operaciones de 30 días-, se ubique en orden del 5,5% nominal anual, equivalente a una tasa mensual de 0,45% aproximadamente, con algunos premios sobre esta cifra, dependiendo del riesgo emisor, es decir, 5,70% ó 5,90%".
En tanto, para la tasa nominal en base a variación de la inflación, Bertrand señaló que "es posible esperar que estas tasas se ubiquen en torno a UF + 2,50%, todo ello considerando una variación inflacionaria promedio anual del 3%". (Fuente: Estrategia)
LA INDUSTRIA DE SUPERMERCADOSTIENE ESPACIO PARA DUPLICAR SU TAMAÑO
El controlador de Economax señaló que este año las ventas de la cadena llegarían al menos a US$145 millones, con una alza de 30%, y un incremento de 0,5 punto en participación de mercado.
U n crecimiento de prácticamente 30% espera obtener este año en ventas la familia Montrone en su cadena de supermercados Economax, según manifestó el gerente general y dueño de la compañía, Carlos Montrone. El empresario detalló que en 2006 la cadena -que cuenta con 12 supermercados y dos tiendas enfocadas a las líneas textil y hogar-, cerraría con ventas netas por unos US$145 millones, cifra que se compara con ingresos por US$113 millones registrados en 2005.
Montrone precisó que gran parte de este crecimiento -que según cifras de los dos primeros meses de este año se ha venido confirmando e incluso superando-, se explicaría por el hipermercado que se encuentra en el Mall Plaza Puente en Puente Alto, pues este local -que comenzó a operar a mediados de diciembre del año pasado-, vende entre dos a tres veces lo que un supermercado normal de la firma.
En tanto, a locales iguales, la cadena proyecta un incremento de 5% en las ventas, mientras que para el año 2007 Montrone señala que Òtenemos programadas dos o tres aperturas de supermercados, siempre en Santiago, lo que involucrará una inversión de alrededor de US$3 millones. Serán locales entre 1.500 m2 y 2.000 m2, cada uno.
Con estos crecimientos en las ventas, el empresario señaló que en Santiago incrementarán su cuota de mercado en al menos medio punto este año, pasando desde 3,5% a 4% de participación. Al respecto, indicó que Òen esta industria no se puede dejar de crecer, porque si no vas perdiendo mercado, y no crecer es achicarse.
Sin embargo, señaló que la clave para mantenerse firme en el mercado y con buenas rentabilidades -pese a la competencia de las grandes cadenas D&S y Jumbo-, Òno es puro crecimiento. En esto, hay que estar mejorando siempre, debe haber preocupación de los dueños y un buen equipo de profesionales, sino no lograríamos lo que hemos hecho. Yo voy a los supermercados todas las semanas, me los recorro todos y miro, veo, saludo a la gente, a los trabajadores, hablo con los gerentes, les digo esto no me gusta, esto sí. En este negocio, hay que estar tratando de mejorar cada día más, sobre todo en calidad, pues en este país el cliente es complicado, se acostumbró a que le den todo y eso está bien desde mi punto de vista. Uno no se puede poner a crecer en forma desordenada y con locales feos, sino se termina perdiendo todo, como ocurrió en el pasado con otras cadenas. De esta forma, Economax ha mantenido un crecimiento bien orgánico, ya sea en participación de mercado como en ventas.
En este crecimiento también han sido relevantes las marcas propias que hoy representan alrededor de 8% de las ventas de Economax. En este segmento Montrone contó que "lo que se ha hecho es no competir sólo por precio, pues si bien los valores que cobramos son un poco más baratos, se prioriza el componente de calidad, como ocurre -por ejemplo-, con el arroz Saman que se importa desde Uruguay y que nos compran los restaurantes. En marcas propias es clave la realización de contratos con los proveedores con especificaciones técnicas claras de los productos.
A su vez, con el objeto de fidelizar clientes y potenciar la venta, en mayo, Economax lanzaría -en asociación con un banco- una tarjeta de crédito, la que incorporaría un sistema de acumulación de puntos, permitiendo realizar ofertas cruzadas y otras acciones comerciales. ÒEstamos en acuerdo prácticamente con el bancoÓ, dijo Montrone, agregando que, en todo caso, Economax ya opera con las tarjetas Din, Ripley, Hites, JohnsonÕs y otras.
¿Mejores Márgenes?
En cuanto a los márgenes de la cadena y de la industria en general, precisó que el año pasado estos mejoraron, respecto a 2004, ejercicio en el cual se registró una caída importante a niveles de 2% en el mercado, a raíz de la política de Precios Bajos Siempre (PBS) de D&S, que afectó a toda la industria. Sin embargo, precisó que para este año es difícil predecir la tendencia en los márgenes debido a la entrada de este nuevo actor que es Tottus de Falabella, que va a abrir varios locales, y que podría generar una sobre reacción de la competencia también.
Sin embargo, dijo que no le tengo tanto miedo a la competencia, pues hemos sabido enfrentarla bien todos estos años. Además, en este mercado queda mucho espacio para seguir creciendo.
Al respecto, manifestó que si los ingresos de las personas de capas medias y bajas mejoran habrá mucho más mercado. Si calculamos supermercados por habitantes, faltan locales en Chile, pues en Estados Unidos y algunos países de Europa, hay un supermercado por cada 12.000 personas, mientras que en Chile hay uno por cada 23.000 personas, con lo cual la industria podría duplicar su tamaño a futuro. No obstante, eso va a depender principalmente del crecimiento de los ingresos de las personas de capas medias y bajas, pues el crecimiento demográfico del país se ha ido ajustando.
Negocio Inmobiliario
En cuanto al Mall Plaza Puente, que involucró una inversión de alrededor de US$16 millones, manifestó que espera que este sea inaugurado en los próximos meses, indicando que alrededor del 70% de los locales ya está arrendado, estando a punto de cerrarse otros contratos.
Las expectativas de este último negocio son altas, considerando que el centro comercial está ubicado en el corazón de la comuna más grande de Santiago -sobre 500.000 habitantes-, a una cuadra de la plaza y la estación terminal del metro. En donde estamos nosotros, hay un flujo importante de gente. En las esquinas nuestras pasan entre 40.000 y 50.000 personas diarias, y en el centro el número supera las 100.000 personas diarias, manifestó.
A ello, agregó el hecho que las villas que se están construyendo en Vicuña Mackenna ya son de valores más altos, ya no son sólo casas entre UF 1.000 o UF 800; ya se está hablando de UF 2.000 a UF 2.500, lo cual está trayendo un nivel de público con mayores ingresos.
El empresario indicó que el negocio inmobiliario no les es ajeno, pues en varios de sus supermercados arriendan locales frente a la línea de cajas Òy los arriendos se pagan muy bien en alrededor de UF 1,5 por metro cuadrado, lo que otorga una buena rentabilidad.
Por otra parte, en el centro de Puente Alto, a tres cuadras del mall, Montrone es dueño de dos paños de terreno que suman 17.000 m2, en donde señala que por ahora no tenemos nada definido, es decir, se hizo como inversión. El día de mañana puede ser un proyecto inmobiliario combinado con algo comercial. (Fuente: Estrategia)
PASCUA LAMA: COMUNIDAD COMPLICA LA PUESTA EN MARCHA DEL PROYECTO
La fuerte oposición hará que diversas entidades estudien incluso demandar a la Corema de la Región de Atacama (III).
Pascua Lama aún debe sortear una serie de barreras que podrían impedir que se llevara adelante este ambicioso proyecto de Barrick Gold.
Si ya superaron la fuerte oposición que generaba en la comunidad la intervención de glaciares -la que fue prohibida por la Corema de la III Región, pero que en un comienzo era uno de los ejes fundamentales para hacer rentable la explotación del yacimiento-, ahora deberán volver a luchar, esta vez con un ente político.
Será el Consejo Directivo de la Conama el que deberá decidir -en un plazo de 30 días prorrogables desde la presentación de las apelaciones- si aprueba o rechaza las objeciones que existen respecto de la mina.
Ello, luego que varias de las comunidades del Valle del Huasco hayan manifestado que estudiarán apelar ante el organismo que está conformado por 13 ministros. La decisión está tomada y el plazo para hacerlo vence el 10 de marzo; es decir, 15 días hábiles después de la notificación de aprobación del proyecto.
"Es seguro que voy a apelar", reclama uno de los directores de la Junta de Vigilancia -el único que se negó a firmar el acuerdo con Barrick-, Mauricio Perelló.
Más aún desde organizaciones ambientales recalcan que a pesar de que ellas no pueden apelar porque no participaron en el proceso de consultas hecho por la Corema a la compañía en el transcurso de la evaluación del EIA, están analizando las opciones para apoyar a las comunidades en este aspecto.
Con esto como precedente, será finalmente el gobierno de Michelle Bachelet el que deberá decidir sobre el futuro del yacimiento.
Además, otra de las acciones que las comunidades ya están comenzando a estudiar -y que podrían materializarse a comienzos de marzo- es la presentación de una demanda contra la Corema de la III Región por la aprobación del primer EIA de Barrick.(Fuente: Economía y Negocios)
EE.UU: PEDIDOS DE BIENES DURABLES SE DESPLOMAN 10,2% EN ENERO
Los economistas habían pronosticado una caída del 1,0% frente a la cifra revisada al alza de 2,5% en diciembre.
Los nuevos pedidos de bienes duraderos estadounidenses cayeron un 10,2% en enero, sufriendo su mayor retroceso en cinco años y medio por un fuerte descenso en las órdenes de aviones del sector civil, mostraron el viernes datos oficiales.
Los economistas habían pronosticado una caída del 1,0% frente a la cifra revisada al alza de 2,5% en diciembre.
Fuera del sector del transporte, los pedidos subieron un 0,6%, levemente por encima de lo esperado por el mercado, en el tercer mes consecutivo de avances, dijo el Departamento de Comercio.
La caída en los pedidos generales estuvo liderada por una merma en las órdenes del fabricante de aviones Boeing, entre otros factores. (Fuente: Diario Financiero)
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Dossier Chile Market
ANÁLISIS DE CHILEMARKET
Carteras Recomendadas, por Claudio Cardernas
Informes de Empresas, por
Claudio Cardenas
Señales de Mercado
, por Romanet Velasquez |
| 23 de febrero de 2006 |
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BOLSA LLEGA A NIVEL MAXIMO EN 4 MESES
La Bolsa de Comercio de Santiago remontó desde sus pasadas bajas. Ayer el Ipsa subió 1,41%, cerrando en 2143,79 puntos, en comparación al los 2113,95 del martes. Este nivel no se observaba desde el 11 de octubre pasado, cuando el indicador terminó en 2163,85 puntos.
Las acciones más destacadas durante la jornada fueron Campos Chilenos e Iansa, con alzas de 8,76% y 5,24% respectivamente, por el alza de más de 3% que registraron los futuros del precio del azúcar, indicó Diego Grünwald, analista de Larraín Vial. También se sintió el efecto de la OPA de E.ON por Endesa sobre las acciones eléctricas, aunque esto puede ser transitorio, según un operador.
En el sector retail, en tanto, destacaron los fuertes avances del grupo Cencosud, y de las cadenas de tiendas por departamento Falabella.
"El hecho de que Cencosud haya reportado buenas ganancias, inyecta algo de optimismo en el mercado minorista", dijo un operador.(Fuente: La Tercera)
D&S TESTEA EL MERCADO CON TIENDAS PEQUEÑAS Y EVALUA NUEVA CADENA
Cadena definirá proyecto de tiendas de conveniencia en marzo o abril próximos
En los próximos doce meses la cadena levantaría 40 establecimientos en el país.
El buen resultado que habría obtenido el grupo supermercadista D&S durante 2005 -y que será conocido dentro de los próximos días- vendrá acompañado de varias novedades para este año. La compañía controlada por la familia Ibáñez concretará uno de los proyectos que mantienen stand by: crear una cadena de tiendas de conveniencia con una orientación de precios bajos, lo que también se conoce como “hard discount”, cuya característica principal es una sala de venta entre 400 m2 y 800 m2.
Hace tiempo que el director ejecutivo de D&S, Nicolás Ibáñez, viene manifestando la idea de explotar este formato en el país, y de hecho, tuvo conversaciones con la francesa Carrefour para traer su marca de supermercados Dia% y operarla en conjunto. Negociaciones que quedaron en nada tras fracasar a fines del año pasado.
Este revés, no disminuyó las aspiraciones de D&S y siguieron trabajando. Fuentes ligadas a la empresa señalan que se aventurarán solos en esta nueva área, para lo cual tiene en carpeta un proyecto bien avanzado que implica la creación de su propia cadena. Inicialmente se habla de abrir en los próximos 12 meses 40 puntos de venta en todo el país. La decisión final será tomada dentro de los próximos 30 a 60 días.
Si bien, el número de locales puede parecer alto para un plazo de tiempo breve, hay que tener claro que por su tamaño no requieren de una alta inversión, además que estarán enfocadas a tener el factor precio como el elemento diferenciador, motivo por el que su decoración e infraestructura será muy simple y sencilla.
A nivel de proveedores aseguran que la empresa está haciendo silenciosamente algunos experimentos en el norte del país, puntualmente con los locales de Lider Express que tiene en Antofagasta y Ovalle. Esta consistiría en probar ciertas tácticas comerciales, como por ejemplo, qué marcas utilizar en estos centros, juntos a sus propios productos.
Una interrogante que aún queda por aclarar es el nombre con el cual funcionará la cadena, pero hay quienes sostienen que sería ACuenta que es una de las marcas propias de D&S enfocada sólo a precio. Otra de las materias a trabajar es la capacidad de autoabastecerse de marcas propias. Esto, porque en las cadenas de este formato en Europa y Estados Unidos esta capacidad llega al menos al 80%, lo que la chilena no cumple actualmente, al alcanzar poco más del 10%.
PBS
Confirmando el vuelco que le permitió a D&S dejar atrás los malos resultados, este año la compañía abandonó definitivamente su política de “precios bajos siempre” y volverá a la estrategia de high low, que consiste en realizar promociones puntuales.
Fuentes a nivel de proveedores indican que lo que comenzará a implementar la empresa es lo que se conoce como “X por Y”, es decir la fórmula 2 por 1, replicando lo que hace la cadena Santa Isabel de Cencosud, con la promoción “la Santa Yapa” en la que se entregan dos o más productos por el precio de uno.
Algunos operadores están en alerta por esto debido a que hay filosofías comerciales distintas entre Cencosud y D&S. En el caso de la primera el acuerdo es compartir equitativamente la rebaja que se hace en los productos entre los proveedores y la cadena, mientras que en D&S esto lo estaría haciendo sólo con los grandes proveedores y no con los más pequeños, según los propios productores.
“Cash & carry”
D&S también estaría apostando por poner en marcha otro formato conocido como cash & carry, enfocado a realizar ventas mayoristas a los restaurantes y la hoteleria, comercializando alimentos, bebidas y conservas, además de un amplio surtido de frescos e incluso en España están creciendo en el área de non-food.
Las principales supermercadistas del mundo, como la alemana Makro y la francesa Carrefour cuentan con cadenas de este tipo y la idea de la firma chilena sería incursionar en este canal a través de la participación (35%) que tiene en la mayorista Alvi. La idea es expandirse a regiones y aprovechar el expertise que tiene en el mercado al por mayor, creando así una nueva área de negocios, dado que hasta ahora Alvi se aboca a abastecer a los almacenes de barrio, botillerías y al pequeño comercio en general con presencia sólo en Santiago. (Fuente: Diario Financiero)
MEJORA LA CONFIANZA DEL CONSUMIDOR CHILENO
Mejoró la confianza del consumidor en enero. Según el Índice de Percepción del Consumidor (IPeCo) que elabora el Centro de Investigación en Empresas y Negocios (CIEN) de la Universidad del Desarrollo (UDD) en conjunto con Mall Plaza, la confianza se ubicó en 135,5 puntos en el primer mes del año, lo que implica un aumento de 0,9 unidades en relación al mes anterior.
La cifra es alta que cualquiera anotada durante el ejercicio 2005.
“El buen nivel que observa el Índice de Percepción del Consumidor se da en un contexto de muy buen precio del cobre y ello implica una razonable expectativa de los consumidores que los próximos meses de la economía chilena serán de un buen desempeño”, dijo el economista de la Universidad del Desarrollo, William Díaz. (Fuente: Diario Financiero)
CHILE: RESERVAS INTERNACIONALES BAJAN A US$15.248 MILLONES
Disminución se explica fundamentalmente por el vencimiento de pasivos en dólares del mismo emisor y por bajas en los depósitos que mantiene el sistema financiero en el organismo.
Las reservas internacionales de Chile disminuyeron en 655 millones de dólares en la primera mitad de febrero, para quedar en 15.248 millones, informó hoy el Banco Central.
Según el informe, la disminución se explica fundamentalmente por el vencimiento de pasivos en dólares del mismo emisor y por bajas en los depósitos que mantiene el sistema financiero en el organismo.
Respecto de los agregados monetarios, el Central indicó que el circulante aumentó un 3 por ciento en comparación con la primera mitad de enero, mientras el dinero privado (M1A) se incrementó un 1,7%.(Fuente: Economía y Negocios)
CAEN SOLICITUDES PARA SUBSIDIO DE DESEMPLEO EN ESTADOS UNIDOS
Las solicitudes semanales de subsidios por desempleo en Estados Unidos descendieron en 20.000 la semana pasada a 278.000 personas, según datos difundidos hoy por el Departamento de Comercio.
Los analistas había pronosticado que en la semana que terminó el 18 de febrero el número de solicitudes se situaría en 300.000.
La media de los últimos cuatro semanas, un indicador menos volátil, bajó en 1.500 peticiones hasta las 281.750, con lo que sea cerca al nivel mínimo de los últimos 6 años, situado en 276.750 demandas y que se alcanzó hace dos semanas. (Fuente: Diario Financiero)
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Dossier Chile Market
ANÁLISIS DE CHILEMARKET
Carteras Recomendadas, por Claudio Cardernas
Informes de Empresas, por
Claudio Cardenas
Señales de Mercado
, por Romanet Velasquez |
| 22 de febrero de 2006 |
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SOPRAVAL ELEVA GANANCIAS EN 29,15% EN 2005
La compañía explicó que, por tonelada vendida, "se tuvo una baja en los costos de explotación por mejores rendimientos en las aves; mayor volumen; optimización de procesos productivos y baja de las materias primas".
La productora chilena de carne de ave Sopraval, filial de Agrosuper, ganó $ 4.112,16 millones durante 2005, un 29,15% más que en el ejercicio anterior, cuando registró utilidades por $ 3.183,94 millones. La diferencia se explica por una caída en el precio de la carne de 2% promedio, que fue compensada con una disminución en los costos operacionales y un alza de 7,15% a $ 56.319,14 millones en los ingresos.
La compañía explicó que, por tonelada vendida, "se tuvo una baja en los costos de explotación por mejores rendimientos en las aves; mayor volumen; optimización de procesos productivos y baja de las materias primas".
La industria
Según antecedentes proporcionados por Sopraval en su análisis razonado, entre 1999 y 2005, el consumo de carne en Chile experimentó un crecimiento promedio anual de 3%. Sin embargo, dijo, este crecimiento se distribuye desigualmente entre los diversos tipos de carnes. "Mientras las carnes rojas (vacuno y cerdo) presentaron un crecimiento promedio anual de 2%, las carnes de ave (pollo y pavo) crecieron anualmente un 4,5% en promedio", precisó la firma.
La empresa explicó que el pavo es el producto de mayor crecimiento alcanzando un incremento promedio anual de 11% entre 1999 y 2005.
En todo caso, Sopraval manifestó que la industria de la carne de pavo, a diferencia de las otras carnes, se encuentra aún en desarrollo, existiendo "amplias posibilidades para el aumento de la eficiencia y la reducción de costos".
Actualmente existen en Chile tres productores de pavo: Sopraval, Ariztía y Propavo. El primero es pionero y líder de este mercado, habiendo iniciado su producción y comercialización de pavos en 1982. Su participación de mercado alcanza, según sus propios datos, un 66% en las ventas nacionales y de exportación.
Entre 1999 y 2005, las exportaciones de Sopraval crecieron a una tasa de 28% promedio anual, alcanzando las 15 mil toneladas en 2005. Actualmente, este negocio representa un poco más del tercio de los ingresos de la firma, la cual está en proceso de aprobación para poder ingresar a EEUU con pavo a mediados del 2006.
Durante el cuarto semestre de 2005, la compañía invirtió $ 7.713 millones (sin IVA) en adquisición de activos fijos "con fondos propios de la operación dado que el financiamiento neto fue nulo".(Fuente: Economía y Negocios)
SECURITY COLOCARA US$ 37 MILLONES EN ACCIONES
Grupo Security anunció, a través de un hecho esencial enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros, que próximamente concretará la emisión de 161.205.724 acciones por un monto cercano a los US$ 37 millones, con cargo al aumento de capital acordado durante el año 2004. El conglomerado colocará los títulos entre sus actuales accionistas, a un precio de $ 120 por acción. El aumento de capital será destinado a financiar la compra de las acciones de Interrentas.(Fuente: La Tercera)
SERNAC DETECTA DIFERENCIAS DE HASTA 48,8% EN TEXTOS ESCOLARES
El texto Jugar y Pensar 1, para primero y segundo básico, registró un precio mínimo de $6.720 en la librería Guardia de San Diego, mientras que el valor más alto fue de $9.997 en la Librería Andrés Bello.
Un estudio presentado esta mañana por el Servicio Nacional del Consumidor (Sernac) mostró diferencias de hasta un 48,8% en los valores de un mismo texto escolar en distintas casas comerciales.
La mayor diferencia se detectó en el texto Jugar y Pensar 1, para primero y segundo básico, de Editorial Santillana, donde el precio mínimo, de $6.720 se registró en la librería Guardia de San Diego, mientras que el valor más alto fue de $9.997 en la Librería Andrés Bello.
El SERNAC pudo comprobar que las librerías con mayor cantidad de precios mínimos son: Libros Rac con 248, Librería Guardia con 173, y Librería Manantial y Librería Antártica con 132 precios mínimos.
A su vez, las librerías con el mayor número de precios máximos son: Librería Andrés Bello con 260, Librería José Miguel Carrera con 180 y Supermercado Líder con 146 precios máximos.
La encuesta aplicada solicitó los precios de textos escolares vigentes al 07 de febrero de 2006. La muestra de establecimientos inicialmente estaba constituida por 14 puntos de venta en la ciudad de Santiago. Sin embargo, al realizar la encuesta, las multitiendas Almacenes París y Ripley, ambas del Mall Plaza Vespucio, informaron que en este año no incorporaron la comercialización de textos escolares a su oferta.
Además, la librería Luces no fue considerada debido a que en el análisis comparativo de precios, éstos presentaban diferencias significativas respecto a la muestra. Ante esta situación, se realizó una contramuestra y se constató una importante diferencia entre el precio obtenido y el de la encuesta. Por lo tanto, la muestra definitiva de establecimientos quedó constituida por 11 establecimientos.
Del total de textos encuestados se seleccionaron aquellos que, a lo menos, tuvieran presencia en dos establecimientos, de tal forma de permitir aunque sea una mínima comparación entre establecimientos. Por lo tanto, la muestra de textos escolares para el año 2006 quedó constuida por 645 textos escolares, clasificados en once editoriales: Andrés Bello (50 textos), Arrayán (65 textos), Norma (57 textos), Edebé (50 textos), Mare Nostrum (83 textos), Richmond (56 textos), Santillana (144 textos), SM (73 textos), Universitaria (27 textos) y Zig-Zag (40 textos). (Fuente: Economía y Negocios)
JAPON Y CHILE INICIAN MAÑANA CAMINO HACIA EL LIBRE COMERCIO
El objetivo de la primera ronda es fijar "un cronograma de trabajo" sobre una negociación en la que la balanza comercial se inclina a favor del país sudamericano.
Japón y Chile iniciarán mañana las negociaciones hacia un Tratado de Libre de Libre Comercio (TLC), que, según un estudio japonés, podría incrementar el producto interno bruto chileno en un 0,49% y en un 0,002% el del país asiático.
Para Tokio, el acuerdo con Chile será el segundo con un país latinoamericano después del firmado con México, en 2004.
El objetivo de la primera ronda es fijar "un cronograma de trabajo", según fuentes diplomáticas chilenas consultadas por EFE, sobre una negociación en la que la balanza comercial se inclina a favor del país sudamericano.
Según un estudio de la Oficina del Gabinete de Japón, la gran diferencia en la repercusión de ese TLC en los respectivos crecimientos vendrá acompañada de un aumento en las exportaciones niponas a Chile de un 42% y de un 15% en sentido inverso.
Pese a la diferencia en la escala de las dos economías, Chile se sienta a la mesa de negociaciones con un bagaje de más de 35 acuerdos comerciales, incluido uno con China y otro con Corea del Sur, mientras que Japón es un recién llegado a la arena de esas negociaciones globales.
Liberalización
La dificultad en liberalizar los productos agrícolas japoneses fue uno de los puntos críticos en la negociación con México por ser la primera vez que Tokio abría sus fronteras a los productos agrícolas de otro país con un acuerdo preferencial.
En enero de 2002, Japón debutó en los TLC firmando uno con Singapur, pero en opinión de los expertos fue un “ejercicio de calentamiento,” dado el poco peso agrícola de la ciudad-estado.
La parte chilena llega dispuesta a buscar “mecanismos de solución” y “espacios vitales” con su segundo socio comercial en el mundo y cuyas compras son en gran parte de cobre y minerales producidos en ocasiones con capital nipón.
El salmón chileno, del cual el archipiélago nipón es el primer consumidor, será otro de los beneficiarios del acuerdo comercial junto a la madera y alimentos agropecuarios como la carne de cerdo.
Dentro de los primeros interesados japoneses en hacer a Chile un socio comercial están los fabricantes automovilísticos, sobre cuyos productos pesa un arancel chileno del seis por ciento del que ya están liberados los vehículos coreanos, fuertes competidores de la industria nipona.
Fuentes japonesas cercanas al METI aseguran que la prioridad para Tokio en el TLC con Chile son las “oportunidades de negocio,” dentro de las que se podría interpretar la entrada al conjunto del mercado latinoamericano.
El proceso del TLC con Chile se inició durante la Administración del primer ministro nipón, Junichiro Koizumi, y está avalado por sus tres reuniones con el presidente Ricardo Lagos, la última en Corea del Sur, en noviembre pasado.
Koizumi tiene previsto dejar el Gobierno en septiembre próximo, cuando cumpla su mandato también como presidente del partido en el poder, el Liberal Demócrata.
Una de las apuestas económicas de Koizumi ha sido la consecución de acuerdos comerciales regionales, de ahí que Japón espere firmar TLCs con productores agrícolas importantes de Asia como Malasia, Filipinas y Tailandia antes de terminar este año.
Chile y Japón se sentarán a la mesa del diálogo precedidos de una límpida relación diplomática de más de cien años y dispuestos a lograr “beneficios mutuos” y a actuar con “imparcialidad y transparencia” en asuntos como la normativa aduanera y la denominación de origen, según un documento conjunto preparatorio.
Para la primera ronda de negociaciones de TLC, Chile envía una delegación encabezada por el director general de Relaciones Económicas Internacionales de la Cancillería (Direcon), Carlos Fourche.
En el grupo negociador japonés figuran los Ministerios de Economía, Comercio e Industria (METI), Asuntos Exteriores, Finanzas y el de Agricultura, Pesca y Productos Forestales, y está presidido por Seiichi Kondo, embajador para Comercio Internacional y Relaciones Económicas. (Fuente: Economía y Negocios)
EEUU: WALL STREET SUBE, DATO DEINFLACION MITIGA TEMOR A ALZA DE TASAS
El promedio industrial Dow Jones subía 33,29 puntos, o un 0,30%, a 11.102,35. El índice Standard & Poors 500 ascendía 3,51 puntos, o un 0,27%, a 1.286,55. El índice compuesto Nasdaq avanzaba 3,19 puntos, o un 0,14%, a 2.266,15.
Las acciones en Estados Unidos subían el miércoles tras un informe que mostró que la inflación estructural de enero estuvo en línea con las expectativas de Wall Street, lo que alivió la preocupación respecto a nuevas alzas de las tasas de interés.
Los títulos de las compañías más sensibles a los tipos de interés avanzaban, como los del fabricante diversificado 3M Co., que ganaban un 0,6% a US$ 73,16 en la Bolsa de Nueva York.
En el Nasdaq, las acciones de Baidu.com Inc. también se elevaban después de que el buscador chino de internet informó el martes una ganancia superior a las expectativas. Las acciones de Baidu escalaban un 14,1% a US$ 58,85.
El promedio industrial Dow Jones subía 33,29 puntos, o un 0,30%, a 11.102,35. El índice Standard & Poors 500 ascendía 3,51 puntos, o un 0,27%, a 1.286,55. El índice compuesto Nasdaq avanzaba 3,19 puntos, o un 0,14%, a 2.266,15.
Si se excluyen los alimentos y la energía, el índice de precios al consumidor de enero subió un 0,2% en comparación con el mes anterior. Si los volátiles costos de la comida y la energía se incluyen, el índice escaló un 0,7%, por arriba de las expectativas de un 0,5%.
"El anuncio (de la inflación) fue claramente mejor al esperado. Pero más allá de eso, realmente no agrega nada a lo que ya sabíamos", dijo Shaun Osborne, estratega en jefe de divisas del Scotia Capital en Toronto.
El artes, la Reserva Federal (Fed) hizo públicas las minutas de su última reunión de política monetaria de enero. Las actas mostraron que la Fed considera que las tasas están cerca del punto en donde debieran estar y que cualquier movimiento futuro dependerá de las cifras económicas.
Las mayores tasas de interés podrían dañar a los préstamos corporativos y el gasto de los consumidores.
Entre los informes de resultados trimestrales, Sprint Nextel, el tercer operador móvil de Estados Unidos, anunció menores ganancias debido a los fuertes gastos vinculados a su fusión.
Las acciones de Sprint caían un 2,9% a US$ 24,19 en la Bolsa de Nueva York.
El precio del petróleo descendía 68 centavos en operaciones electrónicas para ubicarse en US$ 62,06 por barril.
El banco de inversión Lehman Brothers recortó su pronóstico para el crudo referencial desde los US$ 65 a los US$ 60 y su previsión de precios del gas desde los US$ 9 a los 7,75 por millón de unidades térmicas británicas (BTU).(Fuente: Economía y Negocios)
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Dossier Chile Market
ANÁLISIS DE CHILEMARKET
Carteras Recomendadas, por Claudio Cardernas
Informes de Empresas, por
Claudio Cardenas
Señales de Mercado
, por Romanet Velasquez |
| 21 de febrero de 2006 |
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BANCA CHILENA ELEVA UTILIDAD 7,83% EN ENERO 2006
En términos individuales, el Banco Santander Chile se mantiene en el primer lugar con ganancias por $21.052 millones, seguido del De Chile ($13.859 millones).
Utilidades netas por $ 78.416 millones registró el sistema financiero en enero de 2006, informó la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF).
La cifra representa un aumento de 7,83% con respecto a igual mes del año pasado.
En términos individuales, el Banco Santander Chile se mantiene en el primer lugar con ganancias por $ 21.052 millones, seguido del De Chile ($ 13.859 millones), De Crédito e Inversiones ($ 9.543 millones), BancoEstado ($ 4.363 millones), Citibank ($ 3.535 millones), Corpbanca ($ 3.044 millones), y BBVA ($ 2.606 millones).
Al 31 de enero, las colocaciones totales alcanzaron a $ 45.238.778 millones, con una variación de +1,18% con respecto a diciembre y de 13,38% en 12 meses.
Dentro de las colocaciones, los créditos de consumo sumaron $ 5.571.003 millones, con un alza de 2,16% con respecto a diciembre y de 21,04% en 12 meses.
A su vez, las colocaciones vencidas sumaron $ 418.189 millones. En relación al mes anterior éstas aumentaron 3,16%, aunque en 12 meses cayeron 13,94%. (Fuente: Economía y Negocios)
E.ON LANZA UNA OPA POR ENDESA A 27,5 EUROS EN EFECTIVO
El grupo energético alemán E.ON presentó una Oferta Pública de Acciones (OPA) por la eléctrica española Endesa a un valor de 27,5 euros (US$ 33) por acción en efectivo. Las acciones de esta última empresa se disparan más del 8% tras su vuelta a la negociación a las diez de la mañana.
La oferta asciende a 29.100 millones de euros (US$ 34.920 mi.lones)-55.200 millones (US$ 66.240 millones) deuda incluida- y está condicionada a la obtención del 50,1% del capital de la compañía presidida por Manuel Pizarro.
La oferta de E.ON, sobre el 100% del capital de Endesa supera en 6 euros (US$ 7,2) lo ofrecido por Gas Natural en su oferta de septiembre. El precio supone una prima del 7,9% con respecto al cierre de las acciones de Endesa el lunes a 25,48 euros
Esta propuesta supone una prima del 48,2% sobre el cierre de la cotización de Endesa el pasado 2 de septiembre, última sesión hábil antes del lanzamiento de la OPA de Gas Natural, y del 52,7% sobre el precio medio de los títulos de la eléctrica en los seis meses anteriores a esta fecha.
La compañía alemana anunció que "reducirá el precio de la oferta en el monto del dividendo" si la eléctrica reparte dividendo "antes de la liquidación de la operación".
La junta de accionistas de Endesa aprobará el sábado el pago de un dividendo de 2,4 euros el próximo 3 de julio.
La semana pasada ya se especuló con la posibilidad de que el grupo germano estuviera interesado en entrar en la competencia por la primera eléctrica española.
E.ON abandonó recientemente los contactos para comprar la británica Scottish Power. Tras la ruptura de las negociaciones, la compañía aseguró que seguía estudiando oportunidades de compra en Europa.
Ayer, los títulos de Endesa subieron un 2%, hasta los 25,48 euros, ante la posibilidad de que el otro gran grupo energético alemán, RWE, estuviera estudiando su entrada en la eléctrica española.(Fuente: Diario Financiero)
ENERGIA: INDUSTRIA EN ALERTA POR CORTES DE GAS DESDE ARGENTINA
Si bien hay restricciones permanentes, en el sector existe inquietud porque el año se estima complicado y ya hay signos de que esta semana habría problemas.
En alerta se encuentran los industriales de la zona central. De mantenerse los más de 33° que hay en Buenos Aires, el fantasma de los cortes de gas natural desde Argentina reaparece porque el consumo de energía en el país vecino sube en verano por sobre cualquier período del año, debido al uso intensivo de equipos de aire acondicionado.
Más aún, el año ya se ve más que complicado en términos de abastecimiento gasífero.
Y es que sumado a las restricciones permanentes de gas desde el país trasandino -que afectan entre el 10 a 13% del suministro normal- ahora se está alerta por los posibles cortes a los clientes industriales en la zona central.
"Hoy estamos ajustados, la semana pasada hubo momentos bastante preocupantes, pero éstos no se materializaron en restricciones efectivas para los clientes industriales. De mantenerse las actuales condiciones de alta demanda por las elevadas temperaturas podría haber cortes", dice el secretario ejecutivo de la Asociación de Gas Natural, Carlos Cortés.
Hasta ayer la información disponible apuntaba a que los recortes no se iban a incrementar -éstos se informan día a día-, pero la alerta en el sector es permanente, más aún tomando en cuenta que sólo para el jueves está pronosticada una caída en las temperaturas en Buenos Aires.
Según los datos de la Comisión Nacional de Energía (CNE), los recortes del país trasandino a Chile se encuentran en un rango en torno al 15% del total del suministro ingresado.
Y si bien en el Norte Grande las restricciones son mayores, Cortés explica que es menos probables que éstas se traspasen a los clientes.
En la zona central -Región Metropolitana, V y VIII- el escenario es distinto y aquí es donde, explica el ejecutivo, la alerta es mayor.
Ello principalmente por un factor: las altas temperaturas hacen que los argentinos utilicen más aire acondicionado, el que para funcionar necesita de abastecimiento de gas natural.
"Los peaks de recortes se producen principalmente en pleno verano y pleno invierno", explica la ex secretaria de la Comisión Nacional de Energía María Isabel González.
Más aún, el escenario sigue siendo preocupante en la medida en que se pronostican tasas de crecimiento para Argentina en torno al 6%, lo que haría que la demanda energética se incremente y, en consecuencia, se mantuviera la estrechez.
Para el socio de Electroconsultores Francisco Aguirre, durante 2006 nuestro país puede superar la estrechez, dado que 2005 fue un año lluvioso. El problema resurge en 2007, ya que los embalses comienzan a vaciarse y el fenómeno de "la Niña" podría generar más sequía.
La solución
Chile vive una crisis de abastecimiento energético. Más aún, desde 2007 hasta 2009 nuestro país pasará por un complejo escenario. Frente a ello, y sólo desde 2009 en adelante, el proyecto de GNL que encabeza la Enap ha sido planteado como una solución. Si bien éste debiera ser competitivo en términos de precio, según un informe elaborado por Santander Investment, "es bastante probable" que éste sólo sea utilizado como un seguro operacional en caso de seguir las restricciones de gas argentino. Ello, ya que alternativas como las centrales a carbón tienen un costo menor; es decir, alrededor de US$ 60 por MWh, mientras que el GNL rondará en US$ 67 MWh. (Fuente: Economía y Negocios)
CONSUMIDORES SEGUIRAN SIENDO EL MONTOR DE LA ECONOMIA CHILENA EN 2006
En 2005 las ventas del comercio alcanzaron los US$29.800 millones, un 8,7% más que el año previo, la mayor expansión de los últimos siete años.
Grandes tiendas, pequeñas liquidaciones e incluso un centro comercial chino en plena capital da lo mismo: a la hora de gastar, los ávidos consumidores chilenos están dispuestos incluso a agotar algunos inventarios en vitrinas en tan sólo un día.
El consumo interno fue uno de los motores de la economía chilena en el 2005. Las ventas del comercio alcanzaron los US$29.800 millones, un 8,7% más que el año previo, la mayor expansión de los últimos siete años, según la Cámara de Comercio de Santiago (CCS).
La CCS estima que el 2006 tendría un alza en ventas de un 6%, para llegar a unos US$31.500 millones.
"Acá se vende todo. Incluso en un día se vende todo lo que ponemos, dependiendo de la liquidación", dijo un vendedor de una de las mayores tiendas por departamentos de país, que prefirió no identificarse.
Los compradores, incluso, se dan el lujo de cruzar la cordillera de los Andes para viajar directo a la provincia argentina de Mendoza en busca de nuevos productos y bajos precios.
Dólar
El afiebrado ritmo del consumo interno debería prolongarse, según analistas, principalmente por una moneda fuerte frente al dólar y a estimaciones de crecimiento de la economía a tasas cercanas a un 6% anual.
"Bajar de 6 por ciento a 5,5 por ciento no es algo para que preocupe a la gente. O que diga con menor crecimiento puedo perder el trabajo, por lo tanto no compro", dijo Carlos Serrano, economista de la firma Finanzas Today.
"Existe confianza todavía, definitivamente", agregó.
El Banco Central de Chile ha estimado un crecimiento en el 2006 en un rango de entre un 5,25 y un 6,25 por ciento. Según estimaciones oficiales, Chile habría crecido un 6,3% en el 2005.
Al acercarse el fin de temporada del verano austral, las tiendas compiten en una "guerra" de liquidaciones en sus precios, acrecentando el apetito consumidor.
"Escolares 2006", "Venta final", "Zapatillazo (calzado deportivo)" o "Liquidación final de verano", se pueden leer en grandes y coloridas letras en las vitrinas de las tiendas "invitando" a los compradores a elegir productos.
"No tenemos. Sólo nos queda lo que usted ve", dice reiteradamente Mónica, vendedora de una casa comercial, cada vez que se le acercan compradores preguntando por algo específico.
Ahora, los compradores se acercan lentamente también al primer centro comercial chino, ubicado en pleno centro de Santiago e inaugurado el jueves, aunque con la diferencia de que no se pueden realizan compras al por mayor.
"Nuestra meta es vender entre 30 a 50 millones de dólares al año, por eso a los dueños de los negocios les interesa mucho que vengan a comprar también comerciantes", dijo el gerente general del Centro Comercial China.
Pese a la gran barrera del lenguaje, ya que muchos comerciantes chinos no hablan español y sus clientes no tienen idea de mandarín, entre gestos y señas los comerciantes asiáticos han hecho furor entre los consumidores chilenos.
Facilidades de compra
El gancho de las casas comerciales creado con sus tarjetas de créditos sigue siendo un imán poderoso para las personas.
Los créditos de consumo subieron un 20,33 por ciento en el 2005 comparado con el año previo, impulsados precisamente por las tarjetas de crédito de las tiendas por departamento y de supermercados.
Las favoritas son las grandes casas comerciales como Falabella, Ripley, Almacenes Paris -del grupo Cencosud-, La Polar e Hites.
"Las mujeres tienden más a sacar tarjetas que lo hombres, aunque ahora como que todo el mundo quiere tener tarjeta para estar en el sistema (comercial)", dijo Claudia, una estudiante de 21 años que trabaja ofreciendo tarjetas de una tienda.
Las ofertas siguen tentando a quienes transitan cerca de las casas comerciales.
"Hay bastantes ofertas atractivas y creo que la gente va a seguir consumiendo, este es un país que en la parte comercio se mueve bastante", dijo Reinaldo Tapia, un ingeniero informático de 28 años, que observaba las vitrinas de una tienda.
Incluso hay muchos consumidores que se quejan porque algunas casas comerciales no tienen suficientes vendedores para satisfacer la demanda. (Fuente: Economía y Negocios)
COMERCIO EXTERIOR CHILENO CRECIO 28% EN ENERO 2006
Durante el primer mes del año las exportaciones alcanzaron la cifra de US$3.520 millones mientras que las importaciones totalizaron US$2.867 millones.
En enero 2006, el comercio internacional chileno totalizó US$6.387,2 millones, registrando un aumento de 28% respecto del mismo mes del año anterior, según cifras divulgadas hoy por el Servicio Nacional de aduanas.
A juicio de la entidad, el dinamismo en el crecimiento del comercio internacional de enero se reflejó tanto en los principales bloques económicos como en las zonas geográficas más relevantes para Chile: Unión Europea (33%), MERCOSUR (32%) y NAFTA (22%). Y por otro lado, Europa (34%), América (26%) y Asia (16%).
De esta forma, en enero las exportaciones alcanzaron la cifra de US$3.520 millones mientras que las importaciones totalizaron US$2.867 millones.
En enero del 2006, tanto las exportaciones como las importaciones lograron mantener la tendencia ascendente observada durante todo el año 2005. Las primeras registraron para enero una de las tasas mensuales de crecimiento más altas de los últimos siete años, mientras que para las importaciones fue la más significativa del período.
Destinos
En términos de zonas geográficas, en el mes de enero, los mayores crecimientos en las exportaciones se observaron en los mercados de Europa (40%), seguido de América (25%) y Asia (11%).
Respecto a la participación porcentual América logró un 35%, Asia un 33% y Europa un 29%, mientras que en el 3% restante se incluyen los envíos al África y Oceanía.
Respecto de los principales países de destino de las exportaciones de enero 2006, los que explicaron en mayor proporción el crecimiento del 24% de los embarques fueron los siguientes: Estados Unidos que aportó 3,8 puntos porcentuales, Holanda (2,9), Japón (2,1), México (2,0), Italia (1,9), Brasil (1,5) y el resto del mundo 10 puntos.
Productos
16 productos, de carácter tradicional, determinaron 72% del total del monto FOB exportado en enero de 2006. De acuerdo a los montos embarcados, se destacaron el cobre (cátodos y otras formas primarias) con 1.018 millones de dólares, los minerales de cobre con 608 millones de dólares, los salmones (174 millones de dólares), los minerales de molibdeno tostados (137 millones de dólares), la uva fresca (103 millones de dólares) y la celulosa (84 millones de dólares), entre otros.
Por otra parte, el alto crecimiento que exhibieron las exportaciones de minerales de cobre (70%) durante enero 2006 y sumado a su alta participación, permitió que este producto fuese el de mayor incidencia sobre el crecimiento global de los embarques chilenos ya que aportó con 9 puntos porcentuales. Le siguieron los siguientes productos: cátodos de cobre que aportó con 6 puntos porcentuales, ferromolibdeno (1,4 punto porcentual), salmones (1,3 punto porcentual) y oro metálico (0,7 punto porcentual).
Según Adunasa, los buenos resultados obtenidos por estos principales productos se asocian en algunos casos a alzas en sus precios, como es la situación del cobre y del oro metálico y los salmones que observaron crecimientos promedios entre 27% y 43%. En los restantes productos, las cantidades embarcadas se incrementaron en forma significativa: ferromolibdeno (167%), madera en bruto (132%), trióxido de molibdeno y mostos de uva a granel con 100% cada uno.
Los principales mercados para los productos mineros fueron la Unión Europea y el Asia, mientras que para los salmones los destinos más relevantes fueron Japón y Estados Unidos. Cabe mencionar que este último mercado absorbió la casi totalidad de las exportaciones de uva fresca.
Del resto de los productos exportados durante enero, y que representaron casi el 30% del total de los envíos del país, se destacaron por su alta participación los siguientes: gasolina (32 millones de dólares), exportación de servicios (29 millones de dólares) y cerezas frescas (26 millones de dólares). Por otro lado, los productos que no mostraron embarques en enero de 2005, y que observaron las más altas participaciones en igual mes del 2006, fueron, entre otros, los siguientes: óxidos e hidróxidos de litio (1,2 millón de dólares), aparatos de tomografía computarizada (1,1 millón de dólares) y monedas (1 millón de dólares).
Importaciones
Los US$2.867 millones en importaciones de mercancías internadas durante enero de 2006 tuvieron como sus principales orígenes a los siguientes bloques regionales: América (53% de participación), Asia (20%) y Europa (16%).
En términos de mayor crecimiento del mes, América mantuvo su liderazgo con 28%, seguido de Asia (26%) y Europa (24%). Cabe mencionar que las internaciones provenientes desde el resto del mundo, Oceanía y África, se observó un crecimiento promedio muy significativo de 161%.
Respecto de los principales países de origen de las importaciones efectuadas durante el primer mes del año 2006, aquellos que por su alta participación y/o crecimiento explicaron en mayor proporción el alza global de 33%, podemos destacar los siguientes: Brasil aportó 6 puntos porcentuales, China 4, y Estados Unidos y Ecuador 3 puntos porcentuales.
Productos importados
Cerca de una veintena de productos determinaron el 40% del monto CIF total importado durante enero. Entre dichas mercancías se encuentran, en orden decreciente de participación, el petróleo crudo con 17% (491 millones de dólares), automóviles con 4% (121 millones de dólares) y combustible diesel oil con 3% (73 millones de dólares), entre otros.
De esta canasta de productos, aquellos que por su alta participación y/o crecimiento resultaron más determinantes sobre la tasa de crecimiento global de las importaciones de enero, se destacaron los siguientes: el petróleo crudo aportó con 12 puntos porcentuales, los camiones para carga con 2 puntos porcentuales, mientras que el combustible diesel, los teléfonos celulares, la carne de bovino, el gas propano y los vehículos de carga para uso fuera de carretera aportaron con 1 punto porcentual cada uno de ellos.
Los restantes productos, es decir, aquellos no especificados en el cuadro de los principales productos, aportaron con 17 puntos porcentuales al crecimiento global de las importaciones de enero.
La gran incidencia del petróleo crudo, cuyo monto CIF se elevó en 111%, se explica por un alza tanto en el precio promedio como en las cantidades internadas las que superaron el 40%, respectivamente. En los restantes casos, antes comentados, predominaron los incrementos en las cantidades, a excepción del combustible diesel donde fue el alza del precio medio (50%) el que determinó el aumento del valor CIF (28%) ya que la cantidad observó un descenso de 15%.
Los orígenes más importantes del petróleo crudo fueron Angola (44% de participación) y Brasil (27%). Japón y Corea del Sur, por su parte, determinaron poco más del 50% de las internaciones totales de automóviles, mientras que para el diesel oil fueron esencialmente Estados Unidos (61% de participación) y Corea del Sur (39%).
En el resto de los productos internados, que no se identificaron dentro de la canasta de los 20 principales, cabe mencionar dos aspectos: los productos con mayor participación en enero del 2006 fueron liderados por los tubos de acero (48 millones de dólares) y maíz (no de siembra) con 32 millones de dólares; otras mercancías que tampoco habían registrado importación durante enero del 2005 fueron los camiones de bomberos (3,0 millones de dólares), fundición de hierro en bruto sin alear (2,9 millones de dólares) y catalizadores sobre soporte (2,5 millones de dólares), entre otros.(Fuente: Economía y Negocios)
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Dossier Chile Market
ANÁLISIS DE CHILEMARKET
Carteras Recomendadas, por Claudio Cardernas
Informes de Empresas, por
Claudio Cardenas
Señales de Mercado
, por Romanet Velasquez |
| 20 de febrero de 2006 |
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ENTEL INVIERTE PARA COMPLETAR COBERTURA NACIONAL DE TELEFONIA FIJA
Con nuevos mejoramientos tecnológicos la compañía espera aumentar en 15 mil sus clientes
Aunque su negocio principal es la telefonía móvil, Entel invertirá este año US$ 10 millones con el propósito de completar en este ejercicio la cobertura nacional de su servicio de telefonía fija, y en la modernización de su red.
A través de la filial Entelphone, el grupo incorporará a su servicio seis de las 24 zonas primarias en que se divide el país para efectos de telefonía. Según el gerente de la filial, Roberto Barroso, la firma se ampliará a las zonas de Arica, Copiapó, Ovalle, Los Andes, San Antonio y Curicó.
Asimismo, extenderá su presencia en otros lugares donde ya tiene operaciones: los centros primarios de Calama, Vallenar, San Felipe y San Fernando. "Con esto completamos todas las zonas primarias", dice Barroso. La firma opera en gran parte de la Región Metropolitana y las ciudades más importantes del país, incluida Isla de Pascua.
Los US$ 10 millones que con este objetivo prevé desembolsar la empresa constituyen cerca del 5% de la inversión por US$ 200 millones que el gerente general del grupo Entel, Richard Büchi, ha anticipado. Entelphone facturó el año pasado US$ 77 millones.
La cobertura ampliada no apunta a servir las necesidades de clientes residenciales, sino que a aquellas de empresas grandes y pequeñas.
Esta expansión, comenta Barroso, tiene lugar a raíz de las demandas de clientes que Entelphone ya posee y de las proyecciones de consumo que la compañía por sí misma prepara.
Con ello, Entelphone estima que este año podrá elevar sus clientes en 15 mil.
La compañía evita hablar de clientes individualmente, pues al estar su negocio esencialmente enfocado a las empresas, más corresponde hablar de líneas servidas.
De ese modo, los clientes nuevos generarán un crecimiento en la demanda por líneas de 42%, explica Barroso: las actuales 106 mil "líneas equivalentes" (cada una contempla unas 30 líneas convencionales) se incrementarán en 45 mil.
Adicionalmente, Entelphone renovará su red a través de una tecnología que usará protocolo internet (Next Generation Network).
Con dicho protocolo, la red sirve para ofrecer servicios como telefonía, banda ancha, conectividad entre sucursales, entre otros.(Fuente: La Tercera)
NEGOCIO FINANCIERO DE FALABELLA Y RIPLEY LOGRA RESULTADO HISTORICO EN PERU
Altas utilidades marcaron el cierre de ejercicio del año anterior para ambas filiales de las multitiendas en ese país
Mayores ingresos financieros explican el resultado. Los expertos dicen que las compañías han sabido posicionarse en los segmentos de ingresos medios, disputando los primeros lugares en la colocación de créditos con tarjeta en ese mercado.
Ripley y Falabella, los dos mayores operadores del retail chileno, tienen planes de internacionalización. Cómo no, si las cifras de ambas compañías muestran que exportar su modelo de negocios hacia otras naciones de América Latina arroja más que notables resultados para ellas.
Al menos así se desprende de los balances que las entidades informaron a las autoridades regulatorias pe-ruanas sobre el ejercicio 2005. Mien-tras Falabella mostró tanto los resultados obtenidos en el negocio financiero como de retail, el grupo Ripley sólo lo hizo con el primero de ellos.
El negocio financiero de Ripley -que desarrolla a través de Financiera Cordillera en el vecino país- le aportó ganancias por 32,3 millones de soles, unos US$ 9,8 millones, cifra que implica un crecimiento de nada menos que el 88% respecto del ejercicio de 2004. Solamente en 2001 Ripley obtuvo mayores ganancias.
Este explosivo crecimiento se debe en buena medida al aumento que logró la compañía en sus ingresos, los que también crecieron en 20%. La misma compañía calificó este resultado como "superior" al presupuestado, atribuyendo este desempeño a las colocaciones que logró fuera de las tiendas Ripley, que manejan tasas más altas.
El analista financiero de la clasificadora Apoyo y Asociados (FitchRatings en ese país), Mauricio Scerpella, detalló que Financiera Cordillera tuvo un crecimiento en su cartera de clientes del 7,7%, mientras sus colocaciones brutas lo hicieron en 41%.
En tanto, el balance de Financiera CMR -del grupo Falabella- muestra que la compañía subió en 17% sus utilidades, las que llegaron a 87,5 millones de soles (US$ 26,6 millones), cifra comparable, además, con los 86,3 millones de soles que la empresa consignaba obtener en su presupuesto 2005.
El resultado, el mayor desde que hay registros, se explica tanto por un alza de los ingresos financieros, donde contribuyó el crecimiento de 34% en la cartera de créditos y la disminución de la morosidad.
Mientras Financiera CMR posee un total de 902.627 de cuentas activas, Financiera Cordillera, unas 375 mil, según datos de Apoyo.
Pioneras
Scerpella explica que estos números son el resultado de lo pioneras que han sido estas empresas en Perú en entregar crédito a sectores populares y medios desde el punto de vista socioeconómico y donde la banca tradicional no llegaba. El experto explica que en un principio había algunas dudas sobre el éxito de este modelo. Pero como los créditos de consumo son de menor monto, la gente igual paga, sostiene el analista.
¿El resultado? Ambas compañías se ubican en los primeros lugares del sistema financiero peruano en cuanto a créditos con tarjeta, que suma en ese mercado sobre US$ 1.000 millones en su conjunto. Los números de Apoyo y Asociados muestran que CMR ocupa el segundo lugar, con el 15,7% del total de créditos del sistema, sólo superado por el Banco de Crédito (que tiene 25% de participación). Financiera Cordillera se ubica en el cuarto puesto, con 11,3%, superada por Interbank, que está en el tercer lugar (con 14%).
Falabella, además, logró elevar en 66,7% las ganancias que le reportó el negocio de retail, logrando una utilidad neta de 18 millones de soles (unos US$ 5,6 millones). Esta división obtuvo ingresos brutos (ventas) por 964 millones de soles, cifra que representa un alza del 10,2% respecto de 2004, al comparar ambos años excluyendo las operaciones de hipermercados Tottus. Hay que recordar que desde julio de 2004 el negocio supermercadista de la compañía se escindió de Saga Falabella y lo tomó otra filial del grupo en Perú.
Ninguna de las compañías estuvo disponible para comentar los resultados.
El aporte del crecimiento
La economía peruana anotó un crecimiento de 6,7% en 2005, la mayor expansión del país en los últimos ocho años, según antecedentes oficiales. En el cuarto trimestre la actividad cerró con alza promedio de 7,6%, cifra superior a las expectativas del mercado. El mejoramiento fue impulsado por la producción de oro, plata y gas natural.
La evolución de la economía ha generado más confianza de los consumidores, que han elevado sus gastos en los sectores de servicios financieros y del comercio, entre ellos las empresas locales y extranjeras como las chilenas Falabella y Ripley. No obstante, en los meses siguientes los analistas prevén que se modere la inversión empresarial, debido a las elecciones presidenciales de abril. (Fuente: La Tercera)
RESULTADOS DE LAS S.A. HABRIAN BAJADO RITMO DE CRECIMIENTO EN 2005
En comparación a años anteriores
Por tercer año consecutivo, los resultados de las sociedades anónimas que componen el Ranking ESTRATEGIA (en torno a 640 empresas) habrían marcado un récord histórico en 2005. Este se situaría cerca de los US$14 mil millones, aunque el ritmo de expansión -alrededor de 10% o incluso inferior- será bastante menor al evidenciado en los años anteriores, cuando las ganancias subieron 81% en 2003 y 40% en 2004.
Por un lado, ello se explica por las disminuciones en las ganancias de varias empresas exportadoras, aunque un aspecto que también retoma gran importancia es lo sucedido en CTC, firma que obtuvo elevadas utilidades extraordinarias en 2004 (específicamente en el tercer trimestre), producto de la venta de su filial móvil, lo que le entregó una ganancia final en ese ejercicio de $322.847 millones, mientras que en 2005 reportó $25.183 millones.
Otro tema relevante será la concentración de las ganancias, pues un reducido número de grandes empresas aportan la mayor parte de las cifras globales, en tanto, un grupo importante de sociedades de menor tamaño no sacan cuentas tan alegres. Este tema, en todo caso, no es nuevo. De hecho, si se considera que entre los años 1990 y 2004, el peso de las utilidades de las 10 líderes sobre el monto total de las S.A. promedió cerca de 50%, habiendo fluctuado entre 37% (en 1996 y 1997) y 65% (en 1992), porcentaje que se mantuvo elevado (44%) en el lapso enero-septiembre 2005, a pesar de las bajas anotadas por las líderes forestales.
Ranking
En la primera posición del Ranking de resultados, ya se ubica Minera Escondida, la que impulsada por una cotización histórica para el cobre -finalizó el año por sobre los 207 centavos la libra- y un aumento de 6% en la producción, contabilizó una ganancia récord de $1.321.213 millones en 2005, 49% más que un año atrás.
En la segunda posición, lo más probable es que figure Copec, pese a que sus resultados debieran ser inferiores a los exhibidos en 2004 (a septiembre acumulaba una caída de 26%), debido a la baja en el precio de la celulosa y la apreciación exhibida por el peso chileno frente al dólar. Las estimaciones de distintas corredoras apuntan a que las ganancias del holding sumarían entre $310 mil millones y $340 mil millones, comparadas con los $441 mil millones computados en 2004.
También en los primeros puestos y entre las principales variaciones estarán varias firmas del retail, producto del crecimiento del consumo interno, consolidación de nuevo activos y los planes orgánicos de expansión de las empresas del rubro. Esa positiva evolución ya la confirmó la información entregada por Cencosud, pues tanto su Ebitda como su resultado, prácticamente duplicaron a los obtenidos en el ejercicio 2004. Incrementos importantes también se esperan para D&S, Falabella, Fasa y La Polar.
Igualmente entre las ganadoras del año estuvieron las eléctricas, a pesar de las dificultades que pasaron varias de ellas con las restricciones de gas natural desde Argentina en la primera parte del año. Impulsó las utilidades del sector, entre otros aspectos, las mejores condiciones hidrológicas y los mayores precios en Chile, como también el positivo aporte del negocio distribución en Argentina, Brasil y Colombia. Entre las firmas del rubro que ya presentaron sus resultados está Colbún, que mostró una alza de 3,3%, pese a incorporar Òel efecto de la resolución del Panel de Expertos y sin el cual habría subido 38% respecto a 2004. Asimismo, destacó la ganancia de Endesa, que creció 27%; la de Enersis, que aumentó 48%, y la de Pehuenche, que más que se duplicó respecto a 2004.
Otros rubros con destacados avances fueron las concesionarias, como Autopista Central, que quintuplicó lo obtenido en 2004, y SCL Terminal Aéreo, que cuadriplicó su utilidad. Con llamativos incrementos aparecerán también Autopista del Maipo y Concesionaria de los Lagos, que aún no presentan sus balances.
A las que definitivamente no les fue bien, fue a las exportadoras, entre las que además de Copec y su filial Celulosa Arauco, estarán CMPC y las viñas, y en general todas aquellas que enfocan la mayor parte de sus ventas al exterior.
El mal momento por el que pasaron las vitivinícolas se aprecia en las empresas que ya entregaron a la SVS su resultado, como Viñedos Emiliana y Viña Los Vascos. La primera redujo su utilidad de $530 millones anotada en 2004, a una de $9,4 millones en 2005, debido a los menores volúmenes vendidos y a la apreciación del tipo de cambio. Mientras, en la segunda, el resultado prácticamente bajó a la mitad, tras contabilizar $883,4 millones, lo que se explicó por menores ventas en el mercado nacional y al efecto también de la baja del dólar. (Fuente: Estrategia)
CONSORCIO, CELFIN E IM TRUST VAN TRAS CONTROL DE TRANSELEC
Los tres operadores lideran grupos interesados en comprar el 90% que tiene Hydro Québec en la transmisora eléctrica, valorado en más de US$ 800 millones.
Al menos a tres bandas será la disputa que darán los inversionistas chilenos por uno de los paquetes accionarios más atractivos que se encuentran hoy en venta en el mercado local: el 90% que posee la canadiense Hydro Québec en la mayor empresa de transmisión eléctrica del país, Transelec.
IM Trust, Celfin y Consorcio están en pleno proceso de contacto con inversionistas para convencerlos de ir con ellos a esta emblemática operación -la más atractiva del año, según el consenso del mercado financiero-, la que podría significar un desembolso final de entre US$ 800 y US$ 1.000 millones.
La venta de la eléctrica es coordinada por el banco de inversión norteamericano UBS, el que -según los propios interesados- podría dar luces definitivas del proceso a mediados de marzo próximo.
Sin embargo, estos mismos comentan que la última palabra la tiene el gobierno de Québec, que es el mayoritario del controlador, por lo que la decisión podría teñirse con aspectos políticos, más aún después del cambio de administración en la provincia francófona.
En el caso de IM Trust, fuentes de la entidad confirmaron el interés por el paquete, para lo cual ya contactaron a dos operadores eléctricos internacionales que no tienen presencia en Chile. Esto, debido a que los grandes actores que ya trabajan en la industria local están limitados de invertir en la medida que cuenten con activos en las otras dos áreas del sector: la generación y la distribución, para evitar acusaciones de integración vertical.
La estrategia de IM Trust ha sido reunirse con las AFP y a otros inversionistas institucionales -así como algunos naturales de altísimo patrimonio-, con el fin de levantar una parte importante del capital requerido y entrar como socios de alguno de los dos operadores internacionales con los que negocian.
Una línea similar ha seguido Celfin, que también ha tomado contacto con las AFP y, en paralelo, con su amplia cartera de clientes de alto patrimonio. Los socios de esta firma financiera han reconocido el interés que tienen en esta operación, aunque aseguran que los contactos no estado particularmente dinámicos en estas últimas semanas.
El tercer actor en disputa es Consorcio. Y, en este caso, la estrategia para conseguir el objetivo es distinta. Mientras IM Trust y Celfin apuestan por una amplia base de inversionistas de alto patrimonio para asociarlos con un megaoperador de la industria, Consorcio prevé replicar el exitoso modelo que -hace exactamente un año- le permitió quedarse con Entel.
En concreto, reunir a un selecto grupo de capitalistas y financiar gran parte de la operación a través de apalancamiento financiero con los bancos.
En la compañía -controlada por Hurtado Vicuña y Fernández León- confirmaron el interés y el trabajo en el proceso.
Transelec tiene un patrimonio de US$ 710 millones. Hydro Québec entró a la transmisora en 2000 tras comprarla a la generadora Endesa.(Fuente: Economía y Negocios)
EE.UU: WALL STREET CERRADO POR FERIADO
De esta manera, Wall Street retomará sus actividades a partir de mañana.
Los bolsas de Nueva York permanecerán cerradas durante la jornada de hoy, debido a los festejos del Día del Presidente en Estados Unidos.
De esta manera, Wall Street retomará sus actividades a partir de mañana, luego que la semana pasada cerraran con fuertes bajas, afectados por las malas previsiones de ventas y ganancias de Dell, el alza del petróleo, los altos datos de inflación de enero y la baja en la confianza de los consumidores.
El viernes el Dow Jones Industriales cerró en 11.115,32 puntos, el índice tecnológico Nasdaq Composite en 2.282,36 unidades y el Standard and Poors en 1.282,36 enteros.(Fuente: Economía y Negocios)
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ANÁLISIS DE CHILEMARKET
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Señales de Mercado
, por Romanet Velasquez |
| 17 de febrero de 2006 |
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BOLSA ACUMULA BAJA DE 1,7% EN LA SEMANA
Una caída de 1,7% acumuló hasta ayer el Ipsa, el indicador de las 40 mayores acciones de la Bolsa de Comercio de Santiago. Ayer la plaza se redujo en 0,7% respecto del miércoles y cerró en 2.101 puntos.
"Las corredoras esperan un retorno para el año de 10% a 15%. Pero sólo en enero el Ipsa subió 8%. El mercado comienza a corregirse por lo mismo", dijo un analista a Reuters, quien aseguró que sectores como el minorista y el eléctrico están sufriendo dichas correcciones.
Pese a las bajas de las últimas tres sesiones, el Ipsa ya subió 6,99% este año y el viernes pasado marcó el récord de 2006, con 2.138,12 puntos.
Entre las bajas de ayer estuvieron Enersis -la de mayor presencia en el Ipsa-, que perdió 0,8%. El miércoles Enersis había disminuido 2,01%.
En el sector minorista destacó la reducción que mostró D&S, con una variación de -1,18%, a $ 168,99.(Fuente: La Tercera)
COLBUN ANALIZA CENTRALES HIDRICAS POR MAS DE 500 MW Y CABONERA DE 350 MW
La eléctrica señaló que el actual nivel de los embalses asegura un primer trimestre sin problemas de suministro.
Con el claro objeto de seguir diversificando su mix de generación, el que actualmente, y tras la fusión con Hidroeléctrica Cenelca, suma 1.237 MW en unidades térmicas y 1.122 MW en plantas hidráulicas, totalizando un parque de 2.359 MW, Colbún, eléctrica controlada por el Grupo Matte, analiza a paso firme una serie de proyectos en base a carbón e hidroelectricidad.
Es así, como la segunda generadora del Sistema Interconectado Central (SIC) detalló que Òha adquirido derechos de agua, que le están permitiendo estudiar proyectos hidráulicos por sobre los 500 MW en las VII, VIII y X regiones, mientras que en el caso de la unidad carbonera, adelantó que están bastante avanzados los estudios de una central térmica de aproximadamente 350 MW de capacidad instalada, la que podría entrar en servicio en 2009.
Pero esto no es todo, durante el próximo año, la compañía tiene previsto poner en marcha Central Quilleco (70 MW), en serie hidráulica con Central Rucúe, en la VIII Región; Central Hornitos, consistente en una unidad hidroeléctrica de pasada de 55 MW de potencia, ubicada en la cuenca del Río Aconcagua, y Central Chiburgo de 20 MW, localizada aguas abajo del embalse Colbún, agregando otros 145 MW a su parque hidroeléctrico. Es del caso mencionar que tanto la Central Rucúe como la Central Quilleco están en la descarga del Lago Laja, lo cual les permite operar con un muy buen factor de planta aún en años secosÓ, precisó la filial del Grupo Matte.
Suministro
En cuanto a las condiciones de abastecimiento de la zona central para el presente ejercicio, la eléctrica precisó que el actual nivel de los embalses permite esperar un primer trimestre sin problemas de suministro, aunque el nivel de los costos marginales de la operación con diésel y, por lo tanto, de los resultados de la compañía, dependerá del abastecimiento de gas natural y de las condiciones del año hidrológico 2006/2007Ó.
Asimismo, y al referirse a las futuras condiciones del sistema, explicó que hay que tener presente que la generación basada en gas natural licuado (gnl), carbón o diésel, necesariamente serán más caras que con gas natural argentino a los precios contratados, lo que llevará indefectiblemente a que el precio de la energía eléctrica deba mantenerse en niveles muy superiores a los que estuvieron vigentes en años anteriores.
Respecto a la puesta en marcha de la planta regasificadora de gnl en la V Región, la eléctrica sostuvo que se estima que dicha unidad opere para los años 2009-2010, aunque una mejor aproximación de la puesta en marcha, así como de los costos que tendría el gnl, estará disponible cuando se conozcan los detalles definitivos.(Fuente: Estrategia)
EXIGENCIAS DE COREMA NO AFECTARAN RENTABILIDAD DE PASCUA LAMA
El gerente general de IIMCH, Enrique Miranda, manifestó que no tocar los glaciares habría sido una de las muchas alternativas que la compañía contempló desde un principio para explotar el mineral.
El impacto de mover los glaciares es menor y en ningún caso afectaría la rentabilidad del proyecto, manifestó el gerente general del Instituto de Ingenieros de Minas de Chile (IIMCH), Enrique Miranda, al ser consultado por la incidencia que podrían tener las restricciones que impuso la Corema sobre los costos de Pascua Lama.
De esta manera, descartó que la viabilidad de la iniciativa de la minera canadiense, Barrick Gold, sin movilizar los glaciares, haya cobrado vida por el incremento que ha venido experimentando el precio del oro en el último tiempo.
Indicó que no podría asegurar que dicha restricción implique un cambio mayor en su proyecto original, aunque si sé que ellos tienen contempladas distintas alternativas para extraer el mineral y eso incluía la alternativa de no tocar los glaciares. Eso es algo que ellos habían señalado, así es que no creo que signifique un cambio que complique el proyecto, pues les permite hacerlo igual.
Agregó que las formas de extraer el mineral de una mina son múltiples y probablemente ellos buscan maneras que implican una mayor facilidad, menores costos y modalidades que se adecúen más a la maquinaria que van a utilizar y al método de explotación que van a usar. No hay que perder de vista que un proyecto minero es un puzzle bastante grande, y en este caso, una alternativa más era intervenir los glaciares, lo cual seguramente significaba explotar la mina a cielo abierto, como se dice en jerga minera. No obstante, bajo el escenario actual, la empresa probablemente va a usar un método subterráneo que podría ser un poco más caro, pero no creo que ello sea el elemento clave final, sino que es parte del puzzle con que ellos armaron la primera opción para explotar el mineral, teniendo en cuenta que siempre hay muchas alternativas para sacar el mineral de una roca.
Precisó que este es un mineral que se tiene que extraer de manera bastante selectiva y, en ese sentido, les daba más facilidades el método que habían planteado originalmente. Este nuevo método los va a obligar a hacer un trabajo un poco más largo.(Fuente: Estrategia)
GOBIERNO SE ABRE A ELIMNINAR IMPUESTO A LA GANANCIA DE CAPITAL
La idea, que zanjará el nuevo ministro de Hacienda, busca potenciar la presencia de extranjeros en el mercado chileno.
A menos de un mes de que asuma la nueva administración de Michelle Bachelet, el Gobierno dejó abierta la posibilidad de eliminar el impuesto a las ganancias de capital que tienen los inversionistas extranjeros en el mercado de valores local.
"Estamos preparados para remover el impuesto de 35% sobre las ganancias de capital, pero también hay que revisar algunos vacíos impositivos (...) Éste es uno de los temas que discutiré con el nuevo ministro de Hacienda (Andrés Velasco)", dijo desde Miami a "El Mercurio" Luis Felipe Jiménez, coordinador de Finanzas Internacionales y Mercado de Capitales del Ministerio de Hacienda.
El funcionario formuló este planteamiento en el marco del Foro Latinoamericano de Prestatarios e Inversionistas, que se desarrolla en esa ciudad.
Jimenez explicó que una de las medidas que contribuirían a potenciar el mercado de capitales chileno -donde el Estado no tiene mucha necesidad de emitir deuda- es promover una mayor integración del mercado doméstico con el internacional.
Esto, para que los papeles que emitan las empresas chilenas no sólo sean adquiridos por inversionistas nacionales, sino también por extranjeros. "Para lograr eso hay que eliminar algunas barreras (...) Una es el impuesto a las ganancias de capital que se aplica a los bonos", dijo.
Jiménez aclaró que cualquier cambio sobre el impuesto a la renta del 35% que se aplica a una amplia gama de inversiones extranjeras tendría que integrar un amplio paquete legal, en el que también se deben eliminar algunas elusiones tributarias.
Entre ellas, mencionó la posibilidad de extender el Impuesto al Valor Agregado (IVA) al sector de la construcción, tributo del que actualmente está exento.
Si el gobierno de Michelle Bachelet respalda la idea, el proyecto de ley no podría ser enviado al Congreso antes de septiembre de este año, una vez que la segunda reforma al mercado de capitales (MK2) esté aprobada, sostuvo Jiménez.
"No hay ningún proyecto de ley redactado. Sí tenemos las bases técnicas, lo que tendrá que ser analizado por las nuevas autoridades", aseguró el técnico.
Brasil, en la misma línea
En un claro esfuerzo por atraer capitales al país, Brasil aprobó ayer una serie de beneficios tributarios para los inversionistas extranjeros que compren bonos del gobierno en el mercado doméstico. Puntualmente, la norma exime del pago del impuesto a la renta a los inversores extranjeros en la compra de títulos públicos. La legislación también exime del pago de un tributo sobre las transacciones financieras a la compra de acciones en oferta pública fuera de las bolsas de valores.(Fuente: Economía y Negocios)
PRODUCCION INDUSTRIAL DE LA ZONA EURO EXCEDE LAS PREVISIONES EN DICIEMBRE
La oficina de estadísticas de la Unión Europea dijo que la producción industrial desestacionalizada subió 0,1% en diciembre comparado con noviembre en los 12 países que usan el euro, contra un consenso del mercado de una evolución plana.
La producción industrial de la zona euro superó el consenso del mercado por segundo mes consecutivo en diciembre, mostraron los datos del viernes, pero no alcanzó a disipar los temores sobre la fortaleza de la recuperación, después de la debilidad del cuarto trimestre.
La oficina de estadísticas de la Unión Europea dijo que la producción industrial desestacionalizada subió 0,1% en diciembre comparado con noviembre en los 12 países que usan el euro, contra un consenso del mercado de una evolución plana.
La producción en el último mes del 2005 fue 2,5% mayor que hace un año, superando las expectativas de una subida anual de 1,9%. Eurostat también revisó al alza sus datos de noviembre.
"La pequeña subida de la producción industrial de la zona euro en diciembre servirá de poco para contrarrestar el mayor nerviosismo sobre la reactivación de la zona euro que se ha generado tras los datos decepcionantes del PIB (producto interno bruto) del cuarto trimestre", dijo Howard Archer, economista de Global Insight.
Los datos del viernes, dos semanas antes de un previsto incremento de la tasa de interés del Banco Central Europeo, mostraron que la producción de bienes intermedios, bienes de capital y bienes de consumo duradero cayó en términos mensuales, aunque subió en la medición anual.
"El BCE ha dejado absolutamente claro que está mirando la tendencia, no los datos individuales. Las tasas de interés (...) continuarán subiendo incluso si parece que el crecimiento perdió impulso en la última parte del 2005", dijo Ken Wattret, economista de BNP Paribas.
"Un alza de 25 puntos básicos de la tasa en marzo parece algo seguro", sostuvo.
El BCE está preocupado por las presiones inflacionarias derivadas de los altos y volátiles precios del petróleo y del rápido crecimiento del crédito en una economía que se aceleraría este año.
La economía de la zona euro ha estado cobrando velocidad desde el inicio del 2005, cuando la tasa de crecimiento subió a 0,6% en el tercer trimestre.
Pero la confianza en la recuperación se vio afectada recientemente por la noticia de que la economía alemana se mantuvo plana en el cuarto trimestre contra los tres meses anteriores, y los datos de que el crecimiento francés también estuvo débil. (Fuente: Economía y Negocios)
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Dossier Chile Market
ANÁLISIS DE CHILEMARKET
Carteras Recomendadas, por Claudio Cardernas
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Claudio Cardenas
Señales de Mercado
, por Romanet Velasquez |
| 16 de febrero de 2006 |
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ETEX LANZA OPA POR PIZARREÑO PARA CONVERTIRLA EN S.A. CERRADA
La operación por 18,44% de la propiedad de la empresa involucraría recursos por unos US$72 millones.
Finalmente el grupo belga Etex lanzó una Oferta Pública de Acciones (OPA) por 27.783.872 títulos de Pizarreño, representativos de 18,448% de la propiedad de la compañía, tras haber adquirido recientemente 24,5% que tenía el grupo Matte en US$100 millones. Con lo anterior, la firma superó los dos tercios en la propiedad de la empresa, debiendo lanzar la citada oferta.
La OPA, en donde IM Trust actúa como administrador de la misma, involucra un monto total de $38.480.662.720, unos US$72 millones, teniendo en cuenta que el precio ofrecido por papel asciende a $1.385, y según señala el controlador en el prospecto de la oferta, el éxito de esta permitirá a Pizarreño continuar operando en el mercado de los materiales de construcción, como venía haciéndolo en el pasado, y consolidar el proceso de crecimiento en el mercado de estos en el exterior.
A su vez, indica que tiene para los próximos 12 meses la intención de reorganizar sus filiales -Industrial Tejas de Chena S.A. y Cerámicas San Lorenzo, entre otras-, sin pérdida de control ni alteración de su participación en ellas. Asimismo, la belga declara que tiene la intención de hacer de Pizarreño una sociedad anónima cerrada y cancelar su inscripción en las bolsas de valores.
Actualmente, Etex es titular de 40.045.209 acciones de Pizarreño, representativas de 26,5892% del capital accionario de la compañía, formando parte del grupo controlador de esta, que posee en total 122.822.910 acciones emitidas y que representan 81,5520% de la propiedad.
La oferta, que no está sujeta a que un cierto número de acciones de la firma sean ofrecidas a Etex, comienza entre las 00:00 horas del 16 de febrero y vence a las 24:00 horas del 27 de marzo, y representa un premio de 34,87% en relación al precio de mercado de los títulos de Pizarreño, el cual fue calculado en $1.026,89. Sin embargo, en relación al valor que pagó Etex al grupo Matte -adquirió 36,8 millones de acciones a un precio de $1.400 cada una-, el valor ofertado por Etex a los minoritarios es 1% más bajo. En tanto, que en relación al precio de cierre de estos títulos la última vez que transó Pizarreño (cerró en un valor de $1.350 el día 6 de febrero), la OPA es 2,6% superior. (Fuente: Estrategia)
INVERSION DE AFP ENFRENTA UN FAVORABLE ESCENARIO DURANTE 2006 PESE A RIESGOS
Pese a los riesgos que acecharon al mercado global en 2005, la economía mundial creció 4,5% y logró mantener la inflación bajo control. Este escenario unido a la situación local explica, en gran medida, el buen momento que tuvieron los afiliados de las administradoras locales de fondos de pensiones (AFP).
El año 2006 partió bastante bien, siendo enero un mes excepcional. Los cinco tipos de fondos que gestionan lograron en enero su mayor rentabilidad desde que se creó el sistema de multifondos en 2002.
¿Las razones? Todos los factores se conjugaron para que los resultados fueran los mejores: el buen comportamiento de los mercados accionarios (en especial de los emergentes), la caída de las tasas de largo plazo y el alza del tipo de cambio.
Sin embargo, a la hora de analizar el escenario para este año hay que considerar que los riesgos no se han disipado, por lo que debiera primar la cautela.
El fantasma de mayores tasas
En primer lugar, el alza de las tasas de interés. Los bancos centrales en todo el mundo subieron las tasas de interés respecto de 2004, Chile incluido, lo que finalmente frena la actividad económica y genera incertidumbre en los activos de mayor riesgo (acciones, en especial de mercados emergentes). En el caso de las AFP, la caída de las tasas largas en enero generó importantes ganancias de capital para todos los fondos. “Mientras más largo es un papel, más impacta una baja en la tasa de interés en la valorización y, al revés, cuando sube la tasa de interés se pierde plata. Sin ir más lejos, en septiembre y octubre del año pasado los fondos de renta fija perdieron plata. Mucha gente se enteró por primera vez de que un fondo de renta fija puede rentar negativo”.
Cotización del crudo
El segundo riesgo importante que logró sortear el mundo en 2005, según el gerente de inversiones, fue el alto precio del petróleo que llegó a estar en US$ 69,93 el WTI. Como éste es un insumo para producir muchos productos, su encarecimiento también eleva los costos de producción. Por otro lado, es un bien final que impacta fuertemente el bolsillo de las personas, disminuyendo su ingreso disponible.
“Y el mundo fue capaz de sortear una subida brutal del petróleo en 2005”.
Aunque este riesgo aún permanece, cada vez son menores las posibilidades de que desestabilice el mercado global. Esto, porque “el peso del petróleo en cada dólar producido en el mundo es cada vez menos, ya que las economías cada vez se han hecho cada vez más eficientes y necesitan menos petróleo”.
Desequilibrio de EE.UU.
Otro riesgo que fue capaz de esquivar el mercado en 2005 fue el “tremendo déficit” en la cuenta corriente de EE.UU. “Este país gasta sistemáticamente más de lo que produce, con lo que se genera un déficit en la cuenta corriente”. Aunque este tema ha estado en el debate público hace un tiempo y “el mundo casi ya no lo toma en cuenta”, sigue constituyendo un elemento de preocupación.
“La economía americana no se desordenó, porque el resto del mundo financió ese déficit, principalmente los productores de petróleo y los asiáticos. (...) Los chinos, por otra parte, entienden que parte de sus prioridades es que la demanda americana siga fuerte para poder exportarles sus mismos productos. Si el resto del mundo dejara de financiar a EE.UU., se produciría un serio problema con el tipo de cambio americano, se depreciaría fuertemente el dólar y subirían las tasas. (Fuente: Diario Financiero)
IMPORTACIONES DE BIENES DE CAPITAL SE ELEVARON 27% EN ENERO
Tales compras alcanzaron su mayor registro histórico para dicho periodo.
Dando claras muestras de que el dinamismo observado el año pasado en la demanda interna persiste este ejercicio, durante enero las importaciones de bienes de capital, intermedios y de consumo anotaron montos históricos para ese mes.
En efecto, durante el citado lapso, las internaciones de bienes de capital crecieron 27,3% en 12 meses, al sumar US$657,3 millones. Por su parte, en igual periodo, las compras de bienes intermedios se expandieron 34,1% anual, tras acumular US$1.841,2 millones. Del total, US$489,5 millones correspondieron a importaciones de petróleo, las que se duplicaron en comparación a enero de 2005.
Por último, las adquisiciones de bienes de consumo aumentaron 17,9%, sumando US$417,2 millones. De estas, US$154,8 millones se explicaron por compras de bienes durables, con una alza de 9,8%, mientras que US$157 millones se vinculan a bienes semi-durables.
Así, las importaciones totales en el mes se alzaron 31,5% hasta US$2.891,5 millones.(Fuente: Estrategia)
BRASIL EXIME DE IMPUESTOS A LOS INVERSIONISTAS EXTRANJEROS
El gobierno brasileño publicó hoy en el diario oficial la medida provisoria 281, que ofrece exenciones impositivas a los inversionistas extranjeros que compran y venden acciones en el mencionado país.
La medida se aplicará a los títulos adquiridos a partir de hoy, se harán así “pagos, créditos, entregados o emitidos al beneficiario residente en el exterior, excepto en países donde se pagan impuestos a la renta u otros tributos que tenga un máximo de 20%”.
Luego de este anuncio, el real está bordeando a su máximo precio en 5 años, incrementándose 0,98% alcanzando los $ 2,117 reales por dólar.
Para evitar movimientos especulativos, el decreto excluye de los beneficios aquellos casos en que el inversionista extranjero compra acciones con compromiso de reventa. (Fuente: Diario Financiero)
BERNANKE DA SEÑAL DE NUEVAS ALZAS DE TASAS EN EEUU
Nuevo presidente de la Fed se dirigió por primera vez al Congreso
En lo que fue su primera intervención ante el Congreso de Estados Unidos, el nuevo presidente de la Reserva Federal (Fed), Ben Bernanke, dijo que la economía del país estaba funcionando tan cerca de su plena capacidad que podría enfrentar mayores riesgos de un brote inflacionario, lo que requeriría nuevas alzas en las tasas de interés.
En sus primeros comentarios extensos desde que asumió el cargo hace dos semanas, Bernanke (en la foto) pareció dispuesto a establecer sus credenciales como un "duro" contra la inflación, enfatizando la necesidad de mantener contenidas las presiones de los precios.
"El riesgo existe e que la actividad pueda exceder el ritmo sostenible, llevando en última instancia -ante la ausencia de una política monetaria que lo contrarreste- a una mayor presión alcista sobre la inflación", dijo Bernanke en el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes.
Inicialmente, las declaraciones hicieron bajar los precios de los bonos del gobierno e impulsaron el dólar, ya que los inversionistas se preparaban para nuevas subidas de tasas de interés.
Pero esos primeros movimientos se revirtieron ya que los comentarios de Bernanke fueron vistos como consistentes con la opinión que ya ha expresado el Banco Central.
"El está logrando lo que yo considero que es su objetivo clave en este testimonio, que era mantener las expectativas de tasas más altas en el mercado", dijo a Reuters Eric Green, economista de Countrywide Financial en Calabasas, California.
La Fed ha elevado las tasas de referencia a 4,5% en 14 pasos pequeños desde junio del 2004 y los mercados prevén que la Fed liderada por Bernanke impulsará el costo del crédito en su próxima cita del 27 y 28 de marzo, con una buena probabilidad de llegar a 5% a mitad de año.
En la presentación del reporte, Bernanke dijo que los datos económicos recientes, como la fuerte subida de las ventas minoristas de enero, "sugieren que la expansión económica sigue en curso" tras un sólido 2005. Los mercados bursátiles se mostraron relativamente planos. Mientras el Dow Jones subió 0,28%, la Bolsa de Comercio de Santiago bajó 0,33%. (Fuente: La Tercera) |
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ANÁLISIS DE CHILEMARKET
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Señales de Mercado
, por Romanet Velasquez |
| 15 de febrero de 2006 |
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ELESUR SE INSCRIBE EN BOLSA PARA CONCRETAR SU FUSION CON CHILECTRA
Elesur, filial del grupo energético Enersis, inscribió una emisión de 49,2 millones de acciones en el registro de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), como parte del proceso de fusión con la distribuidora eléctrica Chilectra.
"En el transcurso de los próximos días Elesur S.A. procederá a solicitar la inscripción de la sociedad y de sus acciones en la Bolsa de Comercio de Santiago", informó Fernando Isac, gerente general de Elesur, en un informe a la autoridad de Valores. Elesur avanza así en el proceso de absorción de Chilectra, cuya razón social, no obstante, permanecerá.
A principios de octubre del año pasado Enersis -controlada por la española Endesa- anunció la fusión de ambas empresas para reducir costos y conseguir ganancias contables.
Elesur fue el brazo de inversiones de Endesa España durante el proceso de desembarco en Chile. Chilectra, en tanto, es la mayor distribuidora de energía del país que opera en la Región Metropolitana, pero participa también en la propiedad y administración de Edesur en Argentina, Edelnor en Perú, Cerj y Ceara en Brasil, además de Condensa, en Colombia.
Se estima que con la fusión de sus filiales, Enersis conseguirá ahorros por unos US$ 190 millones. (Fuente: La Tercera)
PRESIDENTE DE ENDESA VUELVE A RECHAZAR OPA DE GAS NATURAL
Manuel Pizarro cree que Gas Natural no podrá resistir la compra de una empresa cuatro veces más grande
El presidente de Endesa España, Manuel Pizarro, ayer volvió a rechazar la OPA de Gas Natural en su comparecencia ante la Comisión de Industria, Turismo y Comercio del Senado español.
El ejecutivo (en la foto) reiteró que esta no es una inversión ventajosa para los accionistas de Endesa y que está por debajo del precio que hoy ofrece el mercado, que supera en 15% a los 21,3 euros ofrecidos por Gas Natural.
La OPA será como "una boa intentando tragarse a un elefante", dijo Pizarro, haciendo una metáfora alusiva a una ilustración que aparece en el libro "El Principito". Esto debido a que Gas Natural es una empresa cuatro veces más pequeña que la eléctrica española.
Ante la Comisión, Pizarro declaró que no hace juicios de valor sobre las distintas resoluciones hechas por instituciones españolas sobre la operación. "Cuando hemos creído que algo no se sujeta a derecho hemos acudido a los tribunales", agregó Pizarro.
A la cita también habían sido llamados los presidentes de las empresas Gas Natural, Iberdrola y La Caixa, quienes ayer se excusaron.
Mientras tanto el Tribunal Supremo español negó las medidas solicitadas por Endesa para paralizar la decisión del Consejo de Ministros, que autorizó la OPA pero sujeta a 20 condiciones.
A Endesa todavía le queda una opción, pues el tribunal debe pronunciarse sobre las medidas cautelares solicitadas, para lo cual debe escuchar primero a las partes y luego dictar una sentencia.(Fuente: La Tercera)
CENTRAL CERRO 2005 CON PATRIMONIO NEGATIVO DE $2.423.911 MILLONES
La pérdida del año 2005 fue de $1.138.376,8 millones, equivalente a US$2.213,8 millones influencuiada principalemnte por el tipo de cambio.
Un déficit patrimonial de $2.423.911,9 millones presenta el Banco Central al 31 de diciembre 2005 de acuerdo al balance entregado hoy por el instituto emisor.
Esta cifra -que se compara negativamente con los $1.285.535,1 millones presentados en igual fecha 2004)- se entiende, a juicio de los auditores independientes Ernst & Young, como consecuencia del déficit del ejercicio originado principalmente por la disminución producida en el tipo de cambio, del Dólar Observado y del Euro en el 2005, lo que incidió negativamente en la posición activa en moneda extranjera del instituto emisor.
Estas pérdidas alcanzaron a $ 925.384,8 millones, lo que representa el 81% del total del año. El resto de las pérdidas ($212.992,0 millones), que corresponden a un 19%, se explica por diferenciales entre las tasas de interés pagadas por los documentos emitidos versus las percibidas por las inversiones en el exterior y de otros ajustes por cambio de valor de los activos y pasivos (operaciones reajustables por variación UF o dólar).
La pérdida del año 2005 fue de $1.138.376,8 millones, equivalente a US$2.213,8 millones.
A juicio del Banco Central, la política fiscal orientada a preservar un superávit estructural equivalente al 1% del producto interno bruto (PIB) permite contrapesar los déficit efectivos de otras instituciones públicas, distintos de los del Gobierno Central. El Banco Central es una de ellas. (Fuente: Economía y Negocios)
DEUDORES HIPOTECARIOS SE REENCANTAN CON CREDITOS PACTADOS A TASA FIJA
Alza de tasas largas -y expectativa de un mayor aumento de ellas- revitalizó una opción que iba en franco descenso.
El alza de las tasas de interés de largo plazo y las perspectivas de que la tasa de política monetaria siga subiendo han hecho que, desde fines de 2005, algunos deudores hipotecarios se inclinen por las tasas fijas para financiar créditos. No obstante, en el mercado hay consenso de que los productos de tasas variables vinieron para quedarse.
El escenario histórico de tasas bajas permitió -según el informe de Estabilidad Financiera del Banco Central del segundo semestre de 2005- que los créditos a tasa variable aumentaran su participación en la deuda hipotecaria, del 10,8% al 21,7% entre junio de 2004 y septiembre de 2005. Por el contrario, los préstamos a tasa fija bajaron su incidencia de 32,9% a 23,6% en igual lapso.
"En los últimos tres años, la banca cambió la composición de sus productos a créditos de tasa variable. A mi juicio, esto obedece a un cambio estructural: la tasa variable vino para quedarse, y seguramente convivirá con la tasa fija, porque hay personas que tienen más aversión al riesgo, y en la medida en que las tasas suben, aunque sea levemente, se cambiarán a tasa fija", explica un analista.
Si bien el año pasado los productos variables fueron la estrella del segmento hipotecario, la analista de Feller Rate, Claudia Labbé, comenta que hacia fines de 2005, la mayor volatitilidad en las tasas hizo que muchas personas optaran por créditos a tasa fija, en especial cuando la deuda supera el plazo de 15 años. "La impresión es que aunque la tasa está aún baja, la expectativa es que ésta suba, y eso podría incidir en que la gente con menor aversión al riesgo siga privilegiando una tasa estable en el tiempo".
Similar opinión tiene la gerente de crédito hipotecario de BBVA, Ana María Alarcón. "Hacia fines de 2005, los clientes tendieron a preferir la tasas fijas", asegura. Sin embargo, la ejecutiva agrega que una vez que se estabilizaron las tasas de largo plazo, todos los productos que ofrece la institución financiera -hipotecario a tasa variable, a tasa mixta y a tasa fija- siguieron teniendo demanda.
¿Por cuál optar?
Es un hecho que las mayores tasas de mercado se han ido traspasando a las distintas alternativas de crédito. En el caso de las letras hipotecarias, si el año pasado se ofrecían alternativas en torno a 4,5%, hoy en día -para plazos a 20 años-, las opciones están en torno al 5,3 o 5,5%.
En el caso de los mutuos no endosables, las tasas están en torno a 5,3% para montos de 3.000 UF y plazos a 20 años.
Para los créditos con tasa variable año a año, actualmente la tasa puede estar en torno a 3,5%, mientras que la modalidad tasa fija los cinco primeros años, la tasa de entrada puede estar en torno a 4,9%, contra 4% o menos que había en 2005.
Frente a las mayores tasas, los expertos coinciden en que cada cliente debe analizar su situación particular al momento de buscar financiamiento, ya que tanto la tasa fija como variable siguen siendo atractivas.
En el caso de las letras hipotecarias, éstas fueron especialmente afectadas por las bruscas alzas que experimentaron las tasas largas de mercado, lo que fue especialmente evidente en los últimos meses del año pasado. Sin embargo, dado que las tasas de largo plazo de mercado han tendido a estabilizarse, financiar con letras puede ser una alternativa interesante de explorar. Si opta por esta alternativa, es conveniente consultar si el banco garantiza la recompra de las letras. De esta forma, el cliente no será afectado por eventuales pérdidas que se produzcan en la comercialización.
En el caso de las tasas variables, por efectos de mercado se ha visto que la tasa techo -esto es, el máximo nivel con que podrían calcularse los dividendos- en algunos casos ya alcanza el 7,9% (contra el 6,9% de 2005). Pero los expertos señalan que la tasa variable tiene la gracia que permite capturar eventuales bajas en las tasas.(Fuente: Economía y Negocios)
INDICE MANUFACTURERO DE LA FED DE NUEVA YORK SUBE EN FEBRERO
Ello según dijo el miércoles el banco de Nueva York de la Reserva Federal.
El crecimiento del sector manufacturero en el estado de Nueva York se aceleró sorpresivamente en febrero, aunque el número de empleados sufrió un descenso, dijo el miércoles el banco de Nueva York de la Reserva Federal.
El índice "Empire State" de la Fed de Nueva York mostró que las condiciones generales del sector manufacturero mejoraron levemente a 20,31 desde el 20,12 de enero, superando las previsiones de los economistas consultados por Reuters, que apuntaban a una lectura de 18,30.
El componente del empleo cayó a 5,19 frente al 11,29 de enero, mientras que la medición promedio de la semana laboral también bajó, quedando en 4,69 en febrero desde el 11,71 del mes pasado.(Fuente: Economía y Negocios)
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| 14 de febrero de 2006 |
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ENDESA CHILE COMPRARA CENTRAL COLOMBIANA EN US$17 MILLONES
Emgesa, filial de Endesa Chile en Colombia, se adjudicó luego de una oferta pública, la opción de compra exclusiva de los activos de la eléctrica Termocartagena en unos US$17 millones. Dicha compañía, que basa su generación en energía térmica, actualmente se encuentra en un proceso de reestructuración.
La operación está sujeta al cumplimiento de ciertas condiciones, dentro de las cuales se encuentran las autorizaciones que deben impartir las autoridades competentes. Dichos requerimientos deberán estar resueltos a más tardar el próximo 28 de febrero, fecha en la cual se definirá si hay lugar al traspaso de los activos de Termocartagena a Emgesa.
Los activos de Termocartagena, ubicados en la bahía de Cartagena, comprenden principalmente tres unidades de generación por un total de 186 MW de capacidad instalada. Con esto, y según se detalla en un comunicado enviado por Endesa Chile, Emgesa pasará de los actuales 2.088 MW de potencia a un total de 2.274 MW, operando ocho centrales hídricas y dos térmicas, consolidándose de paso, y a juicio de la prensa colombiana, como el segundo operador de dicho país.
Con esto, y según explicó hace un par de meses el propio Rafael Mateo, gerente general de Endesa Chile -filial del holding Enersis-, al poseer Termocartagena 186 MW de capacidad en base a gas, la filial Emgesa Òenriquece su mixÓ de generación. Esto, considerando que dicha compañía posee un mix fundamentalmente hídrico, ya que 1.865 MW de los 2.088 MW que opera en la actualidad son hidroeléctricos, mientras que sólo 223 MW son térmicos.
Es más, de concretar la compra, Emgesa, detalló Mateo, adquiría una mejor cuota de mercado y sobre todo un mix más equilibrado, que mejora la política comercial del grupo.
Hay que agregar que Endesa Chile además de Emgesa, opera la Central Hidroeléctrica Betania, agregando 540 MW a la capacidad que posee en Colombia, sumando un total de 2.609 MW (sin considerar los 186 MW de Termocartagena).(Fuente: Estrategia)
ACCESOS PUBLICOS A WI-FI CRECIERON 120 EN 2005
De acuerdo al mapa Wi-Fi que elabora el Centro de Estudios de Economía Digital de la CCS, el número de hotspots públicos registrados en Chile alcanzó a 678 el 2005.
Revisar el correo desde un café, chequear la reserva del hotel desde el aeropuerto o el terminal de buses, sentarse a trabajar con el computador en una estación de metro, un parque o el patio de la universidad, es una práctica cada vez más común en nuestro país.
De acuerdo al mapa Wi-Fi que elabora el Centro de Estudios de Economía Digital de la CCS, el número de hotspots públicos registrados en Chile alcanzó a 678 el 2005, de los cuales el 49% se ubican en la Región Metropolitana e “iluminan” el 0,13% de la superficie capitalina.
Los lugares públicos de conexión, o hotspots, se refieren a un espacio físico en donde es posible establecer una conexión inalámbrica a Internet a través de la tecnología Wi-Fi (Wireless Fidelity) en un radio aproximado de 50 a100 metros. Estas conexiones pueden realizarse en lugares públicos o privados, dependiendo del tipo de acceso que brindan a los usuarios. Las conexiones públicas pueden ser abiertas (como en un restaurante) o cerradas (como en una universidad), mientras que las conexiones privadas reemplazan las tradicionales redes alámbricas en empresas, instituciones, e incluso en el segmento hogar.
El crecimiento en los últimos meses ha sido relativamente moderado después de observar un fuerte impulso en el despliegue de antenas wireless a principios de 2005. El cambio de modelo de negocios en el sistema, al pasar en muchos casos de acceso gratuito a acceso pagado, ha provocado una ralentización de la demanda que deberá ser asimilada por el mercado, y/o reconsiderada por el sector oferente.
Panorama mundial
Actualmente se estima que hay cerca de 100 mil puntos iluminados en el mundo, de los cuales 37 mil estarían en EE.UU. y 12 mil en Inglaterra. Por su parte, América Latina cuenta con 4.300 puntos de los cuales Chile explica el 16%.
A nivel nacional, el grueso de los puntos de conexión están concentrados en la Región Metropolitana (49%), la X región (18%), la VIII (7,8%), y la IX (7%), absorbiendo entre ellas más del 80% de la oferta nacional. Es importante destacar el proyecto Puerto Montt “ciudad iluminada”, un esfuerzo entre la municipalidad y el sector privado para ofrecer conexión inalámbrica gratuita en toda la zona urbana beneficiando a una población fija de 175 mil personas y una población flotante de 100 mil personas.
En nuestro país, los hotspots públicos se encuentran ubicados principalmente en Cafés y Restaurantes (32,3%), Estaciones de Servicio (17,1%), Hoteles y Centros Turísticos (10,2%). La oferta está fuertemente concentrada en estos tres segmentos, sin embargo se observa un gran incremento de puntos de conexión en los Hoteles y Centros Comerciales. El rubro de los Cafés y Restaurantes es el más dinámico, y más importante aún, es un segmento con alto potencial de crecimiento. Según los resultados del último estudio World Internet Project (PUC-CCS), los cibernautas chilenos están accediendo con mayor frecuencia a Internet desde puntos distintos a los tradicionalmente utilizados, llámense centros de trabajo y establecimientos educacionales. El usuario de Internet hoy en día revisa con mayor asiduidad los correos electrónicos, consulta información en Internet, y genera incluso actividades transaccionales desde conexiones en puntos públicos como cibercafés y/o instalaciones equipadas con conectividad Wi-Fi.
A pesar que estamos rodeados de estos puntos “iluminados”, no es tan fácil ver la luz. Primero, debemos considerar que para hacerlo, se tiene que contar con algún dispositivo móvil ya sea celular, o PDA, o Notebook, que esté provisto de una tarjeta que reciba señal inalámbrica Wi-Fi. Luego, para conectarse a la red a través de alguno de esos Hotspots, es necesario, en algunos casos, tener contratado un plan con alguna de las compañías proveedoras, que puede costar entre $10.000 y $30.000 aprox. por mes. Otra posibilidad, es comprar tarjetas de prepago, las cuales tienen un costo promedio de $24 por minuto conectado, comparado con un cybercafé que ofrece banda ancha por $9 el minuto.
En Puerto Montt, en una de las zonas Iluminadas, hay alrededor de 40 Hotspots que abastecen a aproximadamente 10.000 usuarios. En un país con una estructura geográfica como el nuestro es mucho más conveniente proveer conectividad masiva a través de tecnologías inalámbricas que instalaciones por cable.
No obstante esta tecnología también tiene sus limitaciones. Si se quisiera iluminar completamente Santiago con tecnología Wi-Fi, se necesitarían cerca de 260 mil hotspots y una inversión superior a los 50 millones de dólares.
Para lograr la tan ansiada conectividad 7/24, es que se están desarrollando actualmente nuevas tecnologías que lo permitirían con menores costos.
Estimaciones 2006
Para el 2006 se prevé un crecimiento del 25% en el número de hot spots a lo largo del territorio nacional, mientras que la cantidad de usuarios alcanzará niveles del orden de los 60 mil. Esta situación quedará supeditada a varios factores, entre ellos el comportamiento de los niveles de precios de los dispositivos Wi-Fi, los modelos de negocios y precios fijados por los proveedores de conectividad, el ciclo de madurez de los usuarios, y más importante aún de las capacidades de generación de aplicaciones basados en principio de ubicuidad, como discos duros virtuales, correos web corporativos, ERPs sobre plataformas Internet, voz sobre IP, etc.
Nuevas tecnologías
Wi-Fi MESH o “Redes Malladas”, se trata de una variante del Wi-Fi en la que el área de cobertura proporcionada por el Hotspot tradicional es ampliada mediante dispositivos “repetidores” de la señal, eliminando de esta manera el problema que existe de perdida de señal cuando se está lejos del access-point. Con esta nueva tecnología los dispositivos repetidores se comunican entre si sin la necesidad de cables, estableciendo una gran macro burbuja de cobertura que permitiría dar conexión continua y dinámica en una ciudad completa, con un costo muy inferior a la tradicional banda ancha ya que elimina el gasto en cableado.
WIMAX: (Worldwide Interoperability for Microwave Access) es un tipo de transmisión inalámbrica, basado en tecnología microondas, diseñado para ser utilizado en áreas metropolitanas, permitiendo accesos en áreas de hasta 50 kms, a una velocidad de transmisión de 70 Mbps aproximadamente.
Esta tecnología sería de gran utilidad en regiones, ya que al permitir conectividad sin necesidad de cables, los costos de instalación en lugares alejados, se reducen drásticamente. Actualmente Intel, ENTEL y otras compañías, están realizando planes pilotos, de espera que a fines de este año, Wi-Max esté dando que hablar.(Fuente: Economía y Negocios)
LA V REGION ENCABEZO CRECIMIENTO DEL PAIS EN EL CUARTO TRIMESTRE DE 2005
La V región fue la zona del país que registró el mayor crecimiento económico durante el cuarto trimestre de 2005, expandiéndose 12,7%. En tanto que la baja más fuerte en la actividad la anotó la I región con una caída de 13,9%, de acuerdo al Indice Actividad Económica Regional (Inacer) dado a conocer hoy por el Instituto Nacional de Estadísticas (INE).
En el buen desempeño le siguió a Valparaíso la X región con un aumento de 10,1% en la actividad durante el período octubre-diciembre, zona que a su vez registró el mayor crecimiento en el año al expandirse 11,4% en todo 2005, gracias al buen desempeño del sector industrial.
De acuerdo al INE, el alto crecimiento registrado en la V región se tradujo en un incremento de 10,9% en todo 2005, respecto a 2004. Esta expansión se debió, según el INE, al mayor dinamismo presentado en los sectores como construcción e industria manufacturera. En menor medida incidieron en el crecimiento: otros servicios, transporte y comunicaciones, servicios financieros, comercio, agropecuario, electricidad, gas y agua propiedad de la vivienda y minería. Pesca fue el único sector con un comportamiento depresivo en la actividad económica del V región.
En tanto que las bajas más fuertes en la actividad durante el cuarto trimestre de 2005, que encabezó la I región, fueron seguidas por la II región de Atacama con una merma de 3,2% y la IV región con una contracción de 0,1%.
En ese sentido, el INE precisó que en el total del año la I Región experimentó una caída de 12,5% respecto de 2004.
Fueron los sectores de minería, construcción e industria manufacturera los que tuvieron una mayor incidencia negativa durante el cuarto trimestre en esa zona del país.(Fuente: Economía y Negocios)
LA NIÑA AMENAZA A LA AGRICULTURA, PERO GARANTIZA BUENA PESCA EN EL 2006
El enfriamiento de las aguas del Pacífico provocaría escasez de lluvias en 2006.
A mediados de año se espera que lleguen a Chile los efectos del fenómeno de "La Niña", provocando una escasez de lluvias que amenazaría a la industria agrícola y a la generación hidroeléctrica.
El fenómeno fue anunciado oficialmente el 2 de febrero pasado por la Administración Nacional Oceánica y Atmosférica de Estados Unidos (NOAA), luego de observar durante varias semanas su formación en el Pacífico ecuatorial, donde se mantiene hasta ahora.
"La Niña" está asociada a un enfriamiento de las aguas que provoca en Chile una escasez de lluvias, al contrario del fenómeno de "El Niño", que está asociado a períodos lluviosos por un calentamiento de las aguas frías del Pacífico Sur.
"La Niña" ya ha impactado al agro de varios países sudamericanos: la región amazónica de Brasil recibió 50% menos de las precipitaciones normales durante los últimos meses.
El resto de ese país y Uruguay tuvieron un déficit de entre 25 y 50%. Además, hay sequía en el sur de Bolivia, Paraguay y el noroeste argentino.
En esas regiones, la agricultura se ha visto afectada porque depende en buena medida de las lluvias estivales. Algo que no ocurre en Chile, donde las lluvias son invernales.
En 2003, en el último episodio de "La Niña", las lluvias disminuyeron cerca de 30%.
Sin embargo, en 1998 -el año más intenso del fenómeno-, la disminución alcanzó el 70%.
En esa oportunidad, los daños se concentraron especialmente en zonas de secano en el centro-sur del país, donde las pérdidas fueron millonarias. Además, el país se vio enfrentado a un racionamiento eléctrico por la falta de agua en los embalses que abastecen a las centrales hidroeléctricas. Los cultivos más afectados en 1998 -con casi un 30% de las hectáreas perdidas- fueron el trigo, legumbres y forraje.
En tanto, en el sector pesquero ven con buenos ojos la llegada de este fenómeno.
A juicio de Mauricio Braun, analista del Instituto de Fomento Pesquero (IFOP), "La Niña" provoca que el "plancton" se instale en aguas superficiales, lo que garantiza una buena producción de jurel y anchoveta.(Fuente: Economía y Negocios)
CHINA: ECONOMIA CRECERA UN 9% EN 2006
Xie Fuzhan, subjefe del Centro de Investigaciones del Desarrollo, dijo que será fácil mantener la inflación al consumidor por debajo de 3%, regulando el ritmo al que ascienden los precios de los servicios públicos fijados por el gobierno.
El crecimiento económico anual de China probablemente se desacelerará a 9% en 2006, mientras que la inflación al consumidor no excederá el 3%, dijo el martes el vicedecano de un importante centro de estudios del gobierno.
Xie Fuzhan, subjefe del Centro de Investigaciones del Desarrollo, dijo que será fácil mantener la inflación al consumidor por debajo de 3%, regulando el ritmo al que ascienden los precios de los servicios públicos fijados por el gobierno.
"El nivel de la inflación dependerá de la velocidad de las reformas de los precios del petróleo y de los servicios públicos", dijo Xie a Reuters al margen de un foro empresarial.
"Si las reformas son más rápidas, entonces el incremento de los precios será un poco más rápido. Pero será controlable", agregó Xie. El instituto de Xie depende del Consejo Estatal, el gabinete chino.
Las proyecciones de Xie estuvieron en línea con las del centro de control de los precios de la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma, la principal agencia de planificación de China, difundidas por el Diario de Valores de China, una publicación oficial.
El diario citó al centro diciendo que es poco probable que la inflación al consumidor supere el 3% en 2006, ya que la mayor fortaleza del yuan después de la revaluación de julio aumentó el poder de compra, manteniendo la inflación bajo control.
El centro también calculó que el crecimiento económico de China en el 2006 estará en torno al 9%.
El producto interno bruto creció 9,9% en 2005, mientras que los precios al consumidor ascendieron 1,8%.(Fuente: Economía y Negocios)
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Dossier Chile Market
ANÁLISIS DE CHILEMARKET
Carteras Recomendadas, por Claudio Cardernas
Informes de Empresas, por
Claudio Cardenas
Señales de Mercado
, por Romanet Velasquez |
| 13 de febrero de 2006 |
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FILIAN DE SIGDO KOOPERS APUESTA POR MASIFICAR LA ENERGIA SOLAR
Para el gerente de SK Ecología, Domingo Poblete, las familias no han visto la conveniencia de estos sistemas
La instalacion de paneles solares requiere de una inversión inicial importante, aunque luego la ventaja es no pagar cuentas.
El uso de la energía solar en los hogares aún no prende en el país. El gerente general de SK Ecología, Domingo Poblete, explica que los consumidores chilenos siguen privilegiando las energías tradicionales en vez de la solar como alternativa para calefaccionar sus hogares o iluminar sus casas.
Según sus palabras, las personas no han visto las ventajas de este tipo de sistemas, que en el caso de la calefacción de aguas, puede resultar más conveniente que utilizar el gas.
De ahí la apuesta de esta filial de Sigdo Koppers por este negocio, que lo inició el año 90 realizando estudios ambientales y que desde hace tres años comercializa paneles solares fotovoltaicos (que generan electricidad con la luz solar). Y desde el 2005 sumópaneles solares térmicos, que se utilizan en el calentamiento de agua de una casa o una piscina.
Inversión inicial
La instalación de paneles térmicos "puede ser interesante siempre que la gente tome conciencia y esté dispuesta a ponerse con el dinero que gasta en gas durante tres o cuatro años, para después aprovechar 20 años sin pagar cuentas", explica el ejecutivo. Para una casa de cuatro habitantes se requiere instalar dos paneles térmicos, lo que cuesta dos millones de pesos.
En el caso de la energía fotovoltaica, que sirve para extraer electricidad del sol, los sistemas tienen un precio cercano a los US$ 1.200, para la iluminación de una casa promedio. Hasta ahora su principal foco de negocios son proyectos de iluminación de lugares a los que no llega la red eléctrica: casas que están lejos de los centros urbanos y de bajos recursos, que son financiadas por reparticiones públicas; torres de transmisión de datos y, por ejemplo, los teléfonos de emergencia en carreteras.
Según Poblete, para que un consumidor pueda acceder a este tipo de energías renovables, más independientes, se necesitan incentivos estatales: "¿Quién va a invertir a 20 años? Las personas naturales no hacen eso, sólo pagan la cuenta. Pero si alguien dice 'yo quiero que los chilenos inviertan en energía renovable' eso se logra. En Europa se incentiva a través de exención de impuestos o premios, préstamos de largo plazo", señala.(Fuente: La Tercera)
COBRE EXTIENDE CAIDA, BAJA 1,06% EN BOLSA DE LONDRES
Metal rojo cerró en US$ 2,24891 la libra contado "grado A" en la Bolsa de Metales de Londres, frente a los US$ 2,27295 del viernes y los US$ 2,30969 del jueves.
Con una caída de 1,06% cerró este lunes el cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME), al transarse en US$ 2,24891 la libra contado "grado A", que se compara con los US$ 2,27295 del viernes y los US$ 2,30969 del jueves.
Producto de lo anterior, el promedio del mes retrocedió a US$ 2,28656, aunque el anual escaló a US$ 2,18919.
Por su parte, la cotización futuro-3 meses finalizó en US$ 2,21262 la libra, con una variación de -1,91% con respecto al viernes (US$ 2,25572).
En la LME, los stocks aumentaron en 3.050 toneladas métricas, a 102.225. En lo que va del año, acumulan un avance de 12.650 TM (+14,12%). (Fuente: Economía y Negocios)
EXPORTACIONES INDUSTRIALES CRECIERON 17,7% EN 2005
El producto que encabezó el ranking de las Exportaciones Industriales en el 2005 fue el Salmón, con envíos por US$1.733 millones.
Un aumento de 17,7% experimentó el valor de las Exportaciones Industriales en el 2005, al totalizar US$14.373 millones, lo que representó un aumento de US$2.164 millones, en relación al año 2004, informó hoy la Sociedad de Fomento Fabril (Sofofa).
Este crecimiento estuvo impulsado por el sector químico y el alimenticio explicaron más del 70% del incremento de los envíos industriales en el año.
El Índice de Cantidad, por su parte, tuvo un crecimiento de 8,2% en comparación con el año 2004. Este incremento estuvo acompañado de un repunte de los precios, los que anotaron un alza de 8,8%, impulsados principalmente por el sector químico.
Los principales mercados de destinos de las exportaciones industriales fueron: Nafta (28,6%), Asia (23,2%), Unión Europea (17,7%), Comunidad Andina (12%) y Mercosur (8,1%)
De acuerdo a estas cifras, la Industria explicó el 37% del total de las exportaciones chilenas, las que fueron lideradas por la Minería que aportó el 57%. Más atrás se ubicó la Agricultura con el 6%.
En el mes de diciembre, puntualmente, los precios anotaron un aumento de 6,2% respecto de diciembre del año 2004. Pese a que desde agosto los precios mostraron una tendencia al alza, el crecimiento de diciembre muestra una leve moderación en la tasa de aumento.
Los volúmenes, en tanto, registraron un leve incremento de 3,5% en el mes de diciembre, impulsados por las exportaciones de productos químcos y, en menor medida, de productos del sector forestal.
Con estos resultados, diciembre anotó un crecimiento en valor de 36,1%, el más alto desde noviembre del año pasado.
El producto que encabezó el ranking de las Exportaciones Industriales en el 2005 fue el Salmón, con envíos por US$1.733 millones.
Las exportaciones de salmones y truchas acumularon al en el año, un crecimiento de 18,9% en valor, en relación al año 2004. Este incremento estuvo influido por un alza en los volúmenes que alcanzó al 8,3%, acompañada de un incremento en los precios de 9,8%. La Unión Europea, con sólo un 14% de participación en los envíos de salmón, fue el mercado con el mayor crecimiento (100%) y explica más del 40% del aumento durante el 2005. El principal mercado de destino es Japón (37,4%), seguido de cerca por EE.UU. (35%).
En segundo lugar, se ubicaron los Refinados de petróleo y Bunkering, totalizando envíos por US$1.400 millones en el año, lo que representa un incremento de 53,1%. Esto equivale a un aumento en los retornos por US$486 millones, el mayor por producto. Los precios de los derivados de petróleo mostraron un fuerte aumento de 43,7% en el 2005, mientras que los volúmenes acumularon un incremento de 6,6%, producto de un aumento en los envíos a EE.UU. y en menor medida a países de A. Latina, en particular a Perú y Argentina.
En tercer lugar, se ubicó la Celulosa, que sumó envíos por US$1.201 millones y que tuvo un leve aumento de 0,6% respecto del 2004. Los precios acumularon en el año una caída de -1,5%. Por su parte, los volúmenes mostraron un crecimiento de 2,1%. China y Corea son los mercados que más aportan al crecimiento de los envíos de celulosa en el 2005.
En cuarto lugar, se situaron las exportaciones de Vinos y Mostos, con envíos por US$883 millones, monto que representó un aumento de 4,8% en relación a al año 2004. Esta alza obedeció a una mejoría en los precios, los que subieron 7,0% respecto al 2004, lo que se explica con el enfoque de la industria hacia vinos de mayor calidad. Los volúmenes, por su parte, experimentaron un leve disminución de -2,0%. Pese a que América Latina concentra sólo el 10,7% de los envíos de vino, aporta al crecimiento del año 2005 un 37,5%, por los incrementos de las exportaciones a Venezuela y Brasil.
Más atrás se ubicaron los Pescados Procesados y Refrigerados (excluyendo el Salmón), con envíos por US$768 millones, lo que equivale a un incremento de 9,9%. Los volúmenes registraron un aumento de 3,4%, mientras los precios crecieron 6,2%.
Las Maderas Aserradas ocuparon la sexta posición al acumular en el año 2005 envíos por US$715 millones. Esto equivale a un aumento en valor de 12,8%, impulsado principalmente por los volúmenes que en el periodo mostraron un alza de 14,4%. Por su parte, los precios mostraron una leve baja de -1,4%.
Por destinos
El NAFTA fue el principal mercado de destino de las Exportaciones Industriales durante el 2005, al totalizar envíos por US$4.107 millones, cifra que representó un aumento de 14,8% (Ver Cuadro N°5). Este resultado tuvo su origen principalmente en el aumento de los envíos del sector químico y en menor medida el alimenticio.
Cabe destacar el importante aumento que han experimentado los envíos industriales a EE.UU., que en el año crecieron 10,3%, respecto del 2004, lo que equivale a US$271 millones de mayores retornos, la cifra más alta por mercado de destino. La principal razón de este aumento han sido los envíos de refinados de petróleo y en menor medida Salmones y Truchas.
Asia fue el segundo mercado de destino de las exportaciones industriales durante el año 2005, con envíos por US$3.338 millones, cifra que implica un aumento de 16%, lo que equivale a un incremento en los retornos de US$460 millones. Este incremento fue impulsado, fundamentalmente, por el fuerte aumento que exhibieron las exportaciones a Corea, las que se incrementaron en 44,3%, lideradas por el Metanol y en menor medida por Carnes y Cecinas. El mercado más importante de Asia sigue siendo Japón, que registró un crecimiento de 8,8%, impulsados por el Salmón y las Carnes y Cecinas.
La tercera posición por región de destino la ocupó la Unión Europea, con US$2.542 millones que significaron un aumento de 15,4% respecto del 2004, lo que equivale a un incremento en los retornos de US$339 millones. Cabe destacar los fuertes crecimientos de los envíos a Alemania (28,2%) principalmente por un aumento en los envíos de Salmón y en menor medida por las exportaciones de Vino; España (15,5%) por los envíos de Metanol y Nitrato de Potasio; y Holanda (9,8%) por el Trióxido de Molibdeno.
La Comunidad Andina, en tanto, se ubicó como la cuarta zona de destino con envíos por US$1.718 millones, lo que implicó un aumento de 24,5% en relación al 2004. Cabe señalar el aumento que experimentaron las exportaciones a Perú (34,4%), explicado principalmente por el aumento en los envíos de refinados de petróleo y manufacturas metálicas.
El MERCOSUR, ocupó la quinta posición con exportaciones por US$1.165 millones durante el 2005, lo que equivale a un aumento de 35,6%. En este mercado sobresalió el buen desempeño que experimentaron los envíos a Argentina, registrando un aumento de 46,7% respecto del 2004, explicados por alzas en las exportaciones de refinados de petróleo, manufacturas metálicas y camionetas.(Fuente: Economía y Negocios)
JAPON Y CHILE INICIAN ESTE MES DIALOGO OFICIAL SOBRE EL TLC
La formalización del diálogo estuvo precedida de cerca de un año de estudios conjuntos sobre la viabilidad del acuerdo comercial que será el segundo para Japón con un país latinoamericano.
Japón y Chile sostendrán su primera negociación oficial sobre el tratado bilateral de libre comercio (TLC), entre el 23 y el 24 de este mes en Tokio, informó hoy el ministerio de Economía Comercio e Industria nipón.
La formalización del diálogo estuvo precedida de cerca de un año de estudios conjuntos sobre la viabilidad del acuerdo comercial que será el segundo para Japón con un país latinoamericano después del firmado con México en 2004 dentro del Acuerdo de Asociación Económica.
Chile tiene acuerdos de libre comercio con más de 35 países incluidos los Estados Unidos, Canadá y la Unión Europea, además de cinco en la región Asia-Pacífico con China, Corea del Sur, Nueva Zelanda, Singapur y Brunei.
Según cifras citadas por la agencia local Kyodo, en el año 2004 Chile exportó a Japón US$3.700 millones en cobre, salmón, trucha y carne de cerdo, mientras que los envíos nipones al país sudamericano totalizaron los US$800 millones, incluidas ventas de automóviles.
Mientras Chile pone un arancel genérico del 6% en los productos que importa de Japón la imposición nipona en sus compras chilenas varía del 3,5% para el salmón a cero para el cobre, según datos de JETRO, la Organización Japonesa de Comercio Exterior. (Fuente: Economía y Negocios)
BID APRECIA EL BUEN MOMENTO DE A. LATINA
América Latina vive su mejor ciclo económico desde hace 30 años, subrayó el presidente del Banco Intera-mericano de Desarrollo (BID), Luis Alberto Moreno, en una entrevista publicada en el vespertino Le Monde.
"América Latina vive el mejor ciclo desde hace tres décadas", afirmó, aunque matizó que el crecimiento experimentado por las economías emergentes de Asia es dos veces superior.
Para explicar ese desnivel, Moreno barajó como hipótesis el hecho de que en Latinoamércia "el clima para los negocios no es tan propicio, las reformas microeconómicas cuesta ponerlas en marcha, la reforma del Estado queda por hacer, el compromiso del capital humano es aún insuficiente y las inversiones no están a la altura de las necesidades".
Como ejemplo, Moreno citó que América Latina registra un déficit en materia de infraestructuras, que son una prioridad para el BID y "que estimamos en US$ 80.000 millones por año". En la parte positiva, destacó que "desde 2003 el crecimiento medio anual de la región alcanzó 4,9%, con una inflación de apenas el 5,5% en 2005".(Fuente: La Tercera)
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, por Romanet Velasquez |
| 10 de febrero de 2006 |
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BANCO CENTRAL DEJA ATRÁS DOS PAUSAS Y AUMENTA LA TASA DE INTERES A 4,75%
Autoridad hizo positivo balance del escenario inflacionario y de actividad económica
Nadie lo dudaba. Y, al parecer, tampoco los consejeros del Banco Central. Muy puntual, el instituto emisor informó a las 18 horas de ayer la decisión de subir la tasa de interés de política monetaria de 4,5% a 4,75%. Atrás quedaron así las dos mantenciones en el tipo rector por las cuales se había inclinado el instituto emisor en enero y diciembre.
Lo claro, además, es que esta primera alza correspondiente a 2006 y la duodécima desde que el ente emisor empezó a reducir el impulso monetario en septiembre de 2004, será seguida por otras adicionales. “El Consejo estima que, en el escenario más probable, continuará reduciendo pausadamente el estímulo monetario prevaleciente, de manera de mantener una trayectoria esperada para la inflación en torno a 3% anual en el horizonte habitual de política de 12 a 24 meses”, citó el comunicado.
Tras la reunión monetaria a la cual asistieron todos los integrantes de la máxima instancia de la entidad -Vittorio Corbo (presidente), José de Gregorio (vicepresidente), Jorge Desormeaux, Manuel Marfán y Enrique Marshall-, la entidad destacó que el entorno externo relevante para la economía chilena sigue siendo favorable, persistiendo un elevado precio del cobre y un propicio ambiente financiero internacional.
De hecho, la cotización internacional del cobre superó los US$ 2,3 la libra, lo que implica un avance de 11% en lo que va del año tras aumentar 30% en 2005. El mercado bursátil, a su vez, también muestra un buen comportamiento como parte de un escenario donde los inversionistas parecieran reafirmar sus apuestas por los mercados emergentes. En enero, el IPSA rentó 7,8%.
En el país, tal como lo destacó el comunicado de la autoridad, las condiciones financieras siguen siendo expansivas. “La demanda interna comienza a moderar su elevada tasa de crecimiento y la actividad continúa creciendo a un ritmo por encima de su tendencia”, dijo el Banco Central.
Lo anterior, subrayó el Consejo, “reafirma que la desaceleración del Producto observado durante el tercer trimestre del año pasado habría sido en parte transitoria, en línea con lo esperado en el último Informe de Política Monetaria”. Al respecto, se puntualizó que aunque la creación de empleo ha moderado su ritmo de expansión anual, la ocupación asalariada continúa creciendo con fuerza.
Inflación
Sobre la evolución de los precios internos, las declaraciones del Banco Central dieron cuenta de cierta tranquilidad frente al tema.
Junto con destacar que la inflación anual se ubicó algo sobre 4%, el comunicado señaló que las medidas de inflación subyacente IPCX e IPCX1 (que excluyen combustibles, perecibles y algunos servicios regulados, entre otros) ya se encuentran en torno a 3%. “Pese a que se espera que la inflación anual continúe sobre 4% en el corto plazo, se mantiene la perspectiva de una convergencia hacia 3% en el curso de este año, coherente con el escenario central del último Informe de Política Monetaria”, acotó la autoridad.
Para cerrar este punto, agregó que “otros indicadores de la tendencia inflacionaria y las distintas medidas de expectativas de inflación continúan bien ancladas» en torno a 3%.(Fuente: Diario Financiero)
ENDESA PRESENTA RECURSO CONTRA OPA DE GAS NATURAL
Endesa España presentó ayer ante el Tribunal Supremo español un recurso contencioso administrativo contra la decisión del gobierno del país de autorizar la Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) lanzada por Gas Natural sobre la compañía eléctrica. El lunes pasado, Endesa anunció que recurriría la decisión adoptada por el Ejecutivo español al considerar que las condiciones impuestas a la operación hacen que carezca de "lógica industrial y sentido económico".
El gobierno español aprobó el 3 de febrero la OPA presentada por Gas Natural sobre el 100% de Endesa, aunque condicionó la operación al cumplimiento de 20 requisitos, 13 estructurales y siete de procedimiento.(Fuente: La Tercera)
GANANCIAS DE CENCOSUD SE DISPARAN Y ALCANZAN LOS US$ 200 MILLONES
El grupo duplicó sus utilidades y logró la mayor cifra de su historia
Aumento de ventas y márgenes en Chile y Argentina, además del aporte del Banco Paris, figuran entre las causas del resultado.
Mas que satisfactorios fueron los resultados de Cencosud en 2005, el holding controlado por Horst Paulmann y que opera negocios en el área supermercados, tiendas del hogar, tiendas por departamentos y centros comerciales en Chile y Argentina.
Las ganancias de la compañía crecieron en 95,9% respecto del año anterior, anotando ganancias por $ 101.899 millones, unos US$ 200 millones. Por cierto que es la mayor cifra obtenida por la empresa desde que informa resultados en la Superintendencia de Valores y Seguros.
Las cifras se explican por la mayoría de los indicadores de operaciones: sus ventas (ingresos de explotación) crecieron en 76,2%, con $ 2.517.965 millones (unos US$ 4.900 millones), en cuya alza incidieron tanto las operaciones de Chile como de Argentina. Y su margen también aumentó en 86% a nivel consolidado.
"Es un año muy bueno. Estamos llegando a una rentabilidad satisfactoria", dijo el gerente general de Cencosud, Laurence Golborne, al comentar estos resultados, quien precisó que mientras en Chile se puede considerar que el proceso de integración de las cadenas está prácticamente conseguido, en Argentina aún resta supermercados Disco.
En los últimos años, Cencosud desplegó una agresiva política de expansión, que incluyó además la apertura de numerosos locales en los distintos formatos que opera, la compra de cadenas existentes, desde el año 2003 hasta el 2005: supermercados Santa Isabel, Las Brisas y Montecarlo, así como la multitienda Almacenes Paris en Chile y supermercados Disco en Argentina. Para este año la compañía tiene pronosticado lograr ventas por US$ 5.500 millones.
Los números
En Chile, la firma logró aumentar sus ventas 68% y destacó no sólo el aporte de las nuevas operaciones -aperturas de locales y la integración de Paris-, sino que además la mayor parte de las líneas de negocios vieron crecimientos en ventas medidos como locales equivalentes.
Además, hubo negocios que lograron llegar a situación de equilibrio, como la cadena de mejoramiento de hogar Easy, que ganó $ 338 millones, contra pérdidas por $ 7.923 millones obtenidas en 2004.
También incidió que contabilizó utilidad de empresas relacionadas por $ 8 mil millones, que la compañía obtuvo como consecuencia de la adquisición el año pasado de Almacenes Paris, como el Banco Paris -que aportó $ 2.992 millones en ganancias- y la participación en los centros comerciales del grupo Plaza, del que posee el 22,5%.
En Argentina, por su parte, las ventas de la compañía se incrementaron en 93%, no sólo por la incorporación de la cadena de supermercados Disco, sino también por la recuperación del consumo, dijo la empresa, lo que se notó en el aumento de las ventas reales.
El único aspecto que registró un retroceso en el balance de Cencosud fue el resultado fuera de explotación, con una pérdida por $ 10.918 millones, contra sólo $ 3.049 millones que había consignado en el ejercicio 2004, lo que la empresa atribuyó al incremento de sus gastos financieros.(Fuente: La Tercera)
FONDOS DE PENSIONES TIPO A ENCABEZARON RENTABILIDAD DE ENERO DE LAS AFP
Los fondos de pensiones tipo A encabezaron la rentabilidad de los multifondos del sistema de AFP, con un retorno del 7,22%, de acuerdo a cifras entregadas por la Superintendencia del sector.
Según los datos entregados por la entidad, los fondos tipo B anotaron una rentabilidad 5,4%, mientras que los C –donde se concentra la mayor parte de los ahorros previsionales de los chilenos- rentaron 4,2%.
Los multifondos más conservadores, los tipo D y E, anotaron rentabilidad de 2,9% y 1,8%, respectivamente. (Fuente: Diario Financiero)
ESTADOS UNIDOS: DEFICIT COMERCIAL EN 2005 LLEGA A LOS US$ 725.800 MILLONES
El déficit comercial de Estados Unidos culminó el año 2005 con una cifra récord de US$ 725.800 millones, lo que equivale a un incremento de 17,5% respecto de 2004.
Durante el mes de diciembre, el déficit en la balanza comercial anotó una cifra de US$ 65.680 millones, lo que representa un aumento de 1,5% respecto al mes de noviembre.
De acuerdo con las cifras entregadas por el gobierno estadounidense, el sector que creció con mayor fuerza en diciembre fue el exportador, pero no pudo reducir sustancialmente el déficit.
Las exportaciones aumentaron un 2,1% hasta US$ 111.500 millones, superando la cifra registrada en abril, en tanto las importaciones crecieron 1,9% alcanzando los US$ 117.200 millones. (Fuente: Diario Financiero)
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Dossier Chile Market
ANÁLISIS DE CHILEMARKET
Carteras Recomendadas, por Claudio Cardernas
Informes de Empresas, por
Claudio Cardenas
Señales de Mercado
, por Romanet Velasquez |
| 09 de febrero de 2006 |
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BANCO SANTANDER ANOTA GANANCIAS RECORD EN 2005
El Banco Santander anunció ayer que en 2005 logró ganancias récord por US$ 7.464 millones, lo que representa un alza de 72,5% respecto de 2004.
Del total, un 32% lo aportaron las filiales latinoamericanas, que sumaron al grupo ganancias por US$ 2.131 millones.
La cifra anotada por América Latina representó un alza de 21% respecto de 2004.(Fuente: La Tercera)
EMBOTELLADORA ANDINA LOGRA UTILIDADES POR US$ 109 MILLONES
El resultado, el mayor de los últimos cinco años, significa un crecimiento del 34,7%
Embotelladora Andina -la mayor comercializadora de Coca Cola en el país y que opera en la Región Metropolitana- logró en 2005 ganancias por $ 56.039 millones, unos US$ 109,3 millones, lo que equivale a un incremento de 34,7% respecto al ejercicio del año anterior.
La utilidad del año pasado, la mayor de los últimos cinco años para la compañía ligada al grupo Said y otros socios, se basa en los positivos resultados de gestión: no sólo aumentaron sus ventas y márgenes consolidados (y con ello el resultado operacional), sino, además, se redujeron las pérdidas no operacionales o fuera del giro de sus negocios.
Sus ingresos netos sumaron $ 478.471 millones (US$ 933,6 millones), con un alza del 11,6% respecto del año anterior, producto de mayores volúmenes vendidos y ajustes de precios, indicó la compañía.
De hecho, en todos los países en que opera logró aumento en sus ventas valoradas: en Chile crecieron en 5,2% (y llegaron a US$ 429 millones), en Brasil tuvieron un alza del 22,6% (US$ 317,1 millones en 2005) y en Argentina crecieron en 10,8% (US$ 197 millones).
A su vez, los resultados no operacionales muestran que la compañía tuvo una pérdida en este ítem de US$ 26 millones, cifra que para Andina se compara positivamente con las pérdidas por US$ 38 millones que se acumularon en 2004.
"Nos superamos en casi todos los parámetros operacionales. En los tres países alcanzamos objetivos importantes", explicó Andina refiriéndose al crecimiento que registraron en Brasil y los resultados en Argentina, país donde la compañía debió enfrentar presiones de costos y de los sindicatos.
Respecto de Chile, la empresa valoró el crecimiento que le aportó el lanzamiento de Dasani en el mercado de las aguas minerales, segmento de negocios donde crecieron 17,8%. Además, dijeron que la baja del tipo de cambio ayudó a compensar las alzas que se dieron en materias primas dolarizadas, como el azúcar.
La compañía precisó que su ebitda o generación de caja llegó a los US$ 208,7 millones, con un alza del 9,4% respecto de 2004. Chile le aportó el 58% de este indicador, mientras Brasil el 26% y Argentina el 16%.(Fuente: La Tercera)
ISAPRES LIDERES ELEVAN PARTICIPACION DE MERCADO
Un importante incremento registraron en su participación de mercado las siete isapres con mayor número de cotizantes el año pasado, pues mientras al cierre de 2004, esas entidades concentraron 87,8% de los cotizantes del sistema, en diciembre de 2005, la participación se elevó a 94,2%.
La isapre que lideró en términos de participación de mercado fue Isapre Banmédica, con una cuota de 24,7% (vale decir 307.764 cotizantes), lo que se comparó positivamente con lo anotado a fines de 2004, cuando registró una cuota de 18,8%. Posteriormente, le siguieron ING Salud, con una participación de 21,9%; Consalud con 19,2%, y Colmena Golden Cross con 13,9%.
Más abajo, se ubicó Masvida, con 7,5% de los cotizantes del sistema; seguida por Vida Tres, con una participación de 5,4%, y Normédica con 1,7%. (Fuente: Estrategia)
LISTO ACUERDO DE VENTA DE ESSBIO A SOUTHERN CROSS
Con el compromiso en mano, ahora se dará paso a lanzar la OPA por el 100% de las acciones serie A de la compañía.
Hasta que las aguas se calmaron. Finalmente, el fondo de inversiones Southern Cross tiene listo el acuerdo con los máximos ejecutivos de la multinacional Thames Water para adquirir sus activos en Chile.
Con ello, la empresa, presidida por Norberto Morita, será la nueva dueña del 51% de la sanitaria Essbio (que opera en la VII y VI Región y es la segunda más grande del país) y del 100% de Aguas Nueva Sur Maule (VII Región), que en conjunto tienen alrededor de 780 mil clientes.
Posterior a la firma del acuerdo, el fondo de inversión hará públicos los términos de la transacción que rondan los US$ 300 millones y que se concreta luego que en noviembre pasado la multinacional intentara fallidamente adquirir los activos de Thames Water en Chile.
Las conversaciones entre el fondo de inversión y la multinacional fueron llevadas exclusivamente entre los máximos ejecutivos de la empresa en Londres y los altos ejecutivos del fondo en Chile.
Ahora se dará paso a afinar los términos de la OPA por el 100% de las acciones serie A de la empresa. La serie B es en su mayoría propiedad de Corfo.
Según aseguran cercanos a la operación, los más altos cargos de Essbio en nuestro país sólo supieron de las intenciones de Southern Cross hace poco menos de un mes.
Si bien en ambas partes se destaca que la nueva administración no asumió conociendo las intenciones del fondo de inversión, la llegada de ésta a la sanitaria es vista por algunos como una señal de mayor estabilidad, aunque, a la vez, se destaca que el arribo de Southern Cross se produce por el alto interés del fondo en ingresar a este negocio, especialmente en una empresa que tiene una de las mayores rentabilidades del sistema.
Según informó Essbio a la Superintendencia de Servicios Sanitarios (SISS), sus planes de inversión en Chile contemplan montos cercanos a los 8 millones 500 mil UF; es decir, US$ 286,7 millones, entre los años 2005 y 2015. En tanto, Aguas Nuevo Sur Maule informó sobre inversiones por casi 525 mil UF; es decir, US$ 17,7 millones.
Pero a la vez, Essbio ha tenido una serie de problemas con la autoridad no sólo por el incumplimiento de sus planes de desarrollo comprometidos para 2004 -lo que le valió que la SISS le cursara multas por casi $900 millones-, sino que también por una investigación que realiza el Servicio de Impuestos Internos (SII) a raíz de una serie de pagos que recibió Thames de Hidrosán, una de las principales empresas contratistas de Essbio.(Fuente: Economía y Negocios)
EE.UU: SOLICITUDES DE SUBSIDIOS DE DESEMPLEO SUBEN A 277.000
Ello durante la semana que terminó el 4 de febrero.
El número de estadounidenses que solicitó subsidio por desempleo la semana pasada subió en 4.000 personas, dijo el jueves un informe del gobierno.
La cantidad de personas que pidió el beneficio por primera vez aumentó a 277.000 en la semana terminada el 4 de febrero desde una cifra de 273.000 la semana anterior, sin cambios frente a la lectura reportada inicialmente, según datos del Departamento de Trabajo.
Wall Street esperaba un alza a 285.000 solicitudes.
El promedio móvil de cuatro semanas, considerado un indicador más confiable del estado del mercado laboral porque suaviza la volatilidad semanal, cayó en 7.750 a 276.500, su menor nivel desde abril del 2000.(Fuente: Economía y Negocios)
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Dossier Chile Market
ANÁLISIS DE CHILEMARKET
Carteras Recomendadas, por Claudio Cardernas
Informes de Empresas, por
Claudio Cardenas
Señales de Mercado
, por Romanet Velasquez |
| 08 de febrero de 2006 |
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SCHWAGER REEMPLAZA AL GERENTE GENERAL QUE IMPULSO EL CAMBIO DE GIRO DE LA FIRMA
La compañía de innovación tecnológica Schwager concretó ayer el cambio de gerente general de la compañía, en una decisión que ya se anticipaba en el mercado y había sido discutida al interior de la compañía.
En sesión de directorio, el órgano decidió que Jacobo Kravetz abandorara el alto cargo ejecutivo y pasara a ocupar un puesto como asesor del directorio.
En su reemplazo fue designado Domingo Rodríguez Sánchez, ingeniero comercial, licenciado en Ciencias en la Administración de Empresas de la Universidad Católica de Valparaíso, según el hecho esencial enviado por la firma a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).
Conocedores del cambio señalan que este ejecutivo tiene vinculación con la familia Urenda, uno de los accionistas de la compañía.
Este no es el primer cambio que se produce en Schwager, ya que hace unas semanas asumió Mario Zumelzu la presidencia de la compañía en reemplazo de Juan Francisco Zegers.
Las mismas fuentes indican que la salida de Kravetz se debe a que en la compañía creen mejor que este ejecutivo tome un cargo en el que pueda dedicarse en detalle a los proyectos de desarrollo e innovación tecnológica que él mismo llevó a Schwager para reconvertir y cambiar el giro principal de negocios de la ex empresa carbonífera.
Esto, en vez de lidiar con los temas de administración y finanzas que exige una gerencia general y que nunca fueron del agrado y expertise del ejecutivo, dicen conocedores de la empresa.
Cercanos a la compañía dijeron que en ningún caso su salida significa que Kravetz se desligue de la firma y los problemas pendientes, ya que él mismo es accionista, con el 16% de la propiedad.
Con todo, el mercado ayer castigó la acción de la empresa.
Desde hace más de un año que Schwager está siendo investigada por la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). La autoridad fiscalizadora cursó cargos contra sus directivos por supuesta difusión de información falsa y tendenciosa al mercado al estimar que los datos proporcionados al mercado de la compañía no dan cuenta de la realidad de sus nuevos negocios.
La SVS también cuestionó que la compañía no informara oportunamente al mercado el fin de una alianza que la firma había suscrito con Enap para testear el aditivo chiss, lo que ocurrió precisamente cuando Kravetz era gerente. (Fuente: La Tercera)
CCS: FUSIONESY ADQUISICIONES CRECIERON UN 12% EN 2005
El sector Telecomunicaciones encabezó el volumen de transacciones del año, con un 37% del total, alcanzando los US$ 1.480 millones.
De acuerdo a cifras entregadas hoy por la Cámara de Comercio de Santiago (CCS), durante el 2005 las fusiones y adquisiciones de empresas alcanzaron los US$ 4.032 millones, siguiendo la tendencia al alza observada desde el año 2003.
A juicio de la entidad, la tasa de crecimiento, que llegó al 12%, se explica en gran medida por el interés por parte de los inversionistas chilenos en adquirir activos nacionales, para mejorar su posición competitiva, lograr mayores niveles de producción, aumentar la eficiencia y en algunos casos simplificar las estructuras de los holding empresariales.
Sectores
El sector Telecomunicaciones encabezó el volumen de transacciones del año, con un 37% del total, alcanzando los US$ 1.480 millones.
La mayor operación del sector en el año 2005 fue la compra del 55% de ENTEL por parte del Grupo Almendral. La transacción tuvo un costo de US$ 934 millones. La segunda transacción más importante fue anunciada en el tercer trimestre y correspondió a la adquisición de Smartcom por parte de América Móvil, perteneciente a Carlos Slim. Esta transacción alcanzó los US$ 505 millones. Estas dos transacciones explican casi el 36% de las operaciones del año.
El sector Comercio, en tanto, se ubicó segundo en el ranking de operaciones del año, concentrando un 27% del total de las F&A del período. Esta cifra representa un crecimiento de 136% con respecto a la detectada el año previo en este mismo sector.
La mayor transacción del retail fue la adquisición de Almacenes Paris, a través de una OPA, por parte de Cencosud. Esta operación fue por un monto de US$ 840 millones, que equivalen a una participación de casi 21% en las F&A del año 2005.
A continuación se ubicó el sector forestal, con operaciones por US$ 504 millones. Dentro de los principales movimientos se encuentran la fusión de Masisa con Terranova, por un monto de US$ 480 millones.
En el Sector Pesquero la empresa AquaChile adquirió un rol protagónico, realizando importantes adquisiciones tanto en Chile como en el extranjero, en línea con sus planes de expansión.
Inversiones
Los capitales extranjeros perdieron protagonismo dentro de los orígenes de los montos destinados a la adquisición de empresas chilenas. Los recursos provenientes del exterior pasaron de US$ 1.800 millones en 2004 a US$ 948 millones en 2005. En los 5 años previos a 2003 los capitales extranjeros promediaron una participación del 70% en las F&A de empresas chilenas.
El inversionista extranjero más activo en las F&A chilenas fue México, que aportó el 13% de los montos totales comprometidos, gracias a la compra de Smartcom por parte del grupo Slim. A gran distancia se ubicaron Italia, Inglaterra e India. España fue el gran ausente del año.
Para 2006, se espera una mantención del dinamismo exhibido en los últimos años, habiéndose anunciado sólo en enero operaciones por más de US$ 900 millones.
Las transacciones que se esperan, al igual que en el año 2005, tienen relación con grupos empresariales que buscan simplificar sus estructuras societarias, disminuir costos y aumentar la eficiencia.
En el sector Energía, se espera la fusión entre Edelsur y Chilectra. Además se debe estar atento a las consecuencias que pudiera tener en los activos chilenos la OPA por Parte de Gas Natural por Endesa España.
En el sector Inmobiliario se espera la fusión entre Renta Urbana y BiceCorp y en el sector industrial la adquisición por parte de una empresa alemana de Sal Punta Lobos.
En el sector financiero, se prevé la venta de la cartera de acciones de Génesis Chile Fund, ya que un grupo de sus accionistas decidió retirar su participación en el país. Esto implicaría la liquidación de entre US$ 90 y 100 millones de sus activos. (Fuente: Economía y Negocios)
EN MARZO: PARQUE ARAUCO INICIA OBRAS DE MEGAPROYECTO INMOBILIARIO
Primera etapa contempla dos torres de oficinas de un "masterplan" que también consulta una torre de 51 pisos en el mediano plazo y duplicar la superficie del mall.
Cuando aún no terminan los trabajos en la ampliación del boulevard, Parque Arauco se embarca en un nuevo proyecto. Esta vez se trata de la anunciada construcción de dos torres de oficinas por Cerro Colorado, con 20 pisos cada una.
En marzo comenzarían las obras que se enmarcan dentro de un "master plan" mucho más ambicioso. Según consta en el proyecto que está aprobado en la Municipalidad de Las Condes, el centro comercial ligado a las familias Said y Abumohor tiene planificado levantar en el lugar un total de 5 edificios: dos de siete pisos, uno de cuatro pisos, otro de 35 y uno de 51 pisos.
Según explica el arquitecto Cristián Fernández, encargado del proyecto, este "masterplan" vendría a ser un lineamiento conceptual de cómo se va a seguir desarrollando el centro comercial y tardará cerca de 15 años en concretarse totalmente.
De acuerdo con el documento aprobado, la ampliación en 263 mil metros cuadrados adicionales costaría alrededor de $41 mil millones; esto es, US$ 77,5 millones, cifra que puede ir variando a medida que avance el plan.
Lo que está claro es que en marzo el Parque Arauco comenzará a desarrollar una nueva cara hacia el Parque Araucano, que implicará un completo rediseño del sistema de carga y descarga de mercadería, que siempre se hacía por ese sector.
"Tendrá un nuevo perfil y busca transformarse en un centro urbano importante", explica Fernández. Esta expansión no contempla la adquisición de nuevos terrenos. Según el arquitecto, el centro comercial tiene un potencial de metros cuadrados muy grande, ya que en promedio tiene dos o tres niveles en una zona de constructibilidad a gran altura.
Para llevar a cabo este proyecto en su totalidad deberán definir la solución a los problemas de congestión que se ocasionarían en las calles aledañas. Esto se relaciona con la decisión de una comisión integrada por representantes de los ministerios de Transporte y Obras Públicas de supeditar la realización de cualquier proyecto a la ejecución de un estudio de impacto vial y a la concreción de los cambios que se consideren necesarios.
Parque Arauco no sólo está concentrando sus inversiones en Chile. Recientemente cerró la compra del 45% del Mall Mega Plaza Norte, en Perú, sellando con ello su arremetida en ese mercado. Además, suspendió el aumento de capital aprobado por US$ 100 millones, financiando sus proyectos vía deuda.
Pelea de altura
La intención de Parque Arauco de levantar una torre de 51 pisos en su terreno confirma el interés que existe dentro del mundo inmobiliario por ostentar el récord del edificio más alto del país.
La carrera, a la que se sumaría el centro comercial en el largo plazo, tiene hoy como protagonistas al empresario Abraham Senerman con la Torre La Portada, que tendría 52 pisos, y a Horst Paulmann, que levantaría en el Costanera Center cuatro edificios, uno de los cuales tendría unos 60 pisos. (Fuente: Economía y Negocios)
MERCADO ESTIMA TASA DE INTERES DE 4,75% EN FEBRERO
Con respecto al Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) de enero, los consultados a través de la Encuesta Mensual de Expectativas Económicas lo situaron en un 5,8%, con un piso de 5,2% y un techo de 6,0%.
La tasa de interés de política monetaria subiría a 4,75% nominal anual a partir de este jueves, a 5,00% en abril 2006 y a 5,50% en diciembre 2006, para luego elevarse a 5,75% en diciembre 2007 y a 6,00% en enero 2008, estimaron los agentes consultados por el Banco Central, a través de la Encuesta Mensual de Expectativas Económicas.
En la encuesta pasada, los expertos también veían una tasa de 5,50% en diciembre 2006 y de 5,75% en diciembre 2007.
La encuesta, enviada el miércoles 1 y recibida el martes 7 de febrero, está dirigida a un selecto grupo de académicos, consultores y ejecutivos o asesores de instituciones financieras y corporaciones.
Los participantes proyectaron que el IPC experimentará una variación de +0,1% en febrero (pudiendo oscilar entre 0,0% y +0,2%) y de 0,4% en marzo. La inflación se ubicaría en 3,1% en diciembre 2006 y en 3,0% en diciembre 2007.
Con respecto al Índice Mensual de Actividad Económica (Imacec) de enero, los consultados lo situaron en un 5,8%, con un piso de 5,2% y un techo de 6,0%.
El Producto Interno Bruto (PIB) anotaría una expansión de 5,8% en el primer trimestre del 2006 (versus 5,7% en la encuesta pasada), de 5,5% en el 2006 y de 5,1% en el 2007 (vs 5,0%).
Sobre la evolución del tipo de cambio, se prevé un nivel de $ 530 en abril, de $ 550 en enero 2007 y de $ 567 en enero 2008. (Fuente: Economía y Negocios)
EE.UU: SOLICITUDES HIPOTECARIAS CAEN POR ALZA DE TASAS
La Asociación de Banqueros Hipotecarios dijo que su índice ajustado estacionalmente sobre la actividad de la industria cayó un 1,2% a 619,3 en la semana terminada el 3 de febrero desde un previo de 626,8.
Las solicitudes hipotecarias en Estados Unidos cayeron en la última semana por segunda vez consecutiva, golpeadas por una baja en la actividad compradora luego de que las tasas de interés tocaran su nivel más alto desde comienzos de diciembre, dijo un grupo del sector.
La Asociación de Banqueros Hipotecarios dijo que su índice ajustado estacionalmente sobre la actividad de la industria cayó un 1,2% a 619,3 en la semana terminada el 3 de febrero desde un previo de 626,8.
El índice de compras, considerado un buen termómetro de las ventas de casas, cedió un 2,4% a 425,1 con relación al nivel de 435,7 alcanzado la semana anterior.
Los costos de financiamiento a tasas fijas a 30 años, excluyendo comisiones, promediaron el 6,25%, lo que representa un alza de 0,05 puntos porcentuales en comparación con el 6,20% anterior.
Las tasas se ubican ahora en sus niveles más altos desde la semana terminada el 9 de diciembre, cuando tocaron el 6,28%.
La tasa a 30 años, considerada la tasa referencial de la industria hipotecaria, se encuentra por encima del mínimo de 5,47% registrado en junio del 2005, aunque por debajo del máximo de 6,33% anotado en la semana del 11 de noviembre del año pasado.
En contraste con las solicitudes de compras, el índice que mide los pedidos de refinanciamiento aumentó un 0,2% a 1.751,0 frente al 1.747,2 de la semana previa. (Fuente: Economía y Negocios)
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Dossier Chile Market
ANÁLISIS DE CHILEMARKET
Carteras Recomendadas, por Claudio Cardernas
Informes de Empresas, por
Claudio Cardenas
Señales de Mercado
, por Romanet Velasquez |
| 07 de febrero de 2006 |
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INVERSIONISTAS APUESTAN A RESULTADOS DE CENCOSUD, PARQUE ARAUCO Y LA POLAR
Asimismo, debido a señales que han dado los controladores de algunas de estas firmas, en el mercado consideran que estos papeles aún tienen espacio para crecer.
No cabe duda que este año podría ser un ejercicio de buenas rentabilidades para los inversionistas del retail, teniendo en cuenta que las grandes inversiones que han venido realizando las principales firmas del rubro han ido madurando y que las ventas récord que alcanzó el comercio el año pasado sumaron cerca de US$30.000 millones.
Cencosud ya acumula 15,7% durante este ejercicio, pues se espera que los resultados corporativos de 2005 sean positivos. Asimismo, indicaron que la acción aún tiene bastante espacio para crecer, considerando que la familia Paulmann compró los títulos de Gálmez -3,68% de la propiedad en cerca de US$150 millones- el viernes a $1.086,9, es decir, 3,5% más caros que el precio acordado para el remate ($1.050), y que los inversionistas que reunió LarrainVial estuvieron dispuestos a comprar al contado y en un solo pago dichas acciones, también a un precio mayor al que habían acordado Gálmez con Paulmann.
Similar es la situación de La Polar, cuya acción creció 18,66% durante el año pasado, mientras que en 2006 ya anota una rentabilidad de 10,36%, básicamente porque existen expectativas en que sus negocios como sus resultados continúen incrementándose fuertemente. Sólo a septiembre sus resultados habían crecido 48%, mientras que sus ventas lo hicieron en 30%.
Otro papel al cual están apostando los inversionistas es Parque Arauco, que durante 2006 muestra un retorno de 5,03% y que según señalan analistas aún tiene espacio para continuar creciendo, debido a que este año se pondrán en funcionamiento nuevos proyectos que aumentarán sus ingresos en Chile. Además, acaba de comprar en US$13,3 millones, 45% de Mega Plaza Norte en Perú, inversión que también implicará mayores ingresos. A su vez, señalan que el hecho de haber desistido de efectuar el aumento de capital recientemente fue una buena señal para el mercado, pues sus controladores optaron por no diluirse al precio, al cual inversionistas estaban dispuestos a entrar a la propiedad del operador de centros comerciales que era muy bajo. Por eso ha subido el precio de la acción, pues al saberse en el mercado que no va a haber aumento de capital, ello activa la compra y desactiva la venta del papel.
Por su parte, D&S ha exhibido un comportamiento plano durante lo que va de este ejercicio -acumula una caída de 0,75% en su valor. Analistas indicaron que este papel se ha quedado atrás en relación al resto de acciones de compañías de retail, señalando que puede ser que recuperen terreno una vez que se conozcan sus resultados, aunque no se esperan grandes alzas.
Al respecto, indicaron que si bien la empresa a septiembre exhibió un resultado sobre $24.000 millones (a igual mes del ejercicio anterior exhibía pérdidas por $774 millones), recuperando su rentabilidad, registró un crecimiento plano en ventas por metro cuadrado equivalente, es decir, a locales iguales.
Ripley, en tanto, acumula una alza de 2,22%, aunque el año pasado registró una baja de 4,26%. En el mercado explicaron que el papel de la firma, controlada por la familia Calderón, es un papel caro en relación a acciones como D&S y La Polar desde el punto de vista del valor de los activos de la empresa sobre el flujo operacional de los mismos, que en el caso de Ripley llegaría a un índice de 12,6% (proyectado), siendo más bajo, por ejemplo, el de papeles como D&S (cerca de 11%).
Falabella, por su parte, anota una baja de 1,77%, pues si bien ha mostrado buenas cifras, operadores indican que Òel precio de la acción está muy anticipado a los buenos resultados de la compañía. (Fuente: Estrategia)
ANDROMACO REMATO 3,9% DE SU PROPIEDAD
LarrainVial remató y se adjudicó mediante orden directa 21.592.216 acciones de Laboratorios Andrómaco, representativas de 3,88% de la propiedad de la compañía en un monto de $2.105,2 millones ayer a las 12:30 horas en la Bolsa de Comercio.
Según indicaron operadores, los papeles de la compañía, en cuya propiedad se encuentran Inversiones NM -en donde participa Sergio Weinstein-, y una serie de fondos de inversión, fueron compradas por orden de inversionistas institucionales.
Por su parte, los títulos de la firma experimentaron durante la jornada de ayer una alza de 3,06%, tras cerrar en un precio de $101, en tanto, que en sus acciones se transaron $2.120 millones, incluyendo el remate.
De esta manera, algunos inversionistas estuvieron dispuestos a comprar a 3,6% sobre el precio de colocación que fue de $97,5 por título. (Fuente: Estrategia)
DICEMBRE: IMACEC DE SOLO 5,3% SORPRENDE A ANALISTAS
Al parecer hay otros sectores que están registrando un crecimiento más moderado, como el caso de la construcción. En el año el índice acumuló un incremento de 5,9%.
Con sorpresa recibió el mercado el crecimiento de sólo 5,3% que registró en diciembre el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec), en comparación a igual mes de 2004.
La última encuesta de expectativas realizada por el Banco Central proyectaba una expansión de 5,7% para diciembre. Entre los factores que tenían en cuenta los analistas estaban la recuperación de la producción minera y de la pesca en el sector industrial.
No obstante, al parecer hay otros sectores que están registrando un crecimiento más moderado, como el caso de la construcción. En el año el índice acumuló un incremento de 5,9%.
El Imacec es una medida aproximada del crecimiento de la economía, pero la cifra definitiva del Producto Interno Bruto (PIB) correspondiente a 2005 será dada a conocer por el Banco Central el 23 de marzo. (Fuente: Economía y Negocios)
BALANZA COMERCIAL ANOTO SUPERAVIT DE US$758,6 MILLONES EN ENERO
De acuerdo al Informe de Política Monetaria de enero 2006, el instituto emisor espera un superávit comercial de US$7.300 millones durante este año, por ventas por US$41.300 millones e internaciones por US$ 34.000 millones
Un superávit de US$ 758,6 millones registró la balanza comercial chilena durante enero de 2006, al anotar exportaciones FOB por US$3.649,3 millones (+22,95% con respecto a igual mes del 2005) e importaciones FOB por US$ 2.890,7 millones (+31,42%), informó hoy el Banco Central.
De acuerdo al Informe de Política Monetaria de enero 2006, el instituto emisor espera un superávit comercial de US$7.300 millones durante este año, por ventas por US$41.300 millones e internaciones por US$ 34.000 millones. (Fuente: Economía y Negocios)
FISCO CON INGRESOS RECORD POR COBRE, IMPUESTA A LA RENTA E IVA
El Estado recibió casi US$ 20 mil millones el año pasado, la cifra más alta desde que se tienen estadísticas, por el alto precio del metal y el dinamismo de la demanda interna.
El alto precio del cobre y la fuerte expansión de la demanda interna hicieron que las arcas fiscales tuvieran en 2005 la recaudación tributaria más alta desde que se tiene registro y que data de 1987: US$ 20 mil millones.
Este récord de ingresos estuvo liderado por los impuestos a la renta y al valor agregado (IVA). Ambos tributos, que en conjunto representan el 55% del total de los dineros que en 2005 entraron al fisco, anotaron repuntes de 8,5% y 41% respectivamente -ambos en comparación con los del año anterior-, según informó la Dirección de Presupuesto (Dipres).
¿Qué pasó? Los chilenos consumieron más que en 2004. Desde mercadería en el supermercado hasta autos, lo que, a su vez, incrementó las ganancias de las empresas. El resultado fue que los ingresos tributarios totales aumentaron 19% y el superávit fiscal fue 4,8% del PIB.
Cesar Pérez, economista de Celfin Capital, advierte que el alza en los salarios durante el año pasado generó un mayor gasto privado y, por ende, más pagos de IVA e ingresos para las empresas. "La expectativa para este año es que las utilidades de las compañías sigan creciendo, aunque a un ritmo menor que en 2005. Este repunte debiera estar en torno al 15%", explicó.
Otro factor que contribuyó a engrosar las arcas fiscales fue la Operación Renta 2005, que arrojó un resultado mucho menos negativo (casi 60%) que en 2004, lo que resultó tanto de un aumento en el pago de impuestos como de una reducción en las devoluciones solicitadas.
Pero la verdadera estrella tributaria del año fue el cobre. No sólo aportó directamente, a través de Codelco, el 15,5% del total de ingresos fiscales, sino que contribuyó en forma indirecta a mejorar las utilidades de las empresas locales.
"La gran minería privada generó utilidades astronómicas. Parte de esto se fue en mayor tributación, lo que explica cerca de 1,5 puntos del PIB", advierte Erik Haindl, economista de la Universidad Gabriela Mistral.
De hecho, según la Dipres, el aporte tributario de las 10 principales mineras privadas del país creció 154% respecto de 2004.
"Dependemos de que el precio del cobre se mantenga en estos niveles durante este año, para que los ingresos tributarios tengan un comportamiento similar", asegura Haindl. (Fuente: Economía y Negocios)
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ANÁLISIS DE CHILEMARKET
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Informes de Empresas, por
Claudio Cardenas
Señales de Mercado
, por Romanet Velasquez |
| 06 de febrero de 2006 |
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COLBUN ELEVO RESULTADOS EN 3,3%
Las utilidades de la generadora ascendieron a $82.556,6 millones debido a un mejor desempeño operacional y no operacional.
La generadora Colbún incrementó en 3,3% sus resultados durante 2005, tras obtener utilidades por $82.556 millones en el periodo, las que se comparan positivamente con ganancias por $79.938,3 millones correspondientes al ejercicio precedente.
Este avance se explicó en un aumento de 6,3% del resultado de explotación, el cual pasó de $75.106,5 millones en 2004, a $79.819 millones, el año pasado, debido a un incremento de 18% en las ventas, las cuales pasaron de $223.896 millones a $264.157,4 millones.
Por su parte, el resultado fuera de explotación experimentó un aumento de 15,4%, desde $10.889,1 millones a $12.569,2 millones debido a diferencias de cambio, ya que los ingresos por este concepto crecieron 90% desde $15.666 millones a $29.741 millones.
Sin embargo, cabe destacar que la utilidad final de Colbún de 2004 incorpora el efecto de la resolución del Panel de Expertos, respecto de las divergencias existentes entre las empresas eléctricas sobre materias relacionadas con el cálculo de la potencia a firme en el CDEC-SIC para los años 2000-2004. En base a este pronunciamiento, el monto que le correspondió recibir a Colbún producto de las reliquidaciones de los balances valorizados de potencia firme de los años 2000 a 2004, ascendió a $17.374 millones, situación excepcional que no se repite para el año 2005. Es así, que eliminando el efecto antes mencionado, Colbún obtuvo mayores utilidades por $19.992 millones en 2005, que implican un 38% de incremento respecto a 2004. (Fuente: Estrategia)
FELLER RATE RATIFICA CLASIFICACION DE SCOTIABANK SUD AMERICANO
Las perspectivas fueron ratificadas en "Estables".
Feller Rate confirmó las clasificaciones de la solvencia, los depósitos a plazo a más de un año y las letras de crédito de Scotiabank Sud Americano en "A+"; la de sus bonos subordinados, en "A"; la de sus depósitos a plazo hasta un año, en "Nivel 1"; y la de sus acciones, en "Primera Clase Nivel 4".
Las perspectivas fueron ratificadas en "Estables".
A juicio de Feller Rate, la clasificación de Scotiabank Sud Americano se fundamenta en una sólida estructura administrativa y organizacional, con políticas de riesgo conservadoras, mejoras en sus controles y adecuados niveles de capitalización, que permiten sustentar su estrategia de crecimiento. "Favorece también su clasificación el apoyo que le otorga su casa matriz, Scotiabank, clasificada por Standard & Poor’s en "AA-/Estables/A-1+". En contrapartida, la clasificación refleja márgenes y retornos estrechos, parcialmente compensados con mejoras en eficiencia y calidad de cartera".
En Chile, Scotiabank está focalizado en segmentos de negocio específicos, como corporaciones, pequeñas y medianas empresas, y personas de estratos medios. Su presencia en este último segmento se ha incrementado paulatinamente, mostrando un repunte de su participación de mercado, especialmente en el área hipotecaria.
Situación
Sus márgenes operativos son decrecientes, tanto por la composición de sus activos como por un escenario de bajas tasas de interés y de volatilidad de la inflación. Como consecuencia de esto, y a pesar de los avances en materia de control de costos y de riesgos, los gastos, tanto de apoyo como en provisiones y castigos, aún son relativamente altos con relación a su generación, superando el promedio del sistema.
El proceso de reorganización de su administración crediticia y las continuas mejoras en la calidad de originación de las nuevas colocaciones le permitieron una recuperación de sus indicadores de calidad de cartera. Con todo, su política de seguimiento más estricta a partir de 2005 se tradujo en el deterioro de sus indicadores de gasto en provisiones, medidos sobre activos y generación. Así, su brecha con los del promedio del sistema volvió a ampliarse. En consecuencia, durante 2005 sus retornos se contrajeron, alcanzando el 0,4% de sus activos y el 4% de su capital y reservas a diciembre. Las proyecciones de la institución para 2006 contemplan un incremento de ingresos que beneficiará sus retornos.
Las perspectivas se calificaron en “Estables”. Los recientes cambios en la estructura organizacional y los avances en la estrategia constituyen una base adecuada para el crecimiento de sus activos. La entidad enfrenta el desafío de incrementar sus ingresos, recuperar sus retornos y seguir fortaleciendo su posicionamiento de mercado en un entorno de creciente competencia. Ello se considera indispensable para no introducir presiones a su clasificación. (Fuente: Economía y Negocios)
MULTIFONDOS AUMENTAN BRECHA DE RENTABILIDAD
La mejor prueba de ello es que desde esa fecha hasta enero de este año el fondo A -de la mano del auge bursátil- ha logrado un repunte de 72%, cifra 27 puntos porcentuales más alta que el fondo B, su más cercano competidor.
El sistema de multifondos que opera en Chile desde septiembre de 2002 trajo consigo una amplia brecha de rentabilidad no sólo entre los cinco tipos de fondos sino que también entre AFP.
La mejor prueba de ello es que desde esa fecha hasta enero de este año el fondo A -de la mano del auge bursátil- ha logrado un repunte de 72%, cifra 27 puntos porcentuales más alta que el fondo B, su más cercano competidor. Una brecha aún más marcada con el resto de los fondos llegando 61 puntos porcentuales con el fondo E .
El factor clave en los rendimientos fueron las diferencias en los portafolios de inversión que en este período favorecieron a los fondos A y B, los más expuestos en acciones -80 y 60% del fondo, respectivamente- en desmedro de los demás. Sin embargo, "no todo lo que brilla es oro", ya que pese a ser los más rentables, estos fondos son los más riesgosos, por lo que el afiliado debe analizar con cuidado el riesgo que quiere asumir antes de "apostar" con sus ahorros. Por lo mismo, los expertos no recomiendan tomar decisiones sobre resultados de corto plazo.
Donde también hay importantes brechas es en el rendimiento que logran en los fondos los equipos de inversión de las seis AFP, sobre todo considerando que el "rayado de cancha" es el mismo. En el fondo A la AFP más rentable anotó entre septiembre de 2002 y enero de este año un retorno de 75% mientras que la que tuvo menor rendimiento logró un 60% de repunte. En el tipo B este diferencial es de 7 puntos porcentuales y en el C llega 3,7 puntos.
Estas diferencias cobran relevancia si se considera que 1% de rentabilidad adicional promedio anual durante 30 años implica un 30% más de pensión.
Fernando Ávila, gerente de operaciones de la Asociación de AFP, señala que estas diferencias dan cuenta de una fuerte competencia en la industria. "La rentabilidad, el precio y el servicio son atributos sobre los cuales las AFP compiten. Cada una define su propia estrategia", dijo.(Fuente: Economía y Negocios)
ECONOMIA CHILENA CRECIO 5,3% EN DICIEMBRE 2005
Esta cifra se ubica en la parte baja de las expectativas del mercado, pues en la última encuesta mensual de expectativas económicas del Banco Central, el panel de expertos había apostado por un Imacec en torno al 5,7%.
De acuerdo con la información preliminar entregada hoy por el Banco Central, el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) de diciembre aumentó 5,3% en comparación con igual mes del año anterior.
La serie desestacionalizada creció 0,4% respecto del mes precedente, mientras la serie de tendencia ciclo registró una expansión anualizada de 5,6%.
En el resultado del mes incidió la existencia de un día hábil menos que en diciembre de 2004.
Esta cifra se ubica en la parte baja de las expectativas del mercado, pues en la última encuesta mensual de expectativas económicas del Banco Central, el panel de expertos había apostado por un Imacec en torno al 5,7%.
En diciembre del 2004, el Imacec -que mide poco más del 90% del Producto Interno Bruto- creció un 7,8%.
Para todo el 2005, el Banco Central ha calculado una expansión del PIB de un 6,3%, frente a un aumento de 6,1% en el 2004. (Fuente: Economía y Negocios)
VENTAS MINORISTAS EN LA ZONA EURO CAEN EN ENERO, POR PRIMERA VEZ EN 4 MESES
El resultado del sondeo minorista de gerentes de compra PMI de la zona euro Bloomberg/NTC cayó a 49,7 desde 52,2 en diciembre, por debajo de la marca de 50 que separa el crecimiento de la contracción.
La facturación de las ventas minoristas en la zona euro bajó por primera vez en cuatro meses en enero, al caer las ventas en Francia, según un sondeo entre gerentes de compras elaborado por la agencia Bloomberg.
El resultado del sondeo minorista de gerentes de compra PMI de la zona euro Bloomberg/NTC cayó a 49,7 desde 52,2 en diciembre, por debajo de la marca de 50 que separa el crecimiento de la contracción.
En Francia, la segunda mayor economía después de Alemania entre las 12 naciones que integran la zona euro, el índice minorista PMI cayó a 46,2 el mes pasado desde 51,1 en diciembre.
El PMI de Alemania, que representa alrededor de un tercio del Producto Interno Bruto de las 12 naciones de la zona euro, marcó un crecimiento menor en enero. El índice alemán cayó a 50,4, la primera baja desde septiembre, tras un registro de 51,7.
El sondeo de la zona euro arrojó cuestionamientos sobre las ventas minoristas de Alemania, Francia e Italia. En conjunto, esos tres países representan alrededor del 75% del comercio minorista de la zona euro. (Fuente: Economía y Negocios)
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ANÁLISIS DE CHILEMARKET
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, por Romanet Velasquez |
| 03 de febrero de 2006 |
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TRAS REÑIDO REMATE, PAULMANN SE QUEDA CON ACCIONES DE CENCOSUD
Paulmann pagó $1.086,90 por cada uno de los títulos, de un total de 73,2 millones de acciones subastadas en un sólo paquete por la correduría Celfin, poco antes de empezar las operaciones de la Bolsa de Comercio de Santiago.
El empresario Horst Paulmann y su familia adquirieron el viernes, en un disputado remate, un 3,68% de las acciones de su grupo minorista Cencosud tras desembolsar US$150 millones, dijo un ejecutivo de la compañía.
Paulmann pagó $1.086,90 por cada uno de los títulos, de un total de 73,2 millones de acciones subastadas en un sólo paquete por la correduría Celfin, poco antes de empezar las operaciones de la Bolsa de Comercio de Santiago.
El monto pagado por cada papel estuvo por encima del precio mínimo de 1.050 pesos que había fijado Celfin.
"El señor Paulmann y su familia querían las acciones de Cencosud y así fue finalmente. La decisión de comprar obedece a que estiman que es una muy buena compañía", dijo Andrés Osorio, gerente corporativo de finanzas de Cencosud.
Las acciones que fueron vendidas pertenecían al empresario chileno Jorge Gálmez, quien en enero acordó con Paulmann la venta de ese paquete, según fuentes cercanas a la operación.
Gálmez era uno de los antiguos dueños de la tienda por departamentos Almacenes París, que Cencosud adquirió tras una disputada operación con otro grupo chileno.
Después del traspaso de París a Cencosud, Gálmez se convirtió transitoriamente en el segundo mayor accionista del grupo controlado por Paulmann. (Fuente: Economía y Negocios)
ESPAÑA: GOBIERNO APROBO OPA DE GAS NATURAL SOBRE ENDESA
El gobierno español finalmente aprobó hoy la polémica OPA de casi US$ 28.000 millones Gas Natural sobre Endesa aunque "con condiciones", una medida que esperaban tanto analistas como el mercado.
"El gobierno considera que esta operación no sólo no atenta contra la competencia" dijo María Teresa de la Vega, vicepresidenta primera del Ejecutivo, sino que "contribuirá a fomentarla".
En total, serán 20 las condiciones con las que el Ejecutivo dice que se garantizan el equilibrio entre la libre toma de decisiones empresariales y la protección de la competencia efectiva en los mercados y de los intereses de los consumidores.
Fernández de la Vega afirmó en la rueda de prensa posterior al Consejo de Ministros que el Gobierno tuvo en cuenta tres prioridades a la hora de aprobar la operación. Por un lado, el "interés de los ciudadanos", ya que, según ha explicado, con las condiciones que ha impuesto el Ejecutivo se producirá "un aumento del número de operadores" en el sector, lo que permitirá que se aumente la competencia.
Además, De la Vega aseguró que la decisión ha tenido en cuenta el "interés del país", ya que si la oferta prospera se creará una gran empresa energética que permita reducir la excesiva dependencia en este terreno de España, y, también, "la libertad de movimientos empresariales".
Fernández de la Vega, agregó que la gasista debe vender el negocio de generación por 4.300 megawatios y bajar hasta el 1% su presencia en Enagás.
Para el Gobierno, la compañía resultante estará "entre las mayores de Europa", lo que reforzará la posición de España ante los países productores y traerá una mayor independencia de suministros".
Las desinversiones, dijo el ministro de Economía, Pedro Solbes, permitirán que se cree "un nuevo operador en el sector eléctrico y hasta dos nuevos operadores en el sector gasístico". (Fuente: Diario Financiero)
INFLACION DE ENERO LLEGO A UN 0,1%
Esta variación es similar a la observada en igual lapso del año 2003. Con este resultado la inflación acumulada en doce meses es de 4,1% y corresponde al mayor incremento anual desde el año 2000.
Una variación de 0,1% registró el Índice de Precios al Consumidor (IPC), durante el mes de enero 2006, según informó hoy el Instituto Nacional de Estadísticas.
Esta variación es similar a la observada en igual lapso del año 2003. Con este resultado la inflación acumulada en doce meses es de 4,1% y corresponde al mayor incremento anual desde el año 2000.
Durante enero el principal aumento de precios afectó al grupo Transportes (1,6%), presentándose alzas más moderadas en Salud (0,4%), Equipamiento de la Vivienda (0,1%) y Otros (0,1%).
Los precios promedio del grupo Vestuario cayeron en 0,8% y también hubo bajas en los precios de la Alimentación (-0,6%) y la Vivienda (-0,2%), mientras que Educación y Recreación no presentaron variación.
Entre los veinte productos con mayor ponderación en el cálculo del indicador, la bencina sin plomo experimentó el alza mensual más notable (5,8%), alcanzando en doce meses un aumento de 19,0%.
En tanto, la electricidad exhibe una baja de 2,9% vinculada a devoluciones retroactivas por cobros en los meses de noviembre y diciembre de 2005. La variación anual de este producto alcanzó a 3,1%. (Fuente: Economía y Negocios)
OPTIMISMO CHILENO EN NIVEL MAS ALTO EN 8 AÑOS
El Índice de Percepción de la Economía (IPEC) que elabora Adimark GfK alcanzó 58,5 puntos en el primer mes de este año.
A su nivel más alto en 8 años llegó el optimismo de los consumidores chilenos.
El Índice de Percepción de la Economía (IPEC) que elabora Adimark GfK alcanzó 58,5 puntos en el primer mes de este año. Esto es 4 puntos mejor que el mes anterior, y más de 5 puntos por encima de lo registrado el mismo mes del año anterior.
Además, el indicador superó por tercer mes consecutivo los 50 puntos, que marca el equilibrio entre visiones optimistas y pesimistas sobre el andar de la economía nacional.
Según el análisis del presidente de Adimark GfK, Roberto Méndez, el fin de la incertidumbre eleccionaria más el siempre presente factor estacional vinculado a los meses de verano permiten explicar parte de este verdadero "boom" de optimismo.
Para Méndez, en tanto, el ambiente positivo se explicaría también por una mejora efectiva en la economía del país.
La alta expectativa de los consumidores chilenos comienza finalmente a asemejarse a la que se tenía en los tiempos del "boom" económico de los noventa, previos a la crisis económica sufrida por Chile, vinculada a la caída de las economías asiáticas en 1997. Queda claro que, al menos en la mente de los consumidores, el Gobierno de Michelle Bachelet comienza en mucho mejor pie que el de su antecesor en La Moneda.
En efecto, cuando Lagos fue elegido Presidente, en enero del año 2000, el IPEC apenas se acercó a los 50 puntos.
El IPEC se calcula mediante la aplicación mensual de un cuestionario estructurado a una muestra aproximada de 1.000 personas, mayores 18 años, residentes en las principales ciudades de Chile.
En contraste con el alto optimismo de los consumidores, el Índice Mensual de Confianza Empresarial -realizado por la U. Adolfo Ibáñez e Icare- cayó a sus niveles más bajos desde que se elabora este indicador.(Fuente: Economía y Negocios)
EE.UU: DESEMPLEO CAE EN ENERO A NIVEL MAS BAJODESDE JULIO DE 2001
La economía de EE.UU. creó 193.000 puestos en enero, 53.000 más que en diciembre.
La tasa de desempleo estadounidense cayó al 4,7% en enero, un 0,2% menos que en diciembre, lo que la coloca en el nivel más bajo desde julio del 2001, según informó hoy el Departamento de Trabajo.
La economía de EE.UU. creó 193.000 puestos en enero, 53.000 más que en diciembre.
El dato de desempleo superó las expectativas de la mayoría de los analistas, que habían pronosticado que el indicador quedaría colocado en el 4,9 por ciento.
Por el contrario, el número de puestos creados se situó por debajo de lo esperado, que era 240.000 trabajos nuevos.
El Gobierno estadounidense también dio a conocer hoy que en los 12 meses hasta enero, los salarios aumentaron un 3,3 por ciento, el mayor incremento anual en casi tres años.
Las cifras llegan sólo un día después de que se diese a conocer que la eficiencia de los trabajadores estadounidenses aumentó en el 2005 al ritmo más bajo desde la recesión del año 2001, mientras que los costes laborales registraron la mayor subida en cinco años.
El Departamento de Trabajo señaló el jueves que la productividad subió un 2,7%, mientras que los costes laborales lo hicieron un 2,4%, el mayor repunte desde el incremento del 4,2 por ciento en el 2000. (Fuente: Economía y Negocios)
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ANÁLISIS DE CHILEMARKET
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, por Romanet Velasquez |
| 02 de febrero de 2006 |
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UTILIDADES DE ESVAL CRECIERON 6,5%
Este avance se debió a un crecimiento de 2,9% en las ventas, por una mayor cantidad de metros cúbicos facturados, producto de la incorporación de nuevos clientes.
Esval -sanitaria controlada por Consorcio Financiero-, elevó en 6,5% sus resultados el año pasado, tras obtener ganancias por $19.540,6 millones, las que se comparan favorablemente con utilidades por $18.351,4 millones obtenidas durante 2004.
Este avance se debió a un incremento de 4,1% del resultado de explotación, el cual pasó desde $33.934,1 millones, en 2004, a una cifra de $35.309,4 millones, el año pasado, debido un aumento de 2,9% en las ventas, desde $77.317,2 millones a $79.571,7 millones, por una mayor cantidad de metros cúbicos facturados, producto de la incorporación de nuevos clientes, según manifestó la compañía en su análisis razonado.
Por su parte, las pérdidas del resultado fuera de explotación crecieron en $262,4 millones, desde un saldo negativo por $11.738,5 millones a pérdidas por $12.000,9 millones.
Lo anterior, debido a pérdidas por $926,3 millones por corrección monetaria, frente a utilidades por $254,5 millones, obtenidas por el mismo concepto durante el ejercicio precedente. (Fuente: Estrategia)
MULTITIENDAS DEVOLVERAN INTERESES SOBRE MAXIMA LEGAL CON BONOS DE DESCUENTOS
El cupón que las casas comerciales emitirán en las tarjetas de crédito de sus clientes, ascenderá a $2.000 por parte de Ripley y a $3.000 por parte de Corona y La Polar.
En marzo los clientes de las grandes tiendas podrán ser beneficiados con la devolución de los cobros efectuados por sobre la Tasa Máxima Convencional, mediante un bono de descuento que será depositado en la tarjeta de crédito de los consumidores. Así lo señaló el presidente de la Corporación Nacional de Consumidores y Usuarios, Conadecus, Ernesto Benado.
Lo anterior, luego que los respectivos juzgados civiles de Santiago -que llevan los juicios por la demanda colectiva interpuesta por el Servicio Nacional del Consumidor, Sernac, en julio pasado-, aprueben el avenimiento que presentaron el citado servicio, la Conadecus y tres multitiendas a principios de esta semana.
Por el momento, sólo La Polar tiene un fallo a favor, otorgado por el 27 Juzgado Civil de Santiago.
Según Benado, la emisión del cupón es equivalente "por parte de Ripley a un bono por $2.000; mientras que por el lado de La Polar y Corona, se estima que este bordee los $3.000".
Esta forma de compensación -que beneficiará a todos los clientes de estas casas comerciales-, se hará efectiva a través de la renovación de los contratos, los que serán informados mediante cartas a cada cliente de las multitiendas. Ante este escenario, Benado estimó que la aplicación del beneficio será gradual.
"Se espera que en la primera semana de marzo se apruebe el avenimiento y se proceda al depósito del bono de descuento", para el caso de Ripley y Corona, concluyó.(Fuente: Estrategia)
VENTAS DEL COMERCIO AUMENTARON 8,4% EN 2005
El principal rubro corresponde a alimentación, cuyas ventas se estiman en alrededor de US$ 15.000 millones, seguido por vestuario, calzado y textiles para el hogar, con unos US$ 6.000 millones.
El comercio tuvo su mejor desempeño en años. Creciendo el año pasado en 8,4% con respecto al 2004. Según la Cámara de Comercio de Santiago (CCS), durante 2005 las ventas a nivel nacional totalizaron US$ 29.755 millones, exhibiendo el mayor crecimiento de los últimos siete años.
Sin considerar al rubro automotriz, el retail se expandió un 7,4%, sobrepasando holgadamente el promedio de 3,4% del período 1997-2003, e incluso el de 2004, en que este porcentaje alcanzó un 5% real. De acuerdo al INE, las ventas de bienes de consumo, incluidos vehículos y combustibles, crecieron 8,4% en 2005.
Las ventas per cápita, alcanzaron a aproximadamente US$ 1.830 durante el año, lo cual supera en un 60% lo exhibido hace una década atrás.
La profundidad que alcanza el comercio en Chile es relevante. Por cada US$ 10 de ingreso per cápita, se gastan alrededor de US$ 3 en el comercio de bienes, cifra que no dista mucho de lo observado en países avanzados, en que fluctúa entre US$ 2,5 y US$ 3,5 por habitante.
El principal rubro corresponde a alimentación, cuyas ventas se estiman en alrededor de US$ 15.000 millones, seguido por vestuario, calzado y textiles para el hogar, con unos US$ 6.000 millones. Artefactos eléctricos y electrónicos constituye el tercer rubro en importancia.
Los principales factores que explican la fuerte expansión del gasto en consumo durante 2005 son el aumento del empleo y la consiguiente mejora en las expectativas de los consumidores, la apreciación del peso, la disminución en los precios de los bienes durables y las bajas tasas de interés.
Factores que explican el despliegue del gasto en consumo
El buen desempeño del comercio durante 2005 está vinculado a diversos aspectos que se conjugaron para favorecer el consumo de las personas y familias.
Empleo y salarios reales. En primer lugar, la creación de más de 180 mil nuevas plazas laborales, equivalente a un alza de 3,4% en el empleo promedio del año. Ello no sólo ha reportado una mayor masa crítica de compradores, sino que ha contribuido ha mantener firmes a lo largo del año las expectativas de los consumidores, tal cual lo confirma la última medición de la CCS en conjunto con Opina. En el mismo sentido ha operado el aumento de los salarios reales, a un ritmo de 1,8% en 12 meses, todo lo cual permitió un incremento de la masa salarial en alrededor de 5,3% real en 2005.
Revaluación del peso. Indudablemente, la revaluación del peso también ha tomado un lugar protagónico ya que ha contribuido a fortalecer el poder adquisitivo de los bienes de consumo de origen transable y por lo tanto a favorecer la expansión del consumo. La masa salarial medida en dólares, tuvo un pronunciado aumento de 18,2%, lo cual prolonga por segundo año consecutivo la bonanza en los mercados de bienes de consumo. Recordemos que entre 1998 y 2003 el comportamiento de la masa salarial fue más bien restrictivo, contribuyendo en forma negativa en la capacidad de compra de los consumidores.
Tasas de interés. En el mismo sentido han continuado operando las tasas de interés, que aún cuando han tenido un alza de más de un punto porcentual en el año, siguen siendo un tenor expansivo para el comercio de bienes, especialmente de consumo durable, más vinculados a los mercados crediticios.
Deflación de precios en bienes durables. Por último, no puede dejar de mencionarse como elemento explicativo del boom del consumo, la deflación o disminución de precios a la que han estado afectos los bienes de consumo durable en los últimos trimestres.
En efecto, antecedentes referidos al deflactor del gasto del PIB indican que los precios de este tipo de productos tuvieron una disminución promedio de 2,2% en 12 meses al tercer trimestre de 2005, que se agrega a los descensos de 7,3% en 2004 y 5,6% en 2003.
Esto significa, en definitiva, que los precios de los bienes durables acumulan un descenso de más de 15% en los últimos tres años, respaldando en gran medida el alza de 21% en el gasto en este tipo de productos.
Las razones de este descenso de precios obedece a que este tipo de productos, que son en su mayor parte importados (automóviles, equipos eléctricos y electrónicos para el hogar, entre otros) se han visto beneficiados no sólo de la reducción de aranceles y la revaluación del peso, sino también de la creciente injerencia de proveedores a bajo costo tales como China e India. En la actualidad China es el principal proveedor de bienes de consumo durables en Chile, con un 18% del total .
En todo caso, este tipo de consumo representa la menor porción del consumo total de bienes en Chile, con aproximadamente un 14% de participación. El restante 86% es de bienes no durables.
Consumo de bienes no durables
Los precios de los bienes de consumo no durables, en tanto, han seguido más bien el curso de las presiones internas de gasto, y en 2005 acumulan un alza de sus precios de 2,7%. Este tipo de bienes está representado por el gasto de las familias y personas en alimentación, bebidas y vestuario, y representa el grueso del consumo interno. Antecedentes para el año 2005 indican que el gasto en este tipo de productos aumentó mucho más moderadamente, a un 5,6% promedio.
Consistentemente, el gran despliegue del gasto se ha centrado en los bienes de consumo durables, de por sí más pro cíclicos y sensibles a parámetros macroeconómicos como empleo, salarios, tasas de interés y tipo de cambio.
Principales Tendencias
Finalmente, es interesante comprobar la importante desaceleración que exhibe el gasto en bienes de consumo no durables hacia el cuarto trimestre de 2005. Desde una expansión de 8,4% en el segundo trimestre, se cierra el cuarto con sólo un 3,5%. En materia de bienes de consumo durables, en tanto, el comportamiento es claramente más estable y permanece por sobre los registros del primer semestre (24% vs 18%).
Esto tiene dos importantes lecturas. Una, esta trayectoria del consumo posiblemente atenuará las presiones inflacionarias hacia 2006 y segundo, que el mercado ya ha comenzado a internalizar la moderación en el crecimiento del empleo en los últimos tres meses de 2005.
El consumo de los bienes durables continuará alentado por la trayectoria del tipo de cambio y un favorable escenario de precios.
Las expectativas para 2006 apuntan a que las ventas del comercio continúen expandiéndose en forma importante, en consideración al favorable entorno previsto en materia de desempleo, salarios reales y tipo de cambio. La CCS proyecta un alza del orden del 6% para el año, que significarían ventas en torno a los US$ 31.500 millones. (Fuente: Economía y Negocios)
BANCO CENTRAL EUROPEO MANTIENE TASA DE INTERES EN 2,25%
La institución europea mantuvo también la facilidad marginal de crédito, por la que presta dinero a las entidades, en el 3,25%, así como la facilidad de depósito, por la que remunera el dinero, en el 1,25%.
El consejo de gobierno del Banco Central Europeo (BCE) decidió hoy mantener los tipos de interés a corto plazo para la eurozona en el 2,25%, tal como habían previsto los mercados financieros.
La institución europea mantuvo también la facilidad marginal de crédito, por la que presta dinero a las entidades, en el 3,25%, así como la facilidad de depósito, por la que remunera el dinero, en el 1,25%.
Aunque los expertos no se habían atrevido a descartar un alza de tipos en febrero, la mayoría consideró que el BCE preferiría esperar a tener nuevos datos sobre la consolidación económica de la zona euro para aplicar un aumento de las tasas, previsiblemente en marzo. (Fuente: Economía y Negocios)
EE.UU: PEDIDOS DE SUBSIDIOS DE DESEMPLEO CAEN A 273.000
Ello en la semana que terminó el 28 de enero.
El número de estadounidenses que solicitó subsidio por desempleo la semana pasada cayó en 11.000 personas, dijo el jueves un informe del gobierno.
La cantidad de personas que pidió el beneficio por primera vez descendió a 273.000 en la semana terminada el 28 de enero desde una cifra revisada al alza de 284.000 en la semana anterior, según datos del Departamento de Trabajo.
Wall Street esperaba unas 295.000 solicitudes desde una cifra original de 283.000 pedidos en la semana previa.(Fuente: Economía y Negocios)
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, por Romanet Velasquez |
| 01
de febrero de 2006 |
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SOCIOS DE VIÑA UNDURRAGA BUSCAN ADVENIMIENTO ANTES DE SENTENCIA ARBITRAL
Nueve meses han pasado desde que se desató el conflicto entre los principales accionistas de la Viña Undurraga, las familias Picciotto y Undurraga, complicando la convivencia de los socios y el manejo de la compañía, lo que llevó a la designación del árbitro Víctor Vial para buscar una salida.
Desde entonces hasta ahora se han cumplido todos los pasos contemplados en el arbitraje, el último de los cuales fue la entrega de las observaciones a las pruebas que presentaron ambas partes.
Ahora, mientras esperan la sentencia del árbitro Vial, los socios de la viña aprovechan el tiempo intentando aún alcanzar un acuerdo que los lleve a un avenimiento que permita seguir desarrollando los planes comerciales en paz.
Es, en el fondo, el mismo camino que describió el presidente de la viña, Juan Antonio Guzmán poco después de haber sido nombrado en ese cargo, luego de que el árbitro solicitó la designación de un presidente independiente de ambas familias.
“Los accionistas están actuando en conjunto para avanzar”, dijo en agosto Guzmán y ese es el trabajo que han estado desarrollando las familias durante los meses siguientes. Así lo explica un cercano a los Picciotto, quien aseguró que “lo que se está buscando es normalidad en la empresa, neutralidad en la administración y tratar de avanzar rápidamente hacia una situación de estabilidad, que es lo que la empresa necesita”.
Voluntad
Mientras, los otros socios aseguran que hay voluntad de ambas partes para llegar a un acuerdo y que “las conversaciones buscan lograr un avenimiento para ponerse de acuerdo y evitar la sentencia del árbitro”.
Por ahora, el feriado judicial de febrero implica también un receso en el caso y no se maneja un plazo para que Vial dicte sentencia.
Uno de los socios advierte que los arbitrajes pueden tener una duración de dos años (este lleva nueve meses), salvo que las partes pidan una prórroga.
Pero esa no es la idea y por eso los socios mantienen contacto telefónico permanente.
En medio de ambos procesos (el arbitraje y los intentos de acercamientos), la Viña Undurraga parece no haber perdido su atractivo ante el mercado.
De hecho, ambas partes admiten la existencia de interesados en ingresar a la propiedad.
Sin embargo, las prioridades son otras por ahora. “Los Picciotto saben que se van a quedar en la viña y hay mucha gente que los llama y siempre hay gente dando vueltas, pero ellos están enfocados en resolver el problema”, indicó un cercano al proceso.(Fuente: Diario Financiero)
USUARIOS PRESENTAN DEMANDA COLECTIVA EN CONTRA DE VTR
La acción busca que VTR devuelva, tanto a sus actuales clientes como a los antiguos, más de US$15 millones por cobros indebidos, junto a una multa que podría sumar casi US$19 millones a beneficio fiscal.
T ras el primer intento de un solo cliente para que VTR le devolviera lo que durante cinco años le había cobrado sin su consentimiento, y después de que un tribunal de policía local le diera la razón y fallara de manera definitiva en contra de la empresa y la obligara a pagar lo cobrado, la compañía vuelve a ser demandada por cobros indebidos, pero esta vez de manera colectiva, involucrando a todos los usuarios del servicio y a sus ex clientes.
El motivo de esta nueva acción es porque la empresa de cable no ha cumplido la sentencia dictada, aún reconociendo que el cobro es indebido, según aseguró Matías Cortés, abogado que llevó la primera causa y que presentó esta segunda en el 25 juzgado de Policía Local.
Según lo que explicó el profesional, desde hace aproximadamente cinco años Metrópolis y hoy su dueña VTR, han cobrado ilegalmente a sus clientes un cargo de $450 mensuales, los cuales no corresponden a servicios contratados por los clientes de VTR, sino que se deben a un supuesto servicio técnico ideado por la misma firma para elevar su facturación. Los clientes no han consentido en este cobro ni servicio, que por lo demás, está implícito en la televisión por cable contratada.
Según Cortés, el modus operandi de esta figura ilegal, ha sido desarrollado bajo dos fórmulas: la primera con el nombre de Soporte Servicio Técnico, SST o "Televisión", por el cual se carga a la factura la suma de $450 mensuales; la segunda forma se hizo a aquellos clientes a los que, como parte de una supuesta promoción, primero le recargaron este cobro de $450 para luego descontárselo bajo la figura de Descuento por Televisión y/o Garantía de Mantención. Todo esto sin consentimiento de los usuarios y sin ningún tipo de aviso en su propaganda.
Con esta demanda colectiva se busca compensar a los afectados, ya que -según Cortés- esta práctica ha generado entre $300 millones y $500 millones mensualmente, y que VTR devuelva, tanto a sus actuales clientes como a los antiguos, más de US$15 millones ($8 mil millones), junto a una multa que podría sumar casi US$19 millones ($10 mil millones) a beneficio fiscal.
Según precisó Cortés, la empresa fue notificada el 26 de enero de la acción judicial y el 27 del mismo mes mandó una carta donde aclaran que el 27 del mes pasado detectaron un error en la facturación, llamando a los clientes a comunicarse a un número especial para atender sus consultas.
Cabe señalar que las partes involucradas estuvieron negociando y no se llegó a ningún acuerdo, por lo que el abogado demandante presentó la demanda colectiva, que se extiende a todos los actuales y antiguos clientes de la empresa, siempre que no manifiesten que no quieren ser parte de la acción. (Fuente: Estrategia)
EQUIIPO ECONOMICO HACE SU ESTRENO Y DEFINE SUS PRIMEROS DESAFIOS
Más de 70 periodistas, camarógrafos y fotógrafos al acecho de su primera aparición oficial.
El nuevo equipo económico del gabinete de la Presidenta electa, Michelle Bachelet, hizo ayer su estreno conjunto y ya delineó lo que serán los principales desafíos que deberán enfrentar una vez que asuman en sus carteras el próximo 11 de marzo.
Andrés Velasco, de Hacienda; Ingrid Antonijevic, de Economía; Karen Poniachik, de Minería y Energía; Álvaro Rojas, de Agricultura; Osvaldo Andrade, de Trabajo, y Sergio Espejo, de Transportes y Telecomunicaciones, llegaron ayer hasta la que fue la sede del comando de Bachelet, en calle General del Canto, en Providencia, para reunirse con la futura Mandataria.
La Presidenta electa le hizo entrega a cada uno de ellos de una carpeta blanca con las tareas que tendrán en la próxima administración, y además recalcó en su presentación que "sin duda que Chile lo ha hecho muy bien (en materia económica) y lo va a seguir haciendo muy bien".
Las carpetas secretas
¿Qué les encomendó Bachelet a sus ministros económicos?
A Andrés Velasco le pidió avanzar hacia un país desarrollado, pero sin descuidar la protección social desde la cuna hasta la tercera edad.
El nuevo ministro de Hacienda aseguró que se mantendrá la regla del superávit estructural de 1% del PIB, y que un "rol político" en el nuevo gobierno dependerá de los requerimientos de la Presidenta Bachelet.
"Creo que la Concertación lo ha hecho muy bien en materia económica. Hay consenso en Chile y fuera de Chile que ha sido así, la vara está alta y tengo la confianza que la mantendremos igual de alta", dijo.
En el caso de Antonijevic, las tareas dicen relación con el fomento a la creación de nuevas empresas, el apoyo a las ya existentes y el énfasis al emprendimiento. "Estamos iniciando una tarea en un ministerio que esperamos se proyecte con mucha fuerza respecto de las pymes", comentó.
En ese sentido, Bachelet confirmó su idea de enviar al Congreso un proyecto de ley para la creación de una subsecretaría de Emprendimiento, que se encargue de la actividad de las pymes, y otra de Turismo.
Para la flamante ministra de Minería y Energía, Karen Poniachik, la misión fue clara: fomentar las inversiones en ambas áreas y avanzar en lograr la independencia energética del país.
"El tema energético será uno de los más complejos del próximo gobierno", dijo Bachelet, lo que vendrá de la mano de la discusión por el uso hidroeléctrico de la zona de Aisén y la alianza regional energética.
Bachelet también fijo claramente las dos prioridades que tendrá el próximo ministro del Trabajo, Osvaldo Andrade: la emblemática reforma previsional y la generación de empleos de calidad.
Andrade dijo no compartir las fuertes críticas que lanzó hace algunos días el senador electo Guido Girardi, quien sostuvo que las AFP eran "delincuentes de cuello y corbata", y aclaró que frente a la reforma la industria "no tiene nada que temer".
Mientras el nuevo ministro Rojas afirmó que continuará el trabajo del actual ministro, dando proyección a la agricultura para que "Chile se convierta en una potencia alimentaria", y además destacó como desafío lograr la asociatividad de los exportadores y fomentar el desarrollo de familias campesinas que se dediquen a la actividad.
En Transportes y Telecomunicaciones, Sergio Espejo destacó como uno de sus principales desafíos el revisar los marcos regulatorios en materia de telecomunicaciones. Si bien reconoció que en los últimos años el salto dado en esta materia ha sido enorme, se mostró abierto a efectuar algunas modificaciones. Y asimismo señaló que cerrar el ciclo del emblemático plan Transantiago será vital.
Los pasos previos
Sólo el mediodía del lunes, Andrés Velasco se enteró de que formaría parte del equipo económico de Bachelet, y ahora deberá "pedir permiso" para ausentarse de sus cátedras en la Universidad de Harvard en EE.UU. Algo similar es lo que tendrá que enfrentar el nuevo ministro Rojas, quien deberá afinar su salida de la rectoría de la U. de Talca. Por ahora, al menos Rojas y Poniachik se tomarán vacaciones para afrontar el trabajo que se viene con las pilas recargadas.(Fuente: Economía y Negocios)
INVERSIONES EN COMODITIES: ALTA RENTABILIDAD
Si un inversionista optó por destinar recursos a los fondos que apostaron a las materias primas (commodities) en 2005 y las primeras semanas de 2006, definitivamente su saldo fue favorable. Sólo un ejemplo: en los últimos 12 meses el índice de commodities de Goldman Sachs de metales industriales muestra una rentabilidad de 45,5%, mientras el de energía una de 23,9%.
“El interés global de los inversionistas en el mercado de los commodities ha crecido enormemente en los últimos dos años, y esto ha proporcionado soporte a los precios. Los fondos recientes han estado comprando algodón, crudo y petróleo para calefacción, mientras que se han observado ventas de oro, soya y maíz”, agrega el informe mensual de Barclays Capitals.
“Después de un fuerte comienzo de la mayoría de los mercados de commodities, la evolución del precio se está tornando más diversa con los recientes resultados de los mercados como la azúcar, plata y la gran mayoría de los metales básicos”, agrega el documento.
En el área de agricultura, la estrella ha sido la azúcar, cuyo precio ha experimentado un rally por una disminución en su oferta debido a la mayor producción de etanol (un sustituto de combustibles que se elabora a partir de la caña de azúcar) y una menor superficie plantada.
El precio del azúcar refinada, Fob Londres, referente para Chile rentó un 38% en 2005, mientras que este año acumula un alza de 29%. Por ejemplo, si un inversionista hubiera realizado sus inversiones el 10 de enero de 2005, cuando la tonelada de azúcar estaba a US$ 250,50, en la actualidad percibiría retornos en torno a 72%. Ayer el precio contado del azúcar refinado en Londres alcanzó los US$ 430,90 por tonelada, su valor máximo de 16 años en Londres.
El oro también ha destacado. La cotización del metal ha experimentado un aumento de 11% este año, superando de esta manera su marca de 25 años dado el interés de los inversionistas de protegerse de la mayor inflación que erosiona la valoración de los activos. Ayer el commodity marcó un nuevo récord al alcanzar US$ 569,80 por onza en el London Initial.
Uno de los sectores más llamativos para los que invierten en commodities es el sector energético. Diariamente en el mercado de futuros de Nueva York se dan cita más de 4.500 inversionistas para tranzar distintas posiciones en el Nymex. Fondos mutuos y administradoras de pensiones son algunos de los inversionistas que están atentos para capitalizar las ganancias de los petróleos.
El WTI experimentó un crecimiento de 40,96% en 2005, mientras que a la fecha lo ha hecho en 11,13% con un valor máximo de US$ 68,38 por barril el 30 de enero.(Fuente: Diario Financiero)
GREENSPAN DICE ADIOS A LA FED CON ALZA DE 25 PUNTOS EN LA TASA
Greenspan cumplió ayer su último día al mando de la Fed.
En su última reunión como presidente de la Reserva Federal (Fed), Alan Greenspan -junto con el Comité Federal de Política Monetaria- aprobó por unanimidad elevar la tasa en un cuarto de punto porcentual, subiéndola de 4,25 a 4,5%.
Greenspan -quien lideró la Fed por 18 años- advirtió que podrían venir nuevas alzas de tasas para equilibrar los precios y el crecimiento económico.
A través de un comunicado, la Fed sostuvo que el alza en las tasas es necesaria tanto para balancear los riesgos sobre el crecimiento económico sustentable como para la estabilidad de precios. Sin embargo, el Comité sacó la palabra "moderado" de su comunicación para describir su futura política, en un paso dado para entregarle flexibilidad al sucesor de Greenspan, Ben Bernanke, que ayer fue confirmado por el Senado para el cargo.
Bernanke, de 52 años, fue director del Consejo de Asesores Económicos del Presidente Bush desde junio del año pasado y prestará juramento hoy para un período renovable de cuatro años como presidente de la Fed. (Fuente: Economía y Negocios)
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