•	DESEMPLEO LLEGA A 6,9% EN TRIMESTRE ABRIL-JUNIO
•	PRECIOS DEL PETROLEO SUBEN Y SE ACERCAN A SUS RÉCORDS HISTÓRICOS
•	VENTA DE BIENES DE CONSUMO REGISTRAN EN JUNIO EL MERJOR RESULTADO DE LOS ÚLTIMOS 9 MESES
•	VENTA REAL DE SUPERMERCADOS CRECIÓ 7,2% EN JUNIO RESPECTO A IGUAL MES DE 2006
•	PATRIMONIO BURSÁTIL DE EMPRESAS CON ADR'S EN EL EXTERIOR CAYÓ 24,7% EN JUNIO

DESEMPLEO LLEGA A 6,9% EN TRIMESTRE ABRIL-JUNIO

Cifra se ubica levemente sobre las expectativas del mercado y significa una disminución de 2,06 puntos porcentuales con respecto al mismo trimestre del 2006 y un aumento de 0,1 punto porcentual respecto al trimestre anterior.

Durante el trimestre abril-junio del presente año se registró una tasa de desempleo del 6,9%, que significa una disminución de 2,06 puntos porcentuales con respecto al mismo trimestre del año anterior y un aumento de 0,1 punto porcentual respecto al trimestre anterior.

El crecimiento de los ocupados, al igual que el trimestre anterior, fue de un 3,4%. En tanto, la variación en doce meses de la Fuerza de Trabajo fue de 1,2%.

El empleo femenino sigue mostrando el gran dinamismo que ha exhibido durante lo que va del 2007, con una variación de 4,3%. En tanto, se registra un importante aumento en la Fuerza de Trabajo masculina de 1,2%, que confirma la recuperación de esta variable después de las cifras negativas del 2006.

Por otro lado, el empleo asalariado sigue con un sólido crecimiento, exhibiendo para este trimestre una variación anual de 5,2%. Adicionalmente, el empleo por cuenta propia crece en un 0,9%.

Construcción lidera

En doce meses todas las ramas de actividad experimentan un aumento en la creación de puestos de trabajo.

Los crecimientos más destacables se registraron en Construcción (5,1%), Industria Manufacturera (4,5%) y Comercio (3,7%). En su conjunto generaron 108.090 empleos, los cuales representan un poco más del 50% del total de puestos de trabajo creados (212.800) respecto a igual trimestre del año anterior.

En tanto, Agricultura, Caza y Pesca (0,9%) y Minería (3,8%) muestran por segundo trimestre consecutivo cifras positivas en su variación en doce meses. De este modo se pone fin a varios períodos de decrecimiento anual del empleo en estos sectores, especialmente en la Agricultura, Caza y Pesca que absorbe el 11,5% del total de empleos.

Por regiones

Continuando lo que ha sido una característica del presente año, la tasa de desocupación bajó en términos anuales en todas las regiones del país. Las caídas más significativas se registraron en las regiones de la Araucanía, Atacama y Bío-Bío. En la Región Metropolitana , el desempleo cayó de 9,0% a 7,2% en doce meses.

Al comparar con el trimestre anterior, se observa que las regiones de O'Higgins y Maule presentan los mayores aumentos de desempleo (1,8 y 1,5 punto porcentual, respectivamente), probablemente asociados al término de empleos estacionales. (Fuente: Economía y Negocios)

 

PRECIOS DEL PETROLEO SUBEN Y SE ACERCAN A SUS RÉCORDS HISTÓRICOS

 

En los intercambios electrónicos previos al inicio de la sesión, los valores subieron hasta los US$77,47, el nivel más alto desde el 13 de julio de 2006, y a sólo 93 centavos de su récord histórico de US$78,40 alcanzado el mismo día.

Los precios del petróleo volvieron a situarse este martes por encima de los US$77 el barril, muy cerca de sus récords históricos, y el mercado anticipaba una nueva reducción de las reservas de crudo de Estados Unidos susceptible de desencadenar una disparada de los precios.

En el New York Mercantile Exchange (Nymex), el barril de "light sweet crude" para entrega en setiembre subía 47 centavos, y se ubicaba en US$77,30. Durante los intercambios electrónicos previos a la sesión, los precios subieron hasta los US$77,47, el nivel más alto desde el 13 de julio de 2006, y a sólo 93 centavos de su récord histórico de 78,40 dólares alcanzado el mismo día.

Los precios del crudo recuperaron, pues, una clara tendencia alcista, a pesar de que habían iniciado la semana con una ligera caída, tras una semana pasada muy agitada.

Esta calma del lunes habría sido de corta duración, con precios reanudando su tendencia alcista la víspera de la publicación del informe del departamento de Energía sobre las reservas petroleras en Estados Unidos.

"Las estimaciones sugieren que podría haber una nueva caída de las reservas de crudo --1,3 millones de barriles en promedio-- y esto comienzo a influir sobre el mercado", indica Eric Wittenauer, analista de AG Edwards.

La fuerte caída de las reservas de crudo la semana pasada --de 1,1 millones de barriles-- fue la causa del significativo aumento de los precios. (Fuente: Economía y Negocios)

 

VENTA DE BIENES DE CONSUMO REGISTRAN EN JUNIO EL MEJOR RESULTADO DE LOS ÚLTIMOS 9 MESES

Las ventas de automóviles nuevos y usados, seguido de productos textiles, prendas de vestir, calzado y artículos de cuero, influyeron en los buenos resultados.

El Índice de Ventas reales de Bienes de Consumo (IVBC) registró un crecimiento de 10,0% en el mes de junio, (calculo provisorio) respecto de igual mes del año anterior, mostrando una tendencia expansiva del consumo interno.

 

Los buenos resultados del índice se explican por la incidencia de las ventas de automóviles nuevos y usados con una aporte de 2,61, puntos porcentuales, seguido de productos textiles, prendas de vestir, calzado y artículos de cuero que adicionó al al índice general 2,51 puntos porcentuales. Importantes también son los resultados obtenidos por las ventas registradas en los productos contenidos en la línea. Otros productos, con un aporte de 2,03 puntos porcentuales.

En el dinamismo de la actividad destaca el aumento de las ventas en la Mantención y reparación de automotores que creció 50,5%. Le siguen los Automóviles nuevos y usados con un 29,6% y los Muebles con un 28,5%. Sobresalen también los movimientos en Productos textiles, prendas de vestir, calzado y cuero y Otros productos con crecimientos de 20,2% y 14,4%, respectivamente.

Por el contrario, Artículos de librería y Alimentos, bebidas y tabaco, registraron disminuciones en las ventas de 0,8% y 0,1%, respectivamente. Es importante destacar, para el caso de Alimentos, bebidas y tabaco la influencia de los precios registrados en Junio para estos productos, pues transformaron el índice nominal positivo en un resultado negativo en la variación del índice real.

El índice real acumulado anota una variación de 7,6%, cinco décimas más que la acumulada a mayo, reflejando el buen comportamiento que ha tenido la actividad durante el año. Por su parte, la variación real mensual registró una reducción de 2,5%. (Fuente: Economía y Negocios)

 

VENTA REAL DE SUPERMERCADOS CRECIÓ 7,2% EN JUNIO RESPECTO A IGUAL MES DE 2006

Entre los factores que influyeron en el alza, se encuentra la apertura en doce meses de 63 establecimientos.

Para el mes de junio del presente año, el índice real de ventas de supermercados presentó un incremento de 7,2%, mostrando una dinámica mayor a la de los meses precederos, pero que no logra remontar la tendencia levemente desaceleradora que se inició el segundo trimestre del año.

En junio influyó entre otros aspectos un efecto calendario por fecha de pago de las remuneraciones, cuya consecuencia fue que tanto las compras del mes de mayo como parte importante de las de junio se efectuaran en el mismo mes de junio, elevando el indicador este mes.

También incide la apertura en doce meses de 63 establecimientos, y el cierre de 31, lo que en términos netos da un total de 32 nuevos establecimientos.

Las ventas nominales registraron una variación de 9,8%, en doce meses. Reflejando de esta manera el fuerte efecto inflacionario en dicho índice, acentuado por el alza en los precios de los alimentos.

El índice general de Ventas de Supermercados en el mes de junio de 2007 presentó una variación real de 1,1 punto porcentual mensual, en términos nóminales vario 2,0 puntos porcentuales. Se destaca que las variaciones nominales a doce meses están determinadas por el movimiento de las ventas de los supermercados tradicionales sobre los megamercados. (Fuente: Economía y Negocios)

 

PATRIMONIO BURSÁTIL DE EMPRESAS CON ADR'S EN EL EXTERIOR CAYÓ 24,7% EN JUNIO

La empresa que registró el mayor aumento de su patrimonio en el exterior durante los últimos doce meses fue CTC-A, con un avance de 4,13 puntos porcentuales.

El patrimonio bursátil de las empresas chilenas que cotizan ADRs en el exterior totalizó US$ 2,966.92 millones en junio, lo que representa un retroceso de 24,70% respecto de igual mes de 2006, informó la Bolsa Electrónica de Chile.

En lo que va corrido del año, ha disminuido un 36.09%%.

La empresa que registró el mayor aumento de su patrimonio en el exterior durante los últimos doce meses fue CTC-A, con un avance de 4,13 puntos porcentuales, seguida por PROVIDA con 2,65 puntos porcentuales.

De esta manera, las empresas que lideran el ranking de patrimonio en el exterior durante junio son Provida (28,84%), Lan (15,27%), CTC-A (14,36%), Bsantander (13,71%), SQM-B (12,94%) y Cervezas (7,97%).

Cabe destacar que SQM-A es la empresa con menor porcentaje de su patrimonio bursátil en los mercados internacionales, al mantener en el exterior un 0,03% de la compañía, respectivamente. (Fuente: Economía y Negocios)

 

   

•	CUPRUM LIDERÓ A NIVEL GLOBAL EL INDICE DE CALIDAD DE SERVICIOS DE AFP A ABRIL
•	OPA DE ACCIONA Y ENEL SOBRE ENDESA CULMINA EL 1 DE OCTUBRE
•	FUSIÓN FALABELLA-D&S: LA DURA BATALLA QUE DARÁN CUNEO Y PAULMANN
•	CHILE ACUMULA SUPERÁVIT FISCAL DE 5,3% EN PRIMER SEMESTRE
•	VENTAS DEL COMERCIO CRECIERON 2,9% EN PRIMER SEMESTRE

CUPRUM LIDERÓ A NIVEL GLOBAL EL INDICE DE CALIDAD DE SERVICIOS DE AFP A ABRIL

AFP Cuprum, Bansander y Habitat se mantienen como las Administradoras de mejor evaluación en el ICSA, con las mismas ubicaciones de la medición anterior.

Cuprum obtuvo una puntuación de 8,14 (en una rango de 1 a 10); seguida por Bansander, con 7,93; Habitat con 7,06. En cuarta, quinta y sexta posiciones resultaron Santa María (6,92), Planvital (6,60) y Provida (6,20), informó este lunes la Superintendencia de AFP (Safp).

Si se compara esta medición con la anterior, efectuada en el cuatrimestre septiembre - diciembre 2006, las AFP Cuprum, Bansander y Habitat se mantienen como las Administradoras de mejor evaluación en el ICSA, con las mismas ubicaciones de la medición anterior.

En al área trámite de pensiones, que mide la eficiencia y eficacia de la AFP en los trámites relacionados con la obtención de pensiones que realizan sus afiliados y beneficiarios, Bansander sacó 8,37, Cuprum un 8,29, Santa María 7,68, Planvital 7,67, Habitat un 7,32 y Provida 6,08. Se incluyen en esta área variables como "Número de solicitudes de pensión de vejez edad pendientes con más de 4 meses de tramitación", que refleja el número de solicitudes de pensión de vejez edad de los afiliados de una AFP que se encuentran pendientes después de transcurridos 4 meses. En este caso, AFP Bansander es la Administradora con un menor porcentaje de solicitudes de pensión de vejez edad pendientes con más de 4 meses de tramitación (1,10% sobre el total de trámites de pensión pendientes), mientras que el mayor porcentaje corresponde a AFP Planvital (12,74% del total de trámites de pensión pendientes).

En relación con el afiliado, que mide la eficiencia y eficacia de la AFP en la capacidad de respuesta, tanto ante las consultas y requerimientos que formulen sus afiliados o público en general, como en la entrega de información relevante, Cuprum sacó un 7,50, Bansander 6,06, Santa María 6,03, Habitat 5,45, Planvital 4,97, y Provida 4,86.

Algunos ejemplos de variables incluidas en esta área son: "Días promedio de atraso en los casos consultados electrónicamente por la Superintendencia a la AFP", "Número de afiliados con Cartolas Cuatrimestrales devueltas", la AFP sobre el total de afiliados de la misma; disponibilidad del sitio web de la AFP.

En gestión de cuentas, que mide la eficiencia y eficacia de la AFP en la gestión de las cuentas de sus afiliados y de los recursos administrados, Bansander obtuvo 8,60, Cuprum 8,36, Habitat 7,74, Provida 7,05, Santa María 6,79, y Planvital 6,62. Algunos ejemplos de variables incluidas en esta área son: "Periodicidad con la que se realizan mediciones de riesgo para el análisis de las inversiones de los Fondos de Pensiones"; "Porcentaje promedio de la recuperación de las cotizaciones declaradas y no pagadas (DNP)". (Fuente: Economía y Negocios)

 

OPA DE ACCIONA Y ENEL SOBRE ENDESA CULMINA EL 1 DE OCTUBRE

La CNMV ha informado mediante un comunicado que el plazo de aceptación de la opa sobre Endesa se extenderá desde hoy, día 30 de julio, hasta al próximo 1 de octubre, una vez publicado el primero de los anuncios correspondientes a la opa de Acciona y Enel sobre Endesa.

A finales de la semana pasada, las dos empresas anunciaron un acuerdo para poner fin a todas sus disputas judiciales derivadas de la frustrada oferta pública de adquisición (opa) lanzada por Gas Natural sobre Endesa en septiembre de 2005.

También quedan aparcados los pleitos relacionados con la contraopa, finalmente retirada, que E.ON presentó sobre la mayor eléctrica española.

Para el próximo viernes está previsto que el consejo de administración de Endesa se pronuncie sobre la opa y emita una recomendación a sus accionistas. Enel y Acciona, que ya controlan el 46% de Endesa, ofrecen 40,16 euros por acción (una vez descontado el dividendo distribuido el pasado 2 de julio), lo que supone valorar la compañía en 42.519 millones de euros.

En la apertura de la jornada, las acciones de Endesa cotizan en 39,53 euros, con una revalorización en la sesión de hoy del 0,20%. (Fuente: Economía y Negocios)

 

FUSIÓN FALABELLA-D&S: LA DURA BATALLA QUE DARÁN CUNEO Y PAULMANN

En un mercado que mueve anualmente US$31.000 millones, Falabella-D&S se quedaría con una participación cercana al 22%, mientras que Cencosud mantendría el 12% que posee actualmente. La configuración de estos dos bloques genera elogios y críticas por igual.

La posible configuración de dos grandes bloques en el retail local es motivo de análisis. Entusiastas conjeturas y ácidas críticas se confunden en un debate que promete alargarse por lo menos hasta marzo, mes en que el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC) resolvería si da luz verde a la fusión Falabella-D &S. La bipolaridad que nacería, al estilo de la Guerra Fría , tendría a los Solari-Del Río-Ibáñez como principal trinchera y al frente se ubicaría Horst Paulmann con Cencosud. En un mercado que mueve anualmente US$31.000 millones, la nueva compañía se quedaría con una participación cercana al 22%, mientras que Cencosud mantendría el 12% que posee actualmente. Con mapa en el escritorio, los respectivos directorios esperan desplegar piezas con el ingenio que jugaban "Ataque" o "Invasión", entretenciones surgidas precisamente de la Guerra Fría en las que, con la ayuda de los dados, los ejércitos iban ubicando fichas en los distintos territorios del tablero.

En el retail no existe el azar. Aparte de las misiones en la región, los dos conglomerados no descuidarán el frente interno. Las incursiones de Falabella y D&S no han sido tan "relámpago" como de costumbre, debido al natural estancamiento que ha generado la revisión del caso por parte de los organismos fiscalizadores. El mismo Reinaldo Solari, presidente de Falabella, entregó una señal de alerta en la reciente inauguración del supermercado Tottus en la Avenida Kennedy.

"Las leyes tienen que cumplirse, pero me da la impresión de que si hubiese una buena comprensión, nosotros deberíamos estar avanzando, porque todos estos meses que llevamos y los que van a seguir van a perjudicar a ambas empresas (...) ojalá fuera mañana (...) usted tiene un montón de personal que está intranquilo en su trabajo, hay un montón de decisiones que hay que tomar y que no se toman (...) hay muchos problemas, pero el principal es el personal, que está todo nervioso", explicó.

En el mercado se da por hecho que finalmente el TDLC visará la operación. Por eso ha premiado la unión con alzas importantes en el valor de las respectivas acciones. Los dos bandos están empeñados en transformarse en multinacionales. En una región que crece con tasas más bajas que todas las demás zonas en desarrollo, producto del despilfarro de las oportunidades que ofrece la globalización, estas compañías quieren dar un vuelco a la situación. Los ejecutivos trabajan con la premisa de que el desarrollo del retail es clave en el desarrollo del los países, tomando como referente lo que ha ocurrido en Estados Unidos, donde la innovación en el sector explica gran parte del despegue que ha tenido en los últimos 20 años en relación a Europa. Nadie se imaginaba hasta dónde llegaría Wal-Mart, pero tampoco se puede endosar todo a la casualidad.

En ese sentido, tanto en Falabella-D&S como en Cencosud niegan que una mayor concentración del mercado implique un perjuicio para el país y ponga en aprietos el bolsillo de los consumidores. Todo lo contrario. Para ellas, la conclusión más evidente es que se acentúa la competencia y eso mismo hace caer los precios a público. De hecho, en el actual escenario, sin fusión, pero ya lo suficientemente concentrado para los más escépticos, muchos estiman que el retail ha contribuido a mantener la inflación bajo control. De acuerdo a un estudio de D&S, en los últimos siete años, los precios del vestuario, frutas, verduras, pan, cereales, línea blanca, cecinas, carnes, azúcares y lácteos promedian una baja de 18%, al mismo tiempo que la electricidad, gas, agua, transporte público, educación y salud subieron 2,6% anual.

"No conviene frenar al retail", concluye una fuente de la industria frente a la demora que usualmente tienen las operaciones del sector debido a la burocracia del TDLC, pese a que, casi siempre, finalmente la luz verde aparece en el semáforo. Sin embargo, las tardanzas del tribunal -coinciden en la industria- no son un hecho menor, considerando el daño que provoca al normal funcionamiento de las empresas involucradas en un proceso de fusión, pues aparte de paralizar las decisiones relevantes (como nuevas inversiones), genera un gran ruido en la planta de empleados.

Proceso

Bajo ese prisma, la concentración sería un proceso normal dentro de un país pequeño. "Es parte del progreso", señala un ejecutivo. En todo caso, aunque afuera se reconoce que la competencia en Chile es dura, nuestro país continúa siendo una plaza interesante para operadores extranjeros, gracias a su bajo nivel de riesgo, su ingreso per cápita y sus crecientes ventas. En la industria se piensa que el fracaso de Home Depot, Ahold, Sears, JC Penney y Carrefour no impide que otro gigante haga el intento. Eso justificaría, en el caso de la fusión Falabella-D &S, que se haya optado por una unión total en vez de la conformación de una sociedad enfocada solamente al exterior. En D&S lo tienen más que claro, puesto que los mismos Ibáñez conversaron a comienzos de año, meses antes de la alianza con los Solari-Del Río, con los controladores de Wal-Mart con el objetivo de sellar un acuerdo.

Aunque los panzers del retail han expuesto en cuanto seminario han sido invitados sobre los beneficios aparejados al actual manejo de la industria, hay críticas. A nivel de proveedores, la opinión está dividida. Algunos creen que esta concentración, siempre con el crecimiento a nivel regional en la mira, les puede permitir el ingreso a mercados que, por su cuenta, jamás alcanzarían. Otros temen que, producto de las fusiones, pierdan contratos debido a las dualidades que inevitablemente se producen. Los problemas que algunos han tenido, especialmente D&S, en su relación con los proveedores, tampoco ayuda a espantar el pesimismo. En la Asociación Gremial de Industrias Proveedoras (AGIP) prefieren no pronunciarse por el momento, pero podría hacerlo en el TDLC.

En todo caso, en la industria es sabido que al consolidarse don grandes bloques liderados por dos hombres de carácter muy fuerte, como Juan Cuneo y Horst Paulmann, la "pelea" está garantizada, y la colusión muy lejos. "Se darán con todo", comentó un actor del retail.

Internacionalización

De hecho, la competencia entre los dos bandos se ha extendido por el continente. Sodimac pronto inaugurará su primer local en Argentina, donde Easy de Cencosud lidera el mercado con 22% de participación. Al otro lado de la cordillera coincidirán pronto Paris con Falabella. También se enfrentarán en Colombia, país en que Sodimac lleva 13 años. Easy se unió a la francesa Casino en un plan que contempla inicialmente US$200 millones para la construcción de locales. La competencia podría repetirse en Perú y México.

En el primer país, los Solari-Del Río ya operan con Falabella, Sodimac y Tottus. A ellas se agregará Mall Plaza, en una asociación que incluye a Ripley. El know how de D&S será vital en la expansión supermercadista en Perú, mercado en que ese canal tiene un desarrollo precario. Los Ibáñez ya pusieron su primera bandera a través de la participación en la mayorista Alvi , que recientemente adquirió a su similar Mayorsa. En los últimos meses, todas han sonado como posibles compradores de la cadena Wong , líder del mercado peruano. Cada uno quiere imponer sus fichas en el tablero. (Fuente: Estrategia)

 

CHILE ACUMULA SUPERÁVIT FISCAL DE 5,3% EN PRIMER SEMESTRE

Cifra récord alcanzada en este período se vio potenciada por el auge en el precio del cobre, la principal exportación del país.

El superávit fiscal del país alcanzó a un 2,9% del Producto Interno Bruto (PIB) en el segundo trimestre, impulsado por un auge en el precio del cobre, la principal exportación del país, aseguró Alberto Arenas, director de Presupuestos.

Con ello, Chile acumuló un superávit fiscal de un 5,3% del PIB anual estimado en el primer semestre de este año, una cifra récord para ese período.

El balance fiscal del segundo trimestre del 2007 fue 0,8 puntos porcebtuales mayor que el superávit obtenido en igual período del año pasado. En el primer semestre del año pasado, en tanto, Chile tuvo un saldo positivo de un 4,1% del PIB. (Fuente: Economía y Negocios)

 

VENTAS DEL COMERCIO CRECIERON 2,9% EN PRIMER SEMESTRE

CNC estima que en el segundo semestre la actividad comercial tendería a consolidar el mayor ritmo de los últimos meses para finalizar 2007 con un crecimiento entre 3,5% y 4%.

Las ventas minoristas de la Región Metropolitana (RM) aumentaron en junio de 2007 en un 6,5% en relación a igual mes de 2006, según arrojó el resultado del Índice de Ventas elaborado por el Departamento de Estudios de la Cámara Nacional de Comercio, Servicios y Turismo de Chile (CNC).

Con esto, el semestre cerró con un alza de 2,9% respecto a igual período del 2006, que se compone de un aumento promedio de 1,4% en el primer trimestre y uno de 4,3% en el segundo. Esta evolución confirma la tendencia creciente que se ha observado este año, que partió con un débil desempeño en los dos primeros meses para empezar a reactivarse a partir de marzo.

Este resultado, que implica una aceleración en el ritmo de crecimiento de la actividad comercial, se asocia con la fortaleza que ha mostrado el consumo, que en el último tiempo ha registrado altas y sostenidas tasas de crecimiento. Sin embargo a este buen desempeño también contribuyeron las ofertas y masivas liquidaciones de las casas comerciales, especialmente relacionadas con los productos de tipo estacional.

Evolución sectorial

El dinamismo de junio fue generalizado, destacando especialmente los rubros favorecidos con las agresivas ofertas del comercio como ropa, calzado y artículos para el hogar.

De este positivo panorama, sólo se exceptuó la Línea Tradicional de Supermercado, que mantuvo el débil comportamiento que lo ha caracterizado este año, exhibiendo un aumento de sólo 1,2% anual, influido por la caída de 1,2% en el componente Perecibles, que atenuó el ya modesto incremento de 2,7% en el segmento Abarrotes.

El mayor crecimiento lo mostró Línea Hogar con una expansión de un 13,1% anual, seguido por los grupos de tipo estacional, en los que en general a partir de junio se observa una masificación de las liquidaciones tendientes a eliminar los productos invernales. Así, las ventas de Vestuario y Calzado se incrementaron en un 12,8% y 11,1% anual respectivamente. En el caso de Vestuario, el componente más expansivo fue ropa de mujer, con un alza de un 17,4% anual, registrándose también una aceleración relevante en la ropa de hombre, que aumentó en un 10,5% anual, influido por la celebración del día del padre, mientras que el vestuario infantil presentó un buen desempeño, aunque algo menor (9,3%).

Las ventas de Artefactos Eléctricos aceleraron su ritmo, casi duplicando la variación del mes anterior, al aumentar en junio en un 8,9% anual, situación que contrasta con el estancamiento sufrido en los cuatro primeros meses de este año. Este dinamismo estuvo impulsado principalmente por el grupo Electrodomésticos, que creció en forma significativa en un 23,4% anual, a lo que se agregó el incremento de un 7,4% anual del componente Electrónica. En tanto, el segmento Línea Blanca continuó contrayéndose, al caer las ventas en un 3,1% anual.

Por otra parte, Muebles, que ha sido el subsector de peor desempeño en 2007, acumulando una variación negativa, mostró en junio un importante repunte, creciendo en un 8,5% anual.

Análisis Regional

Respecto al desempeño de las ventas del comercio a nivel regional -en donde el indicador se registra con un mes de desfase- en mayo de 2007 se observó un repunte en la Octava y una desaceleración en la Quinta, manteniendo el nivel la Novena Región.

En la Región de Valparaíso las ventas crecieron en mayo en un 3,3% anual, acumulando en los cinco primeros meses del año un incremento de un 3,6%. En la Región del Biobío las ventas se expandieron en mayo en un 8,5% anual, determinando una alza promedio de 5,4% en el periodo enero - mayo de 2007. En tanto, en la Región de la Araucanía las ventas de mayo aumentaron en un 4,9% anual, promediando en los cinco primeros meses de este año un crecimiento de un 6,3%.

Proyecciones

No obstante que el nivel de crecimiento del primer semestre de este año es todavía inferior al promedio alcanzado en el mismo periodo de 2006 (3,5%), se espera que el mejoramiento experimentado en los meses de mayo y junio continúe el resto del año, dadas las favorables condiciones que se visualizan en el ámbito interno y externo, que se reflejan en la mayor actividad económica y aumento en el empleo.

Otro factor que también contribuiría a elevar el nivel es la menor base de comparación del último trimestre de 2006, cuando las ventas minoristas se desaceleraron fuertemente, creciendo en promedio en 1,8%.

Por tanto, la CNC estima que en el segundo semestre la actividad comercial tendería a consolidar el mayor ritmo de los últimos meses para finalizar 2007 con un crecimiento entre 3,5% y 4%, variación superior al promedio obtenido en 2006 (3,3%). (Fuente: Economía y Negocios)

 

   

•	BANCO SANTANDER CERRÓ LA VENTA DE SUS AFPS EN LATINOAMÉRICA A ING
•	UTILIDADES DE FASA CRECIERON UN 45% EN PRIMER SEMESTRE
•	PRIMEROS CAMBIOS TRAS FUSIÓN CITI-BCO. DE CHILE: THOMAS FÜRST SALE DEL DIRECTORIO
•	RIESGO PAÍS DE CHILE TREPA A SU MAYOR NIVEL EN CASI CUATRO AÑOS
•	PERCEPCIÓN ECONÓMICA DE LOS CONSUMIDORES REGISTRA FUERTE ALZA EN JUNIO

BANCO SANTANDER CERRÓ LA VENTA DE SUS AFPS EN LATINOAMÉRICA A ING

El valor de la operación asciende a US$1300 millones e incluye a las Administradoras de Fondos de Pensiones de Chile, México, Colombia y Uruguay. La inversión total llegaría a US$1500 si se incluye la compra de la argentina AFJP Orígenes. En tanto, ING pagará US$654 millones por Bansander.

ING pagará US$654 millones por AFP Bansander

Banco Santander cerró la venta de su negocio de Administradoras de Fondos de Pensiones (AFPs) obligatorias en Latinoamérica al ING Group a un precio de US$1.300 millones, lo que supone generar una plusvalía de US$820 millones aproximadamente. La inversión total llegaría a US$1.500 si se incluye la compra de la argentina AFJP Orígenes.

La operación incluye a las AFPs de México (Afore Santander), Chile (AFP Bansander), Colombia (AFP y Cesantía Santander) y Uruguay (Afinidad AFAP). Esta operación está sujeta a las autorizaciones pertinentes de los diferentes reguladores.

Santander e ING están también en negociación avanzada para la venta de la administradora argentina Orígenes AFJP y de la aseguradora de rentas vitalicias Orígenes Retiro participadas por Santander.

Tras esta operación, Santander concentrará sus recursos en el negocio financiero de distribución que realiza a través de las redes de oficinas de los bancos de Latinoamérica, y otros canales de distribución de productos bancarios.

Plan América

Santander mantiene firme su apuesta en Latinoamérica desarrollando el Plan América 20.10, su plan estratégico para la región para los tres próximos ejercicios (2007-2009). La iniciativa prevé empujar la bancarización de las clases medias de América y acompañar los proyectos de desarrollo que buena parte de los países tienen en marcha en infraestructuras, sectores estratégicos, mercados de capitales y expansión internacional de sus grandes empresas.

El empuje a la bancarización será realizado a través del Proyecto América 20.10 que contempla, entre otros puntos, la inversión de US$2.000 millones en la apertura de 1.000 sucursales, la instalación de 5.000 cajeros automáticos y la ampliación de la capacidad tecnológica y operativa.

Este plan estratégico, que generará 6.000 nuevos empleos directos, pretende atraer y fidelizar la base de clientes, para lo que Santander intensificará la oferta de productos que demandan los usuarios y potenciará la utilización de servicios como: la domiciliación de nóminas, las tarjetas de crédito y débito, los créditos al consumo y los seguros. Estos productos, junto con el crédito hipotecario, serán los productos clave en el desarrollo e impulso de la bancarización de la región.

Además de todo este desarrollo en banca comercial, Santander tiene el objetivo de convertirse en la mejor banca mayorista de la región y ser el referente de las empresas y grandes empresas en todos los países en los que estamos, en especial en Brasil, México y Chile. La Banca Mayorista acompañará los proyectos en marcha en varios países para desarrollar las infraestructuras y sectores estratégicos así como para dinamizar los mercados de capitales y la internacionalización de las grandes empresas de la región.

Santander contó en esta operación de venta con la accesoria financiera de Santander Global Banking & Markets. (Fuente: Economía y Negocios)

 

UTILIDADES DE FASA CRECIERON UN 45% EN PRIMER SEMESTRE

Los beneficios de Farmacias Ahumada S.A. llegaron a $4.451 millones, contra una utilidad de $3.070 millones a igual periodo del año anterior.

Farmacias Ahumada S.A. (FASA) reportó hoy un crecimiento de 45% en sus utilidades del primer semestre de 20077, período en el cual registró beneficios por $4.451 millones, contra una utilidad de $3.070 millones a igual periodo del año anterior. Asimismo, durante el segundo trimestre del año 2007, se registraron utilidades por $2.323 millones contra una utilidad de $1.646 millones en igual período del año anterior.

El EBITDA fue de $16.395 millones (4,1% de la ventas) para el primer semestre de 2007 contra un EBITDA de $11.474 millones (3,5% de las ventas) a igual período del año anterior. Durante el segundo trimestre del año 2007, se registró un EBITDA de $8.283 millones (4,1% de las ventas), siendo un 50,2% superior al resultado del segundo trimestre del año anterior.

Estos resultados continúan con la tendencia positiva observada desde el año pasado, destacando México y Chile, las cuales durante el primer semestre del 2007 muestran un crecimiento en EBITDA de un 54% y un 34% respectivamente, respecto de igual período del año anterior.

El Resultado Operacional consolidado del primer semestre alcanzó a $8.771 millones, duplicando los resultados obtenidos en igual período del año anterior, tendencia que se ha registrado tanto en el primer como en el segundo trimestre del presente año.

Durante el 2007 se ha continuado con un agresivo plan de expansión que dio comienzo el año pasado. Este plan contempla la apertura de cerca de 200 locales para este año, de los cuales 120 ya entraron en funcionamiento y se distribuyen de la siguiente forma: México (24), Chile (86) y Perú (10). Es importante mencionar el crecimiento de locales en Chile, producto de la incorporación de los locales Farmalíder (68) durante el primer trimestre del año 2007.

Al 30 de junio de 2007, FASA contaba con un total de 1.105 farmacias, distribuidas en: México (591), Chile (351) y Perú (163), posicionándose como la cadena número uno en América Latina, atendiendo durante el primer semestre del 2007 a más de 95 millones de clientes. (Fuente: Economía y Negocios)

 

PRIMEROS CAMBIOS TRAS FUSIÓN CITI-BCO. DE CHILE: THOMAS FÜRST SALE DEL DIRECTORIO

En su reemplazo fue nombrado Fernando Quiroz, quien desempeñó un papel clave en las negociaciones que terminaron con la alianza entre ambas entidades.

Los primeros cambios tras el acuerdo de fusión alcanzado la semana pasada entre el Citibank y el Banco de Chile se están llevando a cabo: Thomas Fürst renunció a su cargo de director del Banco de Chile.

En su reemplazo, asumirá, hasta la príxima junta ordinaria de accionistas, Fernando Quiroz, negociador representante del Citibank y quien desempeñó un papel clave en las negociaciones.

Fürst, así como Jorge Ergas, quedaron como directores suplentes. (Fuente: Economía y Negocios)

 

RIESGO PAÍS DE CHILE TREPA A SU MAYOR NIVEL EN CASI CUATRO AÑOS

En una sesión marcada por el fuerte aumento del riesgo de los países emergentes, la tasa del Bono del Tesoro de 10 años cayó. Según el banco de inversión JP Morgan, el riesgo del bono chileno que vence en 2009 subió 16,65 puntos base, a 67,83 puntos base.

El riesgo país de Chile -medido como el `spread` pagado sobre los bonos del Tesoro de Estados Unidos- se disparó el jueves a su mayor nivel desde el 20 de agosto de 2003: 115 puntos base, 27 más que el miércoles y 31 más que al cierre de 2006.

En una sesión marcada por el fuerte aumento del riesgo de los países emergentes, la tasa del Bono del Tesoro de 10 años cayó la víspera 12 puntos base, al 4,78%, con lo que en el año acumula un avance de 7 Puntos base.

Según el banco de inversión JP Morgan -que elabora el índice de riesgo país-, el riesgo del bono chileno que vence en 2009 subió 16,65 puntos base, a 67,83 puntos base; el de 2012 subió 8,45 a 71,79 puntos base; y el de 2013, 8,02 a 72,32 puntos base.

En el resto de América Latina la situación no fue distinta: el riesgo de México trepó 27 puntos base a 222; el de Perú, 24 puntos base a 173; el de Colombia, 37 puntos base a 190; el de Uruguay, 19 puntos base a 198; el de Brasil, 39 puntos base a 222; el de Venezuela, 55 puntos base a 386; el de Argentina, 67 puntos base a 468; y el de Ecuador, 51 puntos base a 779. (Fuente: Economía y Negocios)

 

ECONOMÍA DE EE.UU. REPUNTA Y CRECE 3,4% EN SEGUNDO TRIMESTRE

La expansión del segundo trimestre excedió las proyecciones de los economistas de Wall Street, que anticipaban una tasa de incremento de 3,2%.

El crecimiento económico de Estados Unidos repuntó durante el segundo trimestre, a su tasa más fuerte desde inicios del año pasado, debido a un aumento de la inversión empresarial, un incremento del gasto público y una mejora del desempeño comercial, dijo el viernes el Gobierno.

El Departamento de Comercio reportó que el Producto Interno Bruto (PIB) creció a un ritmo anual de 3,4% en el segundo trimestre, después de una expansión revisada a la baja de 0,6% en el primer trimestre.

La expansión del segundo trimestre excedió las proyecciones de los economistas de Wall Street, que anticipaban una tasa de incremento de 3,2%.

En el primer trimestre, el Producto Interior Bruto (PIB) había crecido apenas un 0,6%.

El gasto de los consumidores, que en EE.UU. equivale a casi el 70% del PIB, aumentó un 1,3% en el segundo trimestre. Entre enero y abril ese gasto había crecido un 3,7%.

La inflación subyacente, que excluye los precios más volátiles de energía y alimentos, marcó un ritmo anual del 1,4% en el segundo trimestre, comparado con un ritmo del 2,4% en los tres meses anteriores.

Esto llevó el aumento de precios al dos por ciento en un año, en el límite superior de lo que la Reserva Federal considera como franja de inflación aceptable.

Pero el Índice de Precios al Consumo (IPC) subió en el segundo trimestre a un ritmo anual del 4,3%, el más alto desde el último trimestre del 1990.

El informe del gobierno mostró que el ingreso real disponible -después del pago de impuestos- bajó en el segundo trimestre un 0,8%, después de un aumento del 5,9% en el primero. (Fuente: Economía y Negocios)

   

•	MERCADOS FINANCIEROS DE A. LATINA CAEN POR AVERSIÓN AL RIESGO
•	CRECEN GANANCIAS DEL GRUPO SANTANDER
•	SONDA ELEVA UTILIDADES AL PRIMER SEMESTRE
•	DESEMPLEO EN BRASIL BAJA POR PRIMERA VEZ EN EL AÑO
•	PERCEPCIÓN ECONÓMICA DE LOS CONSUMIDORES REGISTRA FUERTE ALZA EN JUNIO

MERCADOS FINANCIEROS DE A. LATINA CAEN POR AVERSIÓN AL RIESGO

La caída de las monedas latinoamericanas seguía a la salida de los inversores de los mercados de bonos soberanos de países emergentes.

Las monedas, acciones y bonos de Latinoamérica caían con fuerza el jueves, ante una mayor aversión al riesgo a nivel global, por temores sobre la salud de la economía de Estados Unidos.

El real brasileño caía un 1,45%, a 1,894 unidades por dólares, mientras que el índice Bovespa de la Bolsa de Valores de Sao Paulo retrocedía un 2,8%, a 54.476,79 unidades.

En tanto, el peso mexicano retrocedía un 0,74%, a 10,95 unidades por dólar, mientras que el índice IPC de la bolsa mexicana caía un 2%, a 30.482 puntos.

Por su parte, el peso colombiano caía un 1,48%, a 1.980 unidades por dólar, mientras que el peso chileno retrocedía un 0,42%, a 523/523,5 unidades por dólar.

La caída de las monedas latinoamericanas seguía a la salida de los inversores de los mercados de bonos soberanos de países emergentes.

El jueves, un informe mostró que los pedidos de bienes duraderos crecieron menos de lo esperado en Estados Unidos en junio, mientras que otro reporte mostró una caída mayor a la esperada de las ventas de casas nuevas en el mismo mes.

Estos datos avivaron las preocupaciones sobre los mercados financieros globales generados por retrasos en préstamos para financiar fusiones y en recompras de acciones, ante el temor a una expansión de los problemas crediticios en el segmento hipotecario de alto riesgo de Estados Unidos.

En este contexto, los inversores prefieren salir de los mercados emergentes y refugiarse en activos más seguros.

Los precios de los bonos de los mercados emergentes caían un 0,62%, según el de JP Morgan.

El rendimiento diferencial sobre los bonos comparables del Tesoro de Estados Unidos aumentaba 13 puntos básicos a 209 puntos, su mayor nivel en ocho meses.

El bono referencial de México a 10 años en pesos caía 0,313 puntos, a un precio ofrecido de 101,587 y un rendimiento del 7,74%.

En tanto, los bonos referenciales TES de Colombia a 20 años caían 0,359 puntos, a 108,227, con un rendimiento del 9,86%, frente al 9,81% del cierre del miércoles.

En Estados Unidos, los bonos del Tesoro se disparaban el jueves y su rendimiento alcanzaba el nivel más bajo en al menos dos meses, debido a los débiles datos sobre la economía. (Fuente: Economía y Negocios)

 

CRECEN GANANCIAS DEL GRUPO SANTANDER

Las ganancias sin exraordinarios del grupo Santander subieron a 3.892 millones de euros en el primer semestre, un 21% más que en el mismo periodo del año anterior. Si se suman las plusvalías, el banco ganó 4.458 millones. El incremento del beneficio se debe al fuerte aumento del negocio en todo el mundo. Santander sube un 0,50% en bolsa, hasta 13,97 euros.

El Gupo Santander ha obtenido un beneficio atribuido de 4.458 millones de euros, un 39% más que en el mismo periodo del año anterior, si se incluyen las plusvalías de 5t86 millones procedentes de la venta de la participación en el banco italiano Sanpaolo.

Esta cifra se sitúa por encima de las previsiones de los analistas: el consenso de Reuters cifraba en 4.150 millones el resultado del grupo hasta junio.

El grupo explica que la clave de los resultados está en la fuerte expansión de la actividad, que crece un 16%, junto con la mejora del diferencial entre el rendimiento del crédito y el coste de los recursos, lo que también se conoce como el margen de clientes. El banco, pues, está aprovechando la subida de tipos de interés para obtener más rentabilidad en las actividades de banca minorista.

Los negocios en Europa presentan un margen de explotación que aumenta un 41%, gracias a que los ingresos suben un 29%, por un incremento del 13% en los costes. El beneficio atribuido en el semestre se sitúa en 2.468 millones de euros, un 45% más.

En España, el margen de intermediación, que mide el negocio típico, sube un 21%, el triple que el crecimiento de los costes -del 7%-, mientras que en Iberoamérica, los costes crecen un 17% por el fuerte proceso inversor que se está realizando en algunos países, mientras que los ingresos lo hacen en un 29%. El margen de explotación de Abbey mejora un 22% y el beneficio neto un 20%, hasta 622 millones de euros, en línea con las previsiones de ganar 1.200 millones en el ejercicio.

Negocio

Santander ha cerrado el semestre con unos fondos gestionados de 1,07 billones de euros, un 10% más que en el mismo periodo del ejercicio anterior. La inversión crediticia del grupo crecíó un 16%, hasta 561.295 millones de euros, mientras que los recursos de clientes aumentaron un 17%, hasta 799.685 millones de euros. (Expansión). (Fuente: Diario Financiero)

 

CHILE: SONDA ELEVA UTILIDADES AL PRIMER SEMESTRE

La tecnológica Sonda informó que las utilidades al primer semestre de este año totalizaron $10.713 millones ( US$20,3 millones), lo que representa 17,4 por ciento de incremento en relación al primer semestre del 2006. Por su parte, el resultado operacional subió 15,7 por ciento llegando a $ 11.523 millones (US$21,9 millones). (Fuente: Estrategia)

DESEMPLEO EN BRASIL BAJA POR PRIMERA VEZ EN EL AÑO

El desempleo había caído hasta el 8,4% en diciembre del año pasado, pero venía subiendo gradualmente desde entonces, hasta estacionarse en el 10,1% en marzo, índice que se mantuvo en abril y mayo.

El índice de desempleo en Brasil fue del 9,7% de la población económicamente activa en junio pasado, con lo que la tasa registró su primer retroceso en lo que va del año, informó hoy el gobierno.

La tasa de paro en junio se ubicó 0,7 puntos porcentuales por debajo de la del mismo mes del año pasado (10,4%) y 0,4 puntos porcentuales por debajo de la de mayo (10,1%), según el informe divulgado por el estatal Instituto Brasileño de Geografía y Estadísticas (IBGE).

El desempleo había caído hasta el 8,4% en diciembre del año pasado, pero venía subiendo gradualmente desde entonces, hasta estacionarse en el 10,1% en marzo, índice que se mantuvo en abril y mayo.

Según el Instituto, el número de desempleados en las seis mayores regiones metropolitanas del país, en las que es medido el índice, se mantuvo en junio en 2,2 millones, prácticamente igual que en junio del año pasado.

Entre los desempleados, el 19,8% estaba en busca de su primer empleo y el 25,1% era responsable por el sustento de su familia.

El número de personas empleadas, por su parte, llegó a 20,8 millones en las seis ciudades, con un crecimiento del 1,3% frente a mayo de este año y del 3,2% en comparación con junio de 2006.

De acuerdo con el Instituto, en los últimos doce meses hasta junio Brasil generó cerca de 646.000 nuevos puestos de trabajo.

Según cifras del Ministerio de Trabajo, Brasil generó en los primeros cinco meses de este año un récord de 913.836 nuevos puestos formales de trabajo en todo el país.

El ingreso promedio de los trabajadores brasileños, por su parte, llegó en junio a 1.119,20 reales (unos 592,8 dólares), un valor en un 2,7% superior al del mismo mes del año pasado, pero 0,5% inferior al de mayo de 2007.

El índice de desempleo del Instituto mide el porcentaje de personas que están buscando un puesto de trabajo en las seis mayores ciudades brasileñas (Belo Horizonte, Porto Alegre, Salvador, Recife, Río de Janeiro y Sao Paulo), que concentran la mayoría de la población y de los empleos del país.

La tasa oficial considera como empleadas las personas absorbidas por el sector informal, que representan más de la mitad de los trabajadores brasileños. (Fuente: Economía y Negocios)

 

PERCEPCIÓN ECONÓMICA DE LOS CONSUMIDORES REGISTRA FUERTE ALZA EN JUNIO

Este resultado se explicaría por la mejor percepción sobre el desempleo actual. En tanto, el Índice de Expectativas, que mide proyecciones sobre la economía, el empleo y los ingresos futuros en los próximos doce meses, experimentó una leve mejoría en relación con el mes anterior.

El Índice de Percepción del Consumidor (IpeCo) que elabora mensualmente el Centro de Investigación en Empresas y Negocios (CIEN) de la Universidad del Desarrollo (UDD), en conjunto con Mall Plaza , avanzó desde 120,6 de la medición de mayo a 129,1 puntos en junio. Esta cifra reflejó también, una expansión de 13,4 puntos respecto de doce meses atrás.

Los dos subíndices que componen este indicador mostraron cambios importantes. El Índice Coyuntural, que mide las percepciones de los consumidores sobre la situación económica y el empleo, mostró un alza de 28 puntos en relación con la medición anterior, el mayor cambio mensual de lo que va del año 2007, lo cual finalmente lo ubicó en 182,8 puntos.

El Índice de Expectativas por su parte, el cual mide proyecciones sobre la economía, el empleo y los ingresos futuros en los próximos doce meses, experimentó una leve mejoría de 1,4 puntos en relación con el mes anterior.

Para entender la expansión en el Indicador Coyuntural es importante observar qué sucedió con las variables que componen este índice. El fuerte avance se explica en gran medida, por la percepción sobre el desempleo actual por parte de los consumidores. Cayó la participación de consumidores que manifestaron que el desempleo actual es mayor que hace un año atrás, desde un 31,4% en mayo a un 20,5% en la medición de junio.

Esta mejor percepción sobre el desempleo actual respalda los resultados entregados por la encuesta de ocupación y desocupación en el Gran Santiago del departamento de Economía de la Universidad de Chile, correspondiente al mes de junio de 2007, donde la tasa de desempleo en el Gran Santiago fue de 8,4%, lo que equivale a 261.000 personas desocupadas y representa una caída de 0,5 puntos porcentuales respecto al registro de marzo. En comparación a junio de 2006, la tasa de desempleo se redujo 2,7 puntos porcentuales.

Con respecto a las variables de expectativas, los consumidores aumentaron su optimismo en comparación con el mes anterior en variables como situación económica futura y desempleo futuro, no así en relación con los ingresos futuros. En este último caso, un 24,1% de los consumidores esperan que los ingresos futuros sean menores, comparado con el 13% de adhesión de esta alternativa en el mes de mayo.

Estratos y regiones

Al analizar los resultados según grupos socioeconómicos, se pudo constatar que el mayor avance mensual en las variables coyunturales, fue aportado por el estrato E, tanto en la variable percepción del desempleo actual como en la variable situación económica actual. Este estrato manifestó el mayor optimismo relativo y absoluto en esta variable, donde un 100% de los consumidores de dicho estrato señaló que el desempleo actual es menor que hace un año atrás.

Un fuerte avance experimentó el Índice de Percepción de los Consumidores de la Octava Región al ubicarse en 146,2 puntos, 34,1 puntos sobre la medición del mes anterior. La razón de esta expansión se puede explicar por el avance que experimentó el índice coyuntural y el de expectativa. El indicador coyuntural exhibió una gran expansión de 63,5 puntos, pasando de 187,1 puntos en mayo a 250,5 puntos en junio.

En La Serena la expansión fue de muy baja magnitud. Avanzó en el mes de junio 0,2 puntos, situándose en 139,4 puntos. Los subíndices Coyunturales y de Expectativas mostraron comportamientos opuestos, debido a que el coyuntural experimentó una expansión de 48,7 puntos respecto a la medición de mayo y el indicador de expectativas exhibió una contracción de 18,6 puntos respecto a la medición anterior. (Fuente: Economía y Negocios)

   

•	ROBERTO DE ANDRACA: CAP NO ESTÁ EN PROCESO DE VENTA
•	CORBO VE CRECIMIENTO DE LA ECONOMÍA CHILENA CERCANO A 6% EN 2007
•	ENDESA PODRÍA PRONUNCIARSE SOBRE OPA DE ENEL Y ACCIONA LA PRÓXIMA SEMANA
•	ECONOMISTAS PREVÉN IPC DE 0,6% EN JULIO
•	ALTA CONVOCATORIA PARA MEDIR EL FUTURO IPC

ROBERTO DE ANDRACA: CAP NO ESTÁ EN PROCESO DE VENTA

"No hay ninguna negociación con nadie, no hay conversaciones con nadie. Son puras compras en la bolsa dispersas. No sabemos quién está tras esa idea extraña", dijo el presidente de la compañía.

La siderúrgica Compañía de Acero del Pacífico (CAP) no se encuentra en proceso de venta y tampoco ha recibido ofertas para la toma de su control, dijo el miércoles el presidente de la firma, Roberto de Andraca, en medio de especulaciones del mercado sobre una inminente venta de la compañía.

Los títulos de CAP abrieron el miércoles con una fuerte alza en la Bolsa de Comercio y llegaron a ganar casi un 6%, pero los títulos moderaron su avance tras los comentarios del máximo ejecutivo de la principal siderúrgica del país.

"No hay ninguna negociación con nadie, no hay conversaciones con nadie. Son puras compras en la bolsa dispersas. No sabemos quién está tras esa idea extraña", dijo De Andraca.

A mediodía del miércoles, los títulos de CAP subían un 1,23%, a $13.950.

Desde hace un mes, los papeles de CAP han experimentado una fuerte alza, de la mano de apuestas del mercado y corredoras sobre una probable venta de la compañía a algún gigante de la industria mundial del acero, en medio de un proceso de consolidación de la industria.

"No hay ninguna negociación de la mayoría de los accionistas de CAP con nadie y (no hemos recibido una oferta) de nadie", comentó De Andraca.

En lo que va del año, los títulos de CAP han subido un 76% y en julio acumulan un alza cercana a un 15%, mientras que el índice referencial de la bolsa IPSA ha trepado cerca de un 25% desde comienzos del 2007.

"Estoy sorprendido con esta alza", dijo De Andraca.

Hace unas semanas, CAP aprobó inversiones por US$$637 millones para el desarrollo de una nueva mina de hierro y la construcción de una planta de acero galvanizado.

En los próximos cinco años, la siderúrgica tiene previsto invertir unos US$1.200 millones para la ampliación y fortalecimiento de sus principales líneas de negocios. (Fuente: Economía y Negocios)

 

CORBO VE CRECIMIENTO DE LA ECONOMÍA CHILENA CERCANO A 6% EN 2007

Respecto a la tasa de política monetaria, el presidente del Banco Central afirmó que "en el escenario más probable será necesario reducir el estímulo monetario en los meses venideros".

El presidente del Banco Central, Vittorio Corbo, estimó el miércoles que la economía probablemente crecerá cerca de un 6% en el 2007 y descartó por el momento efectos significativos en la actividad ante la estrechez energética que afecta al país.

En una charla ante exportadores de manufacturas de Asexma, Corbo dijo que los datos preliminares para el segundo trimestre indican que se mantiene un sólido desempeño de la demanda interna, que está empujando a la economía.

En el 2007, "podríamos pasarnos del 6% (...) pero lo más probable es que estemos en la parte superior del rango", de crecimiento del PIB de entre 5 y 6% proyectado previamente para este año, dijo Corbo en su exposición.

En el primer trimestre de este año, el Producto Interno Bruto (PIB) de Chile creció un 5,8%.

Los analistas privados estiman un crecimiento de un 5,9% para el 2007, según la última encuesta de expectativas del Banco Central, desde la expansión de un 4% que tuvo el país el año pasado.

Tipo de cambio y gas

Ante el gremio de los exportadores, el presidente del Banco Central explicó que una apreciación nominal del peso chileno frente al dólar se relaciona con un colapso de la divisa estadounidense en los mercados internacionales.

"Nosotros no tenemos un dólar artificialmente bajo. Lo que ha pasado en el mundo es que el dólar ha colapsado", dijo Corbo, quien reiteró que en Chile existe un sistema de flotación libre y que el Banco Central interviene en los mercados sólo cuando hay un desbalance cambiario que afecte a la economía.

El peso cerró el lunes en sus máximos en 14 meses frente al dólar, aunque el martes y el miércoles perdió terreno ante la divisa estadounidense.

En otro tema, Corbo afirmó que una agudización de las restricciones en el envío de gas natural desde Argentina hacia Chile, junto a una falta de lluvias, han generado un panorama de mayor riesgo energético.

Hasta ahora, "los efectos no son significativos sobre la actividad", sostuvo Corbo, aunque reconoció que el riesgo de desabastecimiento y los mayores costos sí están afectando a las empresas que componen el sector electricidad, gas y agua. "Vamos a seguir monitoreando" la situación energética, agregó.

El jefe del Banco Central reiteró el compromiso con la meta de mantener el mayor tiempo posible una inflación anual de 3%, con un margen de un punto porcentual sobre y bajo esa cifra, y reiteró que probablemente se requiera un menor estímulo monetario.

Alza de tasas

En los últimos meses, las tasas de inflación han sido mayores a lo previsto por el mercado, presionadas por un aumento en los precios de alimentos no perecibles como productos agrícolas y la leche, además de un alza en los combustibles.

Hace unos días, el Banco Central subió la tasa de política monetaria en un cuarto de punto porcentual a un 5,25%, tal como lo esperaba el mercado, en el primer incremento del tipo rector en un año.

"En el escenario más probable será necesario reducir el estímulo monetario en los meses venideros", dijo Corbo, repitiendo la frase utilizada en el comunicado del Consejo del Banco Central para el alza en la tasa decretada en julio.

Chile tuvo una inflación de un 0,9% en junio, la mayor desde septiembre del 2005, cuando subió un 1% por los efectos del huracán Katrina en el precio del petróleo.

Con la variación de junio, la inflación en 12 meses subió a un 3,2%, desde el 2,9% que acumulaba al cierre de mayo. (Fuente: Economía y Negocios)

 

ENDESA PODRÍA PRONUNCIARSE SOBRE OPA DE ENEL Y ACCIONA LA PRÓXIMA SEMANA

El plazo de aceptación de la opa será de dos meses a contar desde la publicación del primer anuncio con los datos esenciales de la oferta.

El consejero delegado de Endesa, Rafael Miranda , avanzó hoy que el Consejo de Administración de la compañía podría reunirse a finales de la próxima semana para pronunciarse formalmente sobre la opa de Enel y Acciona, autorizada hoy por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

Durante una presentación ante analistas para presentar los resultados del primer semestre, Miranda recordó que Endesa cuenta con diez días para fijar su posición sobre la oferta.

Según Miranda, el Consejo deberá convocar una Junta Extraordinaria para someter a los accionistas los cambios estatutarios a los que Enel y Acciona han condicionado su OPA.

Las dos empresas quieren eliminar el artículo de los Estatutos que limita al diez por ciento los derechos de voto de los accionistas y modificar la tipología de los consejeros y los requisitos para acceder a esa condición.

El plazo de aceptación de la opa será de dos meses a contar desde la publicación del primer anuncio con los datos esenciales de la oferta.

Enel y Acciona tienen un plazo de cinco días hábiles, hasta el próximo martes, para publicar el anuncio.

Por otro lado, Miranda dijo que no espera que la Comisión Europea (CE) plantee dificultades para autorizar la venta de activos pactada entre Enel, Acciona y E.ON.

No obstante, indicó que en algún caso podrían establecerse condiciones temporales a los oferentes. (Fuente: Economía y Negocios)

 

ECONOMISTAS PREVÉN IPC DE 0,6% EN JULIO

Una inflación de 0,6% es la que esperan para julio los economistas consultados por ESTRATEGIA. Ello, apuntan, se explicaría principalmente por el elevado precio de algunos alimentos, las alzas en el valor del petróleo y el incremento en las tarifas eléctricas. De darse este avance, el IPC en 12 meses se ubicaría en 3,3%; la misma subida que acumularía en lo que va del año.

Mientras, los agentes coincidieron en que el registro subyacente, que excluye combustibles y perecibles, variaría 0,4% este mes.

La estimación del gerente general de la Asociación de Bancos e Instituciones Financieras (Abif), Alejandro Alarcón, se ha elevado desde 0,3% hasta 0,6% para el IPC general. Argumenta que "siguen los efectos de shocks de ofertas y ahora se ha sumado la energía eléctrica; y, en cierta medida, también el precio del petróleo", poniendo énfasis también en las consecuencias de las heladas en el valor de las verduras.

Idéntica inflación es la que espera el economista de Santander Investment, Pablo Correa , dado que "deberíamos ver un incremento rezagado en las tarifas eléctricas, de un decreto tarifario que fue publicado en forma tardía por la Tesorería", además del alza en algunos alimentos, en particular los perecibles, "que deberían pegar con un poco más de fuerza".

Por su parte, el economista del Instituto Libertad y Desarrollo (LyD), Tomás Flores, anticipó un aumento de 0,5%, tomando en cuenta que "no teníamos considerado el tema eléctrico, lo que nos sube casi una décima. A su vez, hay alimentos que han seguido elevándose y que creíamos que en este mes no iban a seguir haciéndolo con respecto al incremento de junio". (Fuente: Estrategia)

 

FMI SUBE A 5,2% SU PREVISIÓN DE CRECIMIENTO MUNDIAL

Entidad también mejoró una décima su previsión de crecimiento económico para América Latina y el Caribe. En 2007, la región crecerá un 5%.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) elevó hoy en tres décimas sus previsiones de crecimiento mundial para 2007 y 2008 hasta el 5,2% anual, pese a las dudas en torno a la economía estadounidense que se expandirá menos de lo pronosticado.

La revisión se debe a las mejores perspectivas en los mercados emergentes, especialmente en China, India y Rusia, al contrario que Estados Unidos, que crecerá un 2% este año, dos décimas menos que lo calculado por el Fondo Monetario Internacional (FMI) en abril.

El FMI también mejoró una décima su previsión de crecimiento económico para América Latina y el Caribe. En 2007, la región crecerá un 5%. (Fuente: Economía y Negocios)

 

   

•	BANCA CHILENA ACUMULA UTILIDAD DE $458 MIL MILLONES EN PRIMER SEMESTRE
•	SALFACORP SE ASOCIA CON EMPRESA PREUANA DES & SAL
•	UTILIDAD DE TELEFÓNICA CAE 33,1% EN PRIMER SEMESTRE
•	LOS MOVIMIENTOS DEL BANCO DE CHILE EN LA ERA LUKSIC
•	ALTA CONVOCATORIA PARA MEDIR EL FUTURO IPC

BANCA CHILENA ACUMULA UTILIDAD DE $458 MIL MILLONES EN PRIMER SEMESTRE

El Banco Santander Chile reportó ganancias acumuladas por $152.676 millones en los seis primeros meses del 2007, mientras que el Banco de Chile obtuvo una utilidad de $99.661 millones al sexto mes del año, informó la Sbif.

Las utilidades de los bancos que operan en Chile sumaron $458.404 millones en el primer semestre de este año, mientras las colocaciones crecieron un 14,5% en 12 meses a junio, informó hoy la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (Sbif).

La entidad informó que la mayor entidad financiera del país, el Banco Santander Chile, reportó ganancias acumuladas por $152.676 millones en los seis primeros meses del 2007.

El Banco de Chile, el segundo mayor del sistema, obtuvo una utilidad de $99.661 millones al sexto mes del año.

En tanto, el BCI registró ganancias por $51.580 millones y Corpbanca logró utilidades por $18.508 millones entre enero y junio de este año, según informó la Sbif.

La banca registró una rentabilidad sobre capital y reservas de 17,26%.

Las instituciones más rentables del sistema fueron el Banco Falabella, con 32,28%, el Banco de Chile con un 29,06% y el Santander con un 28,39%. (Fuente: Economía y Negocios)

 

SALFACORP SE ASOCIA CON EMPRESA PREUANA DES & SAL

Mediante este acuerdo Salfa Internacional pasó a controlar el 70% de la empresa peruana, a través de la cual abordará proyectos en ese país, mayoritariamente para el sector retail.

Salfa Internacional Ltda., filial de SalfaCorp acordó su incorporación como socia en la empresa peruana DES & SAL S.A.C., lo que fue anunciado mediante un hecho esencial enviado a la Superintendecia de

Mediante este acuerdo de asociación con el ingeniero Jorge Jerez Cornejo, Salfa Internacional pasó a controlar el 70% de la empresa indicada, a través de la cual abordará proyectos en el Perú, mayoritariamente para el sector retail.

La empresa objeto de la asociación se dedica a la prestación de servicios de ingeniería, gestión de compra y administración de construcción, bajo la modalidad denominada EPCM (engineering, procurement and construction management), los que desarrolla principalmente en el mercado del retail peruano, con una cartera actual de aproximadamente 15 proyectos en ejecución en dicho país.

El gerente general corporativo de SalfaCorp, Francisco Garcés, señaló que "tras seis meses de búsqueda y estudios llegamos a la conclusión de que éste sería el mejor 'partner' para introducirnos en Perú".

Y agregó que "creemos que esta operación impactará positivamente nuestro ingreso al mercado peruano, toda vez que nos permitirá participar en un número importante de proyectos a través de una empresa en marcha que conoce muy bien la realidad del país y su idiosincrasia. Así, acotamos los riesgos para nuestra compañía y satisfacemos una demanda que veníamos viendo desde hace tiempo de parte de distintos clientes locales que están apostando muy fuerte en Perú".

Bajo esa premisa, la administración de SalfaCorp estima que la Empresa debiera generar un retorno anual de aproximadamente un 20% sobre inversión, que alcanzó los US$2,8 millones. (Fuente: Economía y Negocios)

 

UTILIDAD DE TELEFÓNICA CAE 33,1% EN PRIMER SEMESTRE

Las utilidades de la compañía, firma controlada por la española Telefónica, se ubicaron dentro del rango de estimaciones de analistas del sector.

Telefónica Chile reportó el lunes por la noche ganancias por $4.843 millones (US$9,1 millones) en el primer semestre, un 33,1% menos que en igual período del 2006, por mayores costos e ingresos planos.

Las utilidades de Telefónica, firma controlada por la española Telefónica, se ubicaron dentro del rango de estimaciones de analistas del sector.

"Las menores utilidades estuvieron asociadas -entre otros factores- al incremento en los costos operacionales debido a la coyuntura de alta intensidad comercial de los últimos meses", dijo la compañía en un comunicado de prensa.

Los costos operacionales subieron un 4,3%, mientras que los gastos de administración aumentaron un 9,3% en la primera mitad del 2007 en comparación al mismo lapso del año pasado.

Los ingresos de Telefónica Chile alcanzaron los $294.247 millones entre enero y junio, un 0,4% más que lo registrado en la primera mitad del año pasado.

"Con ello, las ventas de la compañía se estabilizaron positivamente -repunte del 0,4%-, gracias al permanente crecimiento logrado por los negocios emergentes y la paquetización de servicios (Banda Ancha, planes flexibles de voz y Televisión digital)", agregó el comunicado.

Según la firma, la proporción de ingresos provenientes de servicios no regulados sigue aumentando. Mientras que en el segundo trimestre del 2007 estos representaron un 74%, en el mismo período del 2006 correspondían a un 61%.

"Este ejercicio muestra claramente cómo hemos logrado bajar nuestra exposición a la telefonía tradicional, compensando la baja que observamos en los servicios regulados, a través de los mayores ingresos que estamos obteniendo en planes flexibles de Voz, Banda Ancha y TV Digital", dijo en un comunicado José Molés, gerente general de Telefónica Chile.

Para este año, Telefónica Chile planea invertir un total de 221 millones de dólares, recursos que serán focalizados mayormente en sus negocios de internet y televisión paga. (Fuente: Economía y Negocios)

LOS MOVIMIENTOS DEL BANCO DE CHILE EN LA ERA LUKSIC

Ésta es la segunda fusión que enfrenta el segundo banco de la industria en las manos de su actual controlador.

Como un "histórico" ha sido denominado el actual proceso de fusión que se desarrolla entre el segundo banco del mercado local, Banco de Chile, y el gigante a nivel internacional Citibank.

Sin embargo, ésta no es la primera vez que el Chile vive un proceso como el actual. De hecho, cuando la entidad se fusionó con el Edwards en 2001, la operación fue denominada por el mercado como "la más espectacular del año".

Y es que sin duda al grupo Luksic le gustan los bancos grandes, y por eso han intentado, desde que compraron el Edwards en agosto de 1999, ser los primeros de la plaza. Luego de salir de la propiedad del Banco Santiago, Quiñenco le compró el Edwards a las familias Ergas y Edwards y a otros minoritarios, entre los que estaban Sergio de Castro. En esa ocasión se pagaron US$ 244 millones por el 44,14% del banco.

Un año más tarde -en agosto de 2000- se formó LQ Inversiones Financieras para canalizar, a través de ese vehículo, el negocio financiero del grupo Luksic.

Posteriormente, Quiñenco le compró el 7% adicional del Edwards a Jacobo Ergas, y con eso completó el 51,18% de la propiedad del banco.

Sin embargo, los Luksic no se quedaron tranquilos sólo con el Edwards y comenzaron a comprar acciones del Chile al pacto controlador de la época, liderado por el grupo Penta, e integrado por las familias Cúneo-Solari, el grupo Moreno, el grupo Larraín y el Grupo Consorcio.

Hacia marzo de 2001, Quiñenco finalizó la compra del 52,7% de las acciones con derecho a voto del banco, por las que pagó más de US$ 600 millones (en UF y dólar observado de ayer), e incluso lanzó una Oferta Pública de Acciones (OPA) por el 5% de los títulos de los minoritarios.

Luego fusionó al Chile con el Edwards. En cuanto a las utilidades, sólo en diciembre de 2002 se vio una caída de 39,4%, para registrar ganancias sostenidas en los años siguientes.

De hecho, desde la fusión, las utilidades acumuladas del Chile superan los US$ 1.500 millones. (Fuente: Economía y Negocios)

 

ALTA CONVOCATORIA PARA MEDIR EL FUTURO IPC

De las 10 mil familias que la entidad prevé encuestar, el 66% ha respondido.

Una buena respuesta por parte de hogares y comerciantes ha tenido el Instituto Nacional de Estadísticas (INE), entidad que concluye en estos meses la Sexta Encuesta de Presupuestos Familiares (EPF), instrumento que servirá para definir las canastas de consumo sobre las que se medirá la inflación desde 2008.

Este programa se realiza cada diez años, y el más reciente partió en noviembre del año pasado. La entidad definió un marco muestral de 10 mil hogares, y al 30 de junio ya había 6.600 computados, todo un éxito para la jefa del proyecto de EPF, Myriam Villarroel. "Lo más complicado es llegar a los estratos altos, pues son más reticentes a revelar sus ingresos", dice.

El cierre de la encuesta es a fines de agosto. Hay otro sondeo paralelo que se hace a los "puntos de venta": van desde grandes centros comerciales a pequeños almacenes y quioscos.

Un comerciante de Renca comentó a este diario que, habiéndose negado a participar, una funcionaria del INE le advirtió que en esos casos aplica una multa. La encargada de Estadísticas de Comercio y Servicios del INE, Cristina Silva, contesta que no es común que su entidad plantee que puede haber multas, aunque los faculte la ley.

Para el INE, lo ideal es que las personas colaboren. Por ley, los datos proporcionados son estrictamente confidenciales y sólo pueden usarse para este fin. (Fuente: Economía y Negocios)

 

   

•	LAFARGE CHILE PROYECTA NUEVA PLANTA POR US$41 MILLONES EN VENTANAS
•	BALANZA COMERCIAL ACUMULA SUPERÁVIT DE US$16.783 MILLONES A JULIO
•	ENCUESTA U. DE CHILE: DESEMPLEO EN GRAN SANTIAGO CAE A 8,4% EN JUNIO
•	ORDENES INFLADAS: ¿UN MAL SIN REMEDIO?
•	CAE CONFIANZA DE INVERSORES EN EE.UU. EN JULIO POR CASAS

LAFARGE CHILE PROYECTA NUEVA PLANTA POR US$41 MILLONES EN VENTANAS

La nueva instalación, con una capacidad de producción de 600.000 toneladas anuales y deberá entrar en operaciones a finales del 2009.

Lafarge Chile (ex Empresas Melón) entró en la fase final de diseño de una nueva planta de molienda de cemento en el puerto de Ventanas, etapa que deberá concluir con la aprobación final del proyecto a fines del 2007.

La nueva instalación, con una capacidad de producción de 600.000 toneladas anuales, significará una inversión de US$ 41 millones para la compañía y deberá entrar en operaciones a finales del 2009.

Con esto, la producción total de cemento de Lafarge Chile aumentará a 2.5 millones de toneladas anuales. Lo anterior se suma a las 300 mil toneladas de capacidad que tendrá el complejo que la compañía actualmente desarrolla en la X región y cuya puesta en marcha está programada para fines del 2007. La planta, ubicada en la ciudad de Puerto Montt, y que demandará una inversión de US$ 27 millones, contempla, además, la instalación de un domo de almacenamiento de clinker en el puerto de Calbuco.

Xavier Blondot, Gerente General de Lafarge Chile, manifestó que el proyecto busca incrementar la capacidad de producción de la compañía para abastecer la creciente demanda de cemento del país y, de este modo, fortalecer la posición de largo plazo de la empresa. "Hemos elegido el puerto de Ventanas tanto por su proximidad con el mercado central -que representa cerca del 70% del consumo de cemento a nivel nacional- como por su cercanía con nuestra planta de cementos a tan solo 45km, lo que nos permitirá beneficiarnos de importantes sinergias y consolidar nuestro liderazgo en costos", añadió Blondot.

Con esta nueva inversión, el grupo Lafarge busca su desarrollo en Chile, un mercado que representa 4.4 millones de toneladas de cemento al año. Este aumento de capacidad es parte de la estrategia de desarrollo del grupo, enfocada en el fortalecimiento de su posición en los mercados locales para responder al crecimiento del mercado y brindar un mejor servicio a sus clientes.

Lafarge en Chile

Lafarge ingresó al mercado chileno en 2001 tras la adquisición del 84% de Empresas Melón, cuenta con cuatro áreas de negocios en el país -Lafarge Cemento, Lafarge Hormigones, Lafarge Morteros y Lafarge Áridos- y tiene alrededor de 1,100 empleados.

Lafarge Chile comercializa la marca líder de cemento Melón, ocupa una posición de liderazgo en productos con valor agregado de hormigón premezclado y está también presente en hormigón armado y morteros, estos últimos bajo la línea de productos Presec. (Fuente: Economía y Negocios)

 

BALANZA COMERCIAL ACUMULA SUPERÁVIT DE US$16.783 MILLONES A JULIO

Durante este período se acumulan envíos por US$38.167,4 millones y compras por US$21.384,4 millones, informó hoy el Banco Central.

La balanza comercial acumula un superávit de US$16.783 millones entre enero y julio de 2007, según informó hoy el Banco Central (BC). Durante este período se acumulan envíos por US$38.167,4 millones y compras por US$21.384,4 millones.

En tanto, en los primeros 15 días de julio se acumuló un superávit de US$1.896,4 millones, con exportaciones FOB por US$ 3.400,4 millones e importaciones FOB por US$ 1.504 millones.

Según el XXII Informe de Política Monetaria (IPoM) del 16 de mayo, el instituto emisor espera un superávit comercial de US$22.300 millones durante este año, por envíos por US$62.800 millones e internaciones por US$40.500 millones.

Por otra parte, una caída de US$63,2 millones registraron los activos de reservas internacionales durante los primeros 15 días de julio, con respecto a junio, al totalizar US$17.833,3 millones.

En cuanto a las reservas internacionales de Chile, en la primera quincena del séptimo mes del año éstas disminuyeron en US$63,2 millones, hasta un total de US$17.833,3 millones, precisó el informe del Banco Central.

Por otra parte, el circulante aumentó en ese período un 1,6% en comparación con igual período del mes anterior, mientras el dinero en poder del sector privado (M1) lo hizo en un 2%, indicó el instituto emisor. (Fuente: Economía y Negocios)

 

ENCUESTA U. DE CHILE: DESEMPLEO EN GRAN SANTIAGO CAE A 8,4% EN JUNIO

El total de desempleados llegó a 261.600 personas. Los sectores más dinámicos son construcción, servicios comunales y sociales y transporte.

La tasa de desempleo en el Gran Santiago alcanzó a 8,4% en junio pasado, lo que representa una caída de 2,7 puntos porcentuales respecto de igual período de 2006, según la encuesta realizada por la Universidad de Chile.

La cifra también representa una caída de 0,4 puntos porcentuales respecto de la anterior medición de marzo pasado.

Según la encuesta trimestral, la tasa de desempleo sigue ratificando su tendencia a a la baja, tal como viene ocurriendo especialmente desde 2005. Tendencia a la baja que se da tanto en la fuerza de trabajo primaria como en la secundaria.

Los sectores que tienen una mayor proporción de la fuerza de trabajo cesante son Construcción e Industria Manufacturera.

La tasa de crecimiento anual en la ocupación es de 4,1%. En relación con junio de 2006, el porcentaje de la población en edad de trabajar que se encontraba ocupada aumentó de 52,2% a 52,9%. La tasa de ocupación de la fuerza de trabajo primaria registra un aumento de 0.9 puntos porcentuales más con respecto a la situación de un año atrás.

Por su parte, la fuerza de trabajo secundaria exhibe un aumento de 0.1 puntos orcentuales en su tasa de empleo. Los sectores más dinámicos y los que dan cuenta del aumento en el empleo son Construcción, Servicios Comunales y Sociales y Transporte.

La gran mayoría de los empleos creados fueron asalariados. También destaca el crecimiento en los empleadores y una fuerte caída en los trabajadores por cuenta propia.

Por otra parte, la proporción de los hogares con uno o más desempleados disminuye desde 16,5% en junio de 2006 a 12,3% en junio de 2007. (Fuente: Economía y Negocios)

ORDENES INFLADAS: ¿UN MAL SIN REMEDIO?

Bastaron sólo dos grandes colocaciones para que quedara en evidencia que las medidas -planteadas a principios de año- y que buscan evitar el vicio que deriva en bajas prorratas, se vieran sobrepasadas.

Si bien algunos actores del mercado accionario anticiparon que las medidas que planteó la Bolsa de Comercio en enero pasado -tendientes a disminuir las órdenes infladas- eran insuficientes, ni el más pesimista esperaba que este presagio quedara en evidencia tan rápido.

Este año se han realizado dos grandes colocaciones y en ambas, los inversionistas han quedado disconformes. En el aumento de capital de Lan, el factor de prorrata se fijó en 2% para las personas naturales, mientras que en la apertura bursátil de Multiexport realizada el jueves pasado, los inversionistas retail con intenciones que iban en un rango de entre $1 millón y $500 millones, recibieron sólo 0,5% de sus solicitudes.

Estas megaoperaciones fueron las primeras después de que se implementaran las nuevas exigencias, que consisten en entregar mayores facultades al agente colocador en su proceso de segmentación y asignación de las órdenes, de tal manera de premiar aquella demanda de mayor calidad. Además, se determinó la exigencia de garantías, provisión de fondos o saldos en custodia por al menos 10% del tamaño de las órdenes de compra que reciban los corredores.

Pero cada vez se ha hecho más normal que en los procesos de aperturas y aumentos de capital de distintas sociedades, inversionistas levanten órdenes sin tener el respaldo financiero, en no pocos casos bajo recomendaciones de algunas corredoras de bolsa, con el objetivo de que se les asignara un mayor número de acciones en operaciones que se preveían bajas prorratas, aumentando así las posibilidades de alcanzar un alto retorno en pocos días.

Para el gerente general de la corredora Santander Investment, Cristián Donoso, "las últimas colocaciones han tenido una sobredemanda por una razón fundamental: la bolsa ha andado muy bien y todos quieren aprovechar la oportunidad de ganar al invertir en acciones. El percibir las aperturas de capital como una ganancia prácticamente asegurada, hace que cada día más personas quieran participar de este fenómeno".

En la bolsa se recalca que se ha puesto en riesgo el sistema en Chile, porque si en un momento determinado los inversionistas que presentaban órdenes por $1.000, con el fin que le dieran $200, está la incertidumbre de que la prorrata sea alta y le den los $1.000, sin que las personas tuviesen los recursos para responder.

Es por esto que ahora actores de mercado buscan que se "endurezca la mano", con iniciativas que van desde pedir más garantías a los inversionistas hasta cambiar completamente el sistema.

Fortalecer Medidas

Aunque en la bolsa coinciden en que las medidas actuales apuntan en la dirección correcta, también se repiten las opiniones en que no son suficientes.

El socio director de IM Trust, Guillermo Tagle, plantea que "el sistema actual es democrático y aunque con la cobertura del 10% de garantía se reduce parte del riesgo sistémico, puede que en alguna oportunidad alguna colocación no salga tan bien y la acción en vez de subir, baje, entonces recién ahí va a ajustar".

En tanto, José Miguel Barros, socio director de LarrainVial (banco de inversión que actuó como agente colocador de Multiexport), sostiene que "la única propuesta que de verdad soluciona el problema de fondo es que se pueda hacer, como en mercados desarrollados, una colocación fuera de bolsa, con un libro de órdenes. Y si eso no es aprobado y no se autoriza a las AFP a participar de esa forma, que se suba la garantía al 100%".

Medidas Impulsadas por la Bolsa Para Aumentar Prorratas

Se permiten nuevos criterios de segmentación.

Se faculta a los colocadores para definir una asignación diferenciada dentro de un determinado segmento o entre segmentos.

Para la determinación del precio de adjudicación, se permite que el segmento represente un mínimo del 20% de la oferta.

Se faculta a los colocadores a realizar una subasta del tipo holandesa, donde se permite sólo el ingreso de órdenes con precio, sin segmentación y la adjudicación es al precio de corte, donde la oferta iguala a la demanda.

Se establece la obligación de exigir resguardos a los clientes no institucionales por órdenes de compra a firme de acciones ingresadas en un libro de órdenes.

Tratándose de clientes institucionales, el corredor deberá verificar que las órdenes de compra se enmarquen dentro de los límites autorizados para este tipo de inversionistas. (Fuente: Estrategia)

 

CAE CONFIANZA DE INVERSORES EN EE.UU. EN JULIO POR CASAS

El índice UBS /Gallup de optimismo de los inversores bajó a 87 en julio desde 89 en junio. El índice se ubicó en 95 en mayo.

La confianza general de los inversores de Estados Unidos disminuyó en julio, afectada por el declive del mercado de la vivienda y los crecientes costos energéticos, pero la pujanza del mercado de acciones resultó favorable, mostró el lunes un sondeo.

El índice UBS /Gallup de optimismo de los inversores bajó a 87 en julio desde 89 en junio. El índice se ubicó en 95 en mayo.

La opinión de los inversionistas sobre la economía estadounidense en los próximos 12 meses bajó todavía más. El índice de este panorama descendió a 16 en julio desde 22 el mes anterior.

Pero el fuerte avance de la bolsa en la primera parte del mes logró impulsar el índice de la situación personal, que mide el optimismo sobre las carteras de inversiones de los individuos. Este componente subió cuatro puntos en julio a 71, dijo UBS .

La encuesta abarcó a 800 inversores de viviendas con ahorros e inversiones de al menos 10.000 dólares.

"Pese al fuerte aumento de la bolsa en este verano (boreal), los inversores muestran preocupación sobre la salud de la economía de Estados Unidos en general, dada la actual debilidad del mercado de la vivienda, las alzas de los precios de los alimentos y la energía y los problemas del mercado hipotecario de baja calificación", dijo Maury Harris, economista de UBS Investment Bank.

Siete de 10 inversores dicen que creen que los precios energéticos están afectando "mucho" al actual clima de negocios, reportó UBS . Eso es algo inferior al 73% de junio, pero aún superior al 63% de marzo y el 58% de febrero.

En promedio, los inversionistas reportaron pagar US$2,96 por galón de gasolina en la primera mitad de julio y prevén que el costo ascienda a US$3,12 en los próximos tres meses.

Las tensiones internacionales, el déficit presupuestario de Estados Unidos y los mercados locales de bienes raíces seguían en la lista de temores de los inversores, dijo UBS . (Fuente: Economía y Negocios)

 

   

•	BANCO DE CHILE SE FUSIONA CON CITIBANK EN OPERACIÓN VALORIZADA EN US$7.000 MILLONES
•	EL GRAN GOLPE DE ENDESA Y COLBÚN
•	FINANCIAMIENTO Y ALZA DEL IPSA GENERA OLA DE ANUNCIOS DE APERTURAS A BOLSA
•	COMERCIO CHILE-EE.UU. AUMENTÓ 25% A MAYO DE 2007
•	CHINA: BANCO CENTRAL SUBE LAS TASAS OTRA VEZ PARA FRENAR LA ECONOMÍA

BANCO DE CHILE SE FUSIONA CON CITIBANK EN OPERACIÓN VALORIZADA EN US$7.000 MILLONES

El acuerdo fue sellado ayer en Nueva York, centro de operaciones de Citigroup. El pacto que suscribieron las entidades, permitirá al conglomerado estadounidense -en un plazo de tres años- alcanzar hasta el 50% de la propiedad de LQ Inversiones Financieras.

Dicen que las segundas partes de una historia suelen ser insatisfactorias. Pero la segunda negociación entre Quiñenco y Citigroup rompió aquel mito, ya que ayer ambas instituciones sellaron una alianza estratégica. Esto después de casi un año de intensas negociaciones.

El acuerdo se firmó pasado las 7 de la mañana de ayer en las oficinas de Citigroup en Nueva York, centro de operaciones del banco estadounidense y epicentro de las últimas conversaciones entre las partes involucradas.

Dichas negociaciones se habían reiniciado el 28 de junio pasado, cuando los controladores del Banco de Chile decidieron retomar las tratativas con Citigroup, las que se habían interrumpido en enero pasado, cuando la disputa por el control del segundo actor de la banca dio por cerradas las conversaciones.

Pasaron cinco meses y el grupo Luksic -controlador de Quiñenco y banco de Chile- junto al Citigroup nuevamente se acercaron, dejando en claro que el control permanecería en el grupo Luksic. Ahora otras cartas estaban sobre la mesa: El ingreso de Citigroup a Inversiones LQ (brazo financiero de Quiñenco); la fusión bancaria entre Citibank y Banco de Chile; y el eventual ingreso de esta última entidad a la propiedad de AFP Habitat, donde la entidad norteamericana controla el 40% de la administradora.

Las negociaciones avanzaron en Santiago durante la primera semana de julio, donde Fernando Quiroz -director ejecutivo de Mercados & Banca para América Latina de Citigroup-, cerró los principales puntos del acuerdo con los principales ejecutivos de Quiñenco, comandados por Francisco Pérez Mackenna (gerente general del holding); Pablo Granifo, presidente del Banco de Chile; y Rodrigo Manubens, director de la entidad financiera y uno de los hombres de mayor confianza del los Luksic.

Tras finiquitar los aspectos centrales de la alianza, las conversaciones se trasladaron la semana pasada a Miami y luego a Nueva York. Fuentes que conocieron el proceso, señalaron que acá fue donde el grupo Luksic reforzó la estrategia, incorporando al gerente de estrategia y gestión de control de Quiñenco, Martín Rodríguez ; al gerente legal del holding, Manuel José Noguera ; a Fernando Cañas, gerente general del Banco de Chile; y al abogado del estudio Carey, Daniel Peralta, quien antes había sido fiscal de Citibank.

Por el banco estadounidense, además de Quiroz, la mesa negociadora estuvo compuesta por Charles Prince, CEO de Citibank; Manuel Medina , presidente y director ejecutivo de Citigroup para América Latina y México; y Raúl Anaya, director de la banca personas de Citigroup para América Latina.

Las negociaciones finales apuntaron a detalles legales de la operación, donde en la noche del miércoles las partes dieron por finalizado el trato, firmándose la operación el jueves por la mañana.

Ese mismo día, tanto Granifo como Quiroz se comunicaron con las principales gerencias de ambos bancos en Chile, entregándoles el detalle de las negociaciones.

De hecho, para hoy Fernando Concha, gerente general de Citibank citó a una reunión extraordinaria a su plana ejecutiva, en la que explicará uno de los aspectos más sensibles de la operación: el futuro de la marca Citibank y de las sucursales. Según indicaron al interior de la sociedad, estas últimas pasarán a llamarse Banco de Chile.

Detalles de la Alianza

El pacto alcanzado ayer por ambas entidades dejó conformes a las partes involucradas. De hecho, Andrónico Luksic, vicepresidente del Banco de Chile señaló ayer que el acuerdo "nos permitirá ser más competitivos brindándoles productos y servicios financieros de categoría mundial a personas e instituciones en todo Chile".

En tanto, para los ejecutivos del Citibank la fusión bancaria fortalecerá la presencia de Citigroup en Latinoamérica.

"Como lo hicimos de manera exitosa con Banamex en México, combinaremos los productos y las capacidades de Citibank a nivel mundial con la marca líder, experiencia global y plataforma de distribución del Banco de Chile", señaló Manuel Medina.

Según el hecho esencial enviado ayer por Quiñenco a la Superintendencia de Valores y Seguros, SVS, uno de los aspectos más relevantes del pacto que tiene como fecha de cierre el 1 de enero 2008, es que Citigroup podrá ser dueño de un 32,96% de LQ Inversiones Financieras, estipulándose que el holding americano podrá adquirir hasta el 50% de esta sociedad de inversión en un plazo de tres años.

El acuerdo también señala que LQIF mantendrá en forma permanente la propiedad de las acciones que representen a lo menos el 56% de los derechos de voto del Banco de Chile.

Otro de los aspectos centrales de la alianza, es que Quiñenco controlará de manera directa o indirecta las sociedades que están bajo la propiedad de LQIF, teniendo la facultad de elegir a la mayoría de los directores de ésta, SM-Chile y del Banco de Chile.

La valorización de esta operación bordearía los US$7.000 millones. En la negociación se determinó una tasación para el Banco de Chile de US$6.015 millones, mientras que Citibank se valorizó en US$701 millones.

De acuerdo a lo señalado en el hecho esencial, "de lo que resulta de esta última entidad constituiría aproximadamente un 10,44% del banco fusionado. Se considera también el aporte por Citigroup de otros activos por un valor de US$192 millones".

Otro de los aspectos relevantes de la alianza será la adquisición por parte del holding estadounidense, de los negocios que tiene el Banco de Chile -incluyendo a sus sucursales- en Estados Unidos, en US$130 millones. Junto con eso, las partes establecieron la intención de que el banco de los Luksic se incorpore a la propiedad de AFP Habitat, dependiendo de las negociaciones que realice Citigroup con la Cámara Chilena de la Construcción.

El acuerdo además contempla la opción, por parte de Citigroup, de adquirir el 8,52% de LQIF en un valor de US$416 millones, más un 5% de interés anual.

Existirá además una segunda opción para que Citigroup compre un 8,52% adicional del brazo financiero de Quiñenco. Esto le permitiría alcanzar el 50% de la participación de la sociedad de inversión. El plazo para esta operación es de 29 meses a partir de la fecha de cierre. (Fuente: Estrategia)

 

EL GRAN GOLPE DE ENDESA Y COLBÚN

En Hidroaysén están trabajando a toda máquina para lanzar a fines de agosto o principio de septiembre el nuevo proyecto de Aysén. Nuevo, porque incluirá cambios trascendentales como menos zonas de inundación y con un mensaje que busca bajar el nivel de tensión con autoridades y ambientalistas.

Dicen que todo partió en España. Que la visita que realizó el ministro de Obras Públicas, Eduardo Bitran a ese país, donde se reunió con inversionistas, entre ellos ejecutivos de Endesa, dio pie para que estos últimos le contaran que estaban trabajando arduamente en bajar en cerca de un 40% la zona de inundación de su proyecto Aysén y así también bajar el nivel de tensión con autoridades y ambientalistas.

Hasta ese minuto, el tema era manejado sólo entre los ejecutivos de ambos grupos. Pero la confidencia hecha a Bitran les jugó en contra, ya que el ministro cuando aterrizó en Chile, lo primero que hizo fue manifestar que el proyecto HidroAysén sólo sería viable si se bajaba en un 40% la zona inundada.

Un balde de agua fría para HidroAysén que estaba preparando a toda máquina "el nuevo proyecto", el cual piensan lanzar con bombos y platillos a fines de agosto y principios de septiembre, a través de una campaña comunicacional e "in situ", la cual destacará el gran esfuerzo que hicieron ambas compañías para cambiar las condiciones del proyecto y así no violentar la relación con las comunidades.

En el contenido de la campaña, el mensaje que se quiere entregar y cómo se entregará, han estado trabajando tanto en las oficinas de HidroAysén en Santiago como en la XI región.

El primer paso fue tomar la decisión de hacer público el nuevo proyecto antes de ingresarlo al Sistema de Estudio de Impacto Ambiental, ya que existía la opción de enviarlo directamente a la Corema sin comunicar absolutamente nada a la opinión pública. Finalmente esto fue descartado, ya que se aprovechará el cambio del proyecto para dar un mensaje positivo: que ambas empresas están preocupadas y comprometidas con el medioambiente. Esa señal no podía desperdiciarse.

Además, con esto buscan contrarrestar la campaña de los ambientalistas que ha sido absolutamente difundida por los medios, alcanzando gran revuelo en la comunidad, ya que para ella están llevando rostros conocidos como el cantante solista de la Ley, Beto Cuevas, Robert Jr. Kennedy, la actriz Cameron Diaz y Leonardo di Caprio.

Por eso, las declaraciones de Bitran no cayeron tan bien en el grupo, porque además de "arruinarles" la sorpresa, dejó la sensación de que era la autoridad la que estaba presionándolos a cambiar el proyecto inicial.

La solución mixta

Tras las declaraciones de Bitran, el gerente general de HidroAysén, Hernán Salazar , manifestó que existía la intención de cumplir la petición de las autoridades. En la oportunidad dijo que estaban trabajando en ello y que esperaban dar buenas noticias.

Una opinión sin duda mucho más abierta al diálogo que las dadas con anterioridad por los controladores de la firma. De hecho, en el mismo marco de discusión, el gerente general de Enersis, Ignacio Antoñanzas señaló que "será muy complicado reducir la cantidad de hectáreas inundables" que considera el proyecto para construir cuatro centrales. Es más, en esa oportunidad se escudó en que la rentabilidad del proyecto lo hacía complicado. Además, insistió en que intervenir el área a inundar podría afectar la capacidad total de generación del proyecto, el cual considera una inversión en torno a US$ 2.500 millones.

Entonces, ¿cómo se logra llegar a la ecuación de mantener la capacidad de generación y bajar la zona inundada? Una de las alternativas de la alianza Endesa-Colbún para disminuir la superficie a inundar sería la denominada "solución mixta", que no es más que la combinación entre la construcción de embalses y obras subterráneas, sin disminuir la capacidad de generación estimada. Esta opción no es desconocida por ambas partes. Colbún recientemente decidió cambiar el proyecto de las hidroeléctricas que construirá ocupando los derechos de agua del río San Pedro y el Bío Bío, para la construcción de centrales que tendrán una potencia de 120 MW y 150 MW, respectivamente. En un inicio la apuesta era por hacerlas 100% embalses, pero después se llegó a una solución mixta, evitando así aumentar la superficie inundable y disminuyendo el impacto en las comunidades aledañas.

Los proyectos realizados bajo esta solución reducen la superficie inundable en aproximadamente un 30%. Y aunque los costos de realizar obras subterráneas se disparan, finalmente la tunelería tiene la ventaja de ser más eficiente en la conducción de las aguas, porque el recorrido es más directo, a diferencia de lo que ocurre con el recorrido a canal abierto, entonces compensaría, en parte, el costo adicional de hacer las obras subterráneas.

Para llevar a cabo este proyecto, HidroAysén contrató a Ingendesa y fue ésta la que elaboró un estudio que permite transar menor potencia disponible (menor inundación) a cambio de mayor energía a vender en el tiempo (kw/h). Comercialmente funciona y es una solución para las tremendas presiones ambientales que se vienen.

Otra solución pendiente: TDLC

Otro de los temas que debería estar resuelto pronto es la consulta efectuada por Endesa y Colbún para su megaproyecto Aysén ante el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia.

En el tribunal aseguraron que el fallo está en acuerdo, aunque falta el ingreso de un último informe de la Dirección General de Aguas (DGA).

Quienes están cercanos a HidroaAysén creen que el proyecto no será rechazado en el organismo, pero temen el nivel de restricciones que se les pongan. En sus presentaciones -según consta en el expediente del TDLC-, las compañías han puesto especial hincapié en que se trata de un proyecto que no tiene barreras de entrada, que cumplirá sólo funciones operativas, sin actividad comercial, las cuales estarán radicadas sólo en Endesa y Colbún.

Asimismo han destacado la envergadura del proyecto, el cual asciende a cerca de US$ 4.000 millones, una cifra muy por arriba de otras obras viales emblemáticas que se han construido en el país (ver infografía). De hecho la inversión de la Ruta 5 Sur (Santiago-Puerto Montt), equivale sólo a la requerida para la línea de transmisión del proyecto y que ejecutará Transelec.

Además, han puesto énfasis en que es necesaria la sociedad Endesa-Colbún para llevar adelante estos proyectos, porque permite a ambas compañías diversificar su plan de inversión. "Es distinto poner US$ 4.000 millones en un solo proyecto con altos riesgos constructivos, que US$ 2.000 millones en ese proyecto y los otros US$ 2.000 millones en una cartera atomizada", señala la presentación hecha por Endesa. Además, esta compañía comenta que si no existiera la alianza, no podría desarrollar los proyectos Bocamina II (350 MW), Neltume (403 MW), Choshuenco (134 MW), Los Cóndores (100 MW), Portón y Steffen (685 MW).

La presentación de la compañía también asegura que la ausencia de Aysén en 2013 implicaría un mayor costo para los usuarios de US$ 405 millones el año completo.

El fantasma que se cierne sobre los controladores de HidroAysén es que dentro de las restricciones que se les pongan se considere un open season para la línea de transmisión. "Esto sería muy perjudicial porque retrasaría el proyecto, con el riesgo de que nadie se presente a la licitación, con lo cual sólo se extenderían los plazos de puesta en marcha del proyecto", explican fuentes cercanas al proceso.

Asimismo, señalan que la línea de transmisión no lo permite, aunque ha trascendido que una de las alternativas que estaría manejando Transelec es ajustar el trazado de la postación, de tal forma que permita que otros proyectos se puedan meter en la misma línea, no en el mismo cable pero en la misma línea de la postación.

Todos los esfuerzos que están involucrando tanto Endesa como Colbún y Transelec buscan una sola cosa: que el proyecto siga adelante, que se gane beneplácito de la autoridad y la comunidad para no tener que enfrentar el fantasma de Ralco. (Fuente: Diario Financiero)

 

FINANCIAMIENTO Y ALZA DEL IPSA GENERA OLA DE ANUNCIOS DE APERTURAS A BOLSA

Sólo doce empresas se han listado desde 2002

Mayoría de las 17 empresas que hasta ahora manifiestan interés evalúan la posibilidad, y sólo tres tendrían planes más concretos para fines del segundo semestre.

¿Terminó la sequía de aperturas a bolsa? Después de exactamente diez años desde el último boom, los ruidos vuelven a intensificarse en el mercado local. Automotoras, salmoneras, viñas y constructoras, entre otras, incluyen ahora en sus planes de expansión compartir su propiedad con accionistas.

Pero muchos de estos anuncios están "en veremos," ya que varios se ubican sin fecha específica a fines del segundo semestre, mientras que el resto no vería la luz sino recién a partir de marzo del próximo año.

Entre 1990 y 1997, el ritmo promedio de aperturas a bolsa fue de cuatro por año, siendo la última el 18 de diciembre de 1997, con la salida de Embotelladora Arica.

No fue sino hasta cinco años después que una nueva sociedad decidió listarse: Corpbanca colocó sus acciones en el Mercado de Empresas Emergentes recién en noviembre de 2002.

Razones

Actualmente, la efervescencia de la bolsa y mayores costos para endeudarse justificarían en parte esta nueva ola de potenciales aperturas, explican analistas.

Hasta el momento, 2007 sólo lleva una empresa abierta a bolsa. Multiexport Foods cerró ayer su libro de órdenes, y hoy abrirá 15% de su propiedad junto a la asesoría de la corredora LarrainVial , para financiar su plan de expansión de US$ 270 millones, de los cuales entre US$ 80 millones a US$ 100 millones provendrían de la colocación.

El año pasado sólo tres compañías colocaron parte de su propiedad en bolsa. La inmobiliaria PAZ realizó su colocación en el mes de octubre, seguida por Sonda en noviembre y Forus en diciembre.

En 2005, la actividad fue un poco más intensa: entre junio y noviembre, Colo Colo, Ripley, Invermar, Sigdo Koppers e IAM levantaron capital mediante esta operación.

De acuerdo a analistas, el hecho que al menos 18 empresas estén evaluando esta operación para los próximos doce meses, no es una moda, sino un retraso en el calendario.

La pregunta que se hace actualmente el mercado es por qué tardaron tanto en decidirse a abrirse a bolsa.

El consenso en el sistema financiero es que del punto de vista de financiamiento, la apertura bursátil no se hizo necesaria, al menos durante los últimos cuatro años, gracias al buen estado de la economía local, bajas tasas de interés y caja suficiente de las compañías debido a una serie de buenos resultados.

Se prefirió, entonces, optar por el endeudamiento mediante emisión de bonos y créditos bancarios.

Pero actualmente la bolsa chilena renta más de 30%, y se vuelve una cada vez más atractiva esta alternativa para levantar capital.

Y según operadores, esto debiera motivar mayor movimiento en el sector bursátil, en especial con la llegada de una tercera salmonera a la bolsa, después de Multiexport y la eventual salida de AquaChile, porque es una industria que viene creciendo fuertemente.

Señales más concretas

Las constructoras liderarían la nueva ola de aperturas esperada para este segundo semestre.

En septiembre sería el turno de Socovesa, lo que no obstante depende de la potencial toma de control de Almagro. De concretarse la colocación, la constructora pondría 20% de su propiedad con la asesoría de IM Trust para levantar entre US$ 50 millones y US$ 70 millones.

Mientras que en noviembre Aconcagua, constructora presidida por el empresario Andrés Navarro , colocaría entre 20% y 25% de sus acciones, para levantar US$ 53 millones y así financiar su plan de inversión en todo Chile.

El sector fútbol no queda atrás. La Fundación Club Deportivo de la Universidad Católica evaluaría entre muchos mecanismos permitir al equipo cruzado debutar en bolsa antes que finalice el año. Y para marzo de 2008 quedó la colocación de Universidad de Chile.

Ese mismo mes sería clave para la productora de berries Hortifrut para levantar unos US$ 150 millones, colocando alrededor de 25% de su capital social para el ingreso de nuevos accionistas, de la mano de Celfin.

Los interesados, uno a uno

La automotora Inalco manifestó esta semana su interés en transar en bolsa, pero no entregó fecha ni porcentaje claro de la propiedad que se colocaría en la plaza.

En Viña Tarapacá tampoco descartan esta modalidad para financiar un plan de expansión de US$ 60 millones hacia 2011, pero todavía no hay nada definido.

Y confirmando que el sector constructor llevará la delantera en esta materia, las empresas Armas y Manquehue tienen prevista la operación, aunque la primera tendría claro que no será antes de 2009. Empresas Lipigas también ha dado señales de interés.

En tanto, la constructora Tecsa ha manifestado intenciones de abrirse a bolsa este año, para diversificar su ritmo de financiamiento, pero sin entregar mayores detalles.

Mientras, AquaChile promete pintar de salmón a la bolsa. La empresa seguiría hacia fines de año los pasos de su rival Multiexport, y ya acordó abrir 30% de su capital social, posiblemente hacia fines de años con la asesoría de IM Trust. La salmonera prometió algo similar el año pasado, operación que no se ha concretado.

Podría también sumarse Yadrán, acuícola del empresario Felipe Briones , que evalúa la apertura también para 2008.

En diciembre de 2006 el socio de Titanium, Abraham Senerman, auguraba una apertura para 2008. Y el próximo año sería clave para las cadenas Hites y Johnson's, para sumarse así al crecimiento registrado por las acciones de la industria del retail en la bolsa local, especialmente con la ola de fusiones y adquisiciones que marcan al sector, y el positivo recibimiento tras el debut de Cencosud, Ripley y La Polar.

Mall Plaza ha dado señales algo más sólidas de una eventual apertura. Cerró todas sus sociedades en el Registro de Valores, y la administración no descarta reunirlas todas bajo un solo grupo para abrirse a bolsa. (Fuente: Diario Financiero)

COMERCIO CHILE-EE.UU. AUMENTÓ 25% A MAYO DE 2007

Comparado con el mismo período de 2003, antes que entrara en vigencia el TLC Chile-EE.UU., el intercambio aumentó en 163%. Según cifras de la Cámara Chileno-Norteamericana de Comercio, el comercio entre ambas naciones los primeros cinco meses de este año fue de US$7.130 millones.

El comercio entre Chile y Estados Unidos creció durante los primeros cincos meses del año 2007 un 25% en valor total, en comparación con igual el mismo período del año 2006 y es un 163% mayor que el mismo lapso en el 2003, antes de que entrara en vigencia el Tratado de Libre Comercio entre los dos países, según un informe entregado por la Cámara Chileno-Norteamericana de Comercio, AmCham.

Pese a la baja en el precio del dólar, las exportaciones mostraron un crecimiento positivo, y las importaciones en los primeros cincos meses han experimentado un crecimiento fuerte que alcanza al 55% respecto de igual lapso del año pasado.

Así, según Amcham, durante el periodo de Enero-Mayo del presente año el comercio total entre Chile y los EE.UU. fue US$7.130 millones, un 25% mayor que el valor alcanzado durante el mismo periodo del 2006.

Durante este lapso, las exportaciones chilenas a EE.UU. aumentaron en un 7%, comparado con igual período del 2006, alcanzando US$3.847 millones.

El valor total de las exportaciones chilenas hacia EE.UU. se ha visto afectado por la depreciación del tipo de cambio. El cobre contribuyó bastante al valor de las exportaciones en este período, pero por efectos del baja en el precio del dólar, si se excluye el efecto porcentual de estos envíos, la tasa de crecimiento de las exportaciones se sitúa en un 17%.

Por otra parte, las importaciones desde Estados Unidos hacia Chile crecieron en un 55% durante el período, comparado con el mismo lapso de 2006, alcanzando US$3.282 millones.

Los aceites de petróleo tienen un impacto en el valor total de las importaciones durante los meses analizados en esta oportunidad. Si se excluyen éstos, la tasa de crecimiento de las importaciones aumenta un 54%, comparado con el mismo periodo del 2006.

Examinando los primeros cincos meses de 2003 y comparándolos con los de este año, las importaciones muestran un crecimiento de 209% comparativamente. Los importadores aparecen, por tanto, como los principales favorecidos por la caída del precio del dólar en estos meses, dado que hoy pueden acceder a productos en los EE.UU. a valor mucho más bajo.

Mayo a la baja

Considerando sólo el mes de mayo del 2007, las exportaciones tuvieron una disminución de un 6,5% respecto del mismo mes de 2006 y las importaciones aumentaron un 68,4% comparado con ese mes de 2006.

En el período, EE.UU. ocupó el primer lugar como país importador a Chile, representando el 25,64% del total de las importaciones, seguido de la Argentina (8,75%) y Suiza (8,24%).

Por otro lado, Estados Unidos ocupó el segundo lugar destino de las exportaciones chilenas en Mayo, con una representación del 12,15%, seguido de Japón (8,05%). China fue el primer destino de las exportaciones chilenas (15,00%) en el mes, así como en los primeros cincos meses de este año.

Detalle de exportaciones e importaciones

El cobre refinado, incluyendo cátodos, continúa siendo la primera categoría entre las exportaciones, con US$1.015 millones y un 26,4% del total del valor. Las uvas ocupan el segundo lugar, con US$403,3 millones y 10,48% del total y los filetes de salmón en el tercer lugar, con US$373,3 millones y 9,7% del total de las exportaciones.

Aunque el cobre contribuyó bastante al crecimiento de las exportaciones en este período, si se excluyen estos envíos, la tasa de crecimiento de las exportaciones se sitúa en 17% comparado el mismo periodo 2006, cifra considerada positiva.

En total, 1.538 empresas exportaron 1.428 distintos productos a EE.UU. durante los primeros cincos meses de este año. Esto implica un aumento del 2,9% en el número de empresas exportando y una disminución del 2,5% en la cantidad de productos, con relación al mismo lapso del 2006.

Las mayores categorías de importaciones desde EE.UU. durante el periodo de enero-mayo de 2007 fueron los aceites de petróleo, excepto el crudo (incluyendo gas oil, diesel oil y gasolina) por un valor de US$ 756,3 millones y 21, 2% del total.

El crudo ocupó el segundo lugar de las importaciones por un valor de US$259,7 millones y 7% del total. En tercer lugar, son las importaciones de teléfonos, incluyendo teléfonos celulares y teléfonos para redes inalámbricas los aceites de petróleo crudo, que alcanzó los US$218,3 millones y 6,12% del total.

Por último, la importación de las máquinas automáticas para procesamiento de datos (incluyendo computadores y impresoras) alcanzó los US$133,7 millones y 3,75% del total.

Un total de 8.178 empresas importaron 4.353 distintos productos desde los EE.UU. hacia Chile durante el mismo periodo de 2007. Esto significa un aumento de 1,2% de empresas importadoras desde EE.UU. y una disminución del 3,5% de productos, en relación con igual período del 2006. (Fuente: Economía y Negocios)

 

CHINA: BANCO CENTRAL SUBE LAS TASAS OTRA VEZ PARA FRENAR LA ECONOMÍA

La decisión era aguardada por los analistas tras la publicación el jueves de indicadores económicos que dan cuenta de un crecimiento del PIB de 11,5% entre enero y junio y de 11,9% en el segundo semestre, lo cual refuerza los temores de un sobrecalentamiento.

El Banco Central de China anunció el viernes una nueva subida de sus tasas de interés, la tercera en lo que va de año, para frenar la economía, una decisión esperada tras el informe de un crecimiento del PIB superior al 11% en el primer semestre, el más fuerte en 10 años.

El Banco Central decidió aumentar a partir del sábado su tasa principal y la tasa sobre los depósitos (o tasa de préstamos) en 0,27%, indicó en un comunicado.

La decisión busca "guiar el crecimiento del crédito y de la inversión, estabilizar las presiones inflacionistas y mantener la estabilidad general de los precios", precisó el texto.

La inflación subió en junio a 4,4% (3,2% para los primeros seis meses), superando el objetivo anual de las autoridades (3%). Las autoridades culparon al alza de los precios del cerdo en China, la carne más consumida por la población.

Se trata de la quinta alza de las tasas de la cuarta economía mundial desde abril de 2006.

La decisión era aguardada por los analistas tras la publicación el jueves de indicadores económicos que dan cuenta de un crecimiento del PIB de 11,5% entre enero y junio y de 11,9% en el segundo semestre, lo cual refuerza los temores de un sobrecalentamiento.

"Es (una noticia) sin sorpresas, es un paso adelante útil, pero las autoridades deben reforzar aún su control de manera más agresiva para evitar el sobrecalentamiento", estimó Ben Simpfendorfer, analista del Royal Bank of Scotland en Hong Kong, que espera una nueva alza de las tasas de las reservas obligatorias de los bancos (encaje).

La última vez que la economía china tuvo este ritmo de crecimiento fue en 1994, cuando la cifra anual fue de 13,1%. La semana pasada, China revisó al alza su tasa de crecimiento económico en 2006 a 11,1%, contra 10,7% anteriormente. (Fuente: Economía y Negocios)

 

   

•	MULTIEXPORT DEBUTA EN LA BOLSA A $280 POR ACCIÓN
•	SE CONCRETA FUSIÓN ENTRE BANCO DE CHILE Y CITIGROUP
•	FMI SUBE ESTIMACIÓN DE CRECIMIENTO DE LA ECONOMÍA CHILENA A 5,75% EN 2007
•	EXPORTACIONES FORESTALES CRECIERON 32% EN PRIMER SEMESTRE 2007
•	CNC: INVERSIÓN EN COMERCIO DISMINUYÓ 9% EN PRIMER SEMESTRE 2007

MULTIEXPORT DEBUTA EN LA BOLSA A $280 POR ACCIÓN

En la apertura se recibieron 22 mil órdenes por los títulos de la empresa acuícola. Los fondos que recaude durante la operación servirán para financiar su plan de inversiones, por US$ 350 millones, que busca duplicar el tamaño de la compañía al 2010. Los títulos trepaban un 21,07%, a $339, a las 10.20 horas.

La salmonera Multiexport Foods debutó esta mañana en la Bolsa de Comercio de Santiago con un precio de colocación de 178,1 millones de acciones de la compañía de $280.

Con la colocación de un 15% de su propiedad, recaudó unos 96,6 millones de dólares.

En la apertura se recibieron 22 mil órdenes por los títulos de la empresa acuícola.

Las acciones de la productora de salmones se disparaban en su debut en la Bolsa, dijeron operadores. Los títulos trepaban un 21,07%, a $339, a las 10.20 horas.

"La prorrata igual sigue siendo baja y se ve en la demanda insatisfecha (de inversionistas) que salieron a tomar acciones a precios muy superiores respecto al precio de suscripción", dijo un operador.

Multiexport es la quinta empresa salmonera a nivel nacional -sexta mundial-, con ventas por US$ 177 millones en 2006.

Los fondos que recaude durante la operación servirán para financiar su plan de inversiones, por US$ 350 millones, que busca duplicar el tamaño de la compañía al 2010.

La propiedad de Multiexport se mantiene en las mismas manos desde su fundación: José Ramón Gutiérrez (21,5%), Martín Borda (33,7%), Alberto del Pedregal (33,7%), Hugo Pino (8,58%) y Carlos Pucci (2,5%).

Algunos analistas prevén que las ventas de la compañía llegarán a unos US$ 365 millones en 2009 y para este año rondarán los US$ 245 millones. (Fuente: Economía y Negocios)

 

SE CONCRETA FUSIÓN ENTRE BANCO DE CHILE Y CITIGROUP

Para los efectos de la operación el Banco de Chile fue valorizado en US$6.015 millones y la operación financiera de Citigroup en US$701 millones, de lo que resulta que esta última entidad constituiría aproximadamente un 10,44% del banco fusionado.

Exitosa terminó la negociación de fusión entre el Banco de Chile, ligado al Grupo Luksic y Citigroup, la institución financiera más grande del mundo.

Para los efectos de la operación de ambas entidades fusionadas, el Banco de Chile fue valorizado en US$6.015 millones y la operación financiera de Citigroup en US$701 millones, de lo que resulta que esta última entidad constituiría aproximadamente un 10,44% del banco fusionado.

Adicionalmente, se considera también un aporte por Citigroup de otros activos a la asociación estratégica, por un valor aproximado de US$192 millones, con lo cual Citigroup alcanzaría una participación de 32,96% en la sociedad controladora de la nueva entidad, LQIF.

En un hecho esencial enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS), Guillermo Luksic, presidente de Quiñenco, detalló los términos en los que se definió la asociación estratégica entre Banco de Chile y Citigroup. En el texto, expone que Quiñenco y Citigroup esperan cerrar la operación el 1 de enero de 2008, fecha en la cual Citigroup será dueña del 32,96% de LQIF y Quiñenco del resto, estipulándose que Citigroup podrá incrementar en los 28 meses posteriores a la fecha mencionada su participación en LQIF hasta adquirir el 50%.

Un elemento central de la asociación lo constituye el acuerdo de que LQIF mantenga en forma permanente la propiedad de acciones que representen a lo menos 56% de los derechos de voto de Banco de Chile.

En segundo término, se estipula que Quiñenco continuará en todo momento como controlador de LQIF y de las sociedades que directa o indirectamente controle. Conforme a ello, se le otorgó la facultad de elegir la mayoría de los directores de LQIF, SM-Chile y Banco de Chile.

En relación a las utilidades correspondientes al ejercicio 2007, la fusión considera que éstas serán repartidas entre los actuales accionistas del Banco de Chile.

Opciones y acuerdos

El contrato de fusión contempla dos opciones: La primera se podrá ejercer en un plazo de 28 meses a contar de la fecha de cierre (1 de enero de 2008), a través de la cual Citigroup podrá adquirir un 8,52% de LQIF en un valor de UF 11.475.455,68, más un 5% de interés anual, a contar de la fecha de cierre. La ejecución de esta opción podrá ser requerida por Citigroup o por Quiñenco de tal manera que si Citigroup no la ejerce ni Quiñenco la requiere, Citigroup quedará en el porcentaje de participación en LQIF inicial.

Y existirá una segunda opción de Citigroup para comprar un 8,52% adicional de LQIF, lo que le permitiría alcanzar el 50% de participación. El plazo para ejercer esta opción es hasta el mes 29 contado desde la fecha de cierre, esto es en junio de 2010, y el precio a pagar será UF 11.475.455,68, más un 5% de interés anual, a partir de la fecha de cierre.

Otro acuerdo contemplado consiste en la adquisición que Citigroup efectuará de los negocios que Banco de Chile mantiene en los EE.UU., que incluye las sucursales norteamericanas de Banco de Chile, en un precio de US$130 millones.

AFP Habitat

Con respecto a la participación que Citigroup posee de AFP Habitat, el hecho esencial describe que el contrato refleja intención de las partes de incorporar a la asociación estratégica dicha participación, "lo que dependerá de la decisión que adopte Citigroup a la luz de los contratos existentes con su socio en dicho negocio, la Cámara Chilena de la Construcción".

Pacto de accionistas

Otro de los puntos del acuerdo establece que en la fecha de cierre de la fusión "se celebrará un pacto de accionistas entre las partes, el que regulará, entre otras materias, las transferencias de acciones entre los socios, estipulándose derechos preferentes de compra y derechos de "tag along" o de venta conjunta", así como aprobación conjunta de materias relevantes y otras cláusulas como la administración de las diversas sociedades que integrarán la asociación estratégica.

Al finalizar, Guillermo Luksic informó que la formalización de la asociación podrá generar en Quiñenco una utilidad financiera del orden de $116.000 millones aproximadamente en el ejercicio 2008. "Los efectos definitivos de esta transacción se determinarán una vez que hayan concluido los respectivos análisis de valores justos asociados a la misma".

¿Y los clientes?

Con el propósito de beneficiar a los clientes de ambos bancos, la fusión permitirá a los usuarios de ambas entidades acceder a productos y servicios resultantes de la combinación de la oferta de ambos grupos, con utilización de las sucursales en todo el mundo. Así, por ejemplo, los clientes chilenos de ambos bancos tendrán acceso a la banca corporativa y de inversión, banca privada, banca personal internacional, servicios transaccionales globales y operaciones de financiamiento internacional de Citigroup. (Fuente: Economía y Negocios)

 

FMI SUBE ESTIMACIÓN DE CRECIMIENTO DE LA ECONOMÍA CHILENA A 5,75% EN 2007

El organismo internacional elogió el rol cumplido por el Banco Central y llamó a las autoridades a continuar con reformas destinadas a flexibilizar el mercado laboral.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) estima que la economía chilena crecerá 5,75% en 2007, superando así la estimación de crecimiento potencial de 5%.

Según lo señaló el directorio del organismo internacional en la consulta del rtículo IV de 2007 con Chile, lo anterior se explica porque la economía nacional se encuentra en una fase de mayor crecimiento, apoyada por un escenario global sólido y una demanda interna dinámica.

El dinamismo del crédito y el fortalecimiento del mercado laboral continúan estimulando el consumo; los resultados del sector corporativo y las favorables condiciones financieras han apoyado el aumento de la inversión, y las exportaciones siguen creciendo gracias a una sólida demanda externa.

El organismo recordó que la inflación aumentó recientemente, pero destacó que continúa cerca de la meta del 3%. Menciona, además, que la recaudación fiscal ha continuado beneficiándose de los ingresos asociados con los altos precios del cobre, y aumentos del gasto en línea con los ingresos permanentes de acuerdo con la regla de superávit fiscal estructural.

El FMI espera que el superávit fiscal nominal sea superior al 7% del PIB el 2007, dados los robustos ingresos tributarios provenientes de las empresas y una recuperación proyectada de la recaudación del IVA.

El fondo informó, además, que su directorio ejecutivo felicitó a las autoridades chilenas "por la solidez de las instituciones y sus sanas políticas macroeconómicas". "Ellas, apoyadas por las reformas estructurales en curso, han aumentado la resiliencia de la economía frente a perturbaciones externas, han mantenido bajas la inflación y la deuda pública, han logrado un crecimiento alto y sostenido, y han ido mejorando los estándares de vida de la población en las últimas dos décadas", destaca el organismo.

Para el organismo, un desafío clave del país será continuar reduciendo la desigualdad en los ingresos y "eliminar los bolsones de pobreza extrema que aún restan".

Banco Central

En su informe, el organismo elogió el rol cumplido por el Banco Central al mantener la estabilidad de precios y las expectativas inflacionarias a la meta de inflación.

"La política monetaria, luego de impulsar la economía tras la desaceleración del 2006, se ha reorientado adecuadamente a retirar el estímulo monetario en vista del rebote de la actividad y los riesgos que plantean las alzas de los precios de alimentos y de energía. Los directores respaldaron la política de tipo de cambio flotante, y estuvieron de acuerdo en que el valor de la moneda está, en general, en línea con sus fundamentos económicos", señaló el organismo.

Los directores del FMI destacaron el compromiso del Gobierno con la regla del superávit estructural y consideraron apropiada la que calificaron como "modesta" reducción de la meta del superávit fiscal estructural a partir de 2008.

También elogiaron el compromiso del Gobierno de continuar ahorrando en el fondo de reserva previsional y recapitalizar el Banco Central. También destacaron la reciente recuperación de la recaudación del impuesto al valor agregado y recomendaron seguir monitoreando de cerca los movimientos de los ingresos tributarios.

Gasto fiscal y transparencia

Tras destacar el éxito del sistema presupuestario chileno basado en el desempeño, los directores del FMI consideraron adecuados los planes de las autoridades de seguir fortaleciendo la calidad del gasto fiscal y aumentar la transparencia.

Alentaron a las autoridades a avanzar hacia la adopción de un marco de mediano plazo para el gasto fiscal para alinear y acercar las decisiones presupuestarias anuales a los objetivos estratégicos del Gobierno.

También llamaron a las autoridades a continuar con las reformas destinadas a promover la competencia, flexibilizar el mercado laboral y aumentar la integración del sistema financiero a los mercados de capitales internacionales.

También apoyaron como la propuesta de reforma previsional y evaluaron como oportuna la propuesta de liberalizar las normas de inversión de los fondos de pensiones. (Fuente: Economía y Negocios)

 

EXPORTACIONES FORESTALES CRECIERON 32% EN PRIMER SEMESTRE 2007

Por su parte, los envíos del sector agrícola superaron levemente los tres mil millones de dólares, lo que significó un incremento de 8% respecto a igual período del año pasado.

En el primer semestre de 2007 el valor de las exportaciones forestales alcanzaron US$ 2.156 millones, cifra que representa un incremento de 32%, respecto a la registrada en igual lapso del año anterior, informó la Oficina de Estudios y Políticas Agrarias (Odepa).

Reinaldo Ruiz, director de Odepa, señaló que el dinamismo de los embarques forestales fue impulsado por la celulosa, cuyos envíos llegaron a US$ 1.115 millones en los primeros seis meses, con un crecimiento de 83%. En tanto el volumen de las exportaciones de celulosa alcanzó a 1, 9 millones de toneladas, con un incremento de 50% en el período.

Otros productos importantes del sector forestal fueron maderas elaboradas (US$ 458 millones), maderas aserradas (US$ 396 millones), maderas en plaquitas (US$ 105 millones) y papel prensa (US$ 75 millones).

Los países de destino más importantes, de acuerdo al valor de los envíos forestales, fueron Estados Unidos (18%), China (17%), Japón (9%), México (7%), Italia (7%), Corea del Sur (5%), Holanda (3%), Taiwán (3%), Indonesia (3%) y España (3%)

Por su parte, los envíos del sector agrícola superaron levemente los tres mil millones de dólares, lo que significó un incremento de 8% respecto a igual período del año pasado. Asimismo los embarques pecuarios crecieron en 24%, con un valor de US$ 452 millones.

El saldo de la balanza comercial silvoagropecuaria en el primer semestre de 2007 aumentó en más de US$ 600 millones. Esto representa un crecimiento de 17%, respecto a los mismos seis meses de 2006, con un saldo a favor de US$ 4.333 millones. (Fuente: Economía y Negocios)

CNC: INVERSIÓN EN COMERCIO DISMINUYÓ 9% EN PRIMER SEMESTRE 2007

Durante los últimos años se observa un comportamiento cíclico en los proyectos de inversión del comercio, que se caracteriza por valores más altos en diciembre y menores en junio de cada año.

Una disminución de 9% registró la inversión en el sector comercio en el primer semestre del año, según el Catastro de Proyectos de Inversión del Sector Comercio, elaborado por la Cámara Nacional de Comercio, Servicios y Turismo (CNC), en comparación con la medición anterior.

La CNC realiza semestralmente un catastro que mide el nivel de inversión en el sector comercio, cuyo resultado para el primer semestre de 2007 (enero-junio), arrojó que la inversión en el sector totalizó un monto de US$1.945.5 millones, cifra que comparada con la que se observó en la medición del segundo semestre 2006 muestra un descenso de un 9%. Sin embargo al comparar este resultado con el mismo período de 2006, se notó un aumento de un 7,1%.

Durante los últimos años se observa un comportamiento cíclico en los proyectos de inversión del comercio, que se caracteriza por valores más altos en diciembre y menores en junio de cada año, esta evolución se asocia con el hecho de que es a fines de año cuando las empresas anuncian los presupuestos y programas de expansión, señaló la CNC.

Sin embargo, a pesar de estas fluctuaciones, al comparar las series anuales a partir de 2004 de las dos mediciones realizadas en el año (junio y diciembre) se aprecia una sostenida tendencia al alza en ambas, que en el caso de los catastros realizados en junio significó pasar de una inversión de US$1.346,7 millones en junio de 2004 a US$1.949,5 millones, informados en esta oportunidad (junio 2007), lo que implica un aumento de un 44,8%.

Nuevos proyectos

La inversión en los nuevos proyectos catastrados, contabilizó US$202 millones, representando una participación de un 10,4% en el monto total medido a junio 2007. Estas iniciativas se concentran en la Región Metropolitana , donde se instalarán 7 de ellas, ubicándose sólo una en la Región de Los Lagos. Casi en su totalidad se refieren a malls, en que un 79,2% corresponde a nuevos centros (US$160 millones) y un 14,4% a ampliaciones de algunos existentes (US$29 millones).

La inversión acumulada de registros anteriores totalizó US$1.747,5 millones, que equivale al 89,6% del total catastrado a junio de 2007. De esa cifra, 1.280,5 millones (73,3%) se encuentra en proceso de construcción y sólo el 26,7% está aun en etapa de análisis.

A junio del 2007, la inversión de los malls, incluyendo sus ampliaciones, alcanzó a US$1.108 millones, lo que representa el 56,8% de la inversión registrada. Los proyectos de las tiendas por departamentos ascendieron a US$496,5 millones, con una participación de un 25,5% del total, mientras que los supermercados aportaron el 17,7% del total, al acumular un monto de 345 millones.

Por su parte, los supermercados, han aumentado la inversión detectada en un 49,4% entre junio 2006 y 2007, resultado que incrementa su incidencia en la inversión del comercio, que en ese periodo pasó de 12,7% a un 17,7%.

La concentración en la Región Metropolitana de los nuevos proyectos originados en el primer semestre de 2007 determinó que la inversión por asignación directa en esta Región, que a junio de 2007 se situó en US$971 millones, no sólo creciera fuertemente respecto de junio de 2006 (62,1%), sino también en comparación con diciembre de 2006 en un 4,6%.

En consecuencia, continuó ganando participación en la inversión total del comercio, llegando a explicar el 49,8% de lo catastrado, por lo que mantiene el liderazgo logrado en diciembre de 2006, cuando desplazó al grupo de Varias Regiones.

En tanto, el grupo Varias Regiones concentró el 36,9% de las inversiones del comercio registradas a junio 2007, con un monto de US$718,5 millones, que implicó una disminución de un 16,6 por ciento respecto del nivel observado en diciembre de 2006, debido a que no ingresaron proyectos nuevos en el primer semestre de este año.

A junio del 2007, el total de proyectos en ejecución contabilizaba US$1.350,5 millones, con una participación del 69,3% del total. Los proyectos en estudio sumaban 599,0 millones, aportando el 30,7% del total. De estos últimos, un 22% son nuevos y el 78% corresponde a iniciativas registradas en los catastros anteriores que permanecen en estudio. (Fuente: Economía y Negocios)

 

   

•	ACCIONES DE MULTIEXPORT PODRÍAN DEBUTAR EN LA BOLSA A UN PRECIO DE HASTA $280
•	CENCOSUD SOLICITA AUTORIZACIÓN AL TDLC PARA COMPRAR 100% DE LOCALES UNIMARC
•	ANTE BOOM DE LA CELULOSA CMPC INVERTIRÁ US$250 MILLONES ESTE AÑO
•	PRECIOS AL CONSUMIDOR EN EE.UU. SUBEN 0,2% EN JUNIO
•	BEN BERNANKE: INFLACIÓN DE EE.UU. SIGUE SIENDO UNA PREOCUPACIÓN

ACCIONES DE MULTIEXPORT PODRÍAN DEBUTAR EN LA BOLSA A UN PRECIO DE HASTA $280

La empresa, que espera colocar en el mercado el 15% de su propiedad con 178.149.840 acciones, fue la sexta productora mundial de salmones en el 2006, con una cifra cercana a las 53.000 toneladas.

Las acciones de la productora de salmones chilena Multiexport Foods podrían debutar el jueves en la bolsa a un precio de entre $220 y $280, según las estimaciones de distintas corredoras del país, que esperan una fuerte demanda por el papel.

Multiexport se dedica al cultivo, procesamiento y comercialización de distintos productos marinos, aunque la exportación de salmones es su principal actividad.

La empresa, que espera colocar en el mercado el 15% de su propiedad con 178.149.840 acciones, fue la sexta productora mundial de salmones en el 2006, con una cifra cercana a las 53.000 toneladas.

Entre las firmas bursátiles que aguardan con expectativa la colocación, Tanner prevé que el valor por título se situará entre los $240 y los $280.

"Encontramos una atractiva oportunidad para aprovechar el desarrollo y crecimiento de la industria del salmón y, específicamente, sobre las buenas perspectivas futuras que presenta la empresa", dijo Tanner en un informe.

Si la operación resulta exitosa y el precio se acerca al rango alto de las estimaciones de las corredoras, la firma podría recaudar más de US$96 millones.

"Hay mucho interés, mucha demanda por los papeles.

Los recursos obtenidos serán destinados a financiar en parte el plan de inversiones de unos US$250 millones que maneja Multiexport Foods para el período 2007-2010.

El objetivo de la firma es llegar a producir 100.000 toneladas de salmón a más tardar en el 2010. (Fuente: Economía y Negocios)

 

CENCOSUD SOLICITA AUTORIZACIÓN AL TDLC PARA COMPRAR 100% DE LOCALES UNIMARC

Luego que Unimarc pidiese a la FNE que les permitiera la venta de su cadena, la matriz de Jumbo y Santa Isabel pide que se alce su medida precautoria que les impide comprar nuevos supermercados.

Uno de los supermercados emblemáticos y pioneros de Chile llega a su fin. Unimarc, de propiedad del empresario Francisco Javier Errázuriz , podría quedar en el recuerdo de los consumidores de prosperar el deseo de Cencosud: hacerse de sus 42 locales para transformarlos en supermercados Santa Isabel.

Si bien las conversaciones entre ambos grupos nunca fueron desmentidas ni confirmadas oficialmente por ambos, había trascendido que en el holding de Horst Paulmann confiaban en que fuese Unimarc la empresa que solicitara la aprobación ante la Fiscalía Nacional Económica (FNE) que los autorizase a vender sus locales a Cencosud.

Pero los ejecutivos del mayor holding comercial de Chile decidieron apurar las cosas y ayer solicitaron al Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC) que levantara, transitoriamente, la medida precautoria impuesta por este organismo contra Cencosud, para poder finiquitar la compra de los 42 locales que el empresario y ex candidato presidencial ha ofrecido a la matriz de Santa Isabel.

Según informaron conocedores del proceso, la última palabra la tiene ahora el Fiscal Económico, quien debe recopilar antecedentes que avalen la solicitud de Cencosud y recomiende el alzamiento de la medida cautelar. Este proceso no debería tomar mucho tiempo, según reconocen en el sector, ya que los datos del mercado y las cifras de participación de cada operador, ya están en manos del organismo fiscalizador. A ello se suma que ejecutivos de Unimarc ya habrían tenido una audiencia con el titular de esta fiscalía, Enrique Vergara , para pedir que se autorice la venta de la cadena de Errázuriz.

Medida transitoria

La solicitud hecha durante esta semana por Cencosud no busca que el TDLC elimine las restricciones puestas durante 2006 a nuevas compras de cadena, luego que el segundo supermercadista de Chile comprara Infante y Economax. Según informaron cercanos al proceso, se trata de un hecho puntual y sólo por esta operación.

Pero el alzamiento de esta medida, aunque sea por esta vez, es vista con expectación en Unimarc y en Cencosud. En el primer caso, le permitiría al supermercado que hoy tiene un 2,48% del mercado, poder hacer caja para pagar la multa de US$ 216 millones con el State Street Bank.

Al holding de Paulmann le permitiría que Santa Isabel se consolide como la mayor cadena de supermercados de Chile, ya que pasaría de 119 locales a 161. Junto con ello, la división de supermercados de Cencosud subiría al 32,26% de la industria, a sólo un punto porcentual de su más cercano competidor, D&S.

Pese a este decisivo paso que dio la matriz de Jumbo ante el TDLC, el diálogo aún no está cerrado entre Paulmann y Errázuriz. Según ha trascendido, las conversaciones están congeladas hasta conocer la opinión de la FNE y, posteriormente, la resolución del Tribunal.

Y si bien no está todo cerrado, serían sólo estos 42 locales lo que está en juego. Las otras sociedades que alberga Unimarc, como servicio de transportes, agencia de publicidad, la industria de productos agrícolas Interagro, Salmones Unimarc, y los cuatro locales que tiene esta cadena en Argentina, que actualmente son arrendados a la firma Norte , no estarían dentro de lo previamente conversado con Cencosud.

Sin temor a la concentración

Cercanos a esta operación no creen que la FNE o el Tribunal ponga mayores trabas a un alzamiento parcial de esta medida cautelar, ya que mientras Cencosud aumenta hasta un 32% su peso en el mercado nacional, a nivel geográfico al superponer las cadenas Santa Isabel y Unimarc, no hay concentración de mercados relevantes, como sí se da en la fusión de D&S con Falabella en comunas periféricas de la capital.

Esto mismo estaría explicado en el informe que Cencosud presentó al TDLC esta semana. Al mismo tiempo, analistas del mercado creen que un cambio de propiedad en estos locales incluso aumentaría la competencia con D&S, ya que el peso que ejercía Unimarc en sus zonas geográficas de influencia era mínimo; algo distinto a lo que ocurriría con la rivalidad que existe entre los supermercados de Cencosud y D&S. (Fuente: Diario Financiero)

ANTE BOOM DE LA CELULOSA CMPC INVERTIRÁ US$250 MILLONES ESTE AÑO

De acuerdo al secretario general de CMPC, Gonzalo García , la empresa ligada al grupo Matte continuará su estrategia "de consolidación" de los recursos inyectados en las distintas áreas de negocio.

Optimistas están en CMPC -perteneciente al grupo Matte- por los resultados esperados para este año, y es que las cifras durante el primer trimestre auspician un buen cierre de ejercicio para la empresa presidida por Eliodoro Matte.

"El Ebitda del primer trimestre fue US$191 millones comparado favorablemente con los US$127 millones del mismo periodo de 2006. Las perspectivas son positivas, considerando que el precio de la celulosa continúa aumentando y que durante el primer trimestre la nueva capacidad de celulosa no llegaba al 100%", comentó Gonzalo García , secretario general de la compañía.

De acuerdo al ejecutivo, el motivo de estas cifras está relacionado con el proceso de inversión realizado durante el último tiempo, que "entre 2004 y 2006 fue superior a los US$1.600 millones. Sin embargo, no se detiene".

De hecho, para este año, "la inversión debiera estar en torno a los US$250 millones. Se terminará una planta de paneles contrachapados (o plywood), se invertirá en equipos industriales en nuestras filiales extranjeras, se ampliará la industria de cartulinas en Maule y se mantendrá la expansión de masa forestal".

Estrategias e Internacionalización

Según García, estos números, así como el resultado final que esperan obtener terminado 2007, responden a una estrategia "de consolidación" de los recursos que se han inyectado.

"Este año se empezará a reflejar en resultados las inversiones realizadas recientemente, las que no sólo se limitaron a casi duplicar la capacidad de celulosa, sino a crecer en todas las áreas de negocio de la compañía. La rentabilidad convergerá a niveles consistentes con el monto de activos invertidos", afirma.

Sectores de interés que se han especializado y desarrollado "en torno a la utilización de fibras en base a bosques plantados o papeles reciclados. Nuestro foco es ese, seguir buscando oportunidades en cualquier parte de la cadena de valor entre las fibras y los mercados".

Y en cuanto a la presencia de CMPC en otros países de Latinoamérica, García es claro en manifestar que "respecto a otras posibilidades de internacionalización, siempre se están explorando posibilidades".

Actualmente, CMPC tiene presencia en Argentina, Uruguay, Perú y México, países donde cuenta con plantas industriales vinculadas "al negocio de productos tissue y sanitarios. También en Argentina y Perú, relacionadas con los sacos multipliegos industriales".

Igualmente, las exportaciones de productos tissue son una importante manera de destacar en otros lugares, como Brasil, Ecuador, Bolivia y algunos países de Centroamérica. (Fuente: Estrategia)

PRECIOS AL CONSUMIDOR EN EE.UU. SUBEN 0,2% EN JUNIO

El llamado índice de precios subyacentes al consumidor, que excluye el costo de los alimentos y la energía, también subió un 0,2%.

Los precios al consumidor de Estados Unidos subieron un 0,2% en junio, ligeramente más de lo esperado, por los mayores costos de los alimentos, dijo el miércoles el Departamento de Trabajo.

El llamado índice de precios subyacentes al consumidor, que excluye el costo de los alimentos y la energía, también subió un 0,2%.

Los analistas esperaban un alza de 0,1% en el índice general en junio frente al aumento del 0,7% en mayo y un incremento del 0,2% en la medición subyacente, frente al alza de 0,1 en mayo. (Fuente: Economía y Negocios)

 

BEN BERNANKE: INFLACIÓN DE EE.UU. SIGUE SIENDO UNA PREOCUPACIÓN

 

El presidente de la Reserva Federal comentó que la desaceleración del sector inmobiliario arrastrará a la economía de Estados Unidos en 2007 y hasta 2008.

El presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, Ben Bernanke, dijo el miércoles ante el Congreso que la economía estadounidense crecerá de forma gradual este año y cobrará impulso en el 2008, pero enfatizó que hay muchos riesgos en el panorama.

El jefe del banco central enfatizó que el organismo monetario está en guardia contra la inflación.

"En general, parece probable que la economía estadounidense se expanda a un ritmo moderado en el segundo semestre del 2007, con un crecimiento que se fortalecería un poco en el 2008, a una tasa cercana a la tendencia subyacente de la economía", dijo en un testimonio semianual preparado para una presentación en la Comisión de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes.

Sector inmobiliario

La desaceleración del sector inmobiliario arrastrará a la economía de Estados Unidos en 2007 y hasta 2008, pero otros sectores mantendrán un crecimiento "moderado", estimó Bernanke.

La Reserva Federal revisó a la baja en un cuarto de punto su previsión de crecimiento para 2007 y 2008. En 2007, el producto interior bruto (PIB) debería crecer entre 2,25 y 2,5% antes de llegar a un nivel de 2,5 a 2,75% en 2008.

La revisión a la baja "viene en especial de la construcción residencial más débil de lo previsto este año", afirmó Bernanke.

Uno de los riesgos para la economía proviene del sector inmobiliario, "si la corrección resulta más importante de lo previsto con un contagio al consumo", afirmó el presidente de la Fed. (Fuente: Economía y Negocios)

   

•	BANCO DE CHILE A LA CAZA DEL SANTANDER
•	LOS DESAFÍOS QUE ENFRENTARÍAN CITIBANK Y B. CHILE EN LA FUSIÓN
•	COBRE RETROCEDE 1,60% EN LA BOLSA DE LONDRES
•	CONFIANZA DEL CONSUMIDOR ESTADOUNIDENSE SUBE A MÁXIMO EN SEIS MESES
•	PRODUCCIÓN INDUSTRIAL DE EE.UU. SUBIÓ MÁS DE LO ESPERADO EN JUNIO

BANCO DE CHILE A LA CAZA DEL SANTANDER

La entidad, que se encuentra negociando una alianza estratégica con Citigroup, tendrá en su banca corporativa un arma que en el mediano plazo podría hacer desplazar del primer lugar al banco español. Esto, porque podrá participar en negocios como los préstamos para empresas transnacionales, que ahora por su tamaño y presencia mundial, se siente imposibilitado de ofrecer.

"Es un déficit que tenemos y que no lo podemos solucionar en el corto plazo, y en eso el Banco Santander nos lleva una ventaja enorme, ya que tiene vínculos con clientes a los cuales no tenemos acceso". De esa manera, un director del Banco de Chile resumió el punto de inflexión que alcanzaron los controladores de la entidad para retomar las negociaciones con Citigroup para una alianza estratégica.

Y es que las conversaciones que sostienen ambas partes involucran uno de los elementos que el Banco de Chile más ambiciona: su total internacionalización. Esto, porque el banco estadounidense le ofrecería su red de sucursales en todo el mundo al segundo actor de la banca local, viéndose este último potenciado en los negocios de su banca corporativa.

Según comentan fuentes del Banco de Chile, el aumento de las colocaciones en esta división haría que en el mediano plazo, dichos créditos sean uno de los elementos clave para recuperar el primer lugar de la banca.

A mayo, el Banco Santander -líder de la industria- tiene una participación de mercado de 21,86%, mientras que el Banco de Chile le sigue con 18,01%. De cerrarse el acuerdo entre este último y Citigroup, la entidad de los Luksic alcanzaría una cuota de 20,08%, colocándose a menos de dos puntos porcentuales de la entidad hispana.

Créditos a Transnacionales

"De concretarse esta fusión, podremos llegar a clientes transnacionales a través de créditos que, si bien no generan grandes spreads, si otorgarán volúmenes de colocaciones mucho más potentes a las que tenemos en esta división. En el mediano plazo, podría hacernos retomar el liderazgo del sistema", señala una fuente del Banco de Chile.

Según un alto ejecutivo del Banco Santander, la eventual fusión de ambas entidades "potenciará la competencia en el negocio de grandes corporaciones, donde vamos a tener que estar mucho más despiertos que antes".

El mismo gerente agrega que el Banco de Chile completará la oferta de productos que hacía a este tipo de clientes. Explica que a través del Citibank, podrá potenciar la financiación de créditos estructurados, sindicados, derivados en distintos tipos de monedas y manejo de cuentas de grandes empresas, entre otros.

En esa línea, la analista de Tanner Corredores de Bolsa, Elizabeth Palma , señala que una de las principales áreas de negocios en las que el Banco de Chile se hará más fuerte, será el comercio exterior.

"Los clientes podrán ahora acceder a productos como las cartas de créditos; órdenes de pago; boletas de garantías, y temas relacionados con moneda extranjera como cheques viajeros y créditos externos", puntualizó la analista.

Un alto ejecutivo de la banca agrega que la fusión con Citibank no sólo contribuirá en la presencia internacional que el Banco de Chile busca en esta operación, "sino que además le aportará todo el conocimiento detallado de clientes de envergadura mundial, como mineras o eléctricas, firmas a las que antes no podía acceder ni por su tamaño ni por su marca".

Otra de las oportunidades que podrá aprovechar el banco del grupo Luksic es la ampliación desde el 5% al 10% de los préstamos otorgados sin garantías que trae el MKII.

"Con esta ley y el respaldo del nuevo socio ingresará a mercados donde antes no podía acceder, dado su tamaño y los límites de créditos al que estaba sujeto", señala Claudia Labbé, analista de Feller-Rate.

La División Corporativa e Internacional del Banco de Chile representó en 2006 el 45,2% de las colocaciones de la institución, aportando el 22,5% de las utilidades del ejercicio anterior.

De hecho, esta área de negocios tiene la misión de cooperar significativamente a la estrategia retail que está llevando a cabo la entidad.

"Estamos poniendo especial énfasis en generar negocios y clientes a la banca de personas y al Banco CrediChile, mediante planes de apertura de cuentas vista, corrientes, convenios de remuneraciones y préstamos con descuento por planilla, entre otros", señala Julio Guzmán , gerente de esta división.

A mayo del presente año, la entidad de los Luksic ocupaba el segundo lugar en el ranking de empresas del sistema con una participación del 19,4%, superado sólo por el Banco Santander que posee 19,7%. Al sumarse las colocaciones de Citibank (2%), la entidad de capitales chilenos llegaría a 21,4%, pasando a liderar el segmento.

La "Guerra " en Retail

Otra de las áreas que potenciará el Banco de Chile al fusionar la operación bancaria con el Citibank, será su segmento de personas. En esta, el segundo banco de la plaza tiene una participación relevante en créditos de consumo con 15,9%, que se sumará al 5,2% que aporta el banco estadounidense, mientras que el Banco Santander lidera este segmento con 26,6%.

"Acá se dará una batalla muy dura, porque si bien el negocio retail genera spreads con buenas utilidades, la competencia por los precios está cada día más complicada y quién gane mayores espacios en los segmentos menos bancarizados, podrá aumentar su crecimiento orgánico", señala un banquero.

De hecho, la entidad invertirá US$110 millones durante este año, dónde la administración del banco señaló que el mayor énfasis estaría enfocado en potenciar la división de consumo, Banco CrediChile, que tiene una participación de mercado de 16,13%, frente al 35,4% que tiene Santander Banefe, líder del segmento.

Es por eso que con el ingreso de Atlas (15,69%) -de propiedad del Citibank- al banco de los Luksic, la colocaría a menos de cuatro puntos porcentuales de la entidad española.

"Atlas es un negocio que han manejado bien. Las sinergias que puedan alcanzar ambas divisiones van a ir por el aumento de sucursales, clientes y el cruce de las bases de datos", manifiesta Elizabeth Palma.

Una opinión similar tiene Claudia Labbé, quien señala que según las cifras entregadas por la Superintendencia de Bancos, Sbif, en el primer cuatrimestre del año, muestran que Atlas fue la segunda institución con un menor riesgo, con 3,58%, a diferencia de Banco CrediChile, que obtuvo 7,04% en provisiones sobre colocaciones totales.

La banca minorista del Banco de Chile representó el 41,2% de las colocaciones totales de la entidad durante 2006, aportando el 51,5% de las utilidades del ejercicio anterior.

El Factor Habitat

El eventual ingreso de Quiñenco -matriz del Banco de Chile- a la propiedad de AFP Habitat, entidad que es controlada en partes iguales por Citibank y la Cámara Chilena de la Construcción, es una de las actuales "piedras de tope" que han dilatado las negociaciones entre ambas partes.

Y es que la participación del banco del grupo Luksic en el segundo actor del sistema previsional, le daría la posibilidad de participar en uno de los negocios que la institución está ausente sin tener que crear una administradora desde cero. (Fuente: Estrategia)

 

LOS DESAFÍOS QUE ENFRENTARÍAN CITIBANK Y B. CHILE EN LA FUSIÓN

El presidente de la entidad nacional, Pablo Granifo, explicó a los accionistas que se requieren dos tercios de los votos de la junta para aprobar una posible integración.

No sólo la autorización del Banco Central, de la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF), de la autoridad regulatoria estadounidense y de la Fiscalía Nacional Económica deberá enfrentar Banco de Chile para fusionarse con Citibank si finalmente Quiñenco y Citigroup llegan a acuerdo.

La operación también necesita la aprobación de dos tercios (alrededor de 66%) de la junta de accionistas del banco, y LQ Inversiones Financieras (LQIF) -brazo financiero del holding y controlador del Chile- sólo tiene un 52,69% de la propiedad, por lo que necesitaría el apoyo de los accionistas para concretar una eventual fusión.

Así lo recalcó ayer el presidente del banco, Pablo Granifo, en el marco del road show para el aumento de capital que actualmente realiza la entidad, como respuesta a la pregunta de un accionista que mostró preocupación ante la posibilidad de que Citigroup acceda en tres años al 50% de la propiedad de LQIF. "En caso de ocurrir una fusión, tiene que ser presentada por el directorio a la junta", afirmó.

Por el lado del Banco Central, la autorización se debe a que éste tiene prendadas a su favor -a través de Sociedad Administradora de la Obligación Subordinada (SAOS)- el 41,4% de las acciones del banco, debido a la deuda subordinada, de la cual restan pagar 29 cuotas anuales de 3 millones de U.F cada una.

Respecto de las exigencias que podría imponer la Superintendencia de Bancos a la nueva entidad resultante de la fusión, la principal es aplicar el artículo 35 Bis de la Ley de Bancos, el cual está destinado a regular a las entidades cuando superan el margen de concentración de un 15%, y en este caso el banco tendría más de un 20%. Las medidas serían la exigencia de un índice de Basilea (riesgo) mayor -actualmente Banco de Chile tiene un 10%, cuando el mínimo para la industria es un 8%-; una reducción del margen de préstamos interbancarios y, eventualmente, una mayor reserva técnica.

Banco de Chile y el AFT

El presidente del Banco de Chile, Pablo Granifo, afirmó que "el arbitraje ya está definido" respecto del conflicto que sostienen los bancos y la empresa tecnológica Sonda al interior del Administrador Financiero del Transantiago (AFT). Agregó que "era una instancia que estaba contemplada como un hito para resolver diferencias que no se habían podido resolver". En cuanto a los temas que se tratarán, explicó que "este arbitraje tiene relación con temas de inversiones que se han hecho, los gastos en que se ha incurrido y el devengo del riesgo". Sin embargo, respecto de cuándo comenzará la instancia, detalló que "los procesos de establecimiento de arbitraje no son tan simples. Hay que cumplir con una serie de ritos y formalidades que están avanzando, y esto está al interior del AFT".

A su vez, el ejecutivo reconoció que se han visto avances importantes a nivel del sistema, sobre todo con los anuncios del ministro de Transportes, René Cortázar, respecto del incremento de buses y zonas pagas. Por lo mismo, afirmó que "hay un montón de cosas que implican y requieren sentarse en una mesa a ver cómo resolvemos esto de aquí en adelante". (Fuente: Economía y Negocios)

 

COBRE RETROCEDE 1,60% EN LA BOLSA DE LONDRES

Metal rojo cerró en US$3,55617. Producto de lo anterior, el promedio del mes retrocedió a US$3,60343, aunque el anual escaló a US$3,10976.

Con una caída de 1,60% cerró este martes el cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME), al transarse en US$3,55617 la libra contado "grado A", que se compara con los US$3,61400 del lunes y los US$3,60175 del viernes.

Producto de lo anterior, el promedio del mes retrocedió a US$3,60343, aunque el anual escaló a US$3,10976.

Por su parte, la cotización futuro-3 meses finalizó en US$ 3,51761 la libra, con una variación de -1,08% respecto del lunes (US$ 3,55617).

En la LME, los stocks subieron en 525 toneladas métricas, a 99.400. En lo que va del año acumulan una caída de 83.400 TM (-45,62%). (Fuente: Economía y Negocios)

CONFIANZA DEL CONSUMIDOR ESTADOUNIDENSE SUBE A MÁXIMO EN SEIS MESES

El índice de confianza del consumidor en Estados Unidos, que mide la Universidad de Michigan, subió en julio a 92,4 puntos, su nivel más alto registrado en seis meses. El mes pasado el índice alcanzó 85,3 puntos. Los analistas esperaban que alcanzara 86 unidades. (Fuente: Diario Financiero)

PRODUCCIÓN INDUSTRIAL DE EE.UU. SUBIÓ MÁS DE LO ESPERADO EN JUNIO

Los analistas esperaban que la producción aumentara un 0,4% después de que la producción total en las fábricas, minas y empresas de servicios públicos de la nación cayera un 0,1% en mayo.

La producción industrial de Estados Unidos subió un 0,5% en junio, más de lo esperado, debido a un repunte del 2,5% en la producción de autos durante el mes, dijo el martes la Reserva Federal.

Los analistas esperaban que la producción aumentara un 0,4% después de que la producción total en las fábricas, minas y empresas de servicios públicos de la nación cayera un 0,1% en mayo.

La producción industrial excluyendo vehículos automotores y partes subió un 0,4%, dijo la Reserva Federal.

La tasa de uso de la capacidad instalada en fábricas, minas y servicios públicos se incrementó a 81,7% desde una revisión al alza de 81,4% en mayo. Fue la lectura más alta desde octubre y superior al 81,5% que esperaban los analistas. (Fuente: Economía y Negocios)

   

•	UTILIDADES DE GENERAL ELECTRIC SUBEN 9,6% EN SEGUNDO TRIMESTRE
•	FELLER RATE CAMBIA A "POSITIVAS" LAS PERSPECTIVAS DE CLASIFICACIÓN DE SALFACORP
•	BANCO CENTRAL SUBE LA TASA DE INTERÉS A 5,25%
•	VENTAS MINORISTAS EN EE.UU. BAJAN IMPREVISTAMENTE 0,9% EN JUNIO
•	CONFIANZA DEL CONSUMIDOR ESTADOUNIDENSE SUBE A MÁXIMO EN SEIS MESES

UTILIDADES DE GENERAL ELECTRIC SUBEN 9,6% EN SEGUNDO TRIMESTRE

El grupo de empresas GE, cuyas operaciones también incluyen la fabricación de motores de aviones y el grupo de medios NBC, anotó una utilidad de US$5.420 millones, frente a los US$4.950 millones en el mismo trimestre del año pasado.

El conglomerado industrial estadounidense General Electric Co. reportó hoy un aumento de sus ganancias del 9,6% en el segundo trimestre, debido al fuerte desempeño de sus negocios de infraestructura y de financiamiento comercial.

Tales áreas compensaron la caída en los resultados de su división de cuidados de la salud y las pérdidas en su unidad de préstamos hipotecarios de alto riesgo.

GE, cuyas operaciones también incluyen la fabricación de motores de aviones y el grupo de medios NBC, anotó una utilidad de US$5.420 millones, frente a los US$4.950 millones en el mismo trimestre del año pasado.

Los ingresos del segundo trimestre aumentaron un 12%, a US$42.320 millones dólares. (Fuente: Economía y Negocios)

 

FELLER RATE CAMBIA A "POSITIVAS" LAS PERSPECTIVAS DE CLASIFICACIÓN DE SALFACORP

 

Las clasificaciones asignadas a la solvencia y las acciones de Salfacorp responden, principalmente, a una adecuada posición de negocios, avalada por su experiencia como empresa constructora, y a la amplia y diversa gama de proyectos que es capaz de desarrollar.

Feller Rate ratificó en "BBB+" la clasificación de la solvencia de Salfacorp y en "Primera Clase Nivel 3" la de sus acciones. Las perspectivas de la clasificación fueron modificadas desde "Estables" a "Positivas".

Las clasificaciones asignadas a la solvencia y las acciones de Salfacorp responden, principalmente, a una adecuada posición de negocios, avalada por su experiencia como empresa constructora, y a la amplia y diversa gama de proyectos que es capaz de desarrollar. Su situación financiera refleja una buena capacidad interna de generación de flujos de caja y de rentabilidad.

Por otra parte, las clasificaciones incorporan la alta volatilidad y competencia de la industria en que participa, y su exposición al elevado nivel de capital de trabajo requerido por el negocio inmobiliario.

Salfacorp participa en el sector de la construcción chilena desde 1929, en las áreas de obras civiles y montajes industriales; y en sector inmobiliario, con el desarrollo de proyectos de viviendas orientados a los segmentos C2 y C3. En 2006, el 83% de sus ingresos provinieron del área de Ingeniería y Construcción, mientras que el resto correspondió a las áreas Inmobiliaria y Desarrollo.

La estrategia de la compañía ha sido potenciar las áreas inmobiliaria y de nuevos negocios (Desarrollo), aprovechando su capacidad de ingeniería, y como constructor, obteniendo sinergias y economías de escala al integrar operaciones, por lo que espera elevar su aporte relativo en un mediano plazo, señala Feller Rate.

La empresa ha desarrollado internamente experiencia y capacidad de gestión en las actividades que considera estratégicas, evitando dependencias de terceros que puedan afectar la calidad y rentabilidad de sus productos y servicios.

Asimismo, ha alcanzado destacados niveles de actividad al interior de la industria, que reflejan su competitividad y favorecen la obtención de economías de escala y su gestión de abastecimiento de materiales e insumos, dada la atomización existente en la industria.

Salfacorp es una de las principales empresas del sector, con un promedio cercano a los 100 contratos anuales de construcción, en variados sectores y clientes. En el área inmobiliaria, cuenta con proyectos habitacionales, principalmente casas en condominios, en diferentes comunas de las regiones Metropolitana, Quinta, Octava y Duodécima. En 2004 la compañía adquirió el 50% de Geosal (financiada, en parte, por un aumento de capital), lo que le permitió controlar un 100% de su propiedad.

Desde 2005, los resultados e indicadores financieros de Salfacorp han presentado una evolución positiva, dada la mayor actividad y su enfoque a rentabilizar sus negocios.

Perspectivas

Las perspectivas "Positivas" de la clasificación de Salfacorp obedecen a la expectativa de que el crecimiento en los niveles de actividad de la empresa y de sus inversiones se traducirá en mejores niveles de márgenes sobre ingresos, operaciones y rentabilidades, junto con un fortalecimiento de su perfil financiero.

La empresa enfrenta un escenario esperado de favorables inversiones en infraestructura en los principales sectores donde participa; el área inmobiliaria aumentaría sus aportes a resultados y el área de desarrollo podría incorporar ingresos de negocios con perfiles más permanentes. (Fuente: Economía y Negocios)

 

BANCO CENTRAL SUBE LA TASA DE INTERÉS A 5,25%

"Esta decisión es coherente con holguras de capacidad menores que las previstas en el último Informe de Política Monetaria y resulta necesaria para que la inflación proyectada en torno a dos años se ubique en 3%", señaló el instituto emisor.

Tal como lo esperaba el mercado, el Banco Central decidió hoy en su reunión mensual de política monetaria, aumentar la tasa de interés de política monetaria en 25 puntos base a 5,25% anual.

"Esta decisión es coherente con holguras de capacidad menores que las previstas en el último Informe de Política Monetaria y resulta necesaria para que la inflación proyectada en torno a dos años se ubique en 3%", señaló el instituto emisor en un comunicado oficial.

Esta es la primera variación de la tasa de instancia monetaria, desde enero de 2007 -cuando bajó desde 5,25% a 5%- y la primera alza desde julio de 2006, cuando subió de 5,0% a 5,25%.

Según el Banco Central, "el escenario externo relevante para la economía chilena continúa favorable. La actividad económica mundial se expande con vigor, las condiciones financieras siguen ventajosas y el precio del cobre ha vuelto a aumentar, aunque algo similar ha ocurrido con el del petróleo y el de sus derivados".

Agregó que "los precios de varios productos alimenticios siguen elevados e incluso algunos de ellos han continuado aumentando. Más allá del desempeño de algunos sectores específicos, la información disponible sobre actividad y gasto interno sigue dando cuenta de un importante dinamismo en el segundo trimestre, por encima de proyecciones previas. El empleo asalariado continúa aumentando y las condiciones financieras internas son favorables".

Técnicamente, el Central explica que la inflación del IPC se ubica levemente sobre 3%, por encima de lo proyectado en el último Informe de Política Monetaria, y sigue influida por el precio de los combustibles y por el mayor precio de los alimentos. Estos últimos también han incrementado la inflación subyacente IPCX1 (que excluye combustibles, perecibles y algunos servicios regulados).

"Más allá de los aumentos de estos precios específicos, las medidas alternativas de la tendencia inflacionaria se ubican en 3% o algo por sobre esta cifra, mientras que los costos laborales siguen contenidos. En este cuadro de mayor inflación por un shock de oferta, aunque las expectativas de inflación de corto plazo han aumentado, las de largo plazo permanecen ancladas en torno a 3%", indicó.

De esta manera, el Consejo del banco Central estimó que, en el escenario más probable, "será necesario reducir el estímulo monetario en meses venideros para que la inflación proyectada en el horizonte de política se ubique en 3%. Como siempre, la materialización de cambios en la TPM dependerá de la nueva información que se acumule y de sus implicancias sobre la inflación proyectada"..

Sin sorpresas

Claro que, como se dijo, no fue una sorpresa. El martes, el Grupo de Política Monetaria -conformado por Ángel Cabrera, Rodrigo Cerda, Luis Felipe Lagos y Franco Parisi (Tomás Flores se ausentó)- recomendaron el alza a 5,25%, argumentando que debido a shocks de precios internacionales y al dinamismo de la demanda interna, existe el peligro de que la inflación siga subiendo, pudiendo ubicarse por tiempo prolongado en el centro del rango meta de inflación.

Los economistas recordaron, además, que desde enero de 2000 a mayo de 2007 la inflación anual ha estado entre el 2 y 4% un 75% del tiempo y un 15% por debajo del 2%. Un 10% del tiempo ha estado sobre el 4% (octubre de 2005, enero 2006 y febrero 2006).

Por otra parte, Alejandro Alarcón, gerente general de la Asociación de Bancos, ya había dicho en El Mercurio, que el mercado había asimilado que el Banco Central aplicará un ajuste gradual.

En este contexto, la encuesta de Expectativas del instituto emisor, realizada en julio, arrojó un aumento en el pronóstico de inflación en doce meses hacia diciembre próximo, desde el 3,2% previsto el mes anterior a un 4,1%. De concretarse, sería la mayor variación para ese período desde 2000, cuando llegó a 4,5%, por lo que la mayoría de los analistas asumió que habría un alza el día de hoy.

Los expertos elevaron desde 3 hasta 3,2% su proyección anual de inflación en 11 meses, pero mantuvieron inalterado el pronóstico para los próximos 23 meses en un 3%.

Los encuestados proyectaron el mismo escenario de alza de la tasa de política monetaria (TPM) desde 5% hasta 5,25% anual, pero además, adelantaron una segunda: en septiembre a 5,50%. Y en junio de 2008, una nueva alza (a un 5,75%), la que se mantendría hasta junio de 2009 cuando auguran que debería subir a 6%.

Hay que recordar que en la variación del IPC influyó el alza internacional de productos lácteos por la mayor demanda de China e India, y de los granos como maíz y trigo, debido a la política orientada hacia los biocombustibles que están llevando a cabo tanto Estados Unidos como Europa.

A ello se sumaron alzas estacionales domésticas en frutas y verduras. Algunos analistas también han advertido presiones inflacionarias por la fuerza con que crece la demanda interna y el menor desempleo.

En la misma línea, coincidieron días antes expertos como Pablo Correa , economista jefe de Santander Investment; Cristián Gardeweg, de Celfin y Gabriela Clivio, de BBVA. (Fuente: Economía y Negocios)

VENTAS MINORISTAS EN EE.UU. BAJAN IMPREVISTAMENTE 0,9% EN JUNIO

La reducción fue impulsada por una disminución en los rubros de autos y gasolina.

Las ventas de las firmas minoristas de Estados Unidos registraron una imprevista baja de 0,9% en junio, la mayor caída en casi dos años, mostró el viernes un reporte del Gobierno.

La reducción fue impulsada por una disminución en los rubros de autos y gasolina.

Sin contar autos, las ventas minoristas también sufrieron un descenso imprevisto de 0,4%, dijo el Departamento de Comercio.

Los analistas encuestados por Reuters preveían un aumento de 0,1% para las ventas en general y un alza de 0,2% sin contar autos. (Fuente: Economía y Negocios)

 

CONFIANZA DEL CONSUMIDOR ESTADOUNIDENSE SUBE A MÁXIMO EN SEIS MESES

El índice de confianza del consumidor en Estados Unidos, que mide la Universidad de Michigan, subió en julio a 92,4 puntos, su nivel más alto registrado en seis meses. El mes pasado el índice alcanzó 85,3 puntos. Los analistas esperaban que alcanzara 86 unidades. (Fuente: Diario Financiero)

   

•	ENDESA ASUME EL CONTROL TOTAL DE LA OPERADORA DE GASODUCTOS GASATACAMA
•	SANTANDER EN PROCESO DE VENTA DE SUS AFP EN CHILE Y LA REGIÓN
•	GUERRA DE MAILL FACILITARÍA INGRESO DE LA POLAR A PERÚ
•	DÉFICIT COMERCIAL ESTADOUNIDENSE SUBIÓ A US$ 60.000 MILLONES EN MAYO
•	CHINA A PUNTO DE CONVERTIRSE EN TERCERA ECONOMÍA MUNDIAL

ENDESA ASUME EL CONTROL TOTAL DE LA OPERADORA DE GASODUCTOS GASATACAMA

Compró a CMS Energy por US$80 millones el 50% de una compañía que sufre cortes de gas de Argentina

Endesa ha asumido el control total de la operadora chilena de gasoductos Gasatacama tras adquirir a CMS Energy su 50% en la sociedad por 80 millones de dólares (60 millones de euros), según ha anunciado la vendedora al regulador del mercado estadounidense (Securities and Exchange Commission, SEC), según informó el diario español El País.

El acuerdo se cerró ayer y, en virtud del mismo, CSM vendió su parte en la empresa chilena a Pacific Energy, filial de Endesa. La operación podría quedar cerrada en agosto y aún está condicionada al cumplimiento de varios requisitos. En ella, Endesa se compromete a no exigir en el futuro indemnizaciones de ningún tipo al vendedor.

Gasatacama es propietaria y operadora de gasoductos en Argentina y Chile, y de una planta de ciclo combinado a gas en el país andino de 780 megavatios.

La sociedad pasa por dificultades provocadas, entre otras cosas, por cortes en el suministro de gas de Argentina. De hecho, la propia planta de ciclo combinado, situada en Atacama, se ha visto obligada a operar con petróleo por esta causa. El mes pasado, Endesa Chile se comprometió a cooperar en la búsqueda de alternativas que permitan solucionar la complicada situación financiera de Gasatacama.

En los días en los que la empresa deja de recibir suministro gasista desde Argentina, explica, su planta de Atacama debe comprar electricidad a otros proveedores, lo que no sólo le genera mayores costes, sino también pérdidas relacionadas con gastos de mantenimiento de sus instalaciones. (Fuente: Economía y Negocios)

 

SANTANDER EN PROCESO DE VENTA DE SUS AFP EN CHILE Y LA REGIÓN

Operación es coordinada desde España e incluiría activos en México, Argentina y Colombia. Bansander vale unos US$ 310 millones, según cálculos de la industria.

Santander, el principal grupo bancario del mercado local -y uno de los actores más importantes de esta industria a nivel latinoamericano-, se encuentra en pleno proceso de venta de las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) de al menos cuatro países de la región, en una operación regional que está siendo llevada por un banco de inversión norteamericano, que sería Morgan Stanley o JP Morgan.

Pese a que Santander no quiso referirse a esta información, fuentes de la industria aseguraron que el proceso de enajenación de estos activos previsionales incluye al menos a Chile, Argentina, México y Colombia.

El complejo tema está siendo centralizado directamente desde España, aunque el gerente general de AFP Bansander, Andrés Castro , es la cabeza de la unidad de pensiones del grupo en América Latina.

Según conocedores de las negociaciones, el proceso ya entró en etapa de ofertas vinculantes; esto es, que en el caso de que los interesados que compraron las bases de la operación realicen una oferta, deben mantenerla a firme o pagar una multa por bajarse del proceso.

Entre las empresas interesadas estarían al menos una multinacional europea de inversiones y dos compañías de seguros de capitales norteamericanos, entre ellas Metlife. Consultada esta última firma sobre el tema, declaró que no tenía ninguna declaración que hacer al respecto. Eso sí, en 2001, Metlife compró en US$ 250 millones la compañía de seguros de vida de Santander.

El grupo hispano maneja cinco posiciones previsionales en América Latina. En México el grupo controla AFP Afore; en Colombia, Pensiones y Cesantías Santander; en Uruguay, Afinidad AFAP; en Chile, Bansander, y en Argentina tiene una participación en AFJP Orígenes.

El precedente

El precedente más reciente de Santander con la enajenación de esta clase de activos es Perú. En 2006, el grupo vendió la AFP Unión Vida a su competidora AFP Prima, en la primera fusión importante de esta industria en el país vecino.

De acuerdo con los precios de las acciones de dos de sus competidoras -Provida y Habitat- y corregido por el 12,5% de participación de mercado que posee en términos de activos administrados, Bansander tendría una valorización en torno a los US$ 310 millones.

Esto, debido a que cada punto porcentual de participación en el negocio de las AFP estaría en torno a los US$ 25 millones.

La venta de Bansander se da en medio de la discusión en el Congreso de la reforma previsional. El proyecto de acuerdo entre el Gobierno y los partidos de la Concertación establece la licitación de cartera para los nuevos afiliados al sistema, la posibilidad de ingreso al mercado previsional de BancoEstado y la opción de que los bancos puedan constituir filiales en el negocio de las AFP.

Sin embargo, la decisión de Santander no estaría influida en absoluto por esta discusión, sino más bien por un reordenamiento de activos de carácter estratégico decidido en España.

De hecho, Bansander es la AFP con mejor rentabilidad promedio anual histórica en los fondos más competitivos de la industria -como el A y B-, donde precisamente cotiza más de la mitad de los trabajadores chilenos. Además, tanto en junio pasado como en el acumulado en 2007, Bansander lidera la rentabilidad del sistema en el fondo A, que admite hasta 80% de su composición en acciones o fondos de renta variable. (Fuente: Economía y Negocios)

 

GUERRA DE MAILL FACILITARÍA INGRESO DE LA POLAR A PERÚ

Parque Arauco ha declarado que, frente a la alianza de Ripley y Falabella en el mercado inca, empujará la entrada de nuevos retailers chilenos, justamente lo que La Polar ambiciona desde hace tiempo.

Sin querer queriendo, sentada en platea observando tanto movimiento, La Polar podría ser una de las grandes beneficiadas con la competencia entre la nueva sociedad Ripley-Falabella-Mall Plaza y Parque Arauco en Perú. Como todos los lunes, el cohesionado equipo encabezado por el gerente general Pablo Alcalde se reunirá para conversar sobre la contingencia y seguramente uno de los temas será la ventana que les podría abrir los Said, cuya compañía ya ha declarado que, frente a la alianza de las principales tiendas "ancla" en el mercado inca, facilitará la entrada de nuevos retailers chilenos, justamente lo que La Polar ambiciona desde hace tiempo.

Motivos le sobran a la empresa que no tiene controlador, y cuyo mayor accionista es el Grupo Bemberg con un 12% de la propiedad. Si bien las ventas de las multitiendas llegaron a US$607 millones en 2006, cifra muy menor frente a lo que ocurre en Chile, el crecimiento que estos ingresos han exhibido en los últimos años justifica tanto interés. Lo mismo sucede con las ventas a crédito, especialmente en los segmentos medios, donde La Polar es especialista. En 2000 llegaban a US$76 millones, mientras que el año alcanzaron los US$416 millones.

Para la compañía, la internacionalización es clave para su desarrollo, luego de la consolidación que ha experimentado en el mercado local, incrementando su participación de mercado de 4% a 13% en sólo siete años. ¿Qué podría demorar el arribo de La Polar a los centros comerciales que proyecta construir Parque Arauco en Lima y Arequipa? A juicio del mercado, podría ser la necesidad de contar con un socio que respalde la aventura. El mismo Alcalde, quien hace unos meses expuso el despegue de La Polar en el 4º Congreso Internacional de Retail realizado en la capital peruana, ha sostenido reuniones con posibles partners, entre ellos el Grupo Interbank.

"Parque Arauco tendría que recurrir a La Polar, aunque tampoco se puede descartar que negocie con Paris, porque Cencosud también quiere llegar al mercado peruano", explica un analista.

La Polar es la inversión más importante del portafolio que tienen los Bemberg en Latinoamérica. Embarcada en un plan de expansión de US$100 millones hasta 2009 en Chile, recientemente colocó un bono por US$65 millones y concretó un aumento de capital por US$70 millones. (Fuente: Economía y Negocios)

 

DÉFICIT COMERCIAL ESTADOUNIDENSE SUBIÓ A US$ 60.000 MILLONES EN MAYO

Dentro de las expectativas se ubicó el déficit comercial estadounidense en mayo. Según el Departamento del Tesoro, éste se ubicó en US$60.000 millones, cifra levemente superior a los US$58.700 millones registrados en abril.

El aumento de los gastos en importaciones petroleras explica esta alza.

Con este resultado, el déficit de la balanza comercial estadounidense asciende a US$295.500 millones, contra US$317.700 millones en el mismo período del año pasado.

Tras conocerse el dato, el Euro, que había superado la barrera de los US$ 1,38, retrocedía para ubicarse en US$ 1,37. (Fuente: Diario Financiero)

 

CHINA A PUNTO DE CONVERTIRSE EN TERCERA ECONOMÍA MUNDIAL

El Producto Interno Bruto chino alcanzó el año pasado los US$2,79 billones, desplazando a Alemania que llegó a US$3 billones, por detrás de EEUU y Japón.

El gobierno chino revisó al alza el crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) de 2006 desde el 10,7% hasta 11,1%, lo que significa que China está a punto de alcanzar a Alemania como la tercera economía del planeta.

Según datos desvelados hoy por la prensa china, el Buró Nacional de Estadística estimó que el volumen del PIB chino alcanzó el año pasado los US$2,79 billones (1,9 billones de euros). El PIB germano alcanzó el año pasado los US$3 billones, por detrás de EEUU y Japón.

El crecimiento chino de 2006 es el más alto de los últimos doce años en el país asiático, informó hoy el diario oficial "China Daily".

La revisión se debe a los tres procesos que siguen las estadísticas del Buró: cálculo preliminar, verificación preliminar (la publicada hoy) y verificación final.

Los actuales niveles de precios han sido uno de los motivos de la revisión al alza. Según el Buró, el valor añadido de las industrias primarias creció un 5% hasta los US$320.780 millones; el de la industria secundaria un 13% hasta los US$1,3 billones; y la industria terciaria un 10,8% hasta el US$1 billón.

El dato del PIB de 2006 es visto por los economistas como un nuevo fracaso en los intentos de Pekín por enfriar su economía con medidas como la restricción de la inversión en sectores como el motor, la inmobiliaria y el acero.

En los dos últimos años el ejecutivo chino se comprometió a reducir el ritmo de crecimiento de la economía en pro de reformas sociales que alivien las tensiones que vive una población con una brecha económica cada vez más profunda.

Las previsiones más recientes del banco central chino y del Banco Mundial indican que la economía china crecerá este año un 10,8%. (Fuente: Economía y Negocios)

   

•	SISTEMA DE PENSIONES: MULTIFONDOS LOGRAN SU MEJOR SEMESTRE DESDE SU CREACIÓN
•	GRUPO DE POLÍTICA MONETARIA RECOMIENDA AL B. CENTRAL AUMENTAR LA TASA DE INTERÉS A 5,25%
•	CHILE: D&S DESISTE DE PROYECTO DE ESTACIONES DE SERVICIO
•	CHILE REGISTRA SUPERAVIT DE US$ 1.835 EN JUNIO
•	EURO MARCA NUEVO MÁXIMO HISTÓRICO FRENTE AL DÓLAR

SISTEMA DE PENSIONES: MULTIFONDOS LOGRAN SU MEJOR SEMESTRE DESDE SU CREACIÓN

Entre las cinco alternativas, los más exitosos fueron aquellos que invierten una mayor proporción en acciones -como el A y el B- que en este período casi triplicaron el desempeño de igual lapso de 2006.

La Superintendencia de AFP entregó las cifras oficiales de rentabilidad de multifondos al mes de junio.

Entre las cinco alternativas que se ofrecen, los más exitosos fueron aquellos que invierten una mayor proporción en acciones -como el A y el B, donde cotiza más de la mitad de los chilenos-, que en este período casi triplicaron el desempeño de igual lapso de 2006.

El fondo A, que tiene hasta 80% en renta variable, ganó 2,44% a junio (deflactada por UF). Con este resultado, la rentabilidad real acumulada durante el año alcanzó a un 11,95%; a un 30,68% en los últimos 12 meses y 18,02% anual desde sus inicios, es decir, desde septiembre de 2002 a la fecha.

Por su parte, el fondo B creció 1,96% en junio. Con este resultado, la rentabilidad real acumulada durante el año alcanzó a un 10,33%; a un 26,26% en los últimos 12 meses y 13,16% anual desde sus inicios.

El fondo C logró una rentabilidad real de 1,55% a junio. Así, la rentabilidad real acumulada durante el año alcanzó a un 8,01%, a 20,77% en los últimos 12 meses y 10,35% real anual desde sus inicios ( 1981 a la fecha).

El fondo de pensiones tipo D obtuvo una rentabilidad real de 0,89% durante junio; una rentabilidad real acumulada en el año de 4,95%; un 13,79% en los últimos 12 meses, y 7,16% anual desde septiembre de 2002.

Y el fondo E fue la excepción: Su rentabilidad real de junio fue de -0,41%. Con este resultado, la rentabilidad real acumulada durante el año alcanzó a un 0,08% y a un 5,05% en los últimos 12 meses. Y su promedio, desde sus inicios -mayo de 2000- a la fecha, es de 5,73% anual.

Valor de los fondos de pensiones

La Superintendencia de Administradoras de Fondos de Pensiones (SAFP) informó que al 30 de junio de 2007 los fondos de pensiones tienen acumulados activos equivalentes a US$100.598 millones, de los cuales US$ 21.917 millones corresponden a los activos de los fondos tipo A; US$23.275 millones a los tipo B; US$43.823 millones a los tipo C; US$10.240 millones a los tipo D y US$1.343 millones a los tipo E.

Además, el valor total de los Fondos registra un aumento real de 26,70% con respecto al valor alcanzado en junio de 2006, el cual ascendía a US$79.4002 millones.

El número de afiliados en el sistema de pensiones de capitalización individual ascendió a 7.829.662 personas en el mes de mayo del año 2007, lo que significa un crecimiento de un 4,9% respecto del mismo mes del año anterior.

Asimismo, el ingreso imponible promedio de los cotizantes dependientes al mes de mayo de 2007 es de $377.703, observándose un aumento de un 0,8% respecto del mismo mes del año anterior.

Por otra parte, el ingreso imponible promedio de los cotizantes hombres entre 60 y 65 años de edad en el mes de marzo de 2007 alcanzó a $429.604 y el ingreso imponible promedio de las cotizantes mujeres entre 55 y 60 años de edad fue de $447.276.

Para el período comprendido entre julio 2006 - junio 2007, se observa que la rentabilidad y la volatilidad de los retornos para los distintos tipos de Fondos va disminuyendo en la medida que los Fondos de Pensiones presentan menores niveles de inversión en renta variable, según la Superintendencia de AFP. (Fuente: Economía y Negocios)

 

GRUPO DE POLÍTICA MONETARIA RECOMIENDA AL B. CENTRAL AUMENTAR LA TASA DE INTERÉS A 5,25%

El grupo afirmó que ante una eventual inacción del instituto rector se podría provocar una pérdida de credibilidad en su compromiso antiinflacionario.

El Grupo de Política Monetaria recomendó, por unanimidad, que el Banco Central aumente la tasa de interés a un 5,25% desde el actual 5%.

Lo anterior, "debido a que un conjunto de shocks de precios internacionales, en un contexto de crecimiento dinámico de la demanda agregada, generan el peligro que los indicadores de inflación continúen implementándose y permanezcan por sobre el centro del rango meta por un tiempo prolongado".

El GPM afirmó, además, que ante una eventual inacción del Banco Central en materia de tasa de interés se podría provocar una pérdida de credibilidad en su compromiso antiinflacionario.

Esto, a su vez, provocaría que en el futuro se requiera un ajuste monetario más severo y prolongado.

Según Luis Felipe Lagos (PUC), "si esta pérdida de credibilidad se manifiesta en expectativas de inflación que se alejan de la meta del 3% para plazos más largos, entonces el Banco Central tiene un dilema, tiene un problema, porque quiere decir que ha perdido su ancla, que es el anuncio de que la inflación se va a mantener la mayor parte del tiempo en 3%".

El GPM está conformado por Ángel Cabrera (economista de Forecast) , Rodrigo Cerda (PUC), Luis Felipe Lagos (PUC), Franco Parisi (U. de Chile) y Tomás Flores (Libertad y Desarrollo). (Fuente: Economía y Negocios)

 

EXPORTACIONES INDUSTRIALES LLEGARON A US$ 7.974 MILLONES ENTRE ENERO Y MAYO DE 2007

Las exportaciones del sector industrial crecieron un 20,1% en el mes de mayo, llegando a US$ 7.974 millones, según informó la Sociedad de Fomento Fabril (Sofofa). Esta cifra representa un aumento de US$ 1.337 millones respecto al mismo periodo de 2006.

Los volúmenes de exportación en tanto aumentaron 9,6% entre enero y mayo de 2007 respecto al mismo periodo del año pasado, impulsados por los envíos de celulosa, manufacturas de cobre y vinos.

El salmón encabezó el ranking de envíos de productos industriales con exportaciones por US$1.072 millones, lo que representa un crecimiento de 22,6% respecto de igual período del 2006.

En segundo lugar, se ubicó la Celulosa, que sumó embarques por US$910 millones y que registró un fuerte aumento de 70,4% respecto a los primeros cinco meses de 2006.

En tercer lugar, se ubicaron los Refinados de petróleo y Bunkering, que sumaron exportaciones por US$699 millones en el periodo enero-mayo, lo que representa un incremento de 5,1%.

Los principales mercados de destinos de las exportaciones industriales en los primeros cinco meses del año fueron: Asia (26,6%), Nafta (23,5%), Unión Europea (17,7%), Comunidad Andina (12,7%) y Mercosur (7,2%). (Fuente: Diario Financiero)

 

CHILE REGISTRA SUPERAVIT DE US$ 1.835 EN JUNIO

La Economía de Chile informó el lunes un superávit comercial de 1.835,3 millones de dólares en junio, favorecido por el alto precio del cobre, e principal producto de exportación del país, informó el anco Central.

El superávit de junio fue un 3,0 por ciento más que en el mismo mes del año asado. (Fuente: Estrategia)

 

EURO MARCA NUEVO MÁXIMO HISTÓRICO FRENTE AL DÓLAR

El euro marcó hoy un nuevo máximo histórico frente al dólar, en 1,3719 dólares, impulsado por los temores relacionados con el sector inmobiliario estadounidense, según los operadores.

Hacia las 14.30 horas GMT, el euro cotizaba en el mercado de divisas Fráncfort a 1,3710 dólares, frente a los 1,3628 dólares de ayer por la tarde y los 1,3607 dólares de la apertura.

El euro había marcado su anterior cota más alta contra el dólar el pasado 27 de abril, cuando llegó a cotizar a 1,3684 dólares.

Los operadores explicaron que el dólar cayó frente a las principales divisas mundiales después de que la agencia de calificación de riesgos Standard & Poor advirtiese de que podría rebajar la tasación de algunos bonos basados en hipotecas.

Junto al temor de que empeore el sector inmobiliario y que arrastre a la economía estadounidense, los mercados mostraron preocupación antes de que el presidente de la Reserva Federal (Fed), Ben Bernanke, pronuncie una conferencia esta tarde.

Los expertos creen que Bernanke podría dar pistas sobre cómo evolucionarán los tipos de interés en EEUU en los próximos meses, después de que la Fed haya mantenido inalteradas las tasas en 5,25 por ciento desde junio del año pasado.

En cambio, el Banco Central Europeo (BCE) ha elevado el precio del dinero para la eurozona en ocho ocasiones desde diciembre de 2005, hasta 4 por ciento.

Las expectativas de que los tipos de interés continúen al alza en la eurozona y que se mantengan sin cambios en EEUU están detrás de la apreciación reciente del euro, ya que unas tasas más altas atraen capitales hacia esas regiones, donde obtienen unos rendimientos superiores e impulsan la compra de su divisa. (Fuente: La Tercera)

   

•	CHILE: $26.624 MILLONES TRANSO MERCADO ACCIONARIO NACIONAL EN PRIMER SEMESTRE
•	QUIÑENCO MANTENDRÍA CONTROL DE BANCO CHILE TRAS ALIANZA CON CITIGROUP
•	CHILE: D&S DESISTE DE PROYECTO DE ESTACIONES DE SERVICIO
•	BLANCO Y NEGRO CREARÁ FILIAL COMERCIAL
•	EXPERTOS REALIZAN FUERTE CORRECCIÓN AL ALZA DE LA INFLACIÓN A 4,1% EN 2007

CHILE: $26.624 MILLONES TRANSO MERCADO ACCIONARIO NACIONAL EN PRIMER SEMESTRE

En el mercado accionario nacional se transaron un total de $26.624 millones en el primer semestre de este año. Banchile Corredores de Bolsa ocupó el primer lugar dentro de los montos transados en acciones tanto en la Bolsa de Comercio de Santiago como en la Bolsa Electrónica , con un total de $4.346 millones, o el 16,3 por ciento del mercado. Celfin se ubicó en segundo lugar con $4.047 millones transados y el 15,2 por ciento del mercado y luego Larraín Vial, con el 13,73 por ciento del mercado, Euroamérica, con el 8 por ciento y Santander, con el 7,96 por ciento. (Fuente: Estrategia)

 

QUIÑENCO MANTENDRÍA CONTROL DE BANCO CHILE TRAS ALIANZA CON CITIGROUP

En un plazo no superior a 3 años y a través de eventuales adquisiciones de acciones de LQIF -entidad a través de la cual Quiñenco controla el Banco de Chile-, Citigroup podría alcanzar hasta el 50% de la propiedad de dicha compañía.

El holding del grupo Luksic, Quiñenco, mantendría el control del Banco de Chile a través de LQ Inversiones Financieras S.A. (LQIF) en todas las circunstancias, tras una alianza con Citigroup.

Así lo dio a conocer el gerente general de Quiñenco, Francisco Pérez Mackenna, en la respuesta de un oficio ordinario enviado a Guillermo Larraín , superintendente de Valores y Seguros.

En el documento se contempla la celebración de un pacto de accionistas, "cuyos términos y condiciones precisos están siendo negociados a esta fecha y que gobernará las relaciones entre las partes".

Se consigna que en un plazo no superior a 3 años y a través de eventuales adquisiciones de acciones de LQIF -entidad a través de la cual Quiñenco controla el Banco de Chile-, Citigroup podría alcanzar hasta el 50% de la propiedad de dicha compañía.

Respecto al negocio previsional, Pérez Mackenna informó que se está evaluando la posibilidad de incorporar a la asociación la participación de Citigroup en AFP Habitat S.A., a la luz de los contratos existentes con la Cámara Chilena de la Construcción. "Como consecuencia de lo anterior, Quiñenco mantendría una participación superior a dos tercios del capital accionario de LQIF. Dicha fusión deberá, en su caso, ser aprobada por la Junta de Accionistas del Banco de Chile", señala el documento.

Se concluye que hasta la fecha, no existe ningún acuerdo cerrado entre las partes y las negociaciones continúan desarrollándose. (Fuente: Economía y Negocios)

 

CHILE: D&S DESISTE DE PROYECTO DE ESTACIONES DE SERVICIO

D & S, el mayor supermercadista del país, declaró desierto el proceso de licitación para la instalación de estaciones de servicio en terrenos aledaños a algunos de sus supermercados, por considerar que las propuestas presentadas no fueron lo suficientemente atractivas para seguir adelante. La compañía, que está en proceso de fusión con Falabella, desistió así de este proyecto, que no será retomado nuevamente. (Fuente: Estrategia)

 

BLANCO Y NEGRO CREARÁ FILIAL COMERCIAL

"Comercial Blanco y Negro S.A." se constituirá bajo la estructura de una sociedad de responsabilidad limitada, según lo informó Sabino Aguad, gerente general de Blanco y Negro, a través de un hecho esencial enviado a la SVS.

El directorio de la sociedad Blanco y Negro -dueña del club deportivo Colo Colo- acordó constituir una sociedad filial con giro comercial amplio.

Así lo informó Sabino Aguad, gerente general de Blanco y Negro, a través de un hecho esencial enviado a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS).

Según el documento, la sociedad se constituirá bajo la estructura de una sociedad de responsabilidad limitada y su razón social será "Comercial Blanco y Negro S.A.".

"Sus socios serán Blanco y Negro S.A. con un 99% de los derechos sociales y el abogado de la sociedad José Miguel Olivares Padilla, con el 1% de dichos derechos aún cuando en definitiva, su participación habrá de ser traspasada a la sociedad inmobiliaria Estadio Colo Colo S.A.", afirma Aguad en el documento. (Fuente: Economía y Negocios)

 

EXPERTOS REALIZAN FUERTE CORRECCIÓN AL ALZA DE LA INFLACIÓN A 4,1% EN 2007

 

El panel de especialistas del Banco Central apuestan a que la Tasa de Política Monetaria aumentará a 5,25% en julio. En tanto, mantienen proyección de crecimiento en 5,9% para este año.

Con una inflación de 4,1% concluiría la economía chilena en 2007, según la Encuesta de Expectativas Económicas del Banco Central.

Los analistas subieron con fuerza su pronóstico para el IPC, desde un cálculo previo de un 3,2%, tras un alza en los precios internos en junio que sorprendió al mercado.

La estimación de 36 especialistas en la Encuesta Mensual de Expectativas Económicas que difundió el lunes el Banco Central, está muy por encima de la más reciente proyección del instituto emisor, que en mayo anticipó una inflación de un 2,8% este año.

El cálculo de inflación también está sobre la meta del Banco Central, que tiene como objetivo una inflación de un 3% en un horizonte de mediano plazo, con un margen de tolerancia de un punto porcentual sobre y bajo esa cifra.

Chile tuvo una inflación de un 2,6% en todo el 2006, mientras que en el mes pasado el índice de precios al consumidor (IPC) se expandió un 0,9%, muy por encima de los cálculos de analistas.

Otros resultados

La encuesta mantuvo la proyección de que el Producto Interno Bruto (PIB) del país crecería un 5,9% en el 2007, desde el 4,0% del año pasado.Indicadores económicos

En enero pasado se pronosticaba una tasa de crecimiento del PIB chileno de 5,2%.

La encuesta mostró, además, una proyección del Imacec de junio de 5,8%.

Respecto de la Tasa de Política Monetaria, el panel de expertos consultados apuesta a que aumentará a 5,25% en julio. La tasa tendría otro incremento posteriormente para llevarla a un 5,50% a septiembre, según el sondeo.

Respecto al tipo de cambio, se mantiene la proyección de que dentro de los próximos dos meses se ubicará en torno a los $525. (Fuente: Economía y Negocios)

   

•	AFP CANADIENSE LANZARÁ OPA POR ESSBIO A MÁS TARDAR EN AGOSTO
•	EN PROXIMOS DÍAS BOLSA DE COMERCIO SELLARÁ ACUERDO CON MERCADO BRASILEÑO
•	CONTROL DE HABITAT DILATA NEGOCIACIÓN ENTRE BANCO DE CHILE Y CITIGROUP
•	SUPERINTENDENCIA DE BANCOS NO OBJETÓ FUSIÓN FALABELLA-D&S
•	CHILE LIDERA "COMPETITIVIDAD RESPONSABLE" EN A. LATINA

AFP CANADIENSE LANZARÁ OPA POR ESSBIO A MÁS TARDAR EN AGOSTO

Así lo afirmó el fondo de pensiones canadiense a ESTRATEGIA, el cual se encuentra confiado de que muy pronto podrá tomar el control de la sanitaria nacional.

"Nosotros esperamos lanzar la OPA por Essbío en los próximos días. Eso significa, que esta debiera ser formulada a fines de julio o a inicios de agosto". Así de clarificadoras fueron las palabras emitidas en exclusiva para ESTRATEGIA por la administradora de fondos de pensiones canadiense, Ontario Teachers` Pension Plan (OTPP).

Palabras que no se las llevará el viento, si se toma en cuenta que no sólo el mercado se encuentra expectante ante la concreción del acuerdo de compraventa al que llegaron la compañía canadiense y el fondo de inversiones Southern Cross -liderado por Norberto Morita y Raúl Sotomayor-, sino que también la autoridad sanitaria, debido a las formalidades involucradas en la operación.

Y es que la transacción no es menor, si se toma en cuenta que OTPP pagará una suma superior a los US$500 millones por el control de las sanitarias Essbío (VI y VII Regiones) y Aguas Nuevo Sur Maule (ANSM, VII Región), de los cuales más de US$326 millones corresponden por Essbío y US$200 millones por ANSM.

"Estas operaciones toman su tiempo, pero ello no significa que el proceso esté afrontando un retraso", afirmó la administradora de fondos de pensiones canadiense.

Es más, la compañía aseguró que actualmente se están ejecutando los pasos típicos, "dentro de cualquier operación de esta magnitud", por lo que el fondo de pensiones se encuentra confiado, de que muy pronto podrá tomar el control efectivo de la sanitaria nacional.

En tanto, OTPP declinó referirse a la manera en que tomará el control de Essbío. Sin embargo, el mercado apuesta por la fórmula que generalmente ha utilizado la compañía cuando realizada inversiones en infraestructuras y empresas privadas: actuar como asesor estratégico y proveedor de fondos de largo plazo, por lo que crea equipos de gestión locales, que se encargan de rentabilizar las empresas.

Piedras en el Camino

Pero no todo es alegría para OTPP. Ello, ya que aún cuando fuentes del mercado canadiense afirman que la empresa se está preparando para realizar nuevas adquisiciones, los inversionistas locales están empezando a sentirse reacios a financiar sus tratos apalancados.

Sensación que no surge de la nada, si se toma en cuenta que las participaciones del fondo de Toronto en materia de capital de riesgo y activos de infraestructura, como Essbío, podrían estar acercando a la compañía a su límite dentro de ese mercado, debido al alto endeudamiento en que ha incurrido la empresa en sus últimas adquisiciones.

En esta línea, el vicepresidente de la administradora, Jim Leech, expresó que "está claro que si hay grandes movimientos de las tasas de interés, eso podría hacer que todo se derrumbara, pero no creo que esa vaya a ocurrir este año".

Como otros fondos de pensiones canadienses, OTPP -que administra más de US$100.000 millones- ha estado aumentado sus inversiones de capital de riesgo, inmuebles e infraestructuras, ya que no puede satisfacer las necesidades de los jubilados a largo plazo sólo con los rendimientos que ofrecen los bonos y las acciones.

Composición de Essbío

Actualmente la sanitaria está controlada en un 50,97% por el fondo de inversiones Southern Cross y en un 43,44% por la Corporación de Fomento de la Producción (Corfo), mientras que el resto de las acciones están en manos de los trabajadores y minoristas.

Directorio de Essbío: presidente Raúl Sotomayor; vicepresidente Segismundo Schulin-Zeuthen; Norberto Morita y Alejandro Jadresic. Representantes de Corfo: Jean Jacques Duhart, Víctor Hugo Selman y Jorge Leiva.

Directorio de Corfo: presidente, Alejandro Ferreiro; vicepresidente Ejecutivo, Carlos Alvarez ; Alejandro Foxley, Andrés Velasco, Clarisa Hardy y Alvaro Rojas. Consejeros designados por la Presidenta de la República, Carlos Mladinic y Eduardo Ergas. (Fuente: Estrategia)

 

EN PROXIMOS DÍAS BOLSA DE COMERCIO SELLARÁ ACUERDO CON MERCADO BRASILEÑO

El gerente general de la Bolsa de Comercio de Santiago, señaló que la bolsa chilena está a la altura de los principales mercados de Latinoamérica en términos de regulación.

El escenario favorable por el que atraviesa actualmente la bolsa chilena, no sólo le ha abierto las puertas para asociarse con los principales mercados latinoamericanos. El gerente general de la Bolsa de Comercio de Santiago, José Antonio Martínez , analizó con ESTRATEGIA los alcances del acuerdo con su par de México y la inminente firma con la bolsa de Sao Paulo, Brasil.

-En materia institucional, ¿cuál es el balance que hacen del primer semestre en bolsa?

-Fue un semestre favorable. En el cual los montos transados en acciones crecieron un 65% y los precios reflejados en el índice selectivo subieron casi un 29%, lo que demuestra el interés por parte de los inversionistas de participar en el mercado accionario. El mayor interés de las personas obedece a que han buscado diversificar sus inversiones y por las buenas expectativas tanto para la economía mundial como para los resultados de empresas.

-¿Podemos hablar que existe mayor cultura bursátil en Chile?

-Los inversionistas cada vez tienen mayor grado de información y acceso a detalles de las empresas. Esto da cuenta de que el mercado se ha ido sofisticando a favor de la toma de decisiones de los inversionistas.

-¿Cuáles son los plazos establecidos para la firma del acuerdo con la bolsa brasileña?

-El nivel de acercamiento con la bolsa brasileña de Sao Paulo es alto y podría estarse firmando un convenio en las próximas semanas. Estos acuerdos están marcados dentro de una forma de operación, que considera que el mercado se concentra en las bolsas de orígenes y es donde acceden los inversionistas extranjeros. La idea es que en el mediano plazo, al menos las tres principales bolsas de Latinoamérica -Brasil, México y Chile- puedan tener convenios de interconexión.

-¿Qué aportes reales van a significar estos acuerdos a la bolsa chilena?

-Son acuerdos bilaterales, por lo que traen beneficios para la bolsa local y las extranjeras. Viendo desde el punto de vista de Chile, el principal beneficio es que se accede a mercados que son más grandes que el chileno, lo que se suma a que se podrá hacer ofertas públicas de valores de México y Brasil en Chile, ya que se permite que hayan patrocinadores -papel que jugaría la Bolsa de Comercio de Santiago- para inscribir valores en el mercado nacional. Así, los inversionistas chilenos van a tener mayores alternativas de inversión.

Obligaciones

-Estos acuerdos también traen exigencias para la bolsa local, ¿qué puntos se deben mejorar para responder a las obligaciones, especialmente en términos de autorregulación?

-Estos acuerdos han tomado su tiempo, porque antes se hizo todo un levantamiento de lo que es la normativa de cada uno de los países y de lo que era la información que había disponible, referente al mercado y de los emisores. Brasil, México y Chile están en un mismo nivel, por lo que no hay nuevos requerimientos. Estamos a la altura de los principales mercados de Latinoamérica y manejamos estándares mundiales en el tema de estructura de mercado y de la calidad de la información.

-¿Debe tener mayores atribuciones la Bolsa respecto a la SVS, considerando no hubo mayores cuestionamientos pese al alza de las acciones de D&S y Falabella previo a que se oficializara la fusión?

-La experiencia mundial es que existen dos niveles de regulación, a través de las superintendencias y el de las bolsas. En esta última hay tres niveles de supervisión, hacia el mercado, los corredores y de las garantías exigidas por la Ley y las bolsas. La información privilegiada es un ámbito de la SVS porque los actores involucrados escapan al área regulatoria de la bolsa, a no ser que hubiese estado involucrada una corredora. Pero la bolsa y la SVS están investigando el caso, donde nuestro enfoque abarca a las transacciones en nuestro mercado y la actuación de las intermediarias.

-¿En qué está trabajando actualmente la Bolsa de Santiago para alcanzar un mayor desarrollo?

-La bolsa está viendo lo que ocurre en los principales mercados para ir incorporando todos sus desarrollos. Así hay hoy dos desafíos, que apuntan a desarrollar nuevos productos y a estar siempre en el nivel más alto de desarrollo tecnológico. (Fuente: Estrategia)

 

CONTROL DE HABITAT DILATA NEGOCIACIÓN ENTRE BANCO DE CHILE Y CITIGROUP

Las acciones de AFP Habitat registraron el mayor crecimiento del mercado en la sesión previa, avanzando 6,8% hasta los $267.

Tras aprobarse entre el lunes y martes de esta semana los principales puntos de las negociaciones para sellar la alianza estratégica entre Quiñenco y Citigroup, fuentes cercanas a este proceso señalaron que el último paso se estaría dilatando por el modo en que la matriz del Banco de Chile ingresaría a la propiedad de AFP Habitat. La administradora es controlada en partes iguales por la Cámara Chilena de la Construcción (C.Ch.C.) y el banco estadounidense, totalizando 80,1% de la firma.

El ingreso de Quiñenco a la propiedad de AFP Habitat sería efectivo a través de LQ Inversiones, donde Citigroup cedería un porcentaje de su participación en la administradora, a cambio de una participación importante en Banco de Chile.

Sin embargo, el segundo actor de la industria de AFP no ha recibido una propuesta oficial por parte de las partes involucradas, y de darse esta operación, esta pasaría por el análisis de Invesco, brazo financiero de la Cámara Chilena de la Construcción.

En tanto, ayer la mesa directiva de Quiñenco tuvo una nueva reunión, donde se siguieron analizando los elementos que quedan por resolver de la negociación. Por su parte, en el Banco de Chile los principales ejecutivos retomaron sus actividades habituales, donde el presidente de la entidad, Pablo Granifo, recibió a diversos clientes durante el día.

En Citibank, a su vez, los máximos ejecutivos de la institución también retomaron sus labores y señalaron que "por la política del banco y por la reglamentación americana, no pueden realizar comentarios de la negociación".

Interés por Habitat

Las acciones de AFP Habitat registraron el mayor crecimiento del mercado en la sesión previa, avanzando 6,8% hasta los $267. En cambio, los papeles del Banco de Chile se desvalorizaron 1,9% finalizando en $45,95, mientras que los instrumentos de Quiñenco se mantuvieron en $1.139 al no evidenciarse transacciones en estos. (Fuente: Estrategia)

 

SUPERINTENDENCIA DE BANCOS NO OBJETÓ FUSIÓN FALABELLA-D&S

La Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (Sbif) y la Cámara de Comercio Detallista y Turismo presentaron ante el Tribunal de Defensa de la Libre Competencia (TDLC), sus observaciones frente a fusión Falabella-D&S. En el documento, Gustavo Arriagada , superintendente de Bancos, señaló que "no se visualizan situaciones que alteren o afecten el normal desempeño de los mercados y del rol supervisor. Sin perjuicio de lo anterior y teniendo en consideración las asimetrías de información que se presentan entre el mercado financiero bancario y el mercado financiero no bancario, como también dentro de este último, esta Superintendencia ve con preocupación la falta de transparencia y adecuada divulgación de información relativa al endeudamiento de las personas usuarias de crédito".

Por su parte, Rafael Cumsille, presidente de la Cámara de Comercio Detallista, expresó ante el TDLC que "el sector de Mipyme que representamos ha visto con mucha preocupación la fusión de las empresas, ya que se constituiría en un nuevo eslabón para aumentar la alarmante concentración económica que se observa actualmente en el mercado nacional. Nuestro gremio es partidario de una economía social de mercado y libre competencia, pero cuando es testigo del avance espectacular de verdaderos grupos económicos que pretenden abarcar el control de la comercialización y distribución, nos obliga a plantear a las autoridades correspondientes medidas que resguarden las medidas de desarrollo para las empresas de menor tamaño". (Fuente: Estrategia)

 

CHILE LIDERA "COMPETITIVIDAD RESPONSABLE" EN A. LATINA

El informe presentado hoy en la cumbre trienal del Pacto Mundial de la ONU reveló que Chile se ubica en el lugar 24 de un listado de 108 países que fueron evaluados por su grado de responsabilidad social corporativa.

Chile se encuentra entre los 30 países con mayor "competitividad responsable", un parámetro establecido por la organización no gubernamental AccountAbility para medir el grado de responsabilidad social corporativa de las empresas de un territorio determinado.

Esa organización difundió hoy en Ginebra, durante la cumbre trienal del Pacto Mundial (Global Compact) de la ONU, un informe con el listado de 108 países (responsables del 96% del Producto Interior Bruto mundial) ordenados en función de la "competitividad responsable" de sus empresas.

Ese listado está encabezado por Suecia, Dinamarca, Finlandia, Islandia, Reino Unido, Noruega y Nueva Zelanda, mientras que al final se encuentran Chad, Nepal, Bangladesh, Etiopía, Kirguizistán, Pakistán, Mauritania y Angola.

España ocupa el puesto 26, mientras que de América Latina Chile es el país más avanzado (en el puesto 24), seguido de Costa Rica (36), Jamaica (38), Perú (45), El Salvador (49), Colombia (55), Brasil (56), México (57), Panamá (62) Argentina (66), Honduras (75), Venezuela (76), Nicaragua (77), Ecuador (79), Bolivia (84) y Paraguay (86).

El director general de la Organización Mundial del Comercio (OMC), Pascal Lamy, asegura en la introducción del informe que "el trabajo demuestra la importancia que tiene la responsabilidad social corporativa en el impulso del comercio y las inversiones".

Ello, agrega, "cuando se encuentra un justo equilibrio entre los intereses mundiales y nacionales y entre los beneficios de sector público y el privado".

De hecho, en el informe se apunta que las actividades relacionadas con el cambio climático, los problemas de género, los derechos humanos y el combate de la corrupción moverán en el mundo más de US$750.000 millones en 2050.

"Las compañías respetuosas, las ciudades cuidadosas con su entorno ambiental, los sectores emergentes y los países responsables pueden ganar enormes cuotas de mercados en el futuro, mientras que otros las perderán", advirtió hoy el consejero delegado de AccountAbility, Simon Zadek, durante la presentación del informe.

El ex vicepresidente de Estados Unidos y líder ecologista, Al Gore, asegura también en el prólogo del trabajo que "las compañías cada vez crean más valor para sus accionistas de un modo sostenible" y recuerda que para combatir el cambio climático o el subdesarrollo social se puede actuar desde todos los frentes, incluido el empresarial. (Fuente: Economía y Negocios)

   

•	ECONOMÍA CRECIÓ 4,8% EN MAYO, EL PEOR RESULTADO EN LO QUE VA DEL AÑO
•	BANCO SANTANDER INVERTIRÁ US$2 MIL MILLONES Y ABRIRÁ MIL OFICINAS EN LATINOAMÉRICA
•	BCCH: ALZA DE TASAS O PÉRDIDA DE CREDIBILIDAD
•	BANCO DE INGLATERRA SUBE TASA DE INTERÉS A 5,75%
•	ACCIONES CHINAS CAEN A MÍNIMOS DE 10 SEMANAS POR TEMORES DE LIQUIDEZ

ECONOMÍA CRECIÓ 4,8% EN MAYO, EL PEOR RESULTADO EN LO QUE VA DEL AÑO

Cifra se ubica muy por debajo de las proyecciones que hablaban de un crecimiento de entre 5,4% y 5,6%. Incidió la existencia de un día hábil menos que en mayo de 2006 y una caída en el valor agregado del sector energía.

Un fuerte "frenazo" experimentó la economía durante mayo. Según cifras dadas a conocer por el Banco central, el Indice Mensual de Actividad Económica (Imacec) de mayo, aumentó sólo 4,8% en comparación con igual mes del año anterior.

La serie desestacionalizada aumentó 0,3% respecto del mes precedente, mientras la serie de tendencia ciclo registró una expansión anualizada de 6,4%.

En el resultado del mes incidió la existencia de un día hábil menos que en mayo de 2006 y una caída en el valor agregado del sector energía.

En tanto en mayo de 2006, el crecimiento de la economía fue de 6,2%.

Bajo proyecciones

En un sondeo realizado ayer por Reuters, el pronóstico para la variación del Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) fue de un 5,36%.

"Estaría explicado, básicamente, por la industria que viene un poco más baja este mes y porque hay un día menos de trabajo", dijo Pedro Tuesta, analista de la firma de investigación 4Cast en Washington.

Según Tuesta, el crecimiento económico para los próximos meses sería "complicado de pronosticar", ya que "no sabemos exactamente hasta qué punto todo lo del comercio y servicios va a estar afectado por la menor disponibilidad eléctrica".

El país atraviesa por una estrechez energética, ocasionada por menores envíos de gas natural provenientes de Argentina y por un déficit de lluvias que ha complicado la generación hidroeléctrica.

"Si no fuera por el problema de la energía eléctrica que tiende a desacelerar un poco la economía, podríamos estar pensando en un 6,0% de crecimiento para el año. En base a eso, y al IPC de junio que fue tan alto, esperamos un alza en la tasa de interés próximamente", comentó el analista.

Chile tuvo una inflación de un 0,9% en junio, su mayor alza mensual desde septiembre del 2005, según datos entregados por el gobierno a primera hora, lo que según analistas podría empujar al Banco Central a decretar un incremento en la tasa de instancia monetaria, que actualmente se ubica en 5,0%.

Para el 2007, el instituto emisor ha calculado una expansión de la economía de entre un 5,0 y 6,0%, con un sesgo a la parte alta del rango. El año pasado, el PIB de Chile creció un 4,0%. El Imacec de mayo, que representa más del 90% del PIB total. (Fuente: Economía y Negocios)

 

BANCO SANTANDER INVERTIRÁ US$2 MIL MILLONES Y ABRIRÁ MIL OFICINAS EN LATINOAMÉRICA

Entidad pretende convertirse en la mejor banca mayorista de la región y en el referente de las empresas y grandes empresas en todos los países en los que está, en especial en Brasil, México y Chile.

El Banco Santander prevé abrir en el trienio 2007-2009 cerca de 1.000 nuevas oficinas en Latinoamérica, región en la que invertirá US$2.000 millones, creará 6.000 empleos y superará los 30 millones de clientes, explicó su director general, Francisco Lúzon.

Así lo anunció durante su intervención en el VI Encuentro Santander-Latinoamérica sobre "América Latina camino de una sociedad de clases medias," evento en el que se mostró optimista con la actual fase de bonanza económica que vive la región y que está propiciando el avance y la bancarización de la clase media.

Al analizar los ejes principales del plan estratégico del Santander para la región 2007-2009, Luzón destacó la apuesta del banco por "empujar" la bancarización de las clases medias, así como en acompañar a los países de la zona en los proyectos de desarrollo en infraestructuras, sectores estratégicos, mercados de capitales y expansión internacional de sus grandes empresas.

El "Proyecto Banca Comercial 2010", en el que se basará el crecimiento del banco en la región en los próximos años prevé crecimiento orgánico, con más sucursales; la extensión del uso y notoriedad de la marca Santander ; la potenciación de la organización comercial y "un nuevo impulso de la tecnología, en la que se invertirán US$1.000 millones" agregó.

El plan contempla la apertura de 945 oficinas y puntos de venta, con los que la red llegará en 2009 a 5.015 puntos de distribución.

Además, se instalarán 5.000 cajeros automáticos más, con lo que la red se situará en 20.000 y los puestos de call centers aumentarán en 3.600, hasta los 11.400.

Las nuevas aperturas y cajeros, unido a la modernización de la red actual de sucursales en Latinoamérica, "van a suponer una inversión en el periodo 2006-2009 de unos US$800 millones y una generación de empleo directo que situamos por encima de los 6.000 puestos de trabajo," señaló Luzón.

También destacó que Santander ampliará su base de clientes y productos en la región, ya que "a tres años vista nuestros objetivos los hemos concretado en superar los 30 millones de clientes en nuestros bancos," lo que implica captar más de 9 millones de clientes, y llegar a los 1,2 millones de clientes pyme.

Según explicó, en los primeros nueve meses de vida del proyecto, se ha incrementado en 206 el numero de sucursales y puntos de venta y se prevé acabar el año "con un crecimiento de en torno a 450 sobre las 945 previstas para el trienio," mientras que la plantilla se ha incrementado en 3.400 empleados y la base de clientes en 2 millones.

"Estos productos, unidos al crédito hipotecario en los países en que se den las condiciones de estabilidad macroeconómica, serán los productos clave en el desarrollo e impulso de la bancarización," argumentó Luzón, responsable de la División América del banco.

Luzón también destacó la importancia que tendrá el impulso de la Banca Mayorista Global , ya que Santander pretende "convertirse en la mejor banca mayorista de la región y ser el referente de las empresas y grandes empresas en todos los países en los que estamos, en especial en Brasil, México y Chile." (Fuente: Economía y Negocios)

 

BCCH: ALZA DE TASAS O PÉRDIDA DE CREDIBILIDAD

Primero se le echó la culpa al precio de los buses interprovinciales. Hoy se acusa al precio de los granos y al incremento de los productos lácteos como responsables de la inflación

El IPC de 0,9% del mes de junio revela la aceleración que muestra la tendencia inflacionaria desde comienzos de este año. Sin embargo, la autoridad le echa la culpa a factores puntuales. Primero, se le echó la culpa al precio de los buses interprovinciales. Hoy se acusa al precio de los granos y al incremento de los productos lácteos como responsables de la inflación. Puede ser, pero 6 meses consecutivos de inflación efectiva y subyacente por encima de lo esperado tan sólo refleja una aceleración del aumento sostenido del nivel general de precios.

Más aún, lo extraño habría sido que la inflación no repunte. El alza de la bolsa, el exceso de liquidez, el aumento de los salarios -que por tercer mes consecutivo están creciendo 6,6% en 12 meses- el crecimiento del crédito y la aceleración del crecimiento por encima de lo esperado continúan estimulando a los empresarios a aumentar sus márgenes en un entorno de demanda creciente, con un consumo privado que crece cerca del 8% y que jamás se ajustó en el año anterior (en medio del enfriamiento de la economía).

La brecha entre los retornos nominales y reales a 5 años (o sea las expectativas de inflación de mediano plazo), subió desde 2,6% a 3,3%, lo que refleja que las expectativas de inflación de mediano plazo del mercado siguen acelerándose.

Tanto la actividad como la inflación de cada mes seguirían estando por encima de las expectativas en el transcurso de este año. La inflación terminaría este año en torno al 4,5% y si no se restringe significativamente la política monetaria en los próximos meses, culminaría en 5%-6% en el 2008, en reacción a la aceleración de la actividad en 2007.

Más aún, si el Banco Central no reacciona con fuerza, el estímulo al consumo persistirá, las expectativas inflacionarias se diseminarán, el mercado dejará de creerle al Banco Central y las empresas tendrán la luz verde para incrementar aún más sus márgenes.

Por lo tanto, cabe esperar que el Banco Central inicie su proceso alcista de tasas de interés en la próxima semana. La TPM subiría en 100 puntos base -desde 5% a 6%- en este año. Más aún, si el BCCh no empieza a reaccionar con la fuerza mencionada en este año 2007, la "escapada" de la inflación reflejaría que la fiesta se descontroló y originaría expectativas de que el BCCh "llegaría tarde", por lo que la TPM subiría 200 puntos base en el 2008.

Para el mercado el tema está claro: Es pertinente prender la luz, apagar la música y retirar la borgoña porque ya hay borrachos en la fiesta . (Fuente: Diario Financiero)

 

BANCO DE INGLATERRA SUBE TASA DE INTERÉS A 5,75%

El Banco de Inglaterra cumplió con el guión previsto, y acordó subir los tipos de interés en Reino Unido al 5,75%. Los analistas descontaron esta medida una vez conocidas las actas de la anterior reunión del Banco de Inglaterra, en la que sólo un voto impidió un nuevo incremento de las tasas de referencia. La libra esterlina cotiza en zona de máximos de 26 años con el dólar.

Esta vez el Banco de Inglaterra no ha sorprendido a los analistas. En un intento por mantener bajo control la inflación, el organismo emisor ha acordado la quinta subida de los tipos de interés en un año.

El nuevo incremento deja los tipos en Reino Unido en el 5,75%, lo que supone sus máximos desde el mes de abril de 2001. Las previsiones del Banco de Inglaterra contemplan un crecimiento económico para el presente ejercicio del 3%, su mayor ritmo desde el año 2004.

Esta aceleración del crecimiento ha ido acompañada de un repunte de la inflación. En el pasado mes de marzo, el IPC en Reino Unido registró una subida del 3,1%, el mayor porcentaje en una década.

Las tensiones inflacionistas, y las subidas de los tipos de interés, han tenido un claro reflejo en el mercado de divisas. La libra esterlina se ha mantenido en las últimas semanas por encima de los dos dólares, y su cotización bordea máximos de 26 años. (Fuente: Diario Financiero)

ACCIONES CHINAS CAEN A MÍNIMOS DE 10 SEMANAS POR TEMORES DE LIQUIDEZ

La bolsa ha caído más de un 15% en poco más de dos semanas. Según los inversionistas, el mercado enfrenta una corrección de término medio

El principal índice accionario de China cayó el jueves un 5,25% a su nivel más bajo en 10 semanas, debido a que la entrada al mercado de nuevas empresas y la emisión de un bono especial amenazan con restarle liquidez al mercado.

La bolsa ha caído más de un 15% en poco más de dos semanas. Según los inversionistas, el mercado enfrenta una corrección de término medio, luego de una excesiva escalada que cuadruplicó el valor del índice desde comienzos del 2006.

"Con la enorme oferta de acciones y bonos en el mercado, se terminó el robusto ascenso impulsado por una fuerte liquidez que habíamos visto desde comienzos del año pasado y durante la primera parte de este", dijo el analista Cao Xuefeng , de West China Securities.

El índice Shanghai Composite cerró a 3.615,872 puntos, su nivel más bajo desde el 20 de abril. El índice ha retrocedido equilibradamente desde que el 20 de junio alcanzó un máximo de 4.311,997 unidades.

Las acciones líderes como las del grupo financiero Bank of Communications (BoCom) lideraron el descenso, luego de que mostrar un desempeño mejor al del mercado en las recientes correcciones. (Fuente: Economía y Negocios)

   

•	IPC DE JUNIO SUPERÓ PROYECCIONES Y REGISTRÓ UN AUMENTO DE 0,9%
•	PRODUCCIÓN INDUSTRIAL CRECIÓ 4% EN MAYO
•	CSAV ES PREMIADA POR SU APORTE AL PATRIMONIO DE VALPARAISO
•	GOBIERNO ESTIMA SUPERÁVIT FISCAL DE 7,1% Y PIB DE 5,8% EN 2007
•	LA ECONOMÍA CHINA CRECERÁ UN 10,9% EN 2007

IPC DE JUNIO SUPERÓ PROYECCIONES Y REGISTRÓ UN AUMENTO DE 0,9%

La considerable alza de la inflación, muy superior a lo anticipado por el mercado, afianza la idea de que el Banco Central subirá la tasa rectora en su próxima reunión, según indicaron economistas.

El Índice de Precios al Consumidor registró en junio una variación mensual de 0,9%, muy superior a lo esperado por el mercado y analistas, informó hoy el Instituto Nacional de Estadísticas (INE).

De esta forma, el índice acumula en los primeros seis meses del año 2007 un aumento de 2,7% y respecto de junio 2006 (variación en doce meses), un crecimiento de 3,2%.

En este mes, se destacan los aumentos de precios en los grupos Alimentación (2,2%), Vivienda (1,1%) y Transportes (1,0%), Otros (0,1%), además de Educación y Recreación (0,1%).

Por otra parte mostraron disminuciones moderadas los grupos Vestuario (-0,3%), Equipamiento de la Vivienda (-0,2%) y Salud (-0,1%).

Los sondeos realizados tanto por la agencias de noticias Reuters y Bloomberg, y por Santander Investment, arrojaban una estimación de 0,5% para junio.

Influencia de los lácteos

El IPC de 0,9% de este mes está influenciado en gran parte por el aumento de los precios de lácteos.

Los distintos productos que conforman los derivados de la leche y que están impactando fuertemente en el IPC son: Leche líquida, Leche en Polvo, Yoghurt Batido, Crema de Leche, Leche Condensada, Queso Gauda, Queso Chanco, Quesillo.

Estos ocho productos acumulan una ponderación total del 2,02% de la canasta del IPC. Estos en su conjunto corresponden a una cuarta parte de la variación porcentual total del IPC del mes de junio.

Tasa de política monetaria

La considerable alza de la inflación, muy superior a lo anticipado por el mercado, afianza la idea de que el Banco Central subirá la tasa rectora en su próxima reunión, según indicaron economistas.

"Estamos con una inflación más alta de lo esperado. En esto influye el impacto de las alzas de algunos alimentos, como la leche por un efecto de fuerte demanda internacional", dijo Tomás Flores, economista del Instituto Libertad y Desarrollo.

Para todo el 2007, el Banco Central ha proyectado una inflación de 2,8%

El indicador subyacente, en tanto, llegó a un 0,5% en junio del 2007, con lo que en 12 meses quedó en un 3,2%.

"Si descontamos el shock de los alimentos, la inflación igual es alta, debido a que la demanda interna está muy firme y los salarios han subido más que el IPC", afirmó Flores.

"Bajo este panorama, es lógico pensar que el Banco Central subirá la tasa de interés en la próxima reunión. Ya en el anterior encuentro la entidad había notado preocupación por esta situación y había dejado abierta la puerta", agregó.

Ello, porque la actividad económica ha mostrado un fuerte dinamismo en los últimos meses, que ha sido acompañado por una baja en las cifras de desempleo y una creciente demanda interna.

El consejo del Banco Central tiene fijado para el 12 de julio su reunión de política monetaria. (Fuente: Economía y Negocios)

PRODUCCIÓN INDUSTRIAL CRECIÓ 4% EN MAYO

Con estas cifras, la producción industrial acumuló en los primeros cinco meses del 2007 un aumento de 3,8%. En tanto, las ventas industriales exhiben un alza de 8,8% en mayo y 4,8% en lo que va de año.

Un incremento de 4% registró en mayo la producción física industrial, en tanto que las ventas físicas totales anotaron una fuerte alza de 8,8%, con respecto a igual mes del 2006, la mayor desde septiembre de 2004, informó hoy miércoles la Sociedad de Fomento Fabril (Sofofa).

Al desestacionalizar la serie de producción, el crecimiento de mayo fue de 4,6% en doce meses, mientras que las ventas exhiben un crecimiento desestacionalizado de 8,8%, en relación a mayo de 2006.

Según Sofofa, más de la mitad del aumento de mayo está explicado por los nuevos proyectos de celulosa.

Cabe señalar que mayo registró un día menos trabajado que el mismo mes del año 2006. Si además se considera la alta base de comparación (mayo del 2006 fue el mes con el mayor incremento del año), el crecimiento de la producción del mes está en línea con las estimaciones de Sofofa para el 2007.

Con estas cifras, la producción industrial acumuló en los primeros cinco meses del 2007 un aumento de 3,8%, mientras que las ventas industriales exhiben un incremento de 4,8% en igual lapso. Las ventas internas acumulan una expansión de 2,6%.

Sofofa proyecta que, a diferencia del incremento registrado a mayo, en los próximos meses (en particular el trimestre junio-agosto) la producción industrial debiera registrar niveles de expansión más altos, estimando que el año 2007 cerrará con un aumento por sobre el 5%.

El empleo industrial, por su parte, registró en mayo un incremento de 4,4% en doce meses, el mejor desde enero del año 2003. Este aumento se originó en parte por la entrada en vigencia de la ley de subcontratación.

Producción física por subsectores

Al analizar la producción industrial por subsectores, los que registraron una mayor incidencia positiva en mayo respecto a igual mes del año anterior, fueron celulosa y papel (24,5%), por incrementos en la producción ligados a la entrada de las nuevas plantas de celulosa de Arauco y CMPC; productos de tabaco (30,8%); elaboración de bebidas (10,0%) y refinados de petróleo (11,0%).

A su vez, los sectores impactaron negativamente en el menor crecimiento del mes de mayo fueron sustancias químicas básicas (-11,2%); otros productos químicos (-9,5%); productos de carnes, pescado, frutas y legumbres (-2,6%) y fabricación de prendas de vestir (-31,2%).

De los 46 sectores industriales que componen el índice, un total de 30, que representan el 64,5% del valor agregado de la industria, mostró en mayo una variación positiva. El resto de los sectores, que equivale al 35,5% del valor agregado de la industria, tuvo un comportamiento negativo.

Ventas físicas industriales

El crecimiento de las ventas totales industriales en mayo compensa el bajo crecimiento que habían mostrado las ventas en abril y que se debió a retrasos en los embarques de algunos productos importantes.

Los sectores que mostraron una mayor incidencia positiva en las ventas de mayo del 2007 fueron celulosa y papel (48,9%), productos de tabaco (22,2%) y bebidas (10,0%).

En contraste, los sectores que registraron las mayores incidencias negativas en el mes de mayo del 2007 fueron actividades de edición e impresión (-8,7%), productos de caucho (-15,4%) y otros productos químicos (-3,4%).

En tanto, las ventas físicas industriales al mercado interno en mayo del 2007 mostraron un aumento de 3,0% en doce meses, y un incremento de 6,4% en relación al mes anterior, con lo cual este indicador acumuló en período enero-mayo del año 2007 un incremento de 2,6%.

Consumo de energía y empleo industrial

De acuerdo al indicador elaborado por Sofofa, el consumo de energía eléctrica industrial mostró un aumento de 5,4% en mayo del 2007, en relación al mismo mes del año 2006, y una leve caída de -1,6% respecto a abril pasado. En el crecimiento de mayo incidió el consumo de energía del sector forestal.

Con estas cifras, este indicador acumuló en el período enero-mayo del año 2007 un crecimiento de 9,8%.

Pos u parte, el Índice de Ocupación Industrial exhibió en mayo del 2007 un aumento de 4,4% en doce meses, el más alto desde enero del año 2003, por lo que acumula un aumento de 3,8% en el periodo enero-mayo del 2007 respecto a igual periodo de 2006.

La ocupación industrial viene mostrando una sólida tendencia al alza desde agosto del año pasado, influida tanto por la expansión de la actividad productiva como por la nueva ley de subcontratación, que entró en vigencia en enero de este año.

El sector alimenticio y el forestal explican más de dos tercios del incremento en el empleo en mayo. El primero exhibe un incremento de 3,1% en los primeros cinco meses del año, en tanto que el sector forestal aumenta su dotación en 12,4%, en relación al periodo enero-mayo del 2006.

Las principales caídas en el empleo de mayo se registraron en las empresas del sector de fabricación de maquinaria y aparatos eléctricos. (Fuente: Economía y Negocios)

 

CSAV ES PREMIADA POR SU APORTE AL PATRIMONIO DE Valparaíso

Galardón reconoce el aporte de la institución a la conservación intangible de la ciudad y la labor que ha desarrollado en la región por más de un siglo.

Como una pieza fundamental en el desarrollo del comercio exterior y de los tratados de libre comercio en el país calificó el alcalde de Valparaíso, Aldo Cornejo, la labor que ha desarrollado la Compañía Sudamericana de Vapores (CSAV) en dicha ciudad, firma a la cual entregó la distinción "Memoria Viva".

El premio está enmarcado en el cuarto aniversario del nombramiento de Valparaíso como Patrimonio de la Humanidad por parte de la Unesco y reconoce la labor de empresas e instituciones que sean un aporte para el patrimonio intangible de Valparaíso. Este galardón, señaló el edil porteño, fue entregado a la CSAV porque a pesar de su labor principal se desarrolla actualmente en San Antonio, se ha convertido en un icono del puerto de Valparaíso, siendo parte de su historia.

Cornejo también destacó el rol que ha jugado el presidente de la CSAV, (también presidente de Ediciones Financieras), Ricardo Claro, en mantener las oficinas centrales de la firma en Valparaíso. "No es casualidad entregar esta distinción a la CSAV... ya que la Sudamerica ha sido parte de la historia temprana del desarrollo de Valparaíso", señaló el alcalde.

Por su parte, Ricardo Claro agradeció la distinción y señaló que la firma portuaria partió cuando la actividad empresarial recién comenzaba en el país y que a pesar de los momentos de crisis, ha sobrevivido gracias a la constancia y a una administración eficiente.

"El año pasado fue uno de los más malos para la compañía.pero hoy soplan vientos mejores. Existen ya 14 oficinas en China, 14 en India y un número similar en Brasil", señaló Ricardo Claro, quien agregó que la CSAV es un referente de la globalización de la actividad empresarial chilena.

"Creo que el mayor aporte que hemos hecho a Valparaíso es sin duda la permanencia en la ciudad porque la mayor parte de las empresas importantes que estaban aquí se fueron a Santiago.y demuestra que no es necesario estar en una capital", señaló el empresario.

La distinción también fue otorgada al Hospital Alemán de Valparaíso, en reconocimiento al aporte de la institución a la historia porteña, premio que será recibido hoy por las autoridades de dicha institución. (Fuente: Diario Financiero)

 

GOBIERNO ESTIMA SUPERÁVIT FISCAL DE 7,1% Y PIB DE 5,8% EN 2007

Dirección de Presupuestos ajustó al alza proyecciones de este año y estableció en 9% el crecimiento del gasto público.

Un superávit fiscal efectivo de 7,1% del PIB anual estimó la Dirección de Presupuestos (Dipres) para este año, lo cual supera el 4,4% proyectado en septiembre de 2006 para el presente ejercicio.

La información fue entregada por el director de Presupuestos, Alberto Arenas, ante la comisión mixta del Parlamento especializada en este tema, donde consignó el ajuste al alza de la mayoría de las cifras contenidas en la ley de presupuestos 2007, actualizadas al 31 de mayo pasado; y la evaluación de la gestión financiera del sector público en 2006.

Respecto al saldo positivo, el personero estatal precisó que se debe a los mayores ingresos proyectados para el gobierno central consolidado, que llegarán a $21.711.214 millones este ejercicio, lo cual representa un crecimiento de 5,3% real en comparación a la cifra efectiva del año pasado, y es 12,3% superior al monto previsto en la ley presupuestaria.

De los $2.377.041 millones que ha aumentado la proyección de ingresos del gobierno central en relación a lo estimado inicialmente, 50,2% se explica por el avance en la estimación de ingresos del cobre; 33,1%, por los mayores ingresos anticipados de la tributación de las empresas mineras de mayor tamaño; 14,2%, por el incremento de la tributación del resto de los contribuyentes, y 2,4%, por una alza de los demás ingresos.

En tanto, Arenas señaló que este superávit responde a un nuevo escenario macroeconómico, que permite estimar en 5,8% el crecimiento del PIB, ajuste que consideró marginal, teniendo en cuenta que la ley tenía como supuesto 5,7%. En todo caso, los legisladores presentes comentaron que esta visión aún es conservadora.

En cuanto al metal rojo, indicó que se espera un precio promedio para 2007 de US$2,88 la libra, lo que supera los US$2,05 la libra previstos en septiembre último.

Agregó que la ley determinó un límite para el gasto efectivo del gobierno central compatible con la meta de superávit estructural de 1% del PIB en 2007, pero que en función de los mayores ingresos estructurales materializados en el periodo, la Presidenta Michelle Bachelet comprometió el pasado 21 de mayo un esfuerzo extraordinario de inversiones sociales y productivas.

Es así como, en lugar del 8,9% de incremento del gasto estimado para este año, se apuntó que crecerá 9% real respecto del desembolso efectivo en 2006, y que en concreto, el gasto hoy proyectado supera en $105.080 millones lo establecido en el erario inicial.

Dinamismo Local

Asimismo, se estimó un mayor crecimiento de la demanda interna, que se situó en 7%, en lugar de 5,8%, y de las importaciones, en 14%, en lugar de 7,9% respecto de lo que se había previsto en septiembre pasado.

Una excepción fue el tipo de cambio promedio para el ejercicio menor al proyectado; se redujo de $555 a $533,4. Agregó que las expectativas de inflación están ancladas en 3,0%.

El director también informó que en 2006 el balance del gobierno central consolidado alcanzó un superávit de $5.984.108 millones, equivalentes a 7,7% del PIB, de acuerdo a los nuevos datos de cuentas nacionales publicados por el Banco Central.

Nivel Optimo

En tanto, el informe de la Dipres destaca "la caída del peso relativo de la deuda del gobierno central como porcentaje del PIB, reduciéndose desde 45% en 1990 a 5%" en la actualidad.

Sobre el particular, Arenas apuntó que "cuando se suma en un año los activos financieros que uno tiene y los activos como stock de deuda, se podría asegurar que hoy estamos con un nivel bastante óptimo de deuda; y seguir bajándolo o disminuyéndolo en función de la acumulación de activos financieros, puede ser no aconsejable en el corto plazo". (Fuente: Estrategia)

 

LA ECONOMÍA CHINA CRECERÁ UN 10,9% EN 2007

La tendencia es la de una economía que se desplaza desde el crecimiento rápido al sobrecalentamiento, según un informe de la Comisión de Reforma Nacional y Desarrollo de ese país.

La boyante economía china seguirá acelerándose en 2007, con un crecimiento previsto del 10,9%, según un informe de una institución gubernamental, que urgió a tomar mayores medidas en favor de un enfriamiento.

El crecimiento anual previsto es mínimamente superior al 10,7% de 2006, gracias al fuerte consumo y a los elevados niveles de inversión en activos fijos, señaló el Centro de Información Estatal, perteneciente a la Comisión de Reforma Nacional y Desarrollo.

"La tendencia es la de una economía que se desplaza desde el crecimiento rápido al sobrecalentamiento", señaló el informe.

El país necesita intensificar los controles macroeconómicos en el segundo semestre del año, con una política monetaria estable pero vigilante para asegurar un crecimiento económico rápido pero sostenido, agregó.

El informe recordó que las tasas de interés actuales son relativamente bajas y abogó porque el banco central eleve el índice director para el crédito así como las condiciones de los préstamos bancarios. (Fuente: Economía y Negocios)